內容簡介
本書是在國家自然科學基金項目(批準號:70303006)的結項成果以及國家社會科學基金項目(批準號:06CJY038)階段性成果的基礎上,修改補充完成的。
自從股票市場創立初始,證券市場操縱就成為十分嚴重而一直未能解決的問題。無論在西方成熟市場還是新興證券市場上,內幕交易和市場操縱都一直作為“公開的秘密”存在。內幕操縱不僅嚴重損害了中小投資者權益,破壞了市場的正常遊戲規則,而且加劇了股價的異常波動,因而實施反操縱監管成為世界各國證券監管部門的重要職責。盡管監管部門一直致力於對內幕操縱行為的監管與防範,但是內幕操縱行為仍時有發生,其重要原因在於內幕操縱行為的復雜性、難以甄別性,以及反操縱司法程序的難以執行性。證券監管部門與市場操縱者之間的博弈從未停止過。1929年股市大崩盤後,美國參議院貨幣政策委員會就對證券市場運作進行深入調查,力圖尋查股市崩盤的市場操縱證據,從而正式將市場操縱納入證券監管的法律框架,並由此誕生了1933年《證券法》、1934年《證券交易法》等多部重要法律。雖然西方市場證券監管法律法規一直在不斷完善,但仍不能杜絕內幕交易和市場操縱行為的發生,尤其是近年爆出的“安然丑聞”、“世通事件”,充分暴露了西方證券監管制度和體制的漏洞。
自從股票市場創立初始,證券市場操縱就成為十分嚴重而一直未能解決的問題。無論在西方成熟市場還是新興證券市場上,內幕交易和市場操縱都一直作為“公開的秘密”存在。內幕操縱不僅嚴重損害了中小投資者權益,破壞了市場的正常遊戲規則,而且加劇了股價的異常波動,因而實施反操縱監管成為世界各國證券監管部門的重要職責。盡管監管部門一直致力於對內幕操縱行為的監管與防範,但是內幕操縱行為仍時有發生,其重要原因在於內幕操縱行為的復雜性、難以甄別性,以及反操縱司法程序的難以執行性。證券監管部門與市場操縱者之間的博弈從未停止過。1929年股市大崩盤後,美國參議院貨幣政策委員會就對證券市場運作進行深入調查,力圖尋查股市崩盤的市場操縱證據,從而正式將市場操縱納入證券監管的法律框架,並由此誕生了1933年《證券法》、1934年《證券交易法》等多部重要法律。雖然西方市場證券監管法律法規一直在不斷完善,但仍不能杜絕內幕交易和市場操縱行為的發生,尤其是近年爆出的“安然丑聞”、“世通事件”,充分暴露了西方證券監管制度和體制的漏洞。