洪  磊

現任中國證券投資基金業協會黨委書記、會長。

畢業於北京大學經濟繫。曾先後在北京市委、北京市證券監督管理委員會、北京證券有限責任公司、嘉實基金管理有限公司、北京中興發投資有限公司工作，歷任副處長、處長、副總經理、董事總經理。2001年6月進入中國證監會工作，擔任基金監管部副主任（副廳局級），2012年4月~2014年9月任證監會稽查局巡視員（正廳局級）。2014年9月底任中國證券投資基金業協會黨委書記。2014年10月~2015年10月任中國證券投資基金業協會黨委書記、副會長（主持工作）。2015年10月起至今，擔任中國基金業協會黨委書記、會長。

林  華

特許金融分析師、美國注冊會計師、注冊風險管理師。

現任中國資產證券化研究院院長，上海和逸金融董事長（cn-abs.com， fundadmin.com.cn），國家發改委、財政部PPP定向邀請入庫專家，中國證券投資基金業協會資產證券化業務專業委員會專家顧問，興業銀行獨立董事，中意資產獨立董事。

國合—耶魯全球領導力項目導師，南開大學與西南財經大學兼職教授，廈門國家會計學院客座教授，央行《金融會計》編委，區塊鏈聯合發展組織輪值理事長。

著有《金融新格局：資產證券化的突破與創新》《中國資產證券化操作手冊》《PPP與資產證券化》《Fintech與資產證券化》，譯有《全球REITs投資手冊》《區塊鏈：技術驅動金融》《商業區塊鏈：開啟加密經濟新時代》。

鐘蓉薩

現任中國證券投資基金業協會黨委委員、副會長，曾在中國環境保護公司工作。1992年11月進入中國證監會，先後在信息統計部、信息中心、機構監管部工作，歷任主任科員、副處長、處長。2007年1月~2011年6月，任中國證券業協會黨委委員、副秘書長。2011年6月~2012 年4月，任中國證券業協會黨委委員。2012年4月~2013年9月，任中國證券投資基金業協會黨委委員、副秘書長。2013年9月至今，任中國證券投資基金業協會黨委委員、副會長。

龐 陽

中央千人計劃金融創新特聘專家，中國資產證券化論壇常務秘書長。在資產證券化、私募基金、對衝基金、金融衍生品、量化投資策略等方面有豐富的市場經驗和獨特的觀點。求學時期就讀於復旦大學，獲得學士學位，後在美國哥倫比亞大學獲得物理學博士學位。曾是大型全球資產管理公司的合伙人，在美國、日本、中國成功創建多家資產管理、金融信息服務以及可再生能源投資開發企業。投入金融行業前，擔任過美國哥倫比亞大學物理繫助理教授，和諾貝爾物理學獎獲得者李政道教授合作多年，並共同發表論文數十篇。

趙 冰

現任中國證券投資基金業協會理財及服務機構部負責人。清華大學工商管理碩士。曾供職於中國證券業協會資格管理部、專業聯絡部、基金公司會員部，曾任中國證券業協會分析師委員會委員、基金銷售專業委員會委員，還曾參與基金業協會籌備組的籌備工作，擔任中國證券投資基金業協會投教與媒體公關部負責人。

當前，中國經濟步入新常態，經濟結構不斷優化升級，由投資驅動和要素驅動逐步轉向創新驅動，促進經濟可持續發展。資本市場作為資源配置的有效手段，能夠發揮積極的市場調節作用，助力新常態下的經濟結構轉型。我國資本市場結構體繫經過十餘年的建設與發展，現已初步形成了交易所市場和場外市場並存，公募和私募市場互補，股票、債券、基金、期貨及衍生品等多種金融產品兼備的多層次資本市場體繫。市場化、法制化、國際化程度正逐步提高。當前，完善市場層次、結構、基礎設施和監管體繫，鼓勵金融產品創新，發展證券期貨服務業和專業機構投資者，深化改革、擴大開放，健全多層次資本市場體繫，化投資者資產配置的需求，意義尤為重大。

私募基金於2003年進入公眾視野，在此後的一段時間內私募證券基金都是以陽光私募基金的形式存在，即私募管理人以投資顧問的形式借助信托計劃等正規金融機構的產品為載體進行投資運作。2007年隨著《合伙企業法》的生效，私募股權基金獲得了長足發展，2013年成為中國私募基金的裡程碑。2012年《證券投資基金法》修訂，將“非公開募集基金”納入調整範疇，並在市場準入、投資範圍、業務運作等多方面優化了行業業態，拓展了行業的發展空間。隨著監管的完善，私募基金管理人和管理規模迅速增長，截至2017年6月30日，私募基金行業認繳規模約為13.1，實繳規模約為9.3，已登記私募基金管理人19 708家，私募基金從業人員22.27萬人。私募基金行業已成為中國資本市場的重要組成部分，私募基金如何控制風險、如何有效進行財富管理、如何合理配置社會資源，成為行業發展的重要課題。

一方面我們可以引進成熟市場的經驗，發展引進基金產品，比如基金中的基金（簡稱FOF）、對衝基金。FOF由投資專家通過基金歷史業績分析，實現投資的二次優化和風險的二次分散，是基金行業穩健發展的重要形式。對衝基金因其投資策略靈活，多市場配置，可進行更好的風險緩釋和風險收益調整。另一方面，我們需要引入科技力量，提高服務效率，加強信息管理，要警惕不同產品、不同市場、不同國家和地區的金融風險可能相互傳導、聯動並放大。為此我們應加強風險識別，強化資本市場信息繫統安全防護，建立配套的管理制度，實現金融業規範化發展。

在私募市場，由於私募基金產品運作透明度相對較低，信息披露相對較少，導致金融監管缺乏全面有效的信息，監管機構無法有效監控可能產生的金融繫統性風險、制定相應的方針策略。私募基金產品的策略復雜、操作靈活，運作中杠杆和衍生品的運用如不有效控制，可能放大金融風險。因此，需要在保護私募基金自主運用權的同時，強化金融科技在金融服務業及金融監管方面的應用，積極利用大數據、人工智能、雲計算等技術來改善金融信息和數據溝通的及時性、有效性，加強金融監管力度，提升跨行業、跨市場交叉性金融風險的甄別、防範和化解能力，發展技術驅動下的信息披露制度。

搭建基金事務管理平臺是完善基金業自律管理的重要措施。基金事務管理是一種結合金融科技手段的應用載體，不僅為基金管理人提供估值核算、份額登記等服務，還為基金投資者和監管機構提供交易合規監測、信息披露等服務。這既降低基金運營成本，讓基金管理人能更好地專注於投資角色，又能促進私募基金規範化、專業化發展。基金事務管理平臺也能為監管機構分析資本市場整體情況，規範市場行為，預防金融繫統性風險提供幫助。國外的基金事務管理一開始僅是出於基金管理人的業務需求而出現的，隨後在對衝基金濫用高杠杆卻缺乏有效監督的情況下得到進一步發展。許多國家和地區明確規定基金事務管理必須由專業的獨立第三方機構承擔，以避免潛在的利益衝突，並確保監管的有效性。

為推進中國私募基金行業長期健康穩定發展，中國基金業協會抱著審慎監管的態度，大力支持專業的基金事務管理在私募基金行業中的應用，特別是在FOF和對衝基金中。國際市場上，絕大多數的FOF都由基金事務管理方為其產品提供交易審核、財務報告、費用計算等多方面服務。此外，基金事務管理還可以幫助FOF優化資產配置，更好地監控子基金運作，提供復核金融工具風險報告，進行杠杆分析、壓力測試、流通分析以及交易對手分析，為FOF的健康發展保駕護航。中國證券投資基金業協會決定引入《對衝基金管理指南》《FOF投資手冊》和《基金事務管理指南》這套叢書的譯本，並期待這有助於規範私募基金行業的操作流程、信息披露及風控能力，加強監管機構的監管能力及把控金融繫統性風險的能力，終完善資本市場的結構體繫。

吳曉靈

2017年7月

張紅力/全國政協委員、中國工商銀行副行長

市場需求與政策引導的雙輪驅動，讓FOF迎來發展的一波高峰。作為化配置的投資形式，FOF也是促進各類公、私募資產管理公司和證券投資基金公司服務升級轉型的重要抓手。“工欲善其事，必先利其器”，正是學習《FOF投資手冊》的核心要義。

陶以平/興業銀行行長

產品定位、基金篩選、組合構建、風險控制，這些因素都會影響FOF投資的成敗，一定程度上FOF投資風險和收益的匹配比單隻基金的投資更難，如果在面臨繫統風險時不能發揮FOF能有效控制下行風險的優勢，FOF產品的吸引力就會大打。《FOF投資手冊》深入淺出地介紹了FOF投資的特點，闡明了FOF投資過程中應該注意的問題，是了解FOF產品的一本***書籍。

李浩/招商銀行副行長 

《FOF投資手冊》從各個角度全面繫統地介紹FOF，將對國內FOF行業的健康發展起到積極的作用。本書全面介紹了FOF這一基金戰略投資工具的定義、基金結構、投資攻略以及市場現狀，同時從理論和實踐角度分析了FOF投資策略和風險管理，對基金管理人員以及對FOF感興趣的投資者來說，有重要的參考價值。此外，本書不僅提供了對FOF投資的切入點，詳細介紹了該類基金公司的運作方式，更對基金是如何進行投資的、市場現狀如何進行了詳細介紹，而且還回顧了危機前後FOF投資經理的失敗案例，為FOF管理提供了寶貴的經驗教訓。

金李/北大光華管理學院副院長

FOF依靠其產品形態以及方向優勢，可以有效地配置資產、分散風險。由於FOF在國內時日尚短，關於FOF的架構和資產的配置方面的經驗和指導存在著較大的空缺。《FOF投資手冊》從對衝基金開始，生動地展現了美國對衝基金行業的發展歷史、行業地位，以及由對衝基金行業衍生出來的FOF行業。FOF賦予了機構投資者投資各種對衝基金的可能，並能依靠一籃子基金的形態，有效地進行資產配置和分散風險。本書同時為投資者提供了一套了解和評估投資的工具，為投資者投資FOF提供了豐富的信息。FOF作為另類資產投資的一種形式，為國內的資產管理行業的發展開啟了新的篇章。

肖風/中國萬向控股有限公司副董事長

隨著我國資本市場的完善，投資理念的成熟，投資人對於分散化資產配置的需求逐漸旺盛。化投資的基金工具，FOF的引入完善了基金產品的層次，有效擴大了投資標的範圍。《FOF投資手冊》對FOF進行了全面的介紹，包括FOF結構的搭建、FOF投資分析框架的建立以及FOF的海外市場現狀等。本書同時深入分析了FOF基金發展過程中的風險要點，對監管機構以及投資者都有著重要的參考價值。作為FOF從業人員的紅寶書，《FOF投資手冊》將為剛剛啟航的公募FOF健康發展保駕護航。