了得網投資理財_散戶的革命

編輯推薦

彼得·林奇說：“很顯然，學習歷史和哲學比學習統計學的人能夠更好地為股票投資做好準備。股票投資是一門藝術，而不是一門科學，因此，一個接受訓練，習慣於對一切事物進行嚴格數量分析的人在投資中反而有更大的劣勢。”作者對此格外認同，做一個專業中國股民，不需要你是金融院繫畢業生，也不需要你是財務分析師。不要被那些所謂專業人士的光環欺騙，修煉投資心態、嚴格投資紀律、不斷學習新的知識是股票投資者真正需要的秘籍。

內容簡介

本書的出版旨在發起一場散戶對自身的革命。去除不良的投資習慣，學習科學的投資理念，完成神奇的財富方程。市場上的財富故事每天都有，投資者要想成功復制神奇的公式，需要完成很多的積累。首先，投資股票需要正確的投資理念和投資紀律，像投資企業一樣選擇投資對像可以讓投資決策少犯錯誤，可以尋找到更大程度使財富增長的股票。其次，投資者需要有穩定良好的心態。“滴水穿石，非一日之功。”億萬富翁不是短期形成的，時間和耐心是成就夢想的好伙伴。

作者簡介

張增繼，浙江某私募機構副總經理，和訊網、中金在線高手看盤專欄作者。曾任上海某私募機構副總經理、證券通（上海開來投資資訊有限公司）總經理。投身資本行業後，在2006—2007年獲得超過20倍的投資收益，更為可貴的是，在2008年的大熊市中，獲得31％的年投資收益。作者具備

序言：百年一遇和百年機遇
引言：神奇的復利增長
部分理念革命——做專業中國股民
章十年牛市之惑
1.1牛市還會繼續嗎
1.2影響牛市誕生的因素
1.3的十年牛市
第二章專業股民的素質
2.1你適合投資股票嗎？
2.2市場是可以征服的
2.3投資心理決定投資收益
2.4投資偉大的企業
2.5常用的股市專業術語
第三章經濟環境、政策與股市的關聯序言：百年一遇和百年機遇
引言：神奇的復利增長
部分理念革命——做專業中國股民
章十年牛市之惑
1.1牛市還會繼續嗎
1.2影響牛市誕生的因素
1.3的十年牛市
第二章專業股民的素質
2.1你適合投資股票嗎？
2.2市場是可以征服的
2.3投資心理決定投資收益
2.4投資偉大的企業
2.5常用的股市專業術語
第三章經濟環境、政策與股市的關聯
3.1劃時代的全流通
3.2迷離的宏觀經濟環境
3.3全球化趨勢不可逆轉
第二部分方法革命——超越大眾收益
第四章選擇股票的原則
4.1投資機會無處不在
4.2幾種股票類型
4.3選擇股票標準
4.4大勢如天，勿與大勢對抗
第五章把握牛熊趨勢
5.1羊群效應
5.2股票市場的周期
5.3大牛市的特征
5.4牛市的投資策略
5.5頂部判斷方法
5.6熊市的特征
5.7熊市的投資策略
5.8底部判斷方法
第六章讓數字說話
6.1市盈率，錯失高速成長股的幫兇
6.2需要注意的其他幾個重要指標
6.3關注央企控股的上市公司機會
6.4如何預測股票的估值
第七章股票的買賣時機
7.1趨勢為王
7.2和逃頂
7.3股票買點
7.4構成買人股票的幾種常見形態組合
7.5股票賣點
7.6構成賣出股票的幾種常見形態
7.7買賣點參考的主要技術指標
第八章行業投資機會
8.1沒有永恆的朝陽行業
8.2未來3—10年行業機會預測
第三部分思維革命——投資與投機
第九章顛覆權威神話
9.1做股票不一定意味著高風險
9.2投資基金沒有風險嗎
9.3顛覆神話，自己投資
第十章風險控制總是位的
10.1風險在哪裡
10.2目前我國股市特征
10.3有效地控制風險的方式
10.4回避幾類股票
10.5回避熊市
10.6對買基金可以防範風險的誤解
10.7如何管理你的投資組合
10.8技術派還是基本面派
10.9投資者應該摒棄的幾種不良習慣
第十一章股市哲學思維
11.1臨淵羨魚，不如退而結網
11.2漲時重勢，跌時重質
11.3物極必反，盛極而衰，否極泰來
11.4當絕大多數人悲觀時，保持樂觀；當絕大多數人瘋狂時，請保持冷靜
11.5倒洗澡水時，別把澡盆裡的孩子也倒出去了
11.6看到機會的得到機會，看到泡沫的得到泡沫
後記

前言

引言：神奇的復利增長
無數人進入股市是因為他們想過更舒適的生活。在市場經濟更為活躍的今天，財富越來越成為衡量人的價值的重要標準。人們希望更富有，更受尊重，所以拼命追求財富的增長和成功的感覺。股票市場成為他們完成這一夢想的重要舞臺。然而，殘酷的事實是沒

在線試讀

部分理念革命——做專業中國股民
章十年牛市之惑
對於那些能夠接受不確定性的投資者來說。進行股票投資的好處是，一旦判斷正確就可以獲得驚人的回報。
——彼得·林奇
1.1 牛市還會繼續嗎
人民群眾創造歷史。數千萬股民蜂擁人市，造成一次股指大飛躍，連和尚都出來開賬戶了。這是多麼偉大的現像！2007年，中國股民數量已經突破一億大關。這是全球投資家關注的中國股市奇觀。
2005年6月6日，中國股市見998點歷史大底，一路上漲，至2007年10月，已經突破6124點大關，期間大盤指數翻6倍，許多個股更是翻了數十倍，其中，牛的要數中國股市兼具藍籌整體上市重組概念於一身的中國船舶(600150)，在此期間翻了53倍。如此巨大的財富效應使中國股市成為全球資本牛市耀眼的明星。中國股市在短短兩年時間造就了數以萬計的新百萬富翁。
毫無疑問，自經歷2005年底啟動的中國牛市，其賺錢效應美好的兩年，牽動了數億中國股民的心。而2008年，股市連續一年的調整讓還沒來得及慶祝的投資者立刻如寒鼕裡被澆了盆涼水。面對如此巨大的波動，人們對牛市能否繼續或熊市懸崖止步感到迷茫。市場上在牛市進程中流傳了很多關於中國股市未來走向的猜測。其中關於中國股市迄今為止的一輪牛市的猜測，主要有三種版本：
悲觀的一種是本輪大牛市已經見頂，未來三年甚至更長時間不會再有如此波瀾壯闊的行情，甚至不會有像樣的反彈，當然持有這種觀點的人不占少數；
當時，很多股民甚至部分機構則認為，行情將在2008年奧運會前後結束；
代表性的觀點是：中國股市正在經歷一場變革，會經歷巨大的波動，也將迎來5年至10年的大牛市。部分理念革命——做專業中國股民
章十年牛市之惑
對於那些能夠接受不確定性的投資者來說。進行股票投資的好處是，一旦判斷正確就可以獲得驚人的回報。
——彼得·林奇
1.1 牛市還會繼續嗎
人民群眾創造歷史。數千萬股民蜂擁人市，造成一次股指大飛躍，連和尚都出來開賬戶了。這是多麼偉大的現像！2007年，中國股民數量已經突破一億大關。這是全球投資家關注的中國股市奇觀。
2005年6月6日，中國股市見998點歷史大底，一路上漲，至2007年10月，已經突破6124點大關，期間大盤指數翻6倍，許多個股更是翻了數十倍，其中，牛的要數中國股市兼具藍籌整體上市重組概念於一身的中國船舶(600150)，在此期間翻了53倍。如此巨大的財富效應使中國股市成為全球資本牛市耀眼的明星。中國股市在短短兩年時間造就了數以萬計的新百萬富翁。
毫無疑問，自經歷2005年底啟動的中國牛市，其賺錢效應美好的兩年，牽動了數億中國股民的心。而2008年，股市連續一年的調整讓還沒來得及慶祝的投資者立刻如寒鼕裡被澆了盆涼水。面對如此巨大的波動，人們對牛市能否繼續或熊市懸崖止步感到迷茫。市場上在牛市進程中流傳了很多關於中國股市未來走向的猜測。其中關於中國股市迄今為止的一輪牛市的猜測，主要有三種版本：
悲觀的一種是本輪大牛市已經見頂，未來三年甚至更長時間不會再有如此波瀾壯闊的行情，甚至不會有像樣的反彈，當然持有這種觀點的人不占少數；
當時，很多股民甚至部分機構則認為，行情將在2008年奧運會前後結束；
代表性的觀點是：中國股市正在經歷一場變革，會經歷巨大的波動，也將迎來5年至10年的大牛市。
對於大部分散戶而言，由於知識和信息積累處於相對弱勢，對於如何認識本輪牛市的性質尤其重要，對行情的認識將成為基金和散戶未來股票操作的指南針。作者傾向於持第三種觀點，我們認為，中國股市在經歷全球性股災過後將迎來更長時間的上漲，中國股民正在經歷的資本時代。能否抓住歷史給予中國投資者的機遇，將是決定很多人未來財富數字和生活質量的關鍵。就在本書撰寫的過程中，經過兩年瘋狂牛市的中國股市早已顯露調整跡像，截至本書稿件第二次修改時，上證指數已經跌破1800點，經歷了股市規律必然的輪回。然而，即便在股民尸橫遍野的時候，我們仍然認為，股市急劇的調整無法掩蓋中國股市上漲的基礎。正確認識股市未來的趨勢，會使股民成為紛繁復雜的股市現像中的智者，就如漁民遠航大海時擁有的那盞阿拉丁神燈。
牛市產生的基礎包括很多原因，本質的不外乎兩點：良好的基本面和充裕的流動性。投資者對我國經濟未來持續高增長的預期並沒有過多爭議。長期看，A股上市公司處於一個良好的大經濟環境下，基本面向好的趨勢支持上市公司的業績，進而推動牛市的進一步深化。任何一個國家、任何一個時代，如果能夠看到在可預見的未來，政治環境非常穩定，國際政治秩序轉好，經濟能夠持續穩定快速發展，人民幣不斷走強，或者流動性很大，在這種情況下長期的牛市並不是非常奇怪的事情。
作者非常贊成一些經濟學家所說的，美國經濟經過這次次貸危機之後並不一定削弱，而可能增強了。美國經濟一旦回穩的時候，資產價格可能會回到原來的價格，金融機構所持有的債券資產虧損瞬間會成為利潤，而且經濟會出現強勁的反彈。不管怎麼樣，美國政府把不良資產買回來，一旦出現回穩，金融機構還可以買回去。這種金融震蕩總有一天會把泡沫擠得被市場認同，等到市場一認同，經濟就會出現平穩，一旦出現平穩復蘇的時候，很有資產升值，就會引發全球資金向美國市場流動，美國經濟開始復蘇，美國因此次次貸危機、金融海嘯刮倒的這些金融機構，瞬間實現它的利潤井噴增長。這是一次大洗牌，美國經濟占全球經濟到28.6％的基礎上，又很可能會大幅度增長。這樣全球經濟的火車頭又會重新啟動，而且帶動全世界進入新的時期。
2008年上半年的我國財政收入增長31.4％，達到了3.14萬億，是建國以來，財政收入增長快的一年。全年來說將近6萬億。銀行資產2008年上半年，全行業壞賬率隻有1.65％。和2002年銀行沒有進行戰略性股份制改造前相比，我們銀行的運作能力比以前大大增強，除了成立彙金公司和中投公司之外，我國擁有1.8萬外彙儲備，民間的儲蓄資金超過18萬億，此外還有各企業儲蓄存款超過42萬億。現今世界，金融市場寬幅震蕩的時候，大家恐懼的時候，會把資產兌現、變成現金。從中也可以看到我國財政、銀行資產質量已經變成居民的存款，還有企業的存款，可以說，現在是建國以來共和國強大的時期。所以，對現在的中國投資者而言，機遇大於危險。
1.2 影響牛市誕生的因素
那麼，確認中國股市將長期走牛的依據何在呢？下面的觀點並非作者的一家之言，而是許多國際國內投資專家和專業素養較高的股民認可的依據：
全球流動性過剩支撐了2001年以來全球性牛市的誕生
自2000年開始，全世界出現流動性過剩，它的根源在哪裡？在於貨幣。美國由於執行了世界貨幣提供者的職能，而且發行貨幣的手段隻通不斷地購買別國貨物，或向全球投資，由此必然造成巨大的貿易赤字和資本赤字。截止2007年底，美國對外負債超過55萬億。在一定意義上，可的流動性過剩造成了人民幣流動性的過剩，因為我們累積大量外彙儲備，每增我們必須增加人民幣的貨幣發行，的流動性過剩便轉化為人民幣流動性的過剩。流動性過剩在2000--2004年主要體現在全球房地產價格的上漲，過去四年不僅中國的北京、上海等大城市房地產價格全線持續上漲，而且美國、加拿大、澳洲，甚至巴西，這些國家地產價格都在持續上漲。在2004--2006年這段時間裡，貨幣流動過剩體現在石油、銅等大宗物品上。
2004年的全球貨幣流動性過剩換了一個方式，直接導致未來數年的中國、美國、中國香港、歐洲等全球主要資本市場都會迎來非常大的牛市，而且中國牛市的時間會持續更長。為什麼？
一方面，人民幣流動性過剩要尋找一個出口，要麼是惡性通貨膨脹造成全國物價上漲，要麼以資本價格代替商品的價格而切實上漲，資產的價格在大宗產品漲價以及房地產漲價後，股票將是主要的出口。
另一方面，過去的幾年，流動性過剩使A股市場面臨寬裕的資金環境，將推動A股的牛市步伐走得更快、更高、更強、更遠。多數基金經理正形成共識：我國目前正處於一個流動性“泛濫”的環境之中，原因在於：首先，我國的GDP年增長超過8％，CPl卻有望維持在60.4以內的低位，這種流動性過剩從2004年底已經悄然而至。其次，我國目前每月超過10的巨大貿易順差造成的外彙占款，其必然導致信貸的快速增長；再次，人民幣升值預期的存在，導致熱錢不斷流入國內尋求投資機會。後，國內16萬億的居民儲蓄資金的釋放、機構投資者的壯大，又在不斷地增加資金供給。其中，基金發行持續火爆的現像正是寬松資金環境的具體體現。
流動性過剩導致的資產重估，已經在臺灣、香港等新興市場上屢見不鮮。在未來相當長的時期內，我國經濟在貿易順差不發生根本性逆轉的情況下，充裕的流動性環境還會在危機平息後長期存在，資產重估過程遠沒有結束。中國股民尤其是入市不久的新股民，應該要清晰地認識到：如果A股市場處於流動性過剩的資金環境中，增加供給不會阻擋牛市的腳步；相反，下一階段，流動性充裕仍會成為推動牛市加速前行的重要力量。人口紅利推動經濟繼續快速發展
那麼，金融危機過後，牛市還會持續嗎？
作者以為，在金融危機過後，全球性的牛市可能不再，會轉變為局部的牛市。全球資金總會選擇表現好的經濟體進行投資，在金融危機過後，表現良好，發展健康的經濟體將面臨更大的機會，而中國可能是眾多機會中的的一個。
從經濟理論的角度看，人口紅利會推動經濟持續增長。所謂人口紅利是指在一定的時期內，一方面生育率迅速下降使少兒撫養比例迅速下降，另一方面總人口中勞動適齡人口比重的上升，在老年人口比例達到較高水平之前，形成一個勞動力資源相對比較豐富，少兒與老年撫養負擔均相對較輕，對經濟發展十分有利的黃金時期。通俗說就是社會中大多數是身強力壯的人，他們會帶來額外的經濟增長源泉，通常我們會把它稱為人口紅利。一個社會進入“人口紅利”的表現：勞動力資源供給充足，社會總撫養負擔較輕，儲蓄率高，資本比較充足，技術的持續進步。一個典型的例子是：1946—1964年間，美國全國出生人口超過7500萬人，占全部人口的比重約為三分之一，這龐大群體在後來進步“人口紅利”後，對消費市場的需求曾經成就了一大批消費零售企業巨頭，如可口可樂、微軟和寶潔公司等等。而日本更是從1968--1989年，全國平均房價漲了大約3倍，股票價格漲了29倍。
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