章  差價合約
  節  高杠杆——提高資金使用效率的利器
  第二節  高杠杆——跑贏大盤的催化劑
  第三節  適用性廣——搭配各類金融商品和交易工具簡化交易流程
  第四節  做市商保障交易順暢
  第五節  外彙現貨差價合約的特點及規則
  第六節  強行平倉、利息
  第七節  外彙市場參與的主體
  第八節  點值及盈虧計算
  第九節  其他
  第十節  倫敦現貨金差價合約
  第十一節  期貨差價合約
  第十二節  CME期貨及遠期差價合約
  第十三節  CME期貨CFD盈虧計算
  第十四節  LME遠期差價合約
  第十五節  ICE期貨差價合約
  第十六節  妥善使用高杠杆
第二章  期權
  節  期權的起源及市場現狀
  第二節  期權的種類
  第三節  期權交易的成本
  第四節  期權的使用
  第五節  期權的價值和價格
  第六節  歐式期權定價模型——布萊克一斯科爾斯模型
  第七節  希臘字母
  第八節  傳統歐式期權實戰案例
  第九節  合約到期前轉讓案例
  第十節  希臘字母的應用
  第十一節  賣方期權
  第十二節  數字期期權)
  第十三節  期權策略
  第十四節  買入等價對敲
  第十五節  買人異價對敲
  第十六節  買入加權組合式等價對敲
  第十七節  牛市看漲套利
  第十八節  熊市看跌套利
  第十九節  多頭蝶式套利
  第二十節  賣出等價對敲
  第二十一節  賣出異價對敲
  第二十二節  賣出加權組合式等價對敲
第三章  外彙投資
  節  學習並使用金融常識很重要
  第二節  重視外彙市場的影響力
  第三節  利率變動是重要的風向標
  第四節  借助利差交易
  第五節  何時選擇低息貨幣
  第六節  通過美聯儲及Libor獲悉利率前景
  第七節  左右利率的宏觀經濟數據之就業數據
  第八節  左右利率的宏觀經濟數據之通脹數據
  第九節  左右利率的宏觀經濟數據之GDP
  第十節  國債殖利率
  第十一節  特殊情況下升息對彙率的負面影響
  第十二節  國家收支對彙率的影響
  第十三節  貿易收支
  第十四節  資本流動
  第十五節  財政收支、債務
  第十六節  主權信用評級
  第十七節  重大事件對彙率的影響——布雷頓森林體繫終結
  第十八節  重大事件對彙率的影響——《廣場協議》
  第十九節  中國彙改為投資者提供了歷史性機遇
  第二十節  重大事件對彙率的影響——東南亞金融危機
  第二十一節  重大事件對彙率的影響——美國經濟危機
  第二十二節  把握風險中的機會
第四章  黃金投資
  節與黃金
  第二節  令金價飆升的歷史性事件
  第三節  廣義貨幣M2增速
  第四節  各國利率政策對金價的影響
  第五節  巧用實際利率
  第六節  黃金租借利率
  第七節  黃金與通脹
  第八節  如何預判CPI
  第九節  觀測投資機構的動向
  第十節  黃金的供應和需求
  第十一節  地緣政治與黃金
第五章  原油、農產品、基礎金屬
  節  汽車的原油需求
  第二節  主要原油消費國
  第三節  宏觀經濟及EIA庫存對油價的影響
  第四節  原油供應
  第五節  地緣政治與原油
  第六節  美聯儲貨幣政策與油價
  第七節  原油價格對全球宏觀經濟的反作用
  第八節  農產品之小麥
  第九節  農產品之玉米
  第十節  農產品之油籽類
  第十一節  農產品之軟商品
  第十二節  美國農業部數據報告
  第十三節  氣候與糧價
  第十四節  機構的行為
  第十五節  中、印的銅需求
  第十六節  股市與銅價
  第十七節  銅的貿易與LME庫存
  第十八節  基礎金屬之鋁
  第十九節  碳金融交易
  第二十節  碳排放權價格
第六章  股票投資
  節  股市——宏觀經濟的晴雨表
  第二節  美國股市與其經濟增速的關繫
  第三節  月度制造業數據與美股
  第四節  月度消費類數據與美股
  第五節  國際機構的經濟指標
  第六節  通脹數據
  第七節  利率周期和股市牛熊周期
  第八節  利率與股市、債市、彙市
  第九節  次貸危機與股市
  第十節  上市公司丑聞與股市
  第十一節  熱門股
  第十二節  板塊效應
  第十三節  其他
第七章  實戰性技術分析
  節  日本蠟燭圖的起源(K線)
  第二節  單根K線實戰技巧
  第三節  缺口戰術
  第四節  並線
  第五節  包線
  第六節  空方炮和多方炮
  第七節  紅三兵和三隻烏鴉
  第八節  底部形態之“W”底
  第九節  底部形態之頭肩底
  第十節  頭部形態之“M”頭與頭肩頂
  第十一節  下降三角形
  第十二節  上升三角形
  第十三節  對稱三角形和矩形
  第十四節  趨勢線
  第十五節  均線
  第十六節  均線組合
  第十七節  MACD指標
  第十八節  BOLL線
第八章  交易心得及經驗
  節  尋求安全資產
  第二節  不要驕傲
  第三節  適應市場變化
  第四節  適度滯後不急躁
  第五節  立足中、短線交易重視波段
  第六節  倉位配置管理
  第七節  尊重專家與權威
  第八節  學會認輸
  第九節  貪婪不怎麼好聽卻是好東西
  第十節  不要因小失大
  第十一節  勤學習多思考
  第十二節  時刻保持警惕
  第十三節  注重概率與規律的結合保持平常心
  第十四節  把握趨勢和節奏
  第十五節  不要把金融交易看成是賭博
結束語
參考網站

    
XTB是一家接受歐洲16國嚴格監管的經紀類券商，身為這家公司國際事業發展部的總裁，我經常會被問到為什麼會花費大量的時間去開展東南亞的業務。
亞洲，特別是中國和新加坡，不僅是我工作的地方，也被我當作了我的家鄉。我想要在這裡慢慢變老，因為我深信未來世界和金融市場的中心就在亞洲。我想要待在這裡，看到這一切發生，參與其中，並像其他人一樣，分享成果。
然而我也看到，除了少數例外，大部分東亞和南亞的國家在每個人能從全球金融市場獲利之前還有很長的路要走，很多工作已經完成，然而還有兩個必要的步驟有待完善。
步，很多亞洲國家的政府還沒有對本國公民在全球金融市場的投資建立起全面監管的法律框架，並且給予他們全面的自由來選擇自己想要交易的相關市場。好消息是我們看到中國已經在這方面逐漸緩慢放行，所以我預期再過幾年，中國投資者可以自由投資於全球金融市場，同樣，國際投資者也將有機會在中國的金融市場投資。
第二步，同等重要的就是投資者自己。投資者需要逐步完善自身對於國際金融市場的知識儲備，以便可以增強投資的盈利性。
我們不能影響步的進展速度，然而可以確定的一點是，本書的作者姜立鈞先生，會在第二步中幫助您增加對於國際金融市場的知識儲備，並且幫助您了解自己可以交易的不同類別的產品以及投資工具。
有太多的投資者對於金融市場有著錯誤的印像，認為它隻是股票市場，更糟糕的是，隻是本國的股票市場。實際情況是，這裡有充裕的金融市場和投資產品客觀存在著，並且不僅在經濟增長時可以獲利，同樣在經濟危機時也可以獲利。這裡有各種各樣的投資組合，分別有著不同的風險回報比，所以每一個人都可以選擇適合個人風險投資偏好的相關金融市場產品組合進行交易。
在大部分的地方包括中國所做的觀察表明，投資者通常認為投資金融市場如同賭博。中國有一句古話：“十賭九輸”，如果你在還沒有充足知識儲備的情況下就用賭博的心情來對待投資，那麼這樣的投資也許真的會遭受和賭博一樣的後果，會失去賭注。本書會幫助你了解金融市場並且學習如何使自己處於優勢的一方，獲取連續的正回報。
對於XTB可以有幸贊助本書的出版我深感榮幸，因為我和姜立鈞先生一起工作了多年，對於他本人和他的專業性都同樣欣賞。所以我毫不奇怪這本書會是中國出版的關於國際金融市場運作好和全面的書籍之一。
對於那些已經從電視節目或者在線講座了解過姜立鈞先生的讀者來說，您會覺得在此書中他可以如此詳細並且和您一起探索全部金融市場的潛在投資機會是非常愉悅的。到旅程的後您會被深深吸引。
有一句古話說：“願您生活在充滿機遇的時代”。如果您購買了此書，那麼您會想要成為世界的這一邊正在發生的事情的一部分，你會想要更加了解金融市場，並且後收獲成功的果實，投資盈利。所以我給您的祝願是“願您生活在充滿機遇的金融時代”。
尤奇尼奧·阿孔奇亞齊奧科 2012年2月27日

     章 差價合約
眾所周知，伴隨著金融創新和科技進步，人類社會已經步人了金融全球化的時代，而各類金融商品和交易工具的出現也成為了促進全球經濟增長、規避經濟增長風險的重要組成部分。盡管不久前發生的次貸危區債務危機再度警示人們金融市場體繫以及各國在金融管理方面所存在的漏洞和不足，但不可否認的是金融市場和金融交易工具對於未來經濟增長、創造投資機會和人類實現可持續發展而言依舊發揮著不可替代的作用。試想如果缺少了以股票、外彙、黃金、商品、債券為代表的各類金融市場的話，企業的發展以及經濟全球化將失去重要的支撐；而如果沒有現貨合約、遠期合約、期貨合約以及期權等交易方式的話，實體企業也無法進行套期保值，規避價格波動的風險，而各類投資者也無法利用價格波動獲取價差收益。由此可見，金融危機不會阻礙金融全球化的發展趨勢，金融市場、金融商品和投資工具仍將發揮其應有的作用。對投資者而言，危機過後將迎來新一輪的投資高潮，選擇具有上漲潛力的金融商品是獲取投資收益的關鍵，但交易工具的選擇同樣不容忽視，不同的交易工具對於您的投資收益也會產生截然不同的影響。
在20世紀末21世紀初，國際零售金融市場出現了一種新型的交易工具，它的出現使得投資更為便利，您足不出戶就可以交易各類金融商品。值得注意的是，該項交易方式能夠與各類金融商品有機地結合，也能夠與現貨合約、遠期合約、期貨合約這類交易工具相結合，因此一經面世就獲得了各類投資者的青睞，它就是差價合約
(Contracts fo。
Difference，CFD)。根據路透金融字典的解釋，差價合約泛指不涉及實物商品或證券的交換、僅以結算價與合約價的差額作現金結算的交易方式。這種交易方式具有很強的博弈性，由於它不涉及金融商品的交割，僅僅是以保證金作為風險保障，所以更適合那些追求價差的投資者，當然這同時也能夠滿足人們規避價格波動風險的需求。差價合約早出現在20世紀70年代，且隻有大客戶纔能夠接受這項金融服務，而在整個80
年代差價合約的交易也主要集中在銀行間和大機構之間展開。1999年，差價合約正式登陸零售市場，2000年在英國推出了英國股票差價合約，現在英國已經成為全球規模的差價合約市場，越來越多的投資者通過差價合約這一投資工具投資外彙、貴金屬、有色金屬、農產品、能源、國債、股票指數以及上市公司股票等金融商品。如今，差價合約已經成為全球零售投資者投資組合中的重要組成部分，越來越多的國人也已經開始了解並參與差價合約這一集高杠杆和便利性於一身的投資活動。
節 高杠杆——提高資金使用效率的利器
國人對於高杠杆的態度總體上顯得比較謹慎，這可能是由於中國人骨子裡的保守以及各類媒體對金融杠杆不完整的報道所導致的，但如果您使用過金融杠杆，相信您一定會被其所吸引。
絕大多數的投資者似乎更加傾向於用100％的資金去投資所看好的金融商品，這種方式在消耗投資者大量現金資源的同時，也不便於投資者更為高效地配置手中的現金資產。記得曾經有媒體報道，在2010年底國內掀起了一股投資黃金的高潮，也有少數人一次性購買高達10千克的實物黃金，按照當時的價格計算，這筆投資耗用資金高達3人民幣。試想如果他使用具有100倍杠杆的投資工具(諸如黃金現貨差價合約)
，那麼他隻需要使就能夠完成同等規模的投資。即便再拿出1作為風險保障的話，投資者還會剩下將近2的閑散資金，而這筆錢完全可以配置到房產、股票、外彙等其他的金融資產領域，獲取更多的投資機會。此外，根據當前黃金在人類社會所扮演的角色來看，除非你購買黃金是為了用於生產和加工需要，否則投資實物黃金是一筆非常不劃算的交易，因為黃金已經不再是貨幣，任何商品和服務都不會采用黃金計價，所以對於個人投資者而言，黃金隻是一種可用於投資的金融商品而已，這與我們平時投資股票、債券這些沒有任何使用價值的商品沒有本質的區別。既然沒有使用價值，那麼投資黃金就應該更多地使用與黃金相關的投資工具而不是購買大量的實物黃金，比方說大家所熟悉的黃金T+D，紙黃金抑或是具有更高杠杆的黃金現貨差價合約(CFI))，在這三類投資工具中，24小時報價、雙向交易且資金使用效率放大100倍的黃金現貨差價合約更具優勢。
第二節 高杠杆——跑贏大盤的催化劑
我從業十幾年以來，不時會聽到人們抱怨要取得好於市場整體表現的利潤如何之困難，這也就是我們平時常聽到的賺指數不賺錢。其實要解決這個問題隻要做好兩方面準備。一方面，我們必須了解和掌握市場的漲跌規律和一些盤面的漲跌特征(
在後面的章節中我會介紹一些方法)，另一方面就必須借助杠杆的力量。股票指數的差價合約可以提供50倍的杠杆(保證金比例2％)，也就是說當行情上漲2
9／5的時候，您做多所投入的資金就可以翻番。或者說在半倉做多的情況下行情出現4％的上漲，您的總投資回報也會翻番。在任何股票市場，股指出現2％到4％的漲幅都不是小概率事件，在行情活躍的時候幾乎每周都會發生。這也就是說通過杠杆放大，即便股指一年整體漲幅不超過20％，您通過使用差價合約這一投資工具同樣可以獲取翻倍的利潤。
當然，我在這裡並不是建議大家過度使用杠杆，隻是說在適當的時機比如說有宏觀經濟利好信息出現或者重要上市公司業績報表優異的情況下，偶爾半倉(不建議滿倉)並借助高杠杆會取得事半功倍的效果。事實上在絕大多數的時候，我也隻建議投資者在進行股票指數差價合約交易過程中，每次交易金額不超過總投資額度的7％。
案例
張先生投資1用於道瓊斯30指數差價合約的投資(資金放大50倍，保證金比例2％)，平時張先生隻用總資金的5％)進行短線交易，但在2011
年2月
1日，張先生發現市場有明顯啟動信號，隨即以50％的倉位買進道指30的差價合約，隨後行情一路上漲，單周漲幅超過4％，張先生終獲得了1的投資回報，淨值上升到2，張先生因此獲得了總投資額度翻番的回報。
當然，這種做法本身也隱藏著較高的損失風險，一旦行情判斷失誤，那麼賬戶虧損也會迅速放大，因此這種做法對投資者的行情預判能力要求較高，不建議剛入門的投資者使用。不過即便你每次隻用總投資額度的5％交易，投資者跑贏大盤的幾率相對目前國內通常采用的交易方式也要更為容易一些。
高杠杆是差價合約與生俱來的優勢，這也是其賴以生存和發展必不可少的重要因素，除了黃金和股指具有高杠杆之外，外彙、農產品、有色金屬、白銀、能源、國債等金融商品也同樣具有高杠杆，其中外彙、國債的杠杆高達100倍(保證金比例1％)，甚至是200
倍(保證金比例0.5％)，其餘的杠杆也從33倍(保證金比例3％)到50倍(保證金比例
2％)不等。杠杆比率以及放大倍率的確定終還是取決於各國和地區對差價合約的法律規定，即便不同的券商和銀行因為相關法律的限制也可能會有所差異。此外，有些券商和銀行還可以根據你的需要調整杠杆放大的倍率和保證金的比例，因此投資者在實際參與差價合約的過程中還是需要比較一下。
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