了得網投資理財_量化投資分析(原書第3版）

內容簡介

本書所介紹的全球通用的準則將幫助投資者理解定量投資方法，並將這些方法應用到當今的投資過程中。在新版中，作者對該學科中的相關內容進行了更新；並對一些主要內容（包括回歸、時間序列和多因子模型）的表述和介紹進行了修改；此外，還提供了更加豐富多彩的投資實例，這些實例反映了在當前投資界中所發生的變化。本書對許多定量分析方法予以了清晰的介紹，並給出了實例。本書討論的主題包括：貨幣的時間價值；折現現金流的應用；常用概率分布；抽樣和估計；假設檢驗；相關性和回回歸和回歸分析中的一些問題；時間序列分析；投資組合的概念。

CFA協會介紹
推薦序
前言
致謝
關於“CFA協會投資繫列”
第1章貨幣的時間價值/1
1.1引言1
1.2利率：經濟學的解釋2
1.3單筆現金流的終值4
1.3.1復利的頻數9
1.3.2連續復利11
1.3.3名義利率和有效利率12
1.4現金流序列的終值13
1.4.1等額現金流序列——普通年金13CFA協會介紹
推薦序
前言
致謝
關於“CFA協會投資繫列”
第1章貨幣的時間價值/1
1.1引言1
1.2利率：經濟學的解釋2
1.3單筆現金流的終值4
1.3.1復利的頻數9
1.3.2連續復利11
1.3.3名義利率和有效利率12
1.4現金流序列的終值13
1.4.1等額現金流序列——普通年金13
1.4.2不等額現金流序列15
1.5單筆現金流的現值15
1.5.1求解單筆現金流的現值15
1.5.2復利的頻數17
1.6現金流序列的現值18
1.6.1等額現金流序列的現值19
1.6.2無限期等額現金流序列的現值——永續年金22
1.6.3起始點不在0時刻的現金流序列的現值23
1.6.4不等額現金流序列的現值25
1.7求解利率、期數或年金支付額26
1.7.1求解利率和增長率26
1.7.2求解期數28
1.7.3求解年金支付額29
1.7.4現值和終值換算關繫的回顧32
1.7.5現金流可加性原理34
1.8總結35
第2章貼現現金流的應用/36
2.1引言36
2.2淨現值和內部收益率37
2.2.1淨現值和淨現值準則37
2.2.2內部收益率和內部收益率準則39
2.2.3與內部收益率準則相關的問題43
2.3投資組合收益的度量45
2.3.1金額加權收益率45
2.3.2時間加權收益率47
2.4貨幣市場收益率52
2.5總結58
第3章統計學概念和市場收益率/59
3.1引言60
3.2一些基本概念60
3.2.1統計學的本質61
3.2.2總體和樣本61
3.2.3度量尺度62
3.3用頻數分布彙總數據64
3.4數據的圖形表示71
3.4.1直方圖71
3.4.2頻數多邊形和累積頻數分布圖73
3.5集中趨勢的度量75
3.5.1算術平均數75
3.5.2中位數79
3.5.3眾數82
3.5.4有關均值的其他概念84
3.6位置的度量：分位數92
3.6.1四分位數、五分位數、十分位數、百分位數92
3.6.2分位數在投資中的應用97
3.7離散度的度量99
3.7.1極差99
3.7.2平均偏差100
3.7.3總體方差和總體標準差102
3.7.4樣本方差和樣本標準差105
3.7.5半方差、半離差及其相關概念108
3.7.6切比雪夫不等式110
3.7.7變異繫數111
3.7.8夏普比率113
3.8收益率分布的對稱性和偏度116
3.9收益率分布的峰度120
3.10使用幾何平均和算術平均124
3.11總結126
第4章概率論中的一些概念/129
4.1引言130
4.2概率、期望值和方差130
4.3投資組合的期望收益和收益的方差153
4.4概率論的一些議題162
4.4.1貝葉斯公式162
4.4.2計數原理167
4.5總結171
第5章常用概率分布/174
5.1引言175
5.2離散型隨機變量175
5.2.1離散均勻分布178
5.2.2二項分布179
5.3連續型隨機變量189
5.3.1連續均勻分布189
5.3.2正態分布192
5.3.3正態分布的應用198
5.3.4對數正態分布201
5.4蒙特卡羅模擬207
5.5總結214
第6章抽樣和估計/217
6.1引言217
6.2抽樣218
6.2.1簡單隨機抽樣218
6.2.2分層隨機抽樣220
6.2.3時間序列數據和橫截面數據222
6.3樣本均值的分布224
6.3.1中心極限定理224
6.4總體均值的點估計和區間估計227
6.4.1點估計量228
6.4.2總體均值的置信區間230
6.4.3樣本量的選擇235
6.5抽樣中的若干問題238
6.5.1數據挖掘的偏差238
6.5.2樣本選擇的偏差241
6.5.3前視偏差242
6.5.4時期偏差243
6.6總結244
第7章假設檢驗/247
7.1引言248
7.2假設檢驗248
7.3關於均值的假設檢驗258
7.3.1對單個均值的檢驗259
7.3.2對均值間差異的檢驗265
7.3.3對（配對樣本）均值差的檢驗269
7.4關於方差的假設檢驗273
7.4.1對單個方差的檢驗273
7.4.2對兩個方差是否相等的檢驗275
7.5其他議題：非參數推斷278
7.5.1相關性檢驗：斯皮爾曼秩相關繫數279
7.5.2非參數推斷：總結281
7.6總結282
第8章相關性和回歸/285
8.1引言285
8.2相關性分析286
8.2.1散點圖286
8.2.2相關性分析287
8.2.3計算和解釋相關繫數288
8.2.4相關性分析的局限290
8.2.5相關性分析的應用292
8.2.6相關繫數顯著性檢驗298
8.3線性回歸302
8.3.1單變量的線性回歸302
8.3.2線性回歸模型的前提假設305
8.3.3估計量的標準誤307
8.3.4決定繫數309
8.3.5假設檢驗311
8.3.6單變量回歸中的方差分析318
8.3.7預測區間322
8.3.8回歸分析的局限324
8.4總結324
第9回歸和回歸分析中的問題/327
9.1引言328
9.線性回歸328
9.2.線性回歸模型的前提假設333
9.2.2回歸模型中的因變量338
9.2.3檢驗是否所有回歸繫數為零339
9.2.4調整後的R2341
9.3虛擬變量在回歸中的使用343
9.4回歸假設的違背346
9.4.1異方差347
9.4.2序列相關352
9.4.3多重共線性356
9.4.4異方差、序列相關、多重共線性：問題的總結359
9.5模型設定和設定中的錯誤360
9.5.1模型設定的原則360
9.5.2函數形式誤設定361
9.5.3時間序列誤設定（自變量與誤差相關）367
9.5.4其他類型時間序列誤設定371
9.6定性因變量模型371
9.7總結373
第10章時間序列分析/376
10.1引言377
10.2處理時間序列數據所面臨的挑戰378
10.3趨勢模型379
10.3.1線性趨勢模型379
10.3.2對數線性趨勢模型382
10.3.3趨勢模型和誤差項相關性檢驗387
10.4自回歸時間序列模型388
10.4.1協方差平穩序列388
10.4.2檢測自回歸模型中的序列相關誤差390
10.4.3均值回復393
10.4.4多期預測和預測的鏈式法則394
10.4.5比較預測模型的表現397
10.4.6回歸繫數的不穩定性399
10.5隨機遊走和單位根401
10.5.1隨機遊走402
10.5.2非平穩數據的單位根檢驗406
10.6移動平均時間序列模型410
10.6.1用n期移動平均平滑歷史數據410
10.6.2用移動平均時間序列模型來進行預測412
10.7時間序列模型中的季節性415
10.8自回歸移動平均模型420
10.9自回歸條件異方差模型420
10.10兩個以上時間序列的回歸423
10.11時間序列的其他議題428
10.12時間序列預測建議采取的步驟428
10.13總結431
第11章多因子模型簡介/434
11.1引言434
11.2多因子模型與現代組合理論435
11.3套利定價理論435
11.4多因子模型：類型440
11.4.1因子與多因子模型440
11.4.2宏觀因子模型結構440
11.4.3基本面因子模型443
11.5多因子模型：實踐應用446
11.5.1因子模型與業績歸因446
11.5.2利用因子模型進行風險歸因449
11.5.3因子模型在組合構建方面的應用453
11.5.4在策略組合構建時怎樣有效選擇因子454
11.6總結455
附錄/458
附錄A標準正態分布的累積概率459
附錄B學生t-分布（單邊假設檢驗）461
附錄CX2分布（自由度、顯著性水平）462
附錄DF-分布表463
附錄EDurbin-Watson統計量的臨界值（α=0.05）467
術語表/468
作者簡介/480

前言

我們很高興為你帶來第3版《量化投資分析》，本書聚焦於當下專業投資者的工具的介紹。有別於傳統的貨幣時間價值、折現現金流的應用等專題，本書主要介紹諸如相關性和回歸等如何進行假設構建以及檢驗的高級概念。本書將會講授對主流意見提出質疑的關鍵技巧，包括如何從浩如煙海的數據中提取有用信息。
本書的內容是由一組傑出的學者和從業者在CFA協會的指導下合作完成的，這些作者都是行業公認的專家。本書是專門為投資從業者編寫的，並且加入了例子和實踐問題，以強化學習成果和展示其在現實世界的適用性。
本書內容遵循CFA項目課程大綱，該課程大綱接受了嚴格的審查以確保它：忠實於我們當前行業實踐分析的結果。
對會員、雇主和投資者有價值。
與全球相關。
本質上是通用的（而不是專用的）。
提供充分的例子和練習機會。我們很高興為你帶來第3版《量化投資分析》，本書聚焦於當下專業投資者的工具的介紹。有別於傳統的貨幣時間價值、折現現金流的應用等專題，本書主要介紹諸如相關性和回歸等如何進行假設構建以及檢驗的高級概念。本書將會講授對主流意見提出質疑的關鍵技巧，包括如何從浩如煙海的數據中提取有用信息。
本書的內容是由一組傑出的學者和從業者在CFA協會的指導下合作完成的，這些作者都是行業公認的專家。本書是專門為投資從業者編寫的，並且加入了例子和實踐問題，以強化學習成果和展示其在現實世界的適用性。
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對會員、雇主和投資者有價值。
與全球相關。
本質上是通用的（而不是專用的）。
提供充分的例子和練習機會。
適合教學。我們希望你能覺得本書和“CFA協會投資繫列”中的其他書籍有助於你增加投資知識，無論你是新入門者還是努力在不斷變化的市場環境中與時俱進的資深人士。作為長期致力於投資行業的參與者和非營利性的全球會員組織，CFA協會很高興為你提供這個機會。

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