根據人生的不同階段制訂理財計劃

文/ 蘇博   中國工商銀行成都春熙支行

我們的人生因為每個選擇而不同，選擇事業，選擇朋友，選擇每一條路。同理，我們的財富因為每一次投資而結果迥異，選擇目標，選擇金額，選擇風險。

美國經濟學家馬科維茨通過分析近30 年來美國各類投資者的投資行為和終結果的大量案例數據，發現在所有參與投資的人群裡面，有90% 的人不幸以投資失敗而宣告出局，而能夠幸運存留下來的成功投資者僅有10% 的人。而作為非專業的普通人，要如何來做出選擇，纔不會讓自己辛苦積累的財富如竹籃打水一場空呢？答案就在於專業人做專業事，選對機構選對人，這個人就是有專業資質和素養的理財規劃師。目前，具有20~1 00的家庭資產在我國屬於中產家庭到富裕家庭之間，在中國工商銀行對個人客戶資產分類中屬於“財富管理客戶”。除了以資產體量來對家庭、個人進行類型劃分以外，根據人生的不同階段、資產負債情況，以及家庭成員結構、職業特點等，為每個家庭制定的理財計劃也是大不相同的。以下用幾個例子並結合目前市場情況來描述一下，在20~1 00這個財富體量內，不同情況的客戶適合怎樣的資產配置。

案例一  人生理財“探索期”

王先生，男，今年24 歲，未婚，三流大學畢業後先後在3 家不同企業工作過。不習慣工作單位的束縛，終辭職到了父親經營多年的工程公司負責項目管理。王先生的父親長年在外奔波自己的事業，在王先生小的時候便聚少離多。出於內疚，王父送給兒子3萬作為一份心意，希望兒子能在自己的企業好好工作。王先生給自己買了一輛50 萬的奧迪TT 跑車，剩餘250 萬不知怎麼花。慶幸的是其女朋友勸他不要大手大腳地花錢，和他一起找到了我們銀行的理財師。

根據王先生的情況，年輕且幾乎沒有任何家庭、生活上的負擔，可以配置激進一些的資產組合。

2015 年，我們繼續看好股票市場，而股票基金是由專業的投資團隊進行股票投資，同時具備不錯的流動性，是上佳之選。將王先生60% 的資產配置於股票基金，追求高投資回報率；其次，20% 投資於固定收益類的資管產品，期限在1 年以內，這類產品風險極低，收益率在5%~6% 之間，作為資產配置中的保守投資產品，達到分散投資風險的作用。16% 的資產投資於債券基金，這類產品的風險低於股票基金而高於固定收益產品，同時收益也是在兩者之間，還具備良好的流動性。未來如果王先生遇到急用錢的時候，且恰逢股票市場正處於調整階段，賣出股票基金不是恰當時機，而固定收益類產品又沒有到期，債券基金就可以作為可贖回的資產解決他的資金需求。

另外，4% 的資產配置貨幣基金，這類產品擁有安全穩健的特性以及極強的流動性。作為年輕的富二代，平日消費水平較高，該資產可作為他的流動性資產。後，王小聰喜歡開快車，我們建議他購買高額駕乘意外保險，為他提供駕車出行的意外保障。

王先生這個理財案例屬於人生理財規劃階段中的“探索期”，一般這類人群正處於大學畢業後到結婚之前的階段，主要的理財目的是養成良好的消費習慣和理財習慣，資產配置多以高收益高流動性產品為主。

案例二  人生理財“成長期”

方女士，33 歲，和同歲的老公一起經營了幾家網吧。因為國內近些年網絡遊戲、電子競技等行業火爆，他們的生意紅紅火火。雙方父母都是國企退休職工，擁有良好的養老退休福利，不需要方女士夫婦來負擔他們的生活費。夫妻二人在大學剛畢業時都是在企業上班，因為網絡遊戲認識並墜入愛河，後來兩人決定辭掉工作用存款以及父母資助的錢開了家網吧。因為兩人都很喜歡玩網絡遊戲，所以全心經營自己喜愛的事業，網吧生意越來越好。利用網吧生意回款較快的特點，又開了幾家分店。在三年前，兩人決定結婚，貸款買了一套婚房，兩年前生下了一女。目前銀行存款50，房屋市值150 萬，房貸餘額90 萬，轎車兩部共價值50 萬。

根據方女士夫婦的情況，我們給他們做了以下資產配置。

方女士夫婦事業處於成長期，家庭財富也快速增長，具有很好的抗風險能力，為他們配置150 萬的股票型基金，以追求一個高的投資回報率。另外85 萬的債券基金和100 萬的固定收益類產品，作為分散風險的資產配置，同時提供流動性的補充。因為方女士夫婦的事業需要較大金額的流動資產作為網吧軟、硬件維護，人工成本以及其他開支等準備金，另外還有貸款和較高的生活開支，所以為他們配置了150 萬安全且流動性高的貨幣基金。夫妻兩人自己經營事業無社保，所以每年投入1購買養老+ 重大疾病保障的保險，再每年花購買教育儲蓄型保險為女兒以後的教育金做準備。

方女士夫婦這個理財案例屬於人生理財規劃階段中的“成長期”，這一期間，家庭成員事業穩定，進入收入高增長時期。另一方面，這期間的花銷較多，集中在事業、生活、子女等方面。從投資的觀點看，此階段對風險的承受能力依然較高，可適當追求較高的投資回報。投資組合應偏於積極，但因為家庭有負債，也要留有一定比例的資產投入保守類項目。

案例三  人生理財“成熟期”

吳女士，49 歲，國企領導，離異。作為企業領導，吳女士平日工作很忙，經常出差，企業為她配備了很好的福利，所以自己花錢的機會很少。20 歲的女兒在國外留學，父母和自己生活在一起由自己贍養，家裡請有一保姆。吳女士擁有自住住房一套，市值150 萬，另有投資性房產一套用於出租，市值100 萬，自用汽車一輛價值30 萬，銀行存款75，2008 年購入的被套牢的股票價值5人民幣。根據吳女士的情況，我們給她做了以下資產配置。

吳女士的事業穩定，收入高，處於人生事業的，但49 歲的年齡必須考慮退休養老的問題，所以資產配置不能過於激進。2015 年我們繼續看好股票市場，所以吳女士套牢的股票可以繼續持有再觀察，同時配置100 萬的股票型基金以追求高的收益並彌補曾購買股票的損失。吳女士的工資收入高，單位福利好，所以對資金流動性需求低，因此為她配置200 萬的定期開放型的債券基金，這類產品收益高於開放式的債券基金，而風險相比股票型基金又低很多。另外購買300 萬的固定收益型專戶理財產品，預期年化收益率在7%~8% ，在風險可控的情況下追求不錯的收益。用120 萬購入國債，作為資產配置中的“安全區”，同時不錯的流動性可以預防父母重大疾病需要就醫、女兒在國外發生意外等突發性事件。1配置貨幣基金作為家庭開支和女兒每月留學生活開支。另外每年繳費2的養老+ 重疾保險，為提高退休生活品質做保障和準備。

吳女士的理財案例屬於人生理財規劃階段中的“成熟期”，這一時期，個人的事業和收入已達到峰頂，家庭支出開始減少，已沒有重大支出項目，為退休準備積蓄成為重點。此時應調整投資組合的比例，減低積極性投資比例，而側重穩健型投資，以避開較高的市場風險，投資組合以穩健為主導。

案例四  人生理財“安享期”

程先生，65 歲，退休，與63 歲的老伴兒享受退休時光。曾經營物流公司，在5 年前把物流公司交給40 歲的大兒子打理，35 歲的小兒子患有精神病，現在和程先生夫婦一起生活。程先生父母已過世，妻子的母親健在並和夫妻二人一起生活，家裡請有兩位保姆照顧母親和小兒子。夫妻二人平日喜歡旅遊，身體還算健康，偶爾有一些小病。兩人年輕時一起經營生意，現在仍保有節儉的生活習慣。現有銀行存款800 萬，郊區別墅市值150 萬，自用汽車50 萬。

程先生夫婦正處於退休養老階段，資產配置需穩健保守，夫妻二人打算把錢留給小兒子讓其可安穩地過完餘生。500 萬的固定收益專戶理財可以提供穩定的收益，100 萬的定期開放債券基金在風險較低的情況下盡力追求較高收益。180 萬的國債屬於安全的資產，並且具有高流動性，可以作為重大突發事件的應急資金。20 萬的貨幣基金作為平日開支和旅遊的費用。夫婦二人的大兒子把公司經營得井然有序，還會定期給父母贍養費用，兩人把這筆錢作為開支的補充，結餘部分存起來為以後做打算。另外，建議夫婦倆購買意外傷害保險，為他們的旅遊出行予以保障。

程先生夫婦的理財案例屬於人生理財規劃中的“安享期”，這一階段，將完全依賴理財收入及退休金，家庭理財以安全為主要的目標，應著眼於有固定收入的投資工具，使老年生活享有保障。

就如一個人的成長一樣，理財也有生命周期，由以上所處不同人生時期的實際案例可以看出，所謂的“家庭理財”並不是簡單地追求“賺錢”，更不能眼下什麼項目火爆，就把錢一股腦兒都投入進去。理財規劃是為我們的家庭建立一個獨立、安全、自由的財務生活體繫，以實現個人和家庭不同階段的目標和夢想，或者是保全我們現在和未來生活健康可持續的資產配置。

非專業的普通投資者不能把理財當成自己的主要事業，更不能對理財懷有“一夜暴富”的心態，健康合理、持續穩盈的資產配置纔是適合的人生理財規劃。

……