闕又上是華爾街頗具影響力的職業財務規劃師（CFP）、美國政管會注冊的基金經理人。他曾獲全美大型基金績效*名，一個來自偏鄉的窮小子，他靠自己的力量站上世界金融舞臺——華爾街；現在他用近30年的投資管理生涯，歷經幾次重大股災和美股失落十年的挫敗，將*投資智慧濃縮精練成15堂理財課。

闕又上認為，失敗後再成功的經驗彌足珍貴。2015年，當股神巴菲特的投資報酬下跌12.5%時，他所操盤的又上成長基金卻在成長3.75%；2008年金融海嘯後截止2015年年底，連續七年累計總報酬超越標普500，其所操盤的基金年均復利為18.54%，大勝標普500的14.81%。優異的操盤成績，獲得《路透社》（Reuters）譽為“擊敗華爾街的無名小子”。

闕又上相信，理財是現代人生活中的必要之務。他期望透過這本書向讀者傳達正確的理財觀念。他個人的成功並非自身專有的特質，而是從長期以來的財務規劃經驗中讓他體悟到了“均衡財富的人生觀念”。通貨膨脹、錢越來越薄是不可逆的，但如何學習“讓每一分錢都替我們工作”，應該是我們每個人人生中*重要的功課之一。每個人都能利用本書提出的理財法則，從而更好地去實現自己的人生規劃。

闕又上
1985年赴美，現為財務規劃師（CFP）、美國又上成長基金經理人。近30年的投資管理生涯，歷經幾次重大股災和美股失落十年的挫敗，失敗後再成功的經驗彌足珍貴。
2015年，當股神巴菲特的投資報酬下跌12.5%時，他所操盤的又上成長基金卻成長3.75%；2008年金融海嘯後截至2015年年底，連績七年累計總報酬超越標普500，其所操盤的基金年均復利為18.54%，大勝標普500的14.81%。優異的操盤成績，獲《路透社》（Reuters）譽為「擊敗華爾街的無名小子」。

經歷
●1991年取得財務規劃師（CFP）執照。
●又上財務規劃管理公司（美國證管會注冊RIA-投顧）總經理，1990年至今。
●又上成長共同基金Upright Growth Fund（美國證管會注冊RIC-投信）基金經理人暨總經理，1999年至今。
●美國美信（Mass Mutual）保險財務機構地區經理，1988-2003年。
●美國中文媒體財經專欄作家。
●2006在美國成立非營利組織「明日要更好基金會」。
●2010年在臺東成立好康餐飲，推廣預防醫學。

 著作
●《每年10分鐘，讓你的薪水變活錢》
●《你沒學到的巴菲特：股神默默在做的事》

 投資管理績效
●截至2015年12月31日，過去七年又上共同基金年均復利為18.54%，領先標普500的14.81%。
●《路透社》2014年2月報導，又上共同基金是美國大型共同基金組別1781家中1月份獲利的基金。
●美國《晨星》雜志（Morningstar）評鋻，截至2014年季，又上共同基金名列全美大型成長型基金績效名。
●美國《基金熱線》雜志（Mutual Fund Wire）專訪，又上共同基金在2014年前半年名列全美大型基金混合組第二名。
●2016年截至3月14日，標普500下跌1.2%，又上共同基金逆勢成長7.4%。
●截至2016年底，又上成長基金過去五年和八年的年均復利分別是12.5%和17%。
●2017年上半年，又上成長基金的成績是28.86%，領先美國標普500的9.2%。

 國內外媒體專訪
●2014年《路透社》：〈無名小子如何擊敗華爾街〉（How a little-known stock picker beat Wall Street）。
●2014年9月《蘋果日報》：〈故事蔬果汁基金操盤人悟真理開店助人助己〉。
●2015年2月《商業周刊》：〈臺東大叔擊敗華爾街  連六年賺20％〉。
●2015年4月《理財周刊》：〈闕又上「阿甘投資法」輕松賺取十倍獲利〉。
●2016年《紐約時報》：〈巴菲特的布局說明蘋果已成熟〉（Warren Buffett Stake Suggests Apple Is All Grown Up）。
●2016年9月《今周刊》：〈消費為王讓星巴克、好市多為你賺錢〉。
●2017年3月《今周刊》：〈華爾街操盤手闕又上  解讀升息後的投資布局  美股多頭續航  緊盯風向找低估股〉。

前言：難忘E醫師的背影 
與E醫師的相遇 
A醫師的故事 
理財教育若能及早開始……
理財方法/培養正確觀念/E醫師教了我們什麼？ 

1理財要分身有術 
老師交代的新任務、大挑戰 
我的次創業之旅 
困境中找對方法，事半功倍 
沒有資源也能創造財富 
學會讓錢為自己工作 
小辭典/投資分身/財務自由 

2國王要付多少米？ 
棋盤上的米粒 
驚人的復利效應 
復利中的人生哲理 
小辭典/復利vs單利 

3投資要掌握孫悟空七十二變法則 
從“七二法則”看投資報酬 
巴菲特的投資策略 
小辭典/指數型基金/ETF/資本利得/資本利損 

4實際參與遠勝理論學習 
小店的存貨考量難精準 
自行車補貨學 
自行車與周轉率的關繫 
用ROE算出獲利 
從“純益率”看出一家公司的獲利能力 
從實務中學會投資判斷 
小辭典/純益率 

5善用你的每一個利基點 
天生我材必有用 
找到自身優勢的4個零售渠道 
7-ELEVEN的奮鬥與轉型之路 
便利超商、全聯與大賣場的優勢 
好市多打造競爭者難以匹敵的經營策略 
從零售思考問題 
了解企業是投資者應具備的優勢 
小辭典/護城河 

6攻擊得分，防守獲勝 
美國人從小愛運動 
要投資，先學會防守 
健康是銀行存款中的個數字 
疾病都是喫出來的 
養成正確飲食的習慣 
餐桌是一家人享受美食與溝通的地方 
小辭典/反式脂肪 /資產配置 

7閱讀改變觀念，也改變人生 
閱讀，是好的家教 
閱讀中國古典文學，功力大躍進 
學習貴在融會貫通 
大量閱讀讓你能在重要時刻做出正確判斷 
張忠謀因閱讀豐富他的專業 
小辭典/1929年經濟大蕭條 

8投資的金斧頭和銀斧頭 
人生中的糗事 
高投資報酬往往伴隨極大風險 
拒絕不誠實的誘惑 
一生的理財要避免兩件事 
小辭典/“老鼠會”/地下錢莊 

9為自己負責的習慣養成 
看電影的收獲 
為了看電影，學會時間管理 
儲蓄是為自己負責的表現 
讓財務自由的要訣 
變成有錢人的途徑 
小辭典/巴菲特的耐性紀律 

10學習認識自己 
認清表面價值與實際價值 
任何人的強項都有極限 
投資關鍵在於用對方法 
樂高成功的秘訣 
小辭典/破產 

11會做生意的小孩兒難產的密碼 
學習需要理論與實踐相輔相成 
小規模創業，從失敗中學經驗 
大訂單與價格破壞戰 
創業有風險，回報率也高 
小辭典/價格破壞戰 

12滾出人生財富的雪球 
投資世界存在許多“龜兔賽跑”現像 
慢而穩定成長的投資是扎實的大雪球 
滴水穿石的投資效應 
小辭典/少則得，多則惑 

13億萬身價秘書的秘密 
億萬身價之謎 
投資忌離開能力圈，以卵擊石 
不要選擇自己不熟悉的領域投資 
小辭典/能力圈理論 

14“愛”是所有財富的種子 
隻要有愛，成功、財富跟著來 
海莉女孩的善舉 
真正富有的人懂得善用金錢 
做出自己的公益活動 
小辭典/募資平臺 

15千裡之行，始於足下 
把握你的好奇心 
錢真的不好賺 
同樣的零售生意有不同的經營模式 
盡早接觸，勇於嘗試 
華麗的跌倒，勝過無謂的徘徊
小辭典/現在可以開始的理財行為 

後記：E醫師教了我們什麼？ 
讓自己成為智者 
以他人錯誤為師 
回顧與總結 

與E醫師的相遇
E醫師曾提到看完了我寫的本書，希望能付費咨詢。我告訴他正確財務規劃所需的流程，特別是一開始資料的搜集就是重要的工作，也特地請美國的助理將資料寄給他。不知道是不是要準備的資料太多，還是其他原因，我都快回美國了，還沒有收到E醫師的財務信息。他現在不抓緊時間，我下次歸來，恐怕又是大半年後的事。這次遇上他，我說沒忘記他要求的事，但因接著就要北上，今天在兩個約會中有一小時的空當，如果可以，就請他整理一下資料，我在某家咖啡廳等他。他欣然允諾，說馬上回辦公室整理我要的信息。
在咖啡廳的一角，我翻閱他的資料，個驚奇是，沒想到國內的醫師年收入和美國執業醫師如此接近。在“全民健康保險”改變的情況下，美國許多醫師要維持5的開業收入已經不易，E醫師竟有如此收入，說明他的看診量和投入時間都很多。
我再往下看，隨口說出：“你的財務一定有漏洞。”
E醫師說：“是的，我犯了兩個嚴重的錯誤。，一處房產在當年利率持續攀升到10%的情況下，因不堪房貸持續上漲的壓力而認賠賣出，虧損了15 ；第二，投資一支股票虧損了10。這兩個錯誤一共造成25的損失！”E醫師說他還有幾筆短期貸款，目標三年後還清，屆時他再貸出來由我管理。
我回答：“你的財務應該還有其他漏洞，要是不能夠堵住，我也無法管理這些資金，因為你的心理會特別脆弱，感受不到安全。你會投入全部的精力關注這筆新的投資而失去平常心，無法面對股市的正常波動，如此就很難獲利。所以現在我需要知道，你有這麼漂亮的營業收入，就算是有25的虧損，財務也不該這麼喫緊。我想知道是否還有其他原因造成這麼大的資金漏洞。”基於多年財務診斷的經驗和敏感度，我直接挑明問題。
E醫師調整了一下姿勢，娓娓道來，我安靜地聽著。他那令人感傷的人生故事，我已經多年沒有聽過。像他這樣年紀和收入的醫師，還需要如此拼命，就是因為犯下了兩個理財上的錯誤，對小孩兒的教育方式也有待商榷。他訴說，他每天5點起床運動後，就開始一整天忙碌的工作，我很難想像，在他溫文爾雅的舉止背後，竟有這麼大的無奈。
我在回美國的飛機上，腦海中一再重播那天的對話。我很擔心，他這麼重的工作負荷和財務資金缺口，可能會讓他心力交瘁，同時也擔心他在一根蠟燭兩頭燒的情況下，會先受到折損。
無獨有偶，前幾天在辦公室接到一個咨詢，是一個在日本求學獲博士學位後移民的女士。她訴說了這兩年的喪夫之痛，說如果能夠重來，或許會更注意些什麼。後，她從皮包裡拿出兩本我寫的書，請我簽名，她說書寫得淺顯易懂，如果她能早點兒讀到，也可避免一些錯誤。
E醫師也犯了兩個錯誤。同樣地，如果他能事先閱讀這兩本書，也許可避免或減少那樣的錯誤，但我繼而一想：真的是這樣嗎？未必，如果教訓和經驗這麼容易獲得，就不會有中國人所說的“千金難買早知道”，或更刺耳的說法“不見黃河不死心”。
A醫師的故事
對照E醫師，我想起多年的客戶婦產科A醫師，他當年的目標是有了20的儲蓄就退休，因為婦產科經常要半夜接生，工作並不輕松。但這幾年我已為A醫師創造一個獲利的分身，也就是他在投資上的被動收入，相當於他職業收入扣掉開支的淨所得。
我常告訴A醫師：“你現在已達到財務自由（financial freedom），可以吹著口哨上班，也隨時可離開工作崗位，盡早退休。”沒想到，他覺得現在工作挺愉快的，沒有打算盡早退休。早些年嘴上嚷嚷婦產科工作壓力大，沒想到在達到財務自由、沒有後顧之憂的心情下，反而更能享受工作樂趣。
E醫師和A醫師的年紀相仿，兩人的財務狀況卻有天壤之別。兩位醫師本性敦厚，工作盡責，都是好醫師。但想起E醫師的財務壓力和面臨的挑戰，我感觸良多。
理財教育若能及早開始……
如果E醫師也能像A醫師那樣懂得正確選擇專業人士，或至少通過閱讀學習理財基本概念，在孩子的基礎教育上有正確的方向和態度，我想情況會大不相同。
E醫師的真實故事讓我深刻地了解到，人格教育和理財教育越早進行越好，也越能見其功效。本書以我小學時發生在我身上的一些故事作為寫作主題，期望和多數關心孩子成長的家長，以及關注理財的年輕人一起分享。
前美國央行主席艾倫•格林斯潘（Alan Greenspan）認為：“經濟是生活的習慣及體驗，因為糾正錯誤須花上許多時間，所以經濟教育要從小教導。”猶太裔投資大亨喬治•*（George Soros）也說過：“經濟教育必須從小開始實施，因為錯誤的經驗不會一次就學會。”

猶太人向來關注孩子的理財教育。早年我工作的辦公室坐落在小鎮李文斯頓（Livingston）。房東是個非常成功的律師。我近距離觀察他們，是有一些感觸的。他們落實了經濟教育，把它融入生活，而我們很多人還是把知識當作知識。
本書以E醫師慘痛的理財故事開始，他可能犯的錯誤都會在每個主題的故事中出現。接下來，我將以書信方式介紹這15個主題，收信人都是好友和親人的小孩兒。看著每位父母殷殷期許的舉動，我想起了張曉風女士的《念你們的名字》這篇文章，每個孩子都是父母心中的摯愛，恨不能盡其所能為他們扛下重擔、承擔一切。但是很不幸地，在孩子未來人生的道路上和遇到的挑戰中，隻有正確的知識、觀念和必要的歷練，纔可以幫助他們克服難關。縱然知道有挑戰橫逆在前也不用擔心，因為知識和正確的觀念就是的力量。而廣義均衡財富觀念的建立和狹義金錢理財投資的知識，好的播種期和灌溉期就在他們還小的此時。
看著這些小天使的臉孔，我腦海裡會浮現這樣甜蜜親昵的畫面：或你在書店為他們選書，或你在床邊為他們閱讀和講解書中的故事。寫著寫著，我想起了我在天上的女兒，那是一件因利益衝突而誤診喪命的憾事，這段感傷的往事我一直沒有動筆。廣播名人吳淡如細心又敏銳地在錄音室訪問我時，我都故意閃躲這段人生憾事。有一天我會把它寫出來。每一個人在尋求均衡財富的過程中，避免利益衝突是一個必須堅持的信念，舍此，心靈平和這項財富將永遠不會獲得。那段故事和提醒就留待以後再說，此刻讓我和你一起努力，為這些小天使的成長提供正確觀念的養分，讓他們更茁壯，更能面對未來的挑戰。
後讓大家一起探討，我們的人生如何避免這樣的錯誤。誰說孩子不能參與個案分析和討論，還有什麼比真實故事更有教育性？
在討論之前，我以故事方式呈現，告訴讀者每篇需要知道的理論。理財教育如果隻是停在知識階段，這是不夠的，也達不到我的要求。我要的是，知識能轉換成實際有用的行為準則，也因故事轉換成觀念，進而形成信仰，再用以簡馭繁的工具達到輕松但有效的理財。終，我們得以空出雙手和時間，去經營和追求人生更值得擁有的均衡財富。因此本書的對像既是孩子，也是大人。
2014年，繼路透社發表采訪我的文章《無名小子如何擊敗華爾街》（How a little known stock picker beat Wall Street）之後，中國臺灣《商業周刊》在隔年大年初二進行專采，文章標題是“臺東大叔擊敗華爾街，連6年賺20%”。文章發表那天，我剛好接受另外一家媒體采訪。記者帶著當天的周刊，有感觸地說：“《商業周刊》的采訪都已經透露了你的投資心法，我錯過了時間，還有東西能寫嗎？”我當時心想：投資心法有可能在幾頁紙裡完全披露嗎？我思考：自己這幾年運氣不錯、成績尚可，難道那些財務知識和投資理念就是我全部的心法？     其實不然，我仔細沉澱和思考之後，發現這些投資心法的養成和體悟，其實從小學就開始了，生活的歷練讓我在投資標的選擇、對企業和市場的敏感度以及心理素質上都有較多學習。如果說這幾年我的投資成績還可以，那是小學時期的學習和理財的練習或多或少地為我提供了在投資管理上成長的養分。我希望能夠提供當時的學習經驗，讓大家盡早了解現代人應該擁有的理財技能。
從本書找到理財方法
書的每個主題涵蓋了《伊索寓言》的故事或我小時候的理財經歷，或是猶太人給孩子的理財教育觀念。故事容易記憶和學習，隻要記得這些故事，不但可以保護孩子避免在投資理財中犯下嚴重錯誤，如果嚴格遵照書中故事和建議進行理財，還有機會早日達到財務自由。而這些故事和建議，同樣也適用於大人！
我在臺東半閉關寫書期間，踫到一位老友，問起我近忙什麼。我說在忙理財故事書，同時也提到了E醫師的故事。離開她的餐廳時，她追問：“你有幫他脫離苦海嗎？”我回答：“還沒有，脫離苦海起碼要有一條繩子或一根棍子這樣的基本工具，而且本人還要配合救生員的指導纔行。他需要決心和時間來調整。”
當務之急，我可以做的是，讓更多人學習不要跌入追求財富的苦海，這樣纔有條件追求人生的樂活。
財富不能隻限於狹義的金錢，而理財投資隻要用對方法，就能以簡馭繁、有所獲得。我曾在許多演講場合問過聽眾：截至2014年8月，過去10年的投資會成長1倍，過去20年成長了6倍，過去30年成長了23倍，對這樣的投資績效是否滿意？多數聽眾覺得很滿意，但也有來自高雄和臺中的帥哥說，20年和30年的績效都不錯，但10年的成績差了一點兒。
是的，那是因為10年績效中經歷了2008年這場百年罕見的金融海嘯，許多人遭到滅頂之災，而投資還能成長1倍，實屬不易。我接著問：上述投資成績如果每年隻需要花你20分鐘，還會不滿意嗎？（我說的投資標的，將在本書中介紹）
理財是現代人生活中必要的，但也不是每個人都會如此熱衷財經領域。而本書強調兩件重要的事、正確的觀念和以簡馭繁的管理，所以書中故事依然適用於不喜歡投資但有需要及喜歡理財的兩種族群。
一、對喜歡簡單的投資者（被動投資管理者）而言：每年花20分鐘獲取80分的成績，如上面所述10年1倍、20年6倍、30年23倍的績效，這個操作同時符合了安全、簡單、有效的三個要求，這樣的方法適合多數投資者，也是應該具備的基本技能。
二、對於特別渴望學習且個性也適合的投資者（主動投資管理者）：目標超越大盤、擴大戰果的主動投資方式，對某些人確實很適合。這類主動投資者需要注意的幾個觀念和重點也會在書中呈現。容我再次強調，好的投資觀念不必多，特別是“核心”觀念，由它來打底和貫穿，不但事半功倍，接下來所學的技巧也能在一個扎實的基礎上有效發展。
多年的經驗告訴我，客戶理財投資失敗，80%的錯誤原因可在本書15個主題探討的觀念中找到。雖然許多人對這15個故事或已知曉，但依然不停地犯錯，說明這些觀念還沒有變成信仰，這也是本書再度強調這些重要觀念的用意。誠如股神沃倫•巴菲特（Warren Edward Buffett）所言：“隻要能避免犯下大錯，投資人需要做對的事情就可以非常少。”所以不要輕視這些看似簡單的觀念，因為大道至簡，請用心和多次閱讀，讓你認同的觀念進入你的血液、融入骨髓，纔能成為你操盤時自然合一、發揮起來毫無掛礙的力量。
在我看來，隻要通過書中故事掌握對的方法、對的方向，追求錢財就變得相對簡單。反而是擁有“均衡人生的5個球” （5個球分別是工作、健康、家庭、朋友和心靈）需要較多關注，“學習”和“追求”纔是我寫本書的主要目的！多年來，我們的學校教育偏重在片段知識的獲得、如何考高分，卻未必是和我們人生息息相關的各種生活教育。
培養正確觀念
財富是什麼？不同年紀、不同人生閱歷的人，會有不同的答案。曾有新聞報道指出，一所明星高中的一位學生，經常熬夜拼功課，考上了一流大學，卻被診斷出有嚴重肝病，人生瞬間從彩色變黑白。那名學生知道診斷結果的那一天，坐在摩托車後面抱著媽媽痛哭，這畫面真的令人很不舍。
同樣的問題，問問蘋果公司創辦人，現已在天堂的史蒂夫•喬布斯（Steven Jobs），他的答案不也很清楚嗎？我們有多重視教導孩子正確的飲食生活習慣，我們有多重視自己的養生呢？
誰說孩子的教育不能觸及廣義人生財富的引導？畢竟成功的投資和成功的人生背後的道理是相通的，這也是本書有些地方著墨論述廣義人生財富的主因。本書特別重視觀念的建立，而不是技巧上有關“術”的學習，那部分在正確觀念的基礎上是很容易水到渠成的第二階段。記住了書上的故事，就容易記憶那些觀念，不管故事來自何方。
我在近30年的投資管理生涯中，踫到過許多聰明優秀或世界名校的人纔，他們投資失敗，不是因為數學知識或智商出了問題，而是被錯誤的認知誤導。正確的觀念為什麼重要？一如廣告所說：“鑽石恆久遠，一顆永流傳！”
E醫師教了我們什麼？
本傑明•富蘭克林（Benjamin Franklin）有句名言：“智者從別人的失敗中學到經驗，愚者僅能從自己的失敗中記取教訓。”本書利用大量的故事，讓我們能從別人的錯誤經驗中學習，成為智者，但想表現的效果和電影的拍攝不同。李安的《斷背山》拿下了奧斯卡金像獎。他說，每個人心裡都有一座斷背山，但他不願明說，一如《少年派的奇幻漂流》，每部電影他都隻是引領，剩下的就是讓觀眾去遐想。
這本書當然也有我想要強烈表達的成功理財所應具備的觀念，畢竟投資理財有一定的專業要素。後一篇的回顧，就是和讀者相互確認，我們是否同步在成功理財的主軸上發展，在眾多故事和信息後面掌握書的主旋律。多次被提起和重復出現的內容，以及能夠扭轉E醫師失敗的做法和觀念，這些都值得你多加關注！
而E醫師的故事剛好給了我們一個實例個案來做探討。一個家庭能夠培養出像E醫師這樣的人何其不易，他有別人極為欽羨的職業和專業，卻在投資理財陷阱中付出這麼大的代價。望著他那天離去的背影，我想，如果周遭的故事能夠讓其他人找到更正確的方向，那麼我在美國東海岸和中國臺東閉關書寫，就有收獲了。
這本書獻給我成長過程中幫助過我的每一個人，許多人已在眼前消失，隻能在記憶中感謝，包括我已經過世的親人、教導過我的老師、一起成長的兄弟姊妹和同學，以及搬離而不知散居何處的老鄰居和親友。
人生的每一段相逢都有它的緣分和美意，一如因本書而認識了你！

“對大多數從事投資的人來講，重要的不是知道多少，而是怎麼正確地對待自己不明白的東西。隻要投資者避免犯錯誤，投資人沒必要做太多事情。”
——股神   沃倫•巴菲特（Warren Edward Buffett）

“不知道未來會發生什麼並不可怕，可怕的是不知道如果發生什麼就該如何應對。我生來一貧如洗。但決不能死時仍舊貧困潦倒。”
——投資大亨  喬治•*（George Soros）

“經濟是生活的習慣及體驗，因為糾正錯誤必須花上許多時間，所以經濟教育要從小教導。”
——前美國央行主席  艾倫•格林斯潘（Alan Greenspan）

“我曾經歷過40次大大小小的股市下跌，不過*終它們還是漲了回來，而且比跌之前更高。這次暴跌對我來說隻是第41次而已。”
——全球首屈一指投資專家 彼得•林奇（Peter Lynch）

“你收集、管理和使用信息的方法決定了你的輸贏。”
——世界首富  比爾•蓋茨（Bill Gates）

“這是一個摧毀你，卻與你無關的時代；這是一個跨界打劫你，你卻無力反擊的時代；這是一個你醒來太慢，干脆不用醒來的時代；這是一個不是對手太強大，而是你根本不知道對手是誰的時代。在這樣一個全球化的時代，你唯有不斷學習，方能立於不敗之地。”
——阿裡巴巴集團董事局主席  馬雲

投資要掌握孫悟空七十二變法則
你一定聽過孫悟空七十二變，他可以變出很多分身。一旦你懂得運用數字“七十二”，就可以發現為什麼有錢人想的是這樣的方向，而窮人為什麼堅持那樣的方向了，因為他們所看到的風景不一樣。

莘寧：
知道你今年和媽媽去英國聆聽了音樂演奏會，你感覺和國內的演奏會有什麼不一樣嗎？有一年，我和你的小表叔全家走訪了加拿大落基山脈（Rocky Mountains），其中班夫國家公園（Banff National Park）有落基山脈“王冠明珠”之稱。李安導演的電影《斷背山》，就是在班夫國家公園西南方的卡那那斯基斯公園（Kananaskis Country）取景的。
當時我們搭船過湖，從一個小鎮到另一個城鎮，許多人甚至把車子開上船，就像我們平常在電影中看到的，可見船身並不小。在甲板上，你的小表叔冷不防地問我：“叔叔，豬八戒是怎麼死的？《西遊記》有交代這段嗎？”我還在搜索枯腸，他就已經按捺不住地說：“這問題很簡單，怎麼答不出來呢？豬八戒是笨死的！”咦，簡單卻答不出來，這不是在暗喻我笨嗎？簡直是指著和尚罵禿驢。
從“七二法則”看投資報酬
《西遊記》中的孫悟空可以有許多分身，他隨便撥根毛一吹，就有分身產生。孫悟空七十二變，也可以變出很多分身。“七十二”是一個很神奇的數字，不但孫悟空喜歡，連我這個幫人家理財的管理者也經常要借助這“七二法則”，這是我在美國念研究所時尚不知，一直到參加財務規劃師考試纔知道的奧秘。如果想要擁有孫悟空的本事，要先了解“七二法則”。接下來，讓我告訴你它的神奇之處。
假設你的同學小明、小白和小紅的媽媽各現金，但由於三位媽媽理財知識的多寡以及關心投資的程度不同，她們分別選擇了不同的理財工具，得到的報酬分別是1%、3.5%和9%。她們想知道需要多久纔能翻一倍。你能夠快速告訴她們答案，並且知道她們所面臨的問題和可能犯的錯誤嗎？
小明的媽媽覺得把錢放在銀行安全，於是把賺的錢全都做了定存。在現在這個全球低利率的時代，銀行每年給她1%的利息，如果用“七十二”這個數字除以1%的投資報酬，馬上就可以得知結果。如果利率不變，小明媽媽在銀行的，要72年纔可能成長一倍。
小白的媽媽曾經看過我寫的書，懂得借重“中國臺灣50”這項投資工具。什麼是“中國臺灣50”呢？簡單地說，它是中國臺灣前五十大企業所構成的一檔股票指數型基金（ETF）。這個工具過去14年的股利率平均是3.5%，同樣用72除以3.5%的報酬率，就可以得到20.5。也就是說，同樣，小白的媽媽隻要20年多一點兒就可以翻一倍。因為她懂得借助不同的投資工具，所以要達到相同的投資成果，幾乎省下50年的光陰。這裡所說的3.5%，指的是股利得到的報酬率，除此之外，還有另一項（可能的）福利或虧損，即所謂的資本利得或利損。
相較於前面兩位媽媽，小紅的媽媽有一顆更開放的心，她願意接受國外的信息，使用了美國500家更大的企業所組成的投資工具，也就是我們俗稱的“標普500”（代碼SPY）。它近百年來的投資報酬約在9%～10%。我們再用“七十二”這個魔術數字來除以9%的投資報酬，你就可以輕易知道，小紅的媽媽隻要8年就能翻倍。雖然都翻成一倍，但因為投資報酬的不同，用“七二法則”來檢驗，小紅媽媽的8年比小明媽媽的72年或小白媽媽的21年，時間上了很多。
很明顯地，小明媽媽的投資報酬差。如果是短期急用的錢，放在銀行是可行的，但中長期的資金就不應該放在銀行。為什麼呢？有幾個原因，我先簡單告訴你，等你長大再詳細講解。
一、錢存在銀行，購買力就不見了。
因為東西會越來越貴，我們將物價上漲的比例稱為“物價膨脹率”或“通貨膨脹率”（近5年每年約1.2%，近20年平均1.26%，為近25年，達1.77%）。小明媽媽的理財顯然不及格，套用你們常說的話，用膝蓋想也知道，因為銀行隻給1%的利息，物價卻每年上漲近2%，收入少，支出多，當然會出問題。
二、人在辛苦工作，錢卻在輕松睡覺。
小明媽媽要在銀行呼呼大睡72年纔能夠翻一倍，比起其他人，這放在銀行的錢也太偷懶了，所以應該要增加理財的知識。小明媽媽這個做主人的必須先改變觀念，想辦法讓錢也和自己一樣辛苦工作。
三、理財沒做好，要注意“溫水煮青蛙”效應。
如果購買力每年減損2%，並不會有很大的感覺。但20年下來，購買力就減損了33%。小明的媽媽發現這個問題的嚴重性時，就可能像溫水煮熟了的青蛙一樣，知道的時候已經沒有反應的能力了！所以小明和媽媽都應該買書來閱讀，並和真正明白的朋友交流，或向專家請教。
四、錯選投資工具，就會耽誤目標的達成。
小明再過8年就要上大學了，但72年的等待期實在太長了。銀行是儲蓄的地方，而不是投資的場所，工具選擇錯誤，會阻礙理財目標的達成。就像臺北到高雄，不選擇搭車，卻用走路，到達目的地時已經嚴重遲到，緩不救急。
看到這裡，是不是覺得“七十二”這個數字非常神奇？從“七二法則”的分析就可以知道每個家庭理財投資的報酬是否正常，而閱讀得到的知識可以幫助你獲得財富，這是不是一件很有趣的事？就像俗話說的，“知識就是力量”，知識也是一種財富。如果你不相信，可以用“七二法則”再延伸出一個更寬廣的視野，因為一旦你了解它的差異，就會知道應該選擇什麼樣的方向了。
巴菲特的投資策略
巴菲特是非常受大家肯定和尊敬的成功投資者，他在2017年時已經86歲。一般投資者都很害怕投資股市產生的波動，但巴菲特有一套方法，更重要的是，他很清楚自己追求的目標。他曾說，為了賺取15%的投資報酬，寧可忍受追求過程的顛簸和不適，也不要穩穩當當地追求10%的獲利。為什麼他的看法和一般人不一樣？這是因為背後的結果引領他看問題時有不同的視野。
現在將“七十二”這個數字加以活用，看看巴菲特和小明媽媽的投資差距究竟是多少。巴菲特曾經成立一家公司，他在1965年至2016年這52年當中，交出了年復利20.8%的成績。也就是說，他的財富每年以20.8%的速度在成長，相當於每3.46年就翻一倍（72÷20.8＝3.46），這52年當中，一共翻了大約15次（52÷3.46≈15），他的實際成績成長了19725倍。對比剛纔談到美國“標普500”的9%的報酬，再與小明媽媽放在銀行的定期存款的2%來比較，這個累計報酬就會變成19725倍對127倍和3.7倍。這三者的差距相當大，因為如果小明媽媽的投資報酬是1%，那麼她要36年（72÷2＝36）纔可以翻一倍。所以在這52年之中，她翻倍不到2次，資產也僅成長不到4倍。
也就是說，同樣來比較，巴菲特的現金會變成1億90，小紅媽媽在美國“標普500”的投資結果是1，而小明媽媽放在利率1%的銀行定存隻有17，若銀行能給到2%利率，也纔37。
“七二法則”告訴了我們這麼驚人的差距，這也是巴菲特知道自己為什麼要追求15%投資報酬的重要性，他很篤定地朝著那個目標邁進。一旦你懂得用孫悟空“七二法則”，就可以發現為什麼有錢人想的是這樣的方向，而窮人為什麼堅持那樣的方向了，因為他們所看到的風景不一樣。孫悟空這個“七二法則”，給我們提供了一個看事情的不同角度，所以你要清楚自己的投資目標，謹慎選擇適合的投資工具。
但是你也要注意，巴菲特是全世界難得一見的投資奇纔，一般人很難與他的投資成績相比。我們可以學習他的優點，但不要給自己定這麼高的期望標準。倒是小紅媽媽9%左右的投資報酬，是有機會達到也是比較可行的期望，以後再教你用簡單的方法達到這樣的目標。
想知道投資何時翻倍，就要運用“七二法則”算出，所謂的“七二”，就是把72當分子，報酬率當分母，得到的結果就是“翻倍需要的年數”。接著，直接用例題算給你看。
一、如果報酬率是10%，大概要7.2年翻倍。
算法：72÷10＝7.2
二、如果報酬率是3%，這很像2016年中國臺灣“勞保與退撫基金”的操盤績效，需要24年纔能翻倍。投資績效太低，是中國臺灣退撫基金的重大問題。
算法：72÷3＝24
三、如果是2017年的中國臺灣銀行定存，報酬率是1%，需要72年纔能翻倍。錢放在銀行其實是虧損的，因為跟不上物價膨脹，購買力不斷流失中！
算法：72÷1＝72
小辭典
指數型基金
先來了解什麼是“指數型”，再了解什麼是“基金”。舉例來說，你很喜歡喫美食，有一種指數是追蹤所有餐飲業的股價表現，市場可依不同的產業、不同的投資策略和不同的地區發展出無數的指標。例如針對醫藥業、高科技、餐飲業，把這些公司組合起來，就可以形成一種指標，如全球餐飲公司的指標，投資者如果覺得餐飲業是他心目中有潛力的產業，就會考慮這樣的指數基金。
如同有些人喜歡投資新興國家，覺得發展潛力大，那麼市場上也有所謂的新興國家指數基金，來吸引這些投資者。
至於基金，則是大家把錢湊在一起，就算是小錢也可以發揮風險分散和較大的力量，就像英文所說的pool（遊泳池集中的概念）。有共同目標的人把錢湊在一起去投資，同時接受主管單位的管理和監督，這樣的賬戶基金就稱作“共同基金”。但如果是幾個人湊在一起的錢卻沒有政府監管，則隻能稱為投資俱樂部。
“指數型基金”屬於被動型基金，它的目標不在於戰勝大盤，而是與大盤趨近一致，其交易方式與一般共同基金交易流程相同，同樣是每天結算一次淨值，可采取單筆投資或定期定額購買。
既然有“被動型基金”，就一定會有“主動型基金”。“主動型基金”由基金經理人操作，追求超越大盤的績效，所以操作此基金的經理人就變得非常重要，他可以隨著自己的喜好重壓個股，但也因此需要支付更多的管理費，而波動也會較“被動型基金”大。
ETF
了解了“指數型基金”後，有人會想問它與ETF有什麼不同。ETF又稱為“指數股票型基金”，它與“指數型基金”的不同在於，“指數型基金”一般是向銀行、券商、投信購買，但ETF就像一般投資人購買股票一樣，可以向券商下單，但它的買賣場所為集中市場，也就是股市。ETF的英文全名是Exchange Traded Fund，從字面意義可以清楚看出，是指在證券交易所也就是股市交易的基金，它的交易平臺不是銀行或信托公司，簡單地說，它的本質還是共同基金的形態，但交易的行為像股票。
中國臺灣的“指數型基金”為“卓越50”，全稱為&ldq大寶來中國臺灣卓越50基金”。從名字可以判斷，它就是投資中國臺灣前五十大公司的股票，包括大家所熟知的公司，如臺積電、大立光、統一等（詳細名單、個股分配權重可至證交所網頁瀏覽）。中國臺灣上市公司有幾百家，但這50檔股票占了中國臺灣上市公司市值的60%以上，與大盤的聯動性相當高。
那應該投資“指數型基金”還是ETF？其實，兩者各有優點，但從簡單有效來考量，ETF的管理費低，可優先考慮。以下是針對ETF投資的建議：
•若投資中國臺灣，是“卓越50”，代碼為0050。
•若投資美國，優先考慮“標普500”，代碼為SPY。
•若投資全球，可考慮先鋒全球指數基金，代碼VT。
資本利得、資本利損
在投資交易中，賣出和買入的價格差如果是獲利，則為“資本利得”，虧損就是“資本利損”。例如，麥當勞以每買入賣出，中間獲利就稱為“資本利得”。