了得網投資理財_股票大作手操盤術—

編輯推薦

本書邀請著名基金經理張翎嚴審譯文，並親自撰寫各章導讀，結合其十多年的投資經歷，詳細分析如何在當下的中國證券市場中靈活運用利弗莫爾的投機原則和操作策略。

內容簡介

在本書中，傑西.利弗莫爾詳細完整地介紹了自創的“利弗莫爾市場方法”，其要素包素、關鍵點、分批買入、集中投資等。並詳細附表，解釋如何自己動手，制作股價走勢以預測下一步動向和決定買賣時機。他同時還以自己的投資經歷為例子，提出諸如捕捉市場信號、不要相信內幕消息、不要理會市場的小幅波動、反復驗證關鍵點、不要急於套現或者買入等投資原則，時至今日仍然行之有效。

為了更切合現在的市場需求，本書特別邀請原基金經理張翎審訂並導讀。張翎結合目前的中國證券市場和自己十多年的投資經歷，以全新的角度詮釋利弗莫爾的投資原則，使全書更加具備實效性。

作者簡介

傑西．利弗莫爾（Jesse Lauriston Livermore，1877--1940），生於美國麻州，20世紀20年代紐約華爾街活生生的傳奇人物，是那個時代花哨的百萬富翁。Jesse Lauriston Livermore：一生的偉大，一身的瘋狂。15歲時開始次投機，並獲利3.，30歲時賺到個，1929年股市大崩盤時賺到。一生大起大落，數度破產又東山再起。

審訂、導讀者簡介

張翎：上海明河投資管理有限公司總經理、投資總監、曾任工銀核心價值基金經理。該基金在其管理期間，因長期業績優異而被晨星、銀河等權威評級機構評為三年期五星級基金。其投資風格以重倉持有連續成長股為主，善於發現和長期持有眾多成長性突出的優質企業，為基金持有人累計實現了的利潤回報。

傑西.利弗莫爾的傳奇一生 ......005

序 ......007

章投機的挑戰 ......013

第二章如何判斷股價走對了 ......033

第三章追隨龍頭股 ......045

第四章自己管理手中錢 ......057

第五章關鍵點 ......071

第六章沉痛的教訓 ......091

第七章大賺三 ......107

第八章利弗莫爾的市場要訣 ......123

第九章實戰攻略 ......137

後記 ......177

在線試讀

投資是一個玻璃瓶，外面看簡單透明，似乎誰都能一眼看穿。但投資又是個萬花筒，因為等你真正上手仔細看，裡面的玄妙又會讓人暈頭轉向。
這本《股票作手沉思錄》是《股票作手回憶錄》的姊妹篇，如果說被譽為“證券期貨界聖經”的《股票作手回憶錄》中的內容更有傳奇色彩，那麼這本書自然就更為寫實。在本書中，傑西?利弗莫爾用簡樸平實的語言，告訴我們如何看穿投資這個萬花筒。事實上，當你跟隨本書在利弗莫爾的引領下逐漸看透了其中的奧妙，投資就正如一個玻璃瓶那麼簡單清澈且從來不隨著時間的改變而改變。
技法與心法
一本投資書籍究竟能給讀者帶來什麼？
初入市場的人都希望能迅速得到一本“秘笈”幫助自己練成低買高賣的絕世神功，從而笑傲江湖。但事實是，信息社會已經讓投資沒有一點點秘訣可言，至少從投資技巧上，你能想到的20世紀偉大的投資天纔們，威廉?江恩、沃倫?巴菲特、彼得?林奇等等，都已經通過著作一五一十地告訴大家如何像他們一樣去投資。可是，他們的投資業績是否也像他們的著作那樣能輕易復制呢？利弗莫爾說過：“我深深意識到，數百萬人在期貨市場投機，很少有人花全力去研究投機藝術。然而，在我看來，這是一項專業的工作——也許不止是一項工作。也許這是一種職業，來者攘攘，出類撥萃的卻很少。”這句話說明，投資這一行的壁壘很高，往往是90%的人為10%的人貢獻利潤。
從事投資這個行業十幾年來，我認為，投資終究是“悟”的藝術。所謂方法和技巧，永遠都是那麼一些，投資者即使讀破萬卷書，然而取得的成績卻大相徑庭，秘密緣於領悟力差異。明末大畫家石濤有語曰：“嘔血十鬥，不如囓雪一團”，這可以說是所有技藝所追求的境界寫照。“嘔血十鬥”，是技巧上的追求，“囓雪一團”是悟道後境界上的升華，繪畫當然是需要嘔心瀝血的功夫，但一個成功的藝術家不能停留在技巧的追求上，而應超越技巧，由技而進於道。繪畫成功的關鍵不是知識，而是智慧，因為它是隻看結果的藝術。這和投資世界是多麼地相似，無論是利弗莫爾還是巴菲特、*，他們達到被人仰視的高度，不是因為他們有多麼高深的技法，而是他們對市場看得深悟得徹，運用簡單的真理畫出了完美的投資曲線。
那麼針對本節句話所提出的問題，讀完利弗莫爾的書，也許能為正在求道中的投資者們帶來前所未有的啟發。
投資與投機投資是一個玻璃瓶，外面看簡單透明，似乎誰都能一眼看穿。但投資又是個萬花筒，因為等你真正上手仔細看，裡面的玄妙又會讓人暈頭轉向。

這本《股票作手沉思錄》是《股票作手回憶錄》的姊妹篇，如果說被譽為“證券期貨界聖經”的《股票作手回憶錄》中的內容更有傳奇色彩，那麼這本書自然就更為寫實。在本書中，傑西?利弗莫爾用簡樸平實的語言，告訴我們如何看穿投資這個萬花筒。事實上，當你跟隨本書在利弗莫爾的引領下逐漸看透了其中的奧妙，投資就正如一個玻璃瓶那麼簡單清澈且從來不隨著時間的改變而改變。

技法與心法

一本投資書籍究竟能給讀者帶來什麼？

初入市場的人都希望能迅速得到一本“秘笈”幫助自己練成低買高賣的絕世神功，從而笑傲江湖。但事實是，信息社會已經讓投資沒有一點點秘訣可言，至少從投資技巧上，你能想到的20世紀偉大的投資天纔們，威廉?江恩、沃倫?巴菲特、彼得?林奇等等，都已經通過著作一五一十地告訴大家如何像他們一樣去投資。可是，他們的投資業績是否也像他們的著作那樣能輕易復制呢？利弗莫爾說過：“我深深意識到，數百萬人在期貨市場投機，很少有人花全力去研究投機藝術。然而，在我看來，這是一項專業的工作——也許不止是一項工作。也許這是一種職業，來者攘攘，出類撥萃的卻很少。”這句話說明，投資這一行的壁壘很高，往往是90%的人為10%的人貢獻利潤。

從事投資這個行業十幾年來，我認為，投資終究是“悟”的藝術。所謂方法和技巧，永遠都是那麼一些，投資者即使讀破萬卷書，然而取得的成績卻大相徑庭，秘密緣於領悟力差異。明末大畫家石濤有語曰：“嘔血十鬥，不如囓雪一團”，這可以說是所有技藝所追求的境界寫照。“嘔血十鬥”，是技巧上的追求，“囓雪一團”是悟道後境界上的升華，繪畫當然是需要嘔心瀝血的功夫，但一個成功的藝術家不能停留在技巧的追求上，而應超越技巧，由技而進於道。繪畫成功的關鍵不是知識，而是智慧，因為它是隻看結果的藝術。這和投資世界是多麼地相似，無論是利弗莫爾還是巴菲特、*，他們達到被人仰視的高度，不是因為他們有多麼高深的技法，而是他們對市場看得深悟得徹，運用簡單的真理畫出了完美的投資曲線。

那麼針對本節句話所提出的問題，讀完利弗莫爾的書，也許能為正在求道中的投資者們帶來前所未有的啟發。

投資與投機

在我身邊，有人崇拜利弗莫爾，他渴望能在交易上獨孤求敗；有人膜拜巴菲特，他期盼用時間換來玫瑰。聽起來，這是兩種完全不同的行為取向，所以坊間也難得有人把利弗莫爾和巴菲特聯繫在一起，就像絕大多數人都想當然地認為投資和投機完全是兩碼事一樣。但是，我認為，一筆交易行為若一定要作出區分的話，那隻有成功的投資和失敗的投資之分，而投資和投機這兩扇看似並無交叉的大門後，隻有一條路通向成功的投資。這個必經路徑就是風險控制能力。

所以，投資和投機無非是在做好風險控制前提下的兩種不同資金運用形式而已。如果之前你曾對投資或者投機有任何愚蠢的偏見，那趕快迷途知返還來得及。

利弗莫爾之所以不是濱中泰南或者陳久霖，是因為他懂得遵守紀律，尊重市場的普遍規律，從不孤注一擲或者逆市而行。巴菲特也一樣，他尊重自己的交易體繫和價值觀，對風險的控制和對投資安全邊際的現身說法堪稱完美。他們倆的投資套路並不一致，但對投資風險的理解和閱讀市場的能力卻體現出了驚人的一致性，在他們手中，一項大宗的投資隻不過是一個個平常例行套路的延續而已，既不神秘，也不復雜，隻不過外界對他們的稱呼一個是天纔的投機客，一個是偉大的價值投資者，而實際上，他們隻不過是在做自己熟悉和擅長的事情而已，順便賺到了錢。

所以，投資的樂趣全不在表面上軋空多少噸棉花的驚心動魄或者滾多大的雪球的魅力無限。投資者讀完本書後會明白我想說的話，懂得鎖定風險，超額利潤不請自來。

寬容與包容

全世界各行各業的成功者，成功的方式五花八門，但他們身上大都具備忍耐和寬容這個共同的氣質，而這對於投身於投機市場的眾生來說，更是生存的基本功。

你必須承認，投資是一門遺憾的藝術，即使是天纔，投資打眼也是家常便飯，所以，對一個投資者來說，提高水平和境界，其一是總結自己的低級失誤，力求改進和杜絕再犯，以提高自己的成功率。當然，認錯在職業投資圈是一門失傳的藝術，我所接觸到的人無不把責任推卸給市場或他人，然後獲得心理的解脫，而後呢，等待下一次輸錢的到來。剛剛過去的金融危機期間，雷曼和貝爾斯登就以被害者的身份把這種拒不認錯的習慣發揮到了極致，而結果就是他們沒有再輸一次的機會了。

當然，我認為提高水平關鍵的一點就是習慣承受市場的壓力，堅韌卻柔和。因為在市場面前我們總是犯錯，所以一個寬廣的胸襟會讓你始終有平靜的心態去面對起伏，化解壓力，這可謂利弗莫爾人生的短板，也是他在書中沒有提及的，也恰恰是他性格的缺陷導致了傳奇人生終結於一個悲劇結尾。

所以，既然是博弈遊戲，有太多的稜角總難免終傷痕累累。一個玻璃瓶，可以裝下一杯水，但卻裝不下一把薄薄的三角尺，因為水能適應環境而被玻璃瓶相容，這樣它得到了別人無法得到的生存空間。吳清源大師倡導“中和精神”，追求的正是和諧、包容的全局平衡境界，這是因為投資既是科學，又是藝術，所以既需要科學的高度和精度又需要藝術的深度和廣度，如果你想長久地在投資市場上生存，不妨記住這一段。

後，希望看過這本書的讀者都能打開投資道路上的智慧之門，就像陽光下一條明亮的小河，順勢穿流，笑對起落，沿路聽山嶽之聲，觀遊魚之樂，彈風石之曲，披星月之妝，投資是美不勝收，而成功投資帶來的生活更妙不可言。我想，這就是利弗莫爾的這本書帶給我們的意義吧。

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