章 炒股的挑戰

節 炒股與人性

第二節 特殊的賭局

第三節 一般股民何以失敗

第二章 股票分析的基本知識

節 基本面分析的基本知識

第二節 技術分析的基本知識

第三節 股票分析之我見

第四節 什麼是合理的價位

第三章 成功的要素

節 炒股成功的基本要訣

第二節 資金管理（怎樣在股市下注）

第三節 成功投資者所具有的共性

第四章 何時買股票何時賣股票

節 何時買股票

第二節 何時賣股票

第三節 定位好方法，持之以恆

第四節 炒股是個繫統工程

第五章 華爾街的家訓

節 華爾街的家訓

第二節 大師論炒股

第六章 從有招邁向無招

            ——怎樣在心理上建設自己

節 炒股成功的心理障礙

第二節 心理訓練

第七章 抓住大機會

節 “瘋”的故事

第二節 “瘋”故事解剖

第八章 和炒手們談談天

節 學股的四個階段

第二節 回答幾個問題

第九章 善戰者無赫赫之功

附錄金錢的反思

    這是本寫給有心成為炒股專家的人的書，如果你炒股的目的是業餘消遣的話，這本書並不適合你，因為按照本書所說的去做，你將失去“小賭怡情”的樂趣。

    要想成為炒股專家，你需要專心致志、廢寢忘食地學習和實踐。這和成為其他行業專家的要求並無兩樣。

    要想成功，聰明、努力、經驗和運氣缺一不可。運氣往往偏愛努力的人，而不是聰明的人。

    這不是一本股票常識簡介，因為我期待這本書的讀者已具備這方面的基本知識。我還期待讀者有一定的炒股經驗。不把錢押在股市，你不可能體驗到股價升落所帶來的貪婪、恐懼和希望，你也就很難明白這本書所提供的炒股規則。

    話說回來，雖然這本書是為炒股寫的，但我相信書中闡述的原理適合任何行業。成功的人士往往具有很多相似的素質，如果你具有炒股成功所需的素質，在其他行業，我相信你也一樣能獲得成功。所以，即便不打算炒股的你如果偶然得到了這本小書，也無妨一讀。

    必須承認，炒股隻能算是金融行業的一個分支。股票上市的目的不是給大家炒的。股票上市是公司把股權的一部分出賣，籌集資金用來擴大生產或其他用途。在公司成長過程中，股東們共享成長的果實。但公司經營有好有壞，有盈利有虧損，股價的反應就是有升有跌，由此提供了炒手們賺取差價的機會。由於牽涉的金額數目巨大，自然吸引各路的英雄豪傑都來一顯身手。

    雖然股票業也有大小“鱷魚”，總的來說，這個行業是健康的。股票大市的走向反映了一個國家或地區整體經濟的發展。長期而言，投資股票是保持現金購買力的渠道。

金融是龐大的行業，影響股價波動的因素數之不清，有關的知識也列之不盡。要寫一本炒股的書，怎麼選材，從什麼角度寫，很不容易決定。我如果也在“著”前加個“編”的話，這一“編”可能會把這本書編到經濟學大辭典那麼厚。我不喜歡大厚本子。這本書寫的都是我的親身體驗和觀察，都是我認為和炒股有直接關繫的知識。我期待讀者每次在炒股中犯了錯誤以後，或多或少地能在本書中找到犯錯的原因，找到不再犯同樣錯誤的答案。起碼，知道什麼是錯。

    犯錯並不可怕，可怕的是不知自己犯了錯，知錯卻不肯認錯就更加不可救藥。

無論想在什麼行業成功，你需要有成功的欲望，實現這個欲望的知識及應用這些知識的毅力。我將一步步地告訴你怎樣在炒股中做到這些。

    我在美國生活了15年，和來自全世界的不同種族和文化背景的人打過交道，結論是人性共通。我在商學院學的專業是國際金融，研究過世界各地的金融市場，結論是它們的變化規律都一樣。你學會了炒股的技能，就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之長。

這本書沒有任何理論和公式，它是我炒股12年來的觀察和經驗之總結。其中近的7年，我專職炒股。這本書裡的每條規則，我都沒少付學費，我希望讀者能因為讀了這本書而少付些代價。

    有些人把炒股當成投資，有些人把炒股當成投機。記得英國有位成功的炒家（Sir
Ernest Cassel）是這麼說的：“我年輕時人們稱我是投機客，賺了些錢後人們稱我是投資專家，再後敬我是銀行家，今天我被稱為慈善家。但這幾十年來，我從頭到尾做的是同樣的事。”我找不到比這更好的解釋投資和投機的語句。

    在股市偶爾賺點錢很容易，困難在於怎樣不斷地從股市賺到錢。炒股也是一行，任何行業之所以能夠成為一行，是因為它能夠給入行者提供不斷的收入來養家糊口，否則便不可能成為一行。養豬是一行，種菜是一行，炒股也是一行。炒股這行的特點是入行極其困難。看看你的周圍，入行容易的行業通常既辛苦，且報酬也低；而那些入行困難的行業，一旦成功地入了行，你以後的日子往往很好過。炒股就是這樣的行業。

    有些一入股市便撈了幾個錢的人會認為炒股很容易，我要說這是錯覺。說白了這隻是初始者的運氣，這些錢是股市暫時“借”給你的，遲早會收回去，不信的話你就等3年看看。隻有在你成為專家之後，你纔可能不斷地從股市賺到錢並把它留下來。這本書將教你怎樣做到這一點。

    對還未入行的人來說，炒股是壓力極大的行業。因為賺錢時，你不知自己為何賺了錢，你不知下次要怎麼辦纔能重復賺錢的經歷；虧錢時，你不明白自己為何虧了錢，下次要怎麼做纔能防止虧錢再次發生。我希望你能在這本書中找到解決這些問題的答案。

    要在炒股這行成功並沒有什麼秘訣，和炒股直接相關的知識其實也並不多，否則街角賣茶葉蛋的老太太不可能偶爾也會在股市露一手。至今我還未見過賣茶葉蛋的老太太偶爾客串設計衛星導彈什麼的。

    股票的價格不是上就是下，否則就是不動。我還想像不出股票有第四種運動方式。阻礙一般人在這行成功的不是股票有多麼復雜，而在於人本身有很多缺點。本書的章就談些股市的特性及它對人性的挑戰。

    第二章講一些和炒股直接相關的知識。讀者應帶著兩個疑問來讀這一章：（1）什麼是影響股價的因素；（2）股票在什麼情況下運動正常。這一章包括三個部分：基本面分析、技術分析及股票的大勢。當這三部分的分析都給你正面信號的時候，就是你在股市勝算的時候。

    第三章談成功的要素。它告訴你炒股成功應做到什麼及怎樣做，還告訴你應該具備什麼樣的心理素質。知道什麼該做並不難，難在怎麼在實踐中做好它。

    第四章是何時買賣股票。在這一章你看不到“低點買入要謹慎，高點賣出不要貪”之類的廢話，什麼時候纔是低？高到多高纔是高？在辦公室空想出來的炒股絕招沒有什麼實用價值。買賣股票的要點在於怎麼尋找“臨界點”。希望這章能改變你炒股的整個思維方式。

    第五章是華爾街的家訓。牛頓說：“我所以能看得更遠，是因為我站在巨人的肩膀上。”在這一章，讓我們看看炒股這行的先輩們給我們留下了什麼經驗。

    第六章談心理建設。人性中根深蒂固的恐懼、希望、貪婪影響著我們所做的每一個決定，使我們常常做不到自己知道應該做的事。要完全克服人性中的弱點是很困難的，但我們首先必須知道它是什麼及什麼是正確的做法。

    第七章分析了什麼是大機會及其特點。讀完這一章你就明白我在談什麼了。這裡不隻是在談股票。

    第八章是和炒手們談談天。在這一章我簡述了我的學股歷程。如果人性共通的說法不錯的話，你學股走過的道路應和我相似。希望你在學股的掙扎過程中因為有了路標而能顯得平順一些。

    第九章是2016年版新增的一章。大家在前面的章節學習了怎麼提高在股市的勝率；學習了在股市中應有什麼樣的心態。這一章告訴大家怎麼分散風險，怎麼以預期回報來調節資產配置。告訴大家這一行的後成功者通常不行險鬥狠，孤注一擲。成功者不斷累積小勝成為大勝終達致財務自由。

    在今天的社會，我看到很多人為金錢不擇手段。而這本又是教人怎樣賺錢的書，不加點“金錢的反思”讓我覺得這本書不夠均衡。如果因為這一附錄能使讀者對人生有更進一步的認識，我會覺得努力沒有白費。

2016年再版的話

    這本書16年前由三聯書店初版，被不少讀者譽為中國人寫的炒股經典，筆者深感榮幸。今次再版，書中已受時間檢驗的內容基本保持不變。

    在這16年間，我們看到中國股市從初始到市值排名世界第二，僅列美國之後！這是了不起的進步。中國以前所未有的速度拓展著經濟版圖。作為股市的參與者，有耐心的股友同樣收獲了經濟成長的果實。

   
就炒股而言，股市沒有新東西！16年前炒股和今天一樣。16年後炒股也將和今天一樣。但我覺得原書在風險控制方面討論不足。這次借再版的機會專門加了一
章：“善戰者無赫赫之功！”股票戰役是打不完的，而且想打可以隨時開打；打這種戰不應行險鬥狠，試圖畢其功於一役。集小勝為大勝，後達致財務自由纔是成
為股市終勝利者的智慧之路。

   
這次再版我對如何預期股市回報做了簡單的介紹。對投資的回報預期是如何實施資產配置的基礎。看報道說2015年7月，中國有3萬個500萬股票戶口被消
滅。這是個驚人的數字！如果不是試圖在股市以高風險賭股，這樣的悲劇完全可以避免。在股市，每一分報酬都是以風險做代價得來的。

    應讀者要求，我3年前設立了炒股智慧網（www cgdzh
com），給讀者一個實盤鍛煉自己，同時和網友互相交流的場所。歡迎讀者利用。學炒股就像學遊泳，無論講了多少大道理，不下水是不行的。遊泳是在嗆水中學
會的，不是講道理講會的。炒股智慧網是一個下水的地方。

    上一版我給讀者朋友提供了一個具體操作的建議。這個建議我認為應該保留。下面是建議的具體內容。

    這本書鼓勵讀者按自己的風險承受力制訂操作計劃。對大多數讀者而言，這些要求太高。一個健全可行的操作繫統應該包括以下幾方面：

     1．進點。

     2．止損。

     3．賣點。

     4．風險（每手應承擔的風險）。

    我這裡給幾點具體建議：

     1．不管什麼股票，買股之前，先看看250天的平均線。隻買250天均線以上的股票，好在股價從250天均線之下穿越到250天均線之上時買入。

     2．進股後給個5%—8%的止損。

     3．隻要股價在250天均線之上，坐等！有時可能股價幾年都不回到250天均線之下。一旦股價再回踫到250天均線，賣掉！

     4．每手不要下超過本金的10%。

   
這些做法簡單實用，若股友們願照做，請記住別找不做的理由。規矩就是規矩，按既定方針辦。股友們當然也可用200天、150天或300天均線；中心思想就
是牛市時抓中間一段，熊市時避開。請大家記住，您永遠不知股價會跌多低，您也不知股價會升多高。賺錢慢慢來，不要急！