我不認識什麼名人,也沒給誰寫過序,禮尚往來此路不通。老話說得好,“一人做事一人當,小丁做事小叮當”,寫序這事兒還是得自己來。
我用百度搜索了一下,序言是指放在正文之前的文章,如果是作者自己寫的就叫“自序”,自序中可以是本書內容概要、寫作的心路歷程、本書的特點等。既然這樣,我就按如下幾點來寫了。
1.適合人群
本書適合的人群——沒有基礎的小白,以及有一些投資經歷的基金投資者。
不少人覺得學習投資需要特定功底,比如金融學、數學等,所以對一般人來說學習的難度大。
我於“在行”接受線下約見已經4 年,大部分約我的人會先給我打個預防針:“我可什麼都不懂,我能聽明白嗎?”
我說:“你不懂就好辦了!”
可別誤會,我不是要忽悠人,其實小白有一些天然優勢——更容易接受一個繫統思想,不會頑固地抵御。他的思想就像一張白紙,我往上畫什麼就是什麼。
有人說:“學習新東西不難,難的是忘記舊的”。
舊的知識已經霸占了位置,它陪伴了人們很久,甚至還能給人們帶來“好處”,即產生所謂的“路徑依賴”——“這條路我走得挺好,何必再嘗試走其他的路呢?”在投資中這種現像更嚴重,當人們使用一種方法很長時間後,就很難再接受其他方法。
即使這種方法沒有給人們帶來盈利,人們也很難放棄。因為這裡有大量的沉默成本。我在年輕的時候,曾經投入大量的時間和精力研究技術分析,基金投資說明書:用基金賺一輩子的財富時間越久,越難以放棄這種方法,就算技術分析並沒有給我帶來實實在在的
好處。
OK,上述是小白的一個優勢——沒有思想包袱。
2.擴展人群
本書還適合對基金投資有困惑的基民。
如果你曾經買過很多基金,對現狀不滿,那我就非常樂意推薦你看看這本書。對現狀不滿的人可能長期虧錢,或者盈虧打平,還沒有“路徑依賴”問題,其迫切地想尋找一條路徑,這本書就可以成為他的地圖。
到2019 年年中,我買基金已有13 年歷史了,在前面的大部分時間裡我處於摸索階段,也就是在近5 年,纔真正開始“會投資”。自己摸索確實需要大量時間,而且很難縮短,這是因為牛市和熊市的交替並不頻繁,好幾年纔循環一次,為了驗證一種投資方法,平均至少需要5 年時間。這個時間需求是剛性的。
如果從一開始就可以學習到更有效的投資方法,真的可以節約至少5 年時間。如果你之前用的方法沒能讓你滿意,那麼你現在就需要這本書。
有一定經驗的基民也有優勢——有機會對本書的內容感同身受,因為很有可能他已經嘗試過了不少錯誤的方法,體會會更深。
新手就容易動搖,學了這個,再看看那個,可能對各種方法都想試一試,萬一有的方法更好呢?
以前我曾經勸過很多投資者“不要這樣做,不要那樣做,否則你會怎麼樣”,但一部分人還是我行我素,面對賺錢機會,特別是當形勢一片大好的時候,他們進行借錢投資、短線操作、追高加碼等操作。
對於這種情況要提防。
3.主要內容及寫作邏輯
上述是本書的推薦讀者對像,下面我總結一下本書的主要內容和寫作邏輯。
基金有好幾千隻,我們要做的是做減法:
通過介紹投資的定義,減掉沒有利息,不能成長的資產,隻留下生產性資產作為投資目標;
通過介紹股票和基金的投資難度,選擇基金,而不考慮難度更大的股票;
通過介紹主動管理和被動管理,減掉大部分基金,隻留下被動管理的指數基金;
通過介紹指數的編制方法,隻精選幾個指數作為投資目標。
終,把幾千隻基金減到隻有幾隻。
再利用簡單的估值手段,對指數進行估值,進而作出投資買賣決策。
能不能直接翻到相關章節買這幾隻基金?答案是當然可以這麼做,但還是很難賺錢。這是一個普遍的誤解:買基金的核心問題是選基金,找高人問到基金代碼就能解決問題。和薦股一樣,投資者這麼做可能會倒霉。
為什麼會倒霉?難道是高人不靠譜嗎?高人推薦的基金有問題?
原因不排除有上述可能,我見過一些薦基和薦股的專家,今天讓投資者買這個,明天讓投資者換那個,追熱點,炒題材,又耽誤時間,又浪費錢。
但更多的時候,問題不在高人,而在於投資者自己。
基金還是那隻基金,但不同的投資者做會有不一樣的結果。甚至一群投資者在同一天買同一隻基金都會有不同的結果,這是因為他們賣出的時間不同,他們買入的量不一樣。這麼說吧:他們除了“買入”這個行為一樣,之後的一切操作都有可能不一樣。
比如我建議一些投資者至少持有基金5 年,但有的投資者忍受不了浮虧,提前賣出了;比如我建議在一些時候要持續投入,但有的投資者害怕了,做不到,並不是我的建議有問題,而是具體到每個投資者的執行層面,很容易出現偏差。
所以據我的觀察,大部分虧損還賴不到基金身上,投資者還是要多看看自己的問題。
4.內容特色
說說另一個問題,為什麼我有信心讓小白也能聽懂?答案是因為我講得好。之所以能大言不慚地說自己講得好,一個重要原因是我講投資更本質,我直接從投資的根本原理出發,而沒有那些虛頭巴腦、耳聽為虛的東西,我隻有“眼見為實”。
投資的本質很簡單,但人們願意相信它很復雜,也願意把它講得很復雜。
你講得越復雜,越是讓人感覺有門檻,人們就越覺得你厲害;你講得越簡單,越容易懂,人們就越覺得你水平低。
這是偏見。當然很多把投資講得很簡單的人是真沒水平,但是真正有水平的人纔能把投資講通俗了。因為隻有理解得夠深,纔能用簡單的語言講述出來。但外行無法分辨哪一種簡單纔是深刻,所以干脆就選擇聽那些深刻的。
結果是,人們對於深刻的聽不懂,也用不了,隻是覺得“好厲害”。
另外,這些人還要考慮,投資的咨詢顧問服務本身就是一門生意,對於生意,應該考慮的是如何建立用戶黏度,讓用戶聽明白了,自己會做了,用戶也不黏著他了,他也就賺不到用戶的錢了,所以干脆講得復雜點,既讓用戶覺得他厲害,也能讓用戶持續關注他。
很多股評師讓用戶持續關注他,但又有幾個人靠股評師推薦的股票賺錢了?不過股評師們確實賺錢了,他們大多賺的是講課費。
我認識一個同行,人家就非常直白,過來問我:“馬老師,如何讓更多的人上我的課?為什麼約我的人總是很少?”我說:“你教人真東西,講得好就行了,口碑好了,自然就有更多人約你。”他很直接,跟我講:“我不想靠投資賺錢,我想靠講課賺錢。”
我知道他其實沒有“靠投資賺錢的能力”,自然談不上“肚子裡有真東西”,也就更不可能給人講明白。這就是上述所說的“聽不懂,也用不了,但不妨礙外行覺得厲害”。
5.投資哲學及原則
自己都有哪些問題?為什麼基金是同一個,有的投資者可以賺很多錢,而有的投資者卻虧錢?除了運氣的影響,還有其他影響嗎?
傳統上人們理解的學習投資,是對投資技術、技巧、方法的學習,比如基金定投,是在每個月固定的一天買固定的一隻基金。定投就是一種基金的投資方法,這種方法不難理解、不難操作。
可是做基金定投的,隻有少數投資者可以堅持下來,隻有少數投資者獲得了滿意的回報。投資者對基金定投的描述沒有區別,那麼問題出在哪兒?
影響人們投資結果的,除了投資方法和技巧,還有投資哲學和原則。如果讓我談談重要性,那麼我認為投資哲學和原則占比更高,甚至達到80 分。也就是說,把基金投資方法學得再好,多也隻能拿20 分,要想及格,至少得在投資哲學和原則這門課中拿40 分。
本書與其他有關基金內容的書的區別就在於此,其中包含大量有關投資哲學和原則的內容。
那麼什麼是投資哲學和原則?在投資實戰中,它能起到什麼作用呢?
投資哲學和原則,直譯就是投資背後的哲學原理和理念。投資、投資,什麼是投資?投資的原理是什麼?收益從何而來?有一些收益是事實,有一些收益就涉及道德。比如投資者的收益可能是通過掠奪產生的——搶了別人的錢;有的收益是通過創造產生的——產生新的價值。
對投資者來說,上述都是收益,但投資者要選擇哪種收益作為其目標?在證券市場中,這兩種收益都存在,而且與現實生活不同,投資者通過掠奪獲得收益是合法的,所以大部分投資者就以掠奪收益作為主要目標,一切的分析和交易方法都基於此。
還有極少的投資者就不屑於這種收益,潛心研究如何獲得增量財富。對他們來說,掠奪存量財富是不道德的。這兩種截然不同的投資動機,造成了後續的分析和投資行為大相徑庭。
投資哲學中也有對價值的看法,對投資者自己的看法,對人性的看法,以及對金融市場波動的看法,這些看法影響著投資者的投資邏輯和行為方式。
一種哲學認為,市場波動就是風險本身;另一種哲學認為,波動不是風險。
一種哲學認為,研究歷史價格的波動規律可以預測未來;另一種哲學認為,研究歷史價格的波動規律意義不大,簡單線性外推的思維方式是危險的。
一種哲學認為,通過大數據和量化的方法進行投資更加有效;另一種哲學認為,要盡量杜絕簡單歸納推理,更多地要追求對原因的研究,使用演繹推理的方法。
不同的投資哲學甚至是相反的,有強烈的衝突,“公說公有理,婆說婆有理”。投資者如何構建自己的投資哲學確實會依賴於個人偏好和性格,有的投資者很快就懂了,有的投資者可能一輩子也無法明白。
一輩子也不明白的人我還真的見過幾個,大多是中老年投資者,就算是我拿著長期盈利的賬戶給他看,同時他年年虧損,他也會經常教育我,給我各種建議,並堅持認為他是正確的,認為我的投資理念是歪理邪說。
6.心路歷程
談談寫作這本書的心路歷程。
我沒想到寫一本書竟然這麼難。我是個公號達人,寫文章是日常工作,幾年以來,公眾號的原創文章有300 多篇,所以我簡單地認為寫一本書並沒有太大難度。
但我錯了,寫公眾號和寫書並不是一回事。寫書需要注意結構,注意整體邏輯,而且寫書的周期通常較長,這就導致一個嚴重的問題:我會對之前的內容感到不滿,就忍不住想修改,而且不是小改動,是大改。
比如,我現在看我的公眾號早期的文章會臉紅,我為這種內容也敢發出來而感到羞恥,但在當年我覺得很好,敢於將文章發出來。由於公眾號是快速的媒體形式,所以每一篇都要在短期內完成,甚至當天交付。
反觀寫書就很慢,這導致我有很多機會去看之前寫的內容,隻要書還沒出,理論上我就有機會重新編寫。我的合伙人一開始對此表示理解,好文不厭改嘛,但後來就抗議了,因為我把十幾萬字的稿子直接扔了,要求重寫。而且兩次。這也辛苦了出版社的編輯,他給了我很大的寫作空間,在此表示感謝。
說這些隻是想讓讀者知道,我對這本書投入了很大的心血。建議讀者認真學習。
如果你讀到了這裡,想必你已經購買或決定購買這本書,那麼祝你讀書愉快。如果你是在朋友家,請大聲贊美。如果你正在書店,那麼說明我們有緣分,請不要再把書放回去了,祝你結賬順利,財運亨通。
但這裡要提醒大家,任何投資都存在風險,入市一定謹慎,把握各種時機。做好“從壞處著想,從好處入手”的各種思想準備。