第 1章 所有東西穿在一起的線：杜邦分析
1.1 杜邦分析 2
1.2 杜邦公式 3
1.3 簡單的三大能力鋻定 4
1.3.1 高銷售淨利潤模式 4
1.3.2 高周轉率模式 5
1.3.3 高杠杆模式 6

第 2章 極簡量化投資：3 種買入法
2.1 極簡市盈率買入法 9
2.1.1 什麼是市盈率 9
2.1.2 理論正常市盈率 10
2.1.3 如何利用市盈率進行交易 11
2.1.4 每股收益陷阱 13
2.1.5 極簡市盈率法買入萬科A 15
2.1.6 大巧不工、重劍無鋒 18
2.2 低於每股流動淨資產買入法 18
2.3 大規模下跌時的買入法 19
2.4 格雷阨姆的買入方法 20
2.4.成本法與蹺蹺板 20
2.4.2 防御型買入法 21
2.4.3 積極型買入法 22
2.4.4 量化買入法 22

第3章 一切的來源：營業收入
3.1 指標解析：開門營業 25
3.1.1 指標概念 25
3.1.2 指標公式 26
3.1.3 意義與作用 26
3.2 需要注意的問題：收入背後的成本 27
3.3 尋找優質資產：格力電器與毅昌股份 29
3.3.1 數據對比：營業收入與營業成本 29
3.3.2 杜邦分析：營運變慢時單品盈利要提高 31
3.3.3 極簡市盈率買入法：格力電器 33
3.4 引申指標：營業收入增長率 35

第4章 營業成本之外的成本：三大費用
4.1 指標解析：並不隻是生產纔需要錢 38
4.1.1 指標概念 38
4.1.2 指標公式 39
4.1.3 意義與作用 39
4.2 需要注意的問題：管理費用是企業的“良心” 40
4.3 尋找優質資產：伊利股份與光明乳業 42
4.3.1 數據對比：三大費用占比營業收入 42
4.3.2 杜邦分析：費用影響銷售淨利率下降 44
4.3.3 極簡市盈率買入法：伊利股份 45
4.4 引申指標：成本費用利潤率 47

第5章 扣除直接成本：毛利率
5.1 指標解析：企業定位 50
5.1.1 指標概念 50
5.1.2 計算公式 51
5.1.3 意義與作用 51
5.2 需要注意的問題：企業轉型體現在毛利率 52
5.3 尋找優質資產：雲南白藥與青海春天 53
5.3.1 數據對比：毛利率與總資產周轉率 54
5.3.2 杜邦分析：跳躍與穩定的權益乘數 55
5.3.3 大規模普跌背景下買入雲南白藥 57

第6章 不在主營業務之內的收益：投資收益
6.1 指標解析：買彩票中獎並不代表盈利能力 61
6.1.1 指標概念 61
6.1.2 指標公式 62
6.1.3 意義與作用 62
6.2 需要注意的問題：喧賓奪主 63
6.3 尋找優質資產：恆瑞醫藥與遼寧成大 64
6.3.1 數據對比：投資收益占比淨利潤 64
6.3.2 杜邦分析：尷尬的雙降格局 65
6.3.3 大規模普跌背景下買入恆瑞醫藥 67
6.4 引申指標：隱藏的費用 69
6.4.1 調整存貨制造收益 69
6.4.2 閑置廠房 69
6.4.3 遞延費用 70
6.4.4 債券折價攤銷 70

第7章 扣除成本和費用後誰更賺錢：營業利潤率
7.1 指標解析：包括成本與費用的綜合盈利能力 73
7.1.1 指標概念 73
7.1.2 指標公式 74
7.1.3 意義與作用 74
7.2 需要注意的問題：投資收益不屬於主營業務收益 77
7.3 尋找優質資產：華域汽車與長春一東 78
7.3.1 數據對比：營業利潤占比營業收入 78
7.3.2 杜邦分析：跳躍與穩定的銷售淨利率 80
7.3.3 極簡市盈率買入華域汽車 81

第8章 借了多少錢：資產負債率
8.1 指標解析：借的錢和自己的錢哪個更多 85
8.1.1 指標概念 86
8.1.2 指標公式 86
8.1.3 意義與作用 87
8.2 需要注意的問題：淨資產全軍覆沒 87
8.3 尋找優質資產：華蘭生物與海王生物 89
8.3.1 數據對比：成本與費用占比營業收入 89
8.3.2 杜邦分析：杠杆高風險高 90
8.3.3 大規模普跌背景下買入華蘭生物 92
8.4 引申指標：產權比率 95

第9章 短期償債壓力：流動比率
9.1 指標解析：快速變現能力 97
9.1.1 指標概念 97
9.1.2 指標公式 98
9.1.3 意義與作用 98
9.2 需要注意的問題：存貨與應收賬款並不能快速變現 99
9.3 尋找優質資產：瀘州老窖與老白干酒 101
9.3.1 數據對比：流動資產占比流動負債 102
9.3.2 杜邦分析：企業路線不明顯 103
9.3.3 大規模下跌背景下買入瀘州老窖 104
9.4 引申指標：速動比率，現金比率 105

第 10章 不僅是償債能力測試：利息保障倍數
10.1 指標解析：賺的夠不夠還利息 108
10.1.1 指標概念 108
10.1.2 指標公式 109
10.1.3 意義與作用 109
10.2 需要注意的問題：底層邏輯是盈利能力 111
10.3 尋找優質資產：德賽電池與卓翼科技 112
10.3.1 數據對比：利息保障倍數 112
10.3.2 杜邦分析：我欠別人的、別人欠我的 113
10.3.3 大規模下跌背景下買入德賽電池 114

第 11章 營運能力關鍵的測試指標：應收賬款周轉率、存貨周轉率
11.1 指標解析：效率第 一兼顧公平 118
11.1.1 指標概念 118
11.1.2 指標公式 119
11.1.3 意義與作用 119
11.2 需要注意的問題：實際上分子、分母都不科學 120
11.3 尋找優質資產：隆平高科與福建金森 121
11.3.1 數據對比：應收賬款周轉率與存貨周轉率 122
11.3.2 杜邦分析：局部影響整體 122
11.3.3 大規模下跌背景下買入隆平高科 123

第 12章 賺的是賬面還是真金白銀：盈餘現金保障倍數
12.1 指標解析：賬面盈利還是實際盈利 126
12.1.1 指標概念 126
12.1.2 指標公式 127
12.1.3 意義與作用 127
12.2 需要注意的問題：並不是越高越好 129
12.3 尋找優質資產：雙彙發展與蓮花健康 131
12.3.1 數據對比：經營現金流淨額占比淨利潤 131
12.3.2 杜邦分析：突然的淨資產覆沒 132
12.3.3 大規模下跌背景下買入雙彙發展 133

第 13章 可自由支配的現金：自由現金流
13.1 指標解析：可自由分配的償債或派息的現金 136
13.1.1 指標概念 136
13.1.2 指標公式 138
13.1.3 意義與作用 138
13.2 需要注意的問題：投資是企業持續生存必不可少的階段 139
13.3 尋找優質資產：深赤灣A 與中國石油 141
13.3.1 數據對比：自由現金流 141
13.3.2 杜邦分析：持續雙雙走低格局 142
13.3.3 極簡市盈率法買入深赤灣A 143

第 14章 養老概念股分析
14.1 中新藥業 147
14.1.1 中新藥業的杜邦分析數據 147
14.1.2 中新藥業的現金狀況 148
14.1.3 中新藥業的投資收益 148
14.2 哈藥股份 151
14.2.1 哈藥股份的杜邦分析數據 151
14.2.2 哈藥股份的現金狀況 152
14.2.3 哈藥股份的銷售費用和管理費用 152
14.3 雙箭股份 156
14.3.1 雙箭股份的杜邦分析數據 156
14.3.2 雙箭股份的定增收購 156
14.4 康恩貝 159
14.4.1 康恩貝的杜邦分析數據 159
14.4.2 康恩貝的現金狀況 160
14.4.3 康恩貝的低利率高周轉路線轉型 160
14.5 東富龍 163
14.5.1 東富龍的杜邦分析數據 163
14.5.2 東富龍的現金狀況 163
14.5.3 東富龍的盈利能力 164
14.6 曠達科技 167
14.6.1 曠達科技的杜邦分析數據 167
14.6.2 曠達科技的現金狀況 167
14.6.3 曠達科技的舉債與償債 168
14.7 尚榮醫療 170
14.7.1 尚榮醫療的杜邦分析數據 170
14.7.2 尚榮醫療的現金狀況 171
14.7.3 尚榮醫療合並報表 171
14.8 魚躍醫療 174
14.8.1 魚躍醫療的杜邦分析數據 174
14.8.2 魚躍醫療的現金狀況 175
14.8.3 魚躍醫療快速增長的資產 176

第 15章 二胎概念股分析
15.1 威創股份 180
15.1.1 威創股份的杜邦分析數據 180
15.1.2 威創股份的現金狀況 181
15.1.3 威創股份的盈利能力 181
15.2 孚日股份 183
15.2.1 孚日股份的杜邦分析數據 183
15.2.2 孚日股份的現金狀況 184
15.2.3 孚日股份的資產減值損失 184
15.3 中順潔柔 188
15.3.1 中順潔柔的杜邦分析數據 188
15.3.2 中順潔柔的現金狀況 189
15.3.3 中順潔柔的盈利能力 189
15.4 長春高新 192
15.4.1 長春高新的杜邦分析數據 192
15.4.2 長春高新的現金狀況 193
15.4.3 長春高新的盈利能力 193
15.5 齊心集團 195
15.5.1 齊心集團的杜邦分析數據 195
15.5.2 齊心集團的現金狀況 195
15.5.3 齊心集團的舉債並購 196
15.6 通策醫療 197
15.6.1 通策醫療的杜邦分析數據 198
15.6.2 通策醫療的現金狀況 198
15.6.3 通策醫療的穩定經營 199