目
錄

篇
理念篇

第1 章
正確的交易理念……………………………………………………2

1．1 交易敗局的反思 ……………………………………………………2

1．2 什麼纔是正確的交易理念 ………………………………………… 11

1．2．1 理念一：杜絕暴利念頭 …………………………………… 11

1．2．2 理念二：順勢交易 ………………………………………… 14

1．2．3 理念三：堅持一致性 ……………………………………… 16

1．2．4 理念四：一定要堅決止損 …………………………………
18

1．2．5 理念五：不要頻繁交易 …………………………………… 20

第二篇
基礎篇

第2 章
走勢分析…………………………………………………… 26

2．1 走勢分析的意義 …………………………………………………… 26

2．1．1 預判行情的發展方向 ……………………………………… 26

2．1．2 金大定律：決定操作策略 ……………………………
27

2．1．3 計算風報比和估算勝率 …………………………………… 29

2．2 走勢的分類和判斷 ………………………………………………… 31

2．2．1 趨勢形態的基本概念和簡單判斷 ………………………… 32

2．2．2 震蕩形態的基本概念和簡單判斷 ………………………… 34

第3 章
趨勢形態分析和震蕩形態分析…………………………………………………… 36

3．1 趨勢分析的主要注意事項 ………………………………………… 36

3．1．1 趨勢的形態：峰谷遞延 …………………………………… 36

3．1．2 趨勢中的支撐位和壓力位 …………………………………
39

3．1．3 趨勢線的畫法 ……………………………………………… 42

3．1．4 趨勢通道 ……………………………………………………
47

3．2 震蕩形態分析的主要注意事項 …………………………………49

3．2．1 支撐位和壓力位的意義 …………………………………… 49

3．2．2 突破 ………………………………………………………… 50

第4 章
嵌套理論…………………………………………………… 51

4．1 嵌套理論 …………………………………………………………… 51

4．1．1 嵌套理論的概念 …………………………………………… 51

4．1．2 趨勢嵌套震蕩的兩種形態 …………………………………
52

4．1．3 震蕩嵌套趨勢 ……………………………………………… 53

4．2 嵌套理論的應用 …………………………………………………… 54

4．2．1 金大第二定律：思維的改變 ………………………………
55

4．2．2 趨勢中止的判斷 …………………………………………… 55

4．2．3 不要做兩面派 ……………………………………………… 60

4．2．4 趨勢的終止 …………………………………………………
61

4．3 嵌套理論的理解 …………………………………………………… 62

第5 章
技術分析指標的選擇…………………………………………………… 63

5．1 趨勢指標和震蕩指標 ……………………………………………… 63

5．2 移動平均線 ………………………………………………………… 64

5．2．1 多頭排列和空頭排列 ……………………………………… 64

5．2．2 格蘭維爾移動平均線交易法 ………………………………
65

5．3 MACD ……………………………………………………………… 66

5．3．1 金叉和死叉 …………………………………………………
67

5．3．2 柱的變化 ……………………………………………………
67

5．3．3 背離 ………………………………………………………… 68

第三篇
繫統篇

第6 章
交易繫統概述…………………………………………………… 70

6．1 為什麼要建立交易繫統 …………………………………………… 70

6．2 本交易繫統的組成和核心 ………………………………………… 72

6．3 使用本交易繫統的注意事項 ……………………………………… 73

第7 章
倉位管理…………………………………………………… 76

7．1 開倉的數量 ………………………………………………………… 76

7．2 開倉的誤區 ………………………………………………………… 78

7．3 開倉數量和止損點的關繫 ………………………………………… 80

第8 章
止損…………………………………………………… 82

8．1 無條件止損？ ………………………………………………………
82

8．2 止損點的設置 ………………………………………………………
83

8．2．1 趨勢策略中的關鍵位 ……………………………………… 84

8．2．2 震蕩策略中的關鍵位 ……………………………………… 86

8．3 金大第三定律 ………………………………………………………
86

8．3．1 可以死扛的頭寸：未破關鍵位的頭寸 …………………… 87

8．3．2 不能死扛的頭寸：擊破關鍵位的頭寸。 ………………… 88

8．4 止損時需要考慮的幾個問題 ……………………………………… 90

第9 章
開倉…………………………………………………… 92

9．1 開倉的正確方法 …………………………………………………… 93

9．2 開倉的時機 ………………………………………………………… 94

9．3 開倉的大原則 ……………………………………………………
95

9．4 具體的開倉方法 ………………………………………………… 96

9．4．1 震蕩策略開倉法 ………………………………………… 96

9．4．2 趨勢策略開倉法 ………………………………………… 98

第10 章
平倉…………………………………………………… 103

10．1 平倉的目的和概念 …………………………………………… 103

10．2 震蕩操作平倉策略 …………………………………………… 104

10．3 趨勢操作平倉策略 …………………………………………… 107

10．4 行情的終止或延續 …………………………………………… 109

第四篇
提高篇

第11 章
如何進行基本分析…………………………………………………… 112

11．1 基本分析重要嗎？……………………………………………… 112

11．2 供需關繫並不簡單……………………………………………… 113

11．3 怎樣研究基本面………………………………………………… 113

11．4 基本面和技術面的關繫………………………………………… 115

11．5 分析市場的三個層面…………………………………………… 116

第12 章
拐點交易法…………………………………………………… 118

12．1 拐點交易法的含義 …………………………………………… 118

12．2 如何確定拐點 …………………………………………………
119

12．3 拐點交易法的關鍵要素 ……………………………………… 121

第13 章
強弱對比法…………………………………………………… 124

13．1 強弱對比法的含義 …………………………………………… 125

13．2 真實的力量 ……………………………………………………
125

13．3 踐踏 …………………………………………………………… 126

13．4 該漲不漲，該跌不跌 ………………………………………… 128

第14 章
交易品種的選擇方法…………………………………………………… 129

第五篇
案例篇

第15 章
螺紋鋼期貨簡介…………………………………………………… 134

15．1 螺紋鋼的基本面分析 ………………………………………… 134

15．1．1 螺紋鋼現貨價格波動的兩個邏輯 ……………………… 135

15．1．2 螺紋鋼供需的特性 ……………………………………… 136

15．1．3 螺紋鋼供需炒作的常見誤區 ……………………………
136

15．1．4 螺紋鋼復雜的成本邏輯 …………………………………
137

15．2 本交易繫統對螺紋鋼2014
～ 2015 年的操作策略分析
…… 138

我為什麼要寫這本書？

雖然我從1993 年起就開始涉足證券投資市場，並且從2000 年開始從事資本市場的法律業務，在VC、PE 等領域裡做了大量的項目，但對於期貨投資而言，我隻有不滿三年的經歷。即使取得了一些微不足道的成績，但以如此短的期齡，來寫一本指導新手的書，確實有班門弄斧之嫌。

我並不是投資這個圈子裡的人，我曾經在微博上說過，我在市場中賺的每一分錢，都來自對手盤，我不賣軟件、不當居間、不發產品、不配資、不開收費課，當然也包括不賣書，但我就是喜歡看著我的小伙伴和我一起賺錢並以此為傲。為此我創建了炒股的智慧（322540005）、財富魅眼期貨小散（398014723）兩個QQ 群，擔任了財富貓眼（221342246）QQ 群的管理員，並收了不少網上的弟子。在這些群裡，雖然我發表了很多自己寫的投資類文章、上傳了我的交易繫統，但總的感覺仍然是缺乏繫統性，限於就事論事，傳道授業的效果並不好。

2015 年8 月，我的微博粉絲電子工業出版社的編輯黃愛萍告訴我，她所在的出版社正擬出版一套證券投資類書籍，問我是否有興趣參與期貨投資類的撰稿。我覺得現在是把我這些年來的交易心得做一個繫統化總結的時候了。同時，我所在的財富貓眼群的群主大臉貓多年來講課的文章也因為乏人整理，使得很多群外的遊客也缺乏學習的機會，我覺得也正好趁此機會把這些文章收錄到書中以供大家一起學習。

這本書基本上是我這麼多年來對於交易思想的一個總結，其核心也是大家也常掛在嘴邊的趨勢交易。其實對很多投資者來說，他們已經掌握了初步的技術分析知識，並且已經知道趨勢交易是好的交易方法，但卻要偏偏要面對一次次的投資失敗。作為一名期貨新人，我覺得從這個方面來和大家聊一聊，可能會更有共鳴。

趨勢交易難的地方是什麼？我認為是在面臨趨勢暫時中止時的處理，包括回撤、震蕩，這是很多趨勢交易法無法解決的問題，或者他們有解決辦法，隻是出於保密而不願意公布。大量的程序化交易在行情處於明顯趨勢時會有很好的收益，但當行情處於震蕩時，卻開始陷入不斷虧損的尷尬局面，但他們卻以“哪怕九次虧損，我一次盈利就能挽回”這樣的語言來安慰自己。本書向讀者首次公開了我自己獨創的嵌套理論和配套的金大三定律，就是試圖能夠在操作層面為解決這一難題給大家提供一個思路。

嵌套理論的內容本身很簡單，即指在一個大級別的趨勢走勢中，必然包括了若干小級別的震蕩走勢；一個大級別的震蕩走勢中，必然包括了若干小級別的趨勢走勢。那麼它在交易中的意義是什麼呢？

一，首先是讓投資者能夠決定進場時的交易策略，即從嵌套理論延伸出來的金大定律：每次進場前，你必須要預先決定，這是一次趨勢交易操作，還是一次震蕩交易操作。這個定律說起來簡單，但很多人在實踐中卻不容易做到。比如在股票交易過程中，很多人就是炒股炒著炒著就炒成了股東，就是因為他把一個原本應該進行的震蕩交易當成了趨勢交易來操作。不解決這個問題，投資永遠不會成功。

二，能夠在快的時間裡調整投資者對行情走勢的判斷，即金大第二定律：任何趨勢中止後，暫按震蕩來對待。我認為，不能及時調整思路，這是所有趨勢化交易在震蕩來臨時容易失敗的關鍵因素。大家看看周圍的投資者，有多少人初都是抱著趨勢交易的理念來的，但後都是因為沒有處理好某個環節而失敗。根據嵌套理論，我們知道，在一個大級別的趨勢走勢中，包含了若干小級別的震蕩走勢，那麼這樣我們所要做的一下子就變得簡單起來，即首先要確認現在的基本面是否符合形成一個大的趨勢條件？如果基本面成立的話，那麼這個大趨勢就是由一繫列小的“趨勢—震蕩—趨勢—震蕩—趨勢—震蕩”所組成，我們所要做的就是在這個不同的小階段來使用不同的正確策略。

三，應用嵌套理論可以避免無謂的止損。根據傳統的觀點，止損永遠是對的，但我認為，無謂的止損也是交易磨損的重要原因，之所以會產生無謂的止損，那是因為投資者對於目前行情所處於的位置不清楚。如果投資者知道現在的行情走勢是出於趨勢還是震蕩，那麼自然就會大大減少無謂的止損。嵌套理論延伸出來的金大第三定律：不破關鍵位，可以死扛不止損，震蕩止盈，趨勢止損，就是在安全的倉位管理前提下，化避免無謂止損的策略。

因此，從上面所說的可以看出，嵌套理論不是一個預測理論，而是一個應對策略，是用來指導我們操作的理論。如果你能夠熟練地掌握嵌套理論的精髓，再來學習其他投資理論或者技術分析方法，就會發現它們非常容易理解，能夠將到更好的學習效果。

其實對於投資來說，技術層面上掌握的知識再多，也僅僅是在“術”的層次上，如果不能上升到“道”的層面上，“
以道御術”，那麼仍然是無法獲得長期穩定的盈利的。但什麼是期貨交易的“道”呢？我認為，“道”並不是虛無縹緲的東西，而是正確的交易理念的集合。對於投資者應當具備的交易理念，無論是在各種投資類書籍中，還是在微博上，此類心靈雞湯比比皆是，但這種“道”的核心是什麼？怎麼把這種“道”落實到你的操作中？對於這

些問題，前人所談有限。本書則試圖對投資者交易所必須掌握的理念進行了高度概括，並把這種理念融入到交易繫統中，使得這種看不到、摸不著的“道”能夠化為可以簡單執行的簡明扼要的標準。比如對於如何開倉，筆者直接給出了安全的開倉比例，並要求投資者根據自己的資金總額把可以交易的手數事先計算清楚，這樣就盡可能來把理論變成可以執行的命令。又如，在震蕩交易中如何克服人性中的貪婪，交易繫統則給出了可以量化的平倉標準。

以上這一切，主要是為了使新手盡可能地少犯原則性錯誤，能夠在這個殘酷的市場上生存得更久，並且學會長久戰勝市場的本領。這也是為什麼筆者把理念篇放在本書的篇，並且花費了大量的筆墨來說明的理由，希望讀者能夠理解筆者的苦心。

投資本身是一場漫長的戰鬥，筆者作為一名期貨新人，所能給大家的也僅僅是自己的一點微薄的心得，這個交易繫統的終效果如何，還有待時間的檢驗，希望我能和大家一起進步，共同探索期貨交易的奧秘。

本書在撰寫過程中，得到了各界許多朋友的支持，除了@ 大臉貓tom 以外，@ 盛志誠
、@ 期貨操作手
等都為拙作提供了素材，戴江寧先生利用業餘時間為本書制作了大部分的插圖、石家莊錦泰期貨的馬藝華也為本書的校對付出了大量的心血，應該說，沒有他們的幫助，也不會有本書的誕生，在此一並致謝！

                                                                                                                 方曉濱（網名：金劍玉簫）

                                                                                                                    2015 年12 月18 日