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  • 固定收益證券(原書第3版)
    該商品所屬分類:投資理財 -> 證券/股票
    【市場價】
    392-568
    【優惠價】
    245-355
    【作者】 布魯斯 
    【所屬類別】 圖書  投資理財  證券/股票 
    【出版社】機械工業出版社 
    【ISBN】9787111444572
    【折扣說明】一次購物滿999元台幣免運費+贈品
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    內容介紹



    開本:16開
    紙張:膠版紙
    包裝:平裝-膠訂

    是否套裝:否
    國際標準書號ISBN:9787111444572
    作者:布魯斯

    出版社:機械工業出版社
    出版時間:2021年04月 

        
        
    "

    內容簡介
    本書是以全球固定收益證券市場為全景,並集中在美國、歐洲和日本三個國家的證券案例,全書不但說明何人發行以及何人購買,還介紹了各種參與機構的規模多大,市場多大,以及2007~2009金融危機又對固定收益證券本身帶來怎樣的變換。本書的理論和概念框架表現的都很清晰,同時數量模型和技術方法都小程度地被提及。同時也是新的固定收益證券教材。本書首先對全球固定收益市場進行簡單概述,主要介紹美國、歐洲、日本市場。隨後引入固定收益資產定價的理論基礎,論述利率風險和相應的風險管理,討論如何定價利率衍生產品,後介紹和分析多個市場和金融工具。
    目錄

    目錄
    名家贊譽
    譯者序
    第3版序
    致謝
    緒論世界固定收益市場概述1
    0.1全球固定收益市場概覽1
    0.2美國的固定收益市場3
    0.3歐洲固定收益市場14
    0.4日本的固定收益市場24
    部分具有固定現金流證券的相對定價
    第1章價格、貼現因子和套利35
    1.1固定利率的付息國債的現金流35
    目錄
    名家贊譽
    譯者序
    第3版序
    致謝
    緒論世界固定收益市場概述1
    0.1全球固定收益市場概覽1
    0.2美國的固定收益市場3
    0.3歐洲固定收益市場14
    0.4日本的固定收益市場24
    部分具有固定現金流證券的相對定價
    第1章價格、貼現因子和套利35
    1.1固定利率的付息國債的現金流35
    1.2貼現因子37
    1.3一價定律37
    1.4套利和一價定律38
    1.5應用:本息剝離債券和美國中長期國債的個性定價41
    1.6應計利息44
    附錄1A推導復制投資組合46
    附錄1B貼現和套利交易的等價47
    第2章即期利率、遠期利率和平價利率49
    2.1單利和復利49
    2.2由利率互換提取貼現因子51
    2.3即期利率、遠期利率和平價利率的定義52
    2.4即期利率、遠期利率和平價利率的特征55
    2.5交易案例研究:2010年第2季度在10s-30s期限段異常向下傾遠期利率曲線及交易策略58
    附錄2A復利慣例62
    附錄2B連續復利即期和遠期利率63
    附錄2C水平的即期利率期限結構隱含著水平的平價利率期限結構63
    附錄2D一個有用的求和公式64
    附錄2E即期利率和遠期利率的關繫以及利率期限結構的斜率64
    附錄2F即期利率和平價利率的關繫以及利率期限結構的斜率65
    附錄2G到期日、現值和遠期利率66
    第3章回報率、利率差和收益率67
    3.1定義67
    3.2收益和損失的分解與回報率75
    3.3Carry-Roll-Down情景分析78
    附錄3A交割日的收益率,而交割日不等於付息日81
    附錄3B持有期不是相鄰兩個付息日時P&L的分解82
    第二部分利率風險的度量及其對衝
    第4章單因素指標和對衝87
    4.1基點價值87
    4.2對衝的應用:對衝一個期貨期權90
    4.3久期92
    4.4凸度93
    4.5對衝的應用:一個凸度的空頭96
    4.6用基點價值、久期和凸度估計價格變化和收益率97
    4.7凸度在投資和資產負債管理中的應用99
    4.8衡量投資組合的價格敏感性99
    4.9基於收益率的風險指標100
    4.10應用:杠鈴式組合與子彈式組合107
    第5章多因素指標和對衝109
    5.1關鍵利率基點價值和久期110
    5.2偏基點價值和PV01116
    5.3局部遠期基點價值117
    5.4多因子風險暴露和度量投資組合的波動率120
    附錄5A局部遠期基點價值的一些決定因素121
    第6章風險度量和對衝的實證方法122
    6.1基於單變量回歸的對衝交易122
    6.2雙變量基於回歸的對衝交易128
    6.3對變量水平回歸和對變量變化進行回歸的對比131
    6.4主成分分析132
    附錄6A 小化對衝頭寸的損益方差的 小二乘法對衝139
    附錄6B構造三個利率的主成分因子139
    第三部分利率期限結構模型
    第7章期限結構模型的理論基礎147
    7.1利率和價格樹147
    7.2衍生品的無套利定價148
    7.3風險中性定價150
    7.4多期無套利定價152
    7.5應用案例:常期限的國庫券互換定價156
    7.6期權調整價差157
    7.7利用OAS進行證券損益歸屬分析158
    7.8減少二叉樹的步長160
    7.9固定收益衍生品和股東權益衍生品161
    第8章短期利率變化過程與利率期限結構的形狀162
    8.1引言162
    8.2期望163
    8.3波動率和凸度164
    8.4風險溢價167
    8.5期望、凸度和風險溢價的數學描述170
    8.6互換市場的期望、凸度和風險溢價173
    附錄8A式(8-26)的證明175
    第9章利率期限結構模型的方法:漂移177
    9.1模型1:正態分布利率且無漂移177
    9.2模型2:漂移和風險溢價181
    9.3Ho-Lee模型:時變的漂移183
    9.4擬合期限結構的好處183
    9.5Vasicek模型:均值回歸185
    第10章利率期限結構模型的方法:波動率和分布193
    10.1時變的波動率:模型3193
    10.2Cox-Ingersoll-Ross以及對數正態模型:波動率作為短期利率的函數195
    10.3初始所羅門兄弟模型的二叉樹197
    10.4Black-Karasinski模型:帶均值回歸的對數正態模型198
    附錄10A即期利率的閉解199
    第11章高斯+和LIBOR市場模型201
    11.1高斯+模型201
    11.2解和估計203
    11的樣本結果204
    11.4模型拓展207
    11.5LIBOR市場模型208
    附錄11A高斯+模型級聯形式和簡約形式的等價性221
    附錄11B高斯+模型的γ(T)函數223
    附錄11C高斯+模型的參數估計223
    附錄11D用高斯+模型擬合初始利率期限結構225
    附錄11E正態分布中抽取隨機數225
    第四部分一些證券和專題討論
    第12章回購協議和融資229
    12.1回購協議:結構和用途229
    12.2回購、流動性管理和2007~2009年金融危機233
    12.3一般和特殊回購利率237
    第13章遠期和期貨合約:預備知識245
    13.1遠期合約和期貨價格245
    13.2遠期貼水和現金持有249
    13.3債券遠期收益率249
    13.4互換遠期利率250
    13.5遠期合約的利率敏感性251
    13.6期貨合約的每日盯市252
    13.7利率期限結構模型中遠期和期貨合約的價格253
    13.8期貨遠期合約差額255




     
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