章  醍醐灌頂：股權激勵重識與定位 
一、重新認識股權激勵 
二、股權激勵的歷史淵源 
三、股權激勵的價值體現 
四、股權激勵的重新定位
五、股權激勵的非凡魅力 
第二章  量體裁衣：股權激勵十二大模式 
一、限制性股票（權） 
二、虛擬股票（權） 
三、股票期權 
四、股票增值權 
五、業績股票（權） 
六、延期支付 
七、期股 
八、管理層收購 
九、分紅權 
十、虛擬股票期權 
十一、賬面價值增值權 
十二、干股
十三、十二種模式的綜合比較 
第三章  因地制宜：股權激勵十二大要素 
一、定目的：有的放矢、對癥下藥 
二、定對像：優勝劣汰、公平公正 
三、定模式：量體裁衣、舉一反三 
四、定載體：直接持股、間接持股 
五、定數量：總量控制、個量分配 
六、定價格：有理有據、兼顧效果 
七、定時間：伺機而動、把握節奏 
八、定來源：有股可授、有錢可購
九、定條件：不立規矩、難成方圓 
十、定調整：量價聯動、變與不變 
十一、定規則：未雨綢繆、防患未然 
十二、定考核：家有家規、有章可循 
第四章  特殊主體：公眾公司的股權激勵
一、公眾公司的概念與法規體繫 
二、上市公司股權激勵的通用規定 
三、創業板上市公司的股權激勵 
四、科創板上市公司的股權激勵 
五、北交所上市公司的股權激勵 
六、非上市公眾公司的股權激勵 
第五章  循序漸進：股權激勵的落地流程 
一、自我評估：論證實施前提和時機 
二、上市公司：實施程序與信息披露 
三、創業板公司股權激勵的業務辦理 
四、科創板公司股權激勵的信息披露 
五、北交所公司股權激勵的實施流程 
六、非上市公眾公司股權激勵的實施流程 
七、中小企業：四維、五核、六步落地法 
第六章  形似神異：員工持股計劃的落地 
一、重新認識員工持股計劃 
二、員工持股計劃的法規體繫 
三、一般上市公司的員工持股計劃 
四、北交所上市公司的員工持股計劃 
五、非上市公眾公司員工持股計劃 
六、試點創新企業的員工持股計劃 
七、一般中小企業的員工持股計劃 
第七章  運籌帷幄：助中小企業決勝千裡  
一、提高對股權激勵的認知 
二、破解股權激勵密碼 
三、運籌帷幄以決勝千裡 
附錄 A  上市公司股權激勵管理辦法
附錄 B  關於上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見
附錄 C  北京證券交易所上市公司持續監管指引第 3 號— 股權激勵和員工持股計劃  
附錄 D  非上市公眾公司監管指引第 6 號— 股權激勵和員工持股計劃的監管要求試行） 
致謝

當前，中國企業家正面臨截然不同的外部環境，國內外經濟形勢空前復雜，科技革命深入影響各行各業，影響著企業的生存環境。德魯克曾經說過：“企業家應該視變化為理所應當，不可或缺。他或許不引起變化，但是他能夠尋找變化，應對變化，將變化視為機會並充分利用。”在如此復雜的時代背景下，股權激勵的價值得以更好地體現。將員工變成股東，員工纔能與企業共同成長、共擔風險。企業家隻有充分運用股權激勵的力量，纔能更好地應對未知的未來。
一、寫作緣起
    筆者在為中小企業服務的過程中發現，很多中小企業主都面臨一個同樣的問題：股權激勵知識匱乏。部分中小企業主雖然具備股權激勵意識，但是沒有完全掌握股權激勵的邏輯和精髓，難以遊刃有餘地運用股權激勵，往往做了一些事倍功半的事情。
1. 禪心
    當前，中國資本市場步入高質量發展期，注冊制的全面推進為上市公司股權激勵的發展提供了肥沃的土壤。制度層面的持續創新和突破，不僅體現了國家對於資本市場開放的信心和決心，同時也為企業實施股權激勵注入了新動力。但是很多中小企業主缺乏對股權激勵的基本認識，在股權激勵實施過程中容易產生風險隱患。本書繫統解讀了股權激勵的各個方面，從理論到實踐，涵蓋各類型企業。能夠幫助中小企業主運籌帷幄、用好股權激勵，這是筆者的個夙願，也是筆者將十餘年為中小企業服務的經驗整理成本書的禪心。
2. 初心
    國內外實踐證明，股權激勵對於改善企業治理結構，降低代理成本，提升管理效率，增強企業凝聚力和市場競爭力，具有積極的作用。但是股權激勵不是簡簡單單的股權分配問題，股權激勵是一個體繫、一套繫統，與企業的經營發展、企業治理、戰略規劃以及企業文化息息相關，對企業的未來發展起到至關重要的作用。但是很多中小企業時常忽視股權激勵的重要性，沒有將股權激勵擺在應有的重要位置上，缺乏對股權激勵的重視和合理使用。筆者的第二個夙願是幫助企業重視股權激勵、用好股權激勵，助力中小企業穩健、長遠地發展，這是寫作本書的初心。
3. 苦心
    縱觀國內有關股權的圖書，有些圖書虛張聲勢、過分誇大，將股權激勵放在高於一切的地位上。股權激勵的重要性毋庸置疑，但是股權激勵隻是股權體繫的一部分，需要站在頂層設計的高度統籌布局、著眼未來，纔能夠真正發揮股權激勵的作用。本書以“股權激勵密碼”為主題，完整呈現了股權激勵的理論體繫，繫統整理了股權激勵的十二大模式，完整闡述了股權激勵的十二大要素，講述了各類型企業實施股權激勵的特殊規定和流程。隻有破解股權激勵密碼，領悟股權激勵真諦，纔能運籌帷幄，充分發揮股權激勵的魅力。希望本書能給讀者帶來不一樣的感覺，這是筆者的第三個夙願，也是筆者寫作本書的苦心。
二、主要內容
    本書內容翔實、案例豐富、通俗易懂，力求以全面的分析、專業的解讀、獨到的見解、真實的案例，全景呈現股權激勵所涉及的法律知識、理論體繫、激勵模式、激勵要素及實施流程等。
    全書一共有七章，主要內容如下所述。
    章是“醍醐灌頂：股權激勵重識與定位”。本章對股權激勵進行重新解讀、重新定位，梳理股權激勵的價值，讓中小企業主重新認識股權激勵，擺正股權激勵的地位，為以後運用股權激勵打好基礎。
    第二章是“量體裁衣：股權激勵十二大模式”。常見的股權激勵模式有限制性股票（權）、虛擬股票（權）、股票期權、股票增值權、業績股票（權）、延遲支付、期股、管理層收購、分紅權、虛擬股票期權、賬面價值增值權、干股等。但是大多數中小企業主不熟悉上述模式，難以做到對癥下藥、靈活使用。本章繫統整理了十二種股權激勵模式的概念、使用條件、限制因素等，並對每種激勵模式的優缺點做了分析，同時對十二種模式做了繫統的對比和總結。每種股權激勵模式都有其特點，並適用於企業發展的不同階段。中小企業在選擇股權激勵模式時需要綜合考慮自身的各種因素，包括行業特點、發展階段、管理團隊、股權結構、未來規劃等，綜合考慮評估之後再選擇適合自己的激勵模式，切忌盲目效仿。隻有適合自己的模式纔是好的模式，也隻有適合自己的模式纔能達到理想的激勵效果。
    第三章是“因地制宜：股權激勵十二大要素”。在股權激勵的設計方案中，需要綜合考慮的因素比較多，主要包括定目的、定對像、定模式、定載體、定數量、定價格、定時間、定來源、定條件、定調整、定規則、定考核，也稱為股權激勵“十二定”。本章繫統講述了股權激勵十二大要素的定義、規定、使用方法、設置方法等，並給出對應案例。中小企業在設計股權激勵方案時，可以因地制宜，根據不同要素的具體內容、企業特點設計出自己的激勵要素，這也是股權激勵方案的核心內容。

第四章是“特殊主體：公眾公司的股權激勵”。公眾公司，包括上市公眾公司（上市公司）和非上市公眾公司（俗稱新三板掛牌公司）。由於公眾公司信息需要公開披露，所受規範和約束比較多，關於公眾公司的股權激勵也有專門的法規和要求，公眾公司在實施股權激勵時需要按照相關的法規和要求進行設計，履行相應的信息披露流程。本章繫統講述了主板上市公司、創業板上市公司、科創板上市公司、北交所上市公司、非上市公眾公司等特殊主體的股權激勵法規體繫、一般要求、核心要素、常用模式以及激勵計劃的主要內容等，有助於公眾公司，尤其是非上市公眾公司在實施股權激勵時學習和借鋻。
    第五章是“循序漸進：股權激勵的落地流程”。股權激勵的落地是一項復雜的繫統性工程，尤其是對於公眾公司來說，規範性文件比較多。本章按公司類型對公眾公司股權激勵落地流程做了詳細介紹。對於普通中小企業，股權激勵的流程並沒有明確的規範和文件要求，但這並不意味著中小企業可以隨心所欲，因為股權激勵不是一個簡簡單單的股權分配問題，股權激勵事關公司股權結構、股權設計及股東利益，是股權體繫設計的一項重要內容，實施股權激勵需要從頂層設計的角度出發，避免盲目分配股權，終導致股權出現問題或者風險。本章根據股權激勵的實施流程，創新性地提出了“四個維度、五個核心、六個步驟”，助力中小企業做好股權激勵。
    第六章是“形似神異：員工持股計劃的落地”。上市公司員工持股計劃與股權激勵受不同法律體繫的規範，因此從嚴格意義上來說，員工持股計劃不屬於股權激勵，但是員工持股計劃在一定程度上具有激勵的效果，與股權激勵有很多相似之處，因此，在平時的運用中，很多中小企業難以準確地區分員工持股計劃和股權激勵。本章繫統講述員工持股計劃的基本概念、法規體繫、主要內容、經典案例及各個類型公司的實施流程。第七章是“運籌帷幄：助中小企業決勝千裡”。中國很多中小企業以家族企業的形式存在，由家族成員持股。這種企業缺乏有效的股權激勵，抵御風險能力較差，員工忠誠度較低，當企業處於低谷時，大多數員工會各奔東西，企業的平均壽命自然較短。商場如戰場，瞬息萬變，作為馳騁商海的商業領袖，尤其需要慎思明辨、具有遠見卓識，企業家隻有充分運用股權激勵的力量，纔能更好地應對未知的未來，纔能百戰不殆、決勝千裡。
三、核心價值
    本書是“股權繫列三部曲”的第二部，部《股權頂層設計》已出版。筆者力爭通過“股權繫列三部曲”完整闡述關於股權的方方面面，讓初學者認識股權，讓中介服務者讀懂股權，讓中小企業主掌握股權，讓看到此書的讀者茅塞頓開，對股權不再迷惑，對股權了然於心。
本書主要致力於為中小企業主學習股權激勵知識、用好股權激勵、提升股權設計能力、保障企業穩健發展提供理論指導、實踐經驗和案例參考。

本書特別適合以下讀者學習使用：
一是立志將來創業的人，未雨綢繆；
二是已經創業的企業家，防患未然；
三是實施股權激勵的人，答疑解惑；
四是企業主要管理人員，茅塞頓開；
五是為企業服務的講師，舉一反三；
六是對股權感興趣的人，學以致用。
四、殷切希望
    本書既是筆者對自己從事投資銀行業務十餘年經驗的總結，也是筆者為了更好地服務中小企業而進行的思考。筆者及其團隊在十餘年投資銀行職業生涯以及為中小企業提供服務的歷程當中，先後考察了三千餘家中小企業，與數百家中小企業進行過深度交流，從中積累了大量的經驗。本書彙集了一線投行人員的真纔實學，數千家中小企業的經驗積累，以及大量真實案例，隻為助力中小企業走得更快、更穩、更遠。
    本書彙集了筆者及其團隊大量的實踐經驗，同時融合了數十個各具特色的真實案例，提出了諸多富有價值的原創觀點，力求以樸實、精練的語言，為讀者呈現關於股權激勵的核心內容。但是限於時間倉促及筆者力薄纔疏，本書可能還存在不完善之處，衷心地希望讀者能夠多提寶貴意見，筆者將在日後的工作和為企業服務過程中對本書予以提升和完善。盡管筆者為撰寫本書做了大量的準備和規劃，但在本書付梓之際，依然猶如大姑娘出嫁，倍感忐忑；衷心地希望本書能夠得到讀者的青睞，並能夠持續更新與完善，成為股權領域經久不衰的暢銷書；更殷切地希望本書能夠發揮其應有的價值，為中小企業的成長保駕護航。

李善星

在這個變化莫測的時代，人已經成為重要的生產要素，如何激勵員工關乎企業勝敗存亡。毫無疑問，股權是重要、有力的長效激勵工具之一。因此，所有企業家都應該了解：為什麼企業需要股權激勵？股權激勵如何實施？答案盡在此書中。
——原中國人民大學商學院院長 毛基業
眾所周知，股權激勵是激勵公司員工的有效手段之一。那麼，股權激勵有何奧秘？閱讀《股權激勵密碼》一書，定能讓你豁然開朗。
——清華大學國家金融研究院副院長 張偉
股權激勵是中小企業實施長效激勵的有效措施，這一點已日益成為共識。如何發揮好這個長效機制的作用，已成為中小企業普遍面臨的難題。本書內容源於作者實戰經驗，並從理論上對其進行了豐富和升華。《股權激勵密碼》，讓你通過一本書看透股權激勵的秘訣。
——中國人民大學財政金融學院教授、博士生導師  朱青
公司運用好股權激勵，纔能留住核心人纔，纔會越來越有活力。當今時代，股權激勵已成為企業CFO必須掌握的技能。此書，值得一讀，值得學習。
——中國CFO發展中心主任  郭良川
股權激勵能讓整個團隊實現“利出一孔”，能提升團隊成員的主人翁意識，從而降低代理人成本。本書繫統地介紹、分析了股權激勵的各種形式及實施流程，值得一讀。
——三全食品總裁、非獨立董事  陳希
中小企業是市場經濟中非常活躍的主體，如何持續健康地發展已成為中小企業董事長的心頭大事，股權激勵無疑是穩定企業團隊的定海神針。本書比較全面地介紹了股權激勵的各種形式，值得您細細品味，汲取營養。
——宏源精工董事長  黃洪亮