章 債券基金，的防御性品種
節 為何債券基金擁有更好的防御性 / 3
一、高等級債券組合 / 3
二、低風險、盈利穩定的品種 / 4
三、多組合策略，攻守相宜 / 5
第二節 影響債券基金收益的因素 / 6
一、利率水平 / 7
二、債券標的信用 / 7
三、債券的持有期限 / 8
四、基金經理的眼光和運作水平 / 8
第三節 債券基金投資常用術語 / 10
一、根據違約風險劃分：利率債與信用債 / 10
二、根據交易市場劃分：場內交易與場外交易 / 11
三、利息、利率、存款準備金率、票面利率、票面面值 / 12
四、貼現、貼現率、貼現息 / 13
五、平價發行、溢價發行、折價發行 / 15
六、債券回購與逆回購、久期、杠杆 / 15
第二章 債券——債券基金的投資標的
節 國債 / 19
一、國債的分類 / 19
二、投資國債的優勢 / 20
三、影響國債收益的因素 / 21
第二節 金融債 / 22
一、金融債的分類 / 22
二、投資金融債的優勢 / 23
三、影響金融債收益的因素 / 23
第三節 企業債和公司債 / 24
一、企業債與公司債的區別 / 24
二、公司債（企業債）的特點 / 25
三、影響公司債（企業債）收益的因素 / 26
第四節 中期票據 / 27
一、中期票據與企業債（公司債）的不同點 / 27
二、中期票據投資特點 / 28
三、影響中期票據收益的因素 / 28
第五節 同業存單 / 29
一、同業存單與其他債券的不同點 / 29
二、同業存單投資特點 / 30
三、影響同業存單收益的因素 / 30
第六節 短期融資券 / 32
一、短期融資券的特點 / 32
二、投資短期融資券的優勢 / 32
三、影響短期融資券收益的因素 / 33
第七節 可轉債 / 34
一、可轉債的特點 / 34
二、投資可轉債的優勢 / 35
三、影響可轉債收益的因素 / 36
第八節 次級債券 / 37
一、次級債券的特點 / 37
二、投資次級債券的優勢 / 38
第九節 央行票據 / 39
一、央行票據的特點 / 39
二、央行票據的作用 / 39
第三章 債券基金的分類及盈利模式
節 債券基金的分類 / 43
一、按債券占比分類 / 43
二、按債券期限分類——短債基金、超短債基金 / 45
三、特殊的債券基金——可轉債基金、定開債基金 / 46
第二節 債券投資的基礎——債券信用評級 / 48
一、債券評級機構及評級內容 / 48
二、債券評級明細 / 49
第三節 債券基金收益的構成 / 50
一、票息 / 50
二、淨價價差 / 50
三、債券質押式回購 / 51
四、股票價格波動收益 / 52
第四章 債券基金投資入門
節 從哪裡買基金劃算 / 57
一、從銀行買基金 / 57
二、從基金公司買基金 / 58
三、從證券公司買基金 / 59
四、從第三方銷售平臺買基金 / 60
第二節 基金投資費用知多少 / 61
一、申購與認購費用 / 61
二、持倉費用 / 63
三、贖回費用 / 64
第三節 基金的認購與申購、贖回 / 65
一、基金申購及其規則 / 65
二、基金贖回及其規則 / 66
第五章 三維選擇優質債基
節 選基金先要選定產品 / 69
一、基金名稱：看產品屬性 / 69
二、基金名稱中的A、B、C / 71
三、基礎性評估指標：安全性、流動性、費用率、基金規模 / 72
四、評估基金產品的收益與風險 / 74
五、查看評級機構的評級 / 76
六、評估基金產品業績表現 / 78
第二節 看業績選基金經理 / 79
一、了解基金經理的背景 / 79
二、了解基金經理的運作成績 / 81
三、關注基金經理的變動情況 / 82
第三節 選基金要關注基金公司 / 83
一、了解基金公司的背景 / 83
二、關注基金公司的投資方向 / 84
三、對比基金公司的業績表現 / 85
第六章 純債基金投資策略
節 純債基金投資分析 / 89
一、純債基金投資範圍及特征 / 89
二、純債基金收益影響因素 / 91
三、純債基金投資風險分析 / 92
四、典型的純債基金品種——建信純債 / 93
第二節 純債基金典型分類——超短債純債基金 / 96
一、超短債基金的投資範圍 / 96
二、超短債基金與普通純債基金的區別 / 97
三、典型的超短債基金品種——嘉實超短債基金 / 98
第三節 純債基金典型分類——國債純債基金 / 101
一、國債純債基金的投資範圍 / 101
二、國債純債基金與國債的區別 / 102
三、國債純債基金與普通純債基金的區別 / 102
四、國債純債基金品種——工銀國債純債基金 / 103
第七章 混合債券基金投資策略
節 混合債券基金投資分析 / 109
一、混合債券基金的投資範圍 / 109
二、影響混合債券基金收益的因素 / 111
三、混合債券基金投資風險分析 / 112
四、典型的混合債券基金品種——易方達穩健收益債券基金 / 113
第二節 二級債券基金基本投資策略 / 117
一、二級債券基金的特點 / 117
二、二級債券基金與其他債券基金的區別 / 118
三、典型的二級債券基金——諾安雙利債券基金 / 119
第三節 偏債類混合基金基本投資策略 / 122
一、偏債類混合基金的特點 / 122
二、偏債型混合基金與其他債券基金的異同 / 123
三、典型的偏債型混合基金——長安鑫益增強混合型基金 / 124
第八章 可轉債基金投資策略
節 可轉債的核心要素 / 131
一、可轉債的債券要素 / 131
二、可轉債的特有要素 / 135
第二節 可轉債交易規則 / 138
一、申購規則 / 138
二、交易規則 / 139
三、交易費用 / 140
四、交易可轉債的要點 / 140
第三節 可轉債基金是更好的選擇 / 141
一、可轉債基金的投資範圍 / 141
二、影響可轉債基金收益的因素 / 142
三、可轉債基金風險分析 / 144
四、可轉債基金的配置原則 / 146
五、典型的可轉債基金——彙添富可轉換債券基金 / 147
六、可轉債混合基金——興全可轉債混合基金 / 150
第九章 債券指數基金投資策略
節 債券指數基金及優勢 / 157
一、債券指數基金的特點 / 157
二、與普通債券基金的不同點 / 158
第二節 債券指數及其典型的基金產品 / 159
一、債券指數及其作用 / 159
二、債券指數編制機構及指數分類 / 160
三、典型的債券指數基金——南方中債10年期國債指數基金 / 162
第三節 債券指數基金投資技巧 / 165
一、識別市場利率運行趨勢 / 165
二、全面評估指數 / 166
三、挑選合適的指數基金 / 167
第十章 其他類型債券基金投資
節 定開型債券基金投資策略 / 171
一、定開型債券基金的特點及優勢 / 171
二、定開型債券基金的風險 / 173
三、定開型債券基金的選擇技巧 / 173
四、經典定開債基金品種——中郵定期開放債券基金 / 175
第二節 封閉型債券基金投資策略 / 178
一、封閉型債券基金的特點及優勢 / 178
二、封閉型債券基金的風險 / 179
三、封閉型債券基金與定開型債券基金的不同 / 179
四、典型的封閉型債券基金品種——彙安嘉誠一年封閉債券基金 / 180
第三節 LOF債券基金投資策略 / 183
一、LOF基金的基本特征 / 183
二、LOF基金套利技巧 / 184
第十一章 債券基金基本投資策略
節 債券基金投資前的籌劃 / 189
一、時間策略：何時入場 / 189
二、品種策略：構建合理的基金組合 / 192
三、倉位策略：倉位設置基本思路 / 194
第二節 投資債券基金的步驟 / 196
一、評估個人理財偏好 / 196
二、確認理財目標與策略 / 197
三、選定債券基金的類型及標的 / 198
第三節 債券基金投資規劃 / 200
一、基於養老需求的債券基金投資規劃 / 200
二、基於教育需求的債券基金投資規劃 / 204
三、保守型家庭的投資理財規劃 / 208
四、激進型家庭的投資理財規劃 / 210

債券型基金：
不應忽視的理財品種
（代序）

時至今日，債券基金都沒有得到應有的重視。大多數投資者談及基金，必談指數基金、股票基金，甚至貨幣基金都比債券基金更受重視。究其原因，無外乎這樣幾點：從避險角度來看，債券基金不像貨幣基金那樣基本沒有風險；從收益角度來看，債券基金的收益又不像股票基金那樣給人帶來廣闊的想像空間。總之，債券基金總是給人一種“高不成，低不就”的感覺。其實，這是投資者對債券基金的一個誤解。
投資理財，無外乎在風險與收益之間取得平衡。想要獲得更高的收益，就必須承擔與之相對應的風險。股票基金的收益可能，但風險也。很多投資者在購買股票基金時，都會衡量風險與收益是否對等。很多投資者自覺風險承受能力沒有那麼強，於是退而求其次，選擇了指數基金，想要獲得股市漲跌的平均收益。然而，大家都知道，股市的波動從來沒有定數，指數基金同樣存在很大的風險，債券基金的風險則相對小了很多。同時，債券基金還有很多細分類別，有些類別或品種能夠滿足部分投資者追求稍高收益的要求。
其實，債券基金不僅應該成為保守型投資者的選擇，更應該成為所有家庭理財資產配置的重要組成部分。相對於偏股型基金來說，債券基金具有更好的防御功能，特別是在股市不景氣時，債券基金能起到平衡資產收益的作用。
當然，債券基金投資也不是簡單地從市場上隨便尋找一個品種或者查看一下債券基金的收益排行榜，選出收益的品種即可，而是需要投資者從自身需求出發，尋找與自己追求目標相適應的投資品種。債券基金品種不同，投資方向也會有所不同，收益更不可同日而語。偏債型混合基金的收益更接近股票型基金，而純債基金的收益則相對穩定很多，可轉債基金因為可轉債有特殊的收益托底設置，使得可轉債基金日益成為市場的寵兒。
任何種類的基金投資，都不是簡單的買入、持有、賣出那麼簡單，投資者需要對大的經濟環境有所認識和了解，通過構建基金組合，運用基金品種和類型的切換，盡量避開某一類型基金的熊市，擁抱牛市。
總之，投資的道路上，從來沒有捷徑。