股海翻雲覆雨，巴菲特為何能如此之“牛”？

股市沉浮變幻，巴菲特怎樣成為“不倒翁”？

股市投資，風雲起宕起伏，鮮有常勝常贏的“神人”。唯有美國的沃倫·巴菲特，被尊為“股神”。他以1起家，歷經半個多世紀，洞若觀火而無往不勝；長青不老而富可敵國。

這個“一句話就能決定股票漲跌”的“股神”，為什麼能如此之牛？他又怎樣煉就了“不倒翁”的炒股絕招？中國股民怎樣做纔能像他那樣縱橫股海……本書將向你一一作出解答。

侯書生，畢業於中國人民大學，獲經濟學碩士學位。現任中國政策科學研究會副秘書長。長期從事國際金融、投資問題研究，曾出版學術著作20餘部，主要代表作有《財富論談》、《彙率戰爭》、《股市贏家操盤全書》等。

在巴菲特的投資過程中，他的投資決策始終是視一家企業的運營狀況而定。他總是集中精力盡可能多地了解企業的“基本面”因素。這些因素不但包括企業的財務現狀，還包括企業的過去和未來。對他而言，股票投資表面上是購買股票，而實際上是把錢投資於一家實實在在的企業。如果投資者買股票時，不對所投資的企業進行深入細致的分析和了解，僅僅根據企業股票在市場上的一些表現作出決定，那麼一旦市場出現波動，股價下跌，他們就會驚慌失措。因為他們不了解企業的投資價值到底是多少，所以對股票價格的未來漲跌幅度自然是心中無數。由此，巴菲特建議，投資者在買人股票的時候，要把自己看成企業分析家，而不應該是市場分析師或總體經濟分析師，更不是有價證券分析師。


巴菲特認為，企業“基本面”是決定企業股票是否具有長期投資價值的因素，每一個價值投資者在選擇股票前，都必須要對企業的“基本面”進行透徹的分析。基本面分析的主要內容包括：企業的收益、銷售、股權回報、利潤空間、資產負債以及企業的產品、管理、產業情況等。該分析能通過考察1隻股票的質量和吸引力，識別出這隻股票是否具有投資價值。在對企業基本面上分析的基礎上，投資者應遵循的基本投資法則是：如果1隻股票的價格低於它的內在價值，就買進這隻股票；如果該股票價格高於它的價值，就賣出這隻股票。


現實中，許多投資者不僅沒有應用繫統的“基本面”分析方法去投資，甚至僅憑某一短暫的或局部的利好因素就草率地做出買入決定。此外，這些投資者還很容易受一些感性因素的影響而進行錯誤的操作，如聽信其他投資者的言論，或者在生活中對某一消費品牌情有獨鐘，就買入其股票等。當然，這樣的做法，就使他們避免不了成為失敗的投資者。


在“基本面”分析中，重要的考查指標就是企業的贏利能力。因為企業的贏利能力是影響股價的重要因素，所以投資者正確的選擇即是買那些贏利和銷售量在不斷增加、利潤率和淨資產收益率都很高的企業的股票。


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