推薦閱讀：

波段操作利用股市特有的波段運行規律，在波谷低價買入，在波峰高價賣出，是一種成功率比較高的交易方式。它始終是一種成功率比較高的方法。靈活應變的波段操作可以有效回避市場風險，保存資金實力，培養市場感覺。

《波段：典型股票盤口分析》特色：

輕松入門：從*基礎的K線講起，逐步深入；

實例講解：對每一個操作方法，都給出典型的A股實例；

經驗總結：全書凝聚了作者12年的炒股經驗；

知識面全：囊括K線、均線、形態、量能等多種分析方法。

第10章

波段操盤概覽

波段操盤是筆者經過多年實踐經驗總結出來的操作方法，其優點主要在於：

1. 簡單化

本操作法在技術上簡單易行，將復雜的技術內容進行了簡單化的應用。不必為分時波動及短線漲跌無法準確判定方向而苦惱，僅需要使用者控制好心態即可。

2. 實戰性

本操作法經過了實戰檢驗，是筆者多年股票操盤經驗的總結。其在實戰應用上，具有很強的實戰指導性，可以做到相對大概率的穩定贏利。

3. 廣泛性

本操作法不僅可以應用於股票操作，還可以應用到期貨、外彙、黃金等市場；不僅可以應用於當前主要的資本市場，還可以應用到任何一個有歷史圖表的市場當中；不僅可以應用到日線操作當中，還可以應用到分時、周線、月線等任何一個周期的操作當中。

4. 針對性

本操作法主要用於解決投資者頻繁操作及不能持續穩定獲利等問題。特別是針對頻繁操作和不能穩定獲利，對癥下藥，使廣大投資者可以輕松穩定地贏利，做到快樂交易。

5. 輕松化

本操作法使廣大應用者體會到操作的快樂，做到交易過程中的快樂交易。交易者不需要擔心明天的漲跌，不需要擔心本金的損失，面對瞬息萬變的市場變化可以氣定神閑、輕松地應對，可以淡定地看待資本市場的漲跌變化。

10.1 資金管理

資金管理如同戰爭當中的排兵布陣，每一個交易者都是戰場上的軍團級指揮員。交易者手中的資金就是戰場指揮員用來排兵布陣的士兵。

戰爭不看過程，隻注重結果，打得贏就是硬道理。同樣，一次完整的交易，一切隻看結果，而不會在乎過程有多曲折。

戰爭中首要的因素是人，不管武器多麼先進，終都要落實到人的因素上面。戰場上的人包括指揮員和士兵，其中指揮員的因素是相當重要的，在戰場預案的制定方面如何合理地分配士兵資源、如何在合適的時機進攻、如何合理地安排壞情況下的善後等都是一個合格指揮員應該具備的基本能力。

每一次交易都是一場看不見硝煙的戰爭，其作戰對像不僅包括操作股票中的其他交易者也包括交易自身，其戰場指揮員是交易者自己，其用來衝鋒陷陣的士兵是手中的資金。在管理資金方面要注意以下幾個原則。

10.1.1 資金分配原則

在三大戰役中的遼瀋戰役當中，東北野戰軍的總指揮是林彪。其在排兵布陣時總是將王牌一縱留作預備隊，而不是一次性將手下部隊全部投入戰鬥。有的人會認為一次性全部撒出去，可以更早地結束戰鬥，可以更多地俘獲敵軍俘虜，可以更好地發揮解放軍的優勢。林彪如此用兵的用意何在？首先，有助於應對突發情況。其次，有多少士兵，有多大能力就打多大仗。在此評估過程中，林彪是把隊伍分成了兩部分：一是預備隊，不到萬不得已不能動用；二是扣除預備隊後可用於批參戰的部隊。有多大能力打多大仗主要指對手中可用於批參戰的士兵數量做一個合理評估，考慮到敵我兵力對比、將會出現的傷亡預估等情況。再次，預備隊的留有與否及留有的多少直接決定戰場指揮員的心理壓力大小。面對即將打響的“交易戰爭”，作為戰場指揮員的操作者應該如何合理分配手中資源呢？

根據資金管理總體原則的指導，應做到如下幾點。

1. 將資金分成兩部分，永遠不滿倉操作

將二成資金作為預備金，八成作為可動用的資金。二成資金可以保證緊急情況下加倉救場急用；八成資金用來進行獲利操作，可以保證獲取足夠的收益。如此分配是通過數學計算得來的：以10初始資金進行計算，股價，不計操作成本來看，如果是三成預備資金，則無法保證獲利率。

八成資金獲利率為10％時，總資金收益率是8％，即資金增加到10；八成資金按5 個點止損原則，則損失總資金4％，資金減少到了9，按10 個點止損，則損失總資金8 個點，資金減少到了9。

二成預備資金，當8％的資金損失達到8 個點時，即資金減少到了9時，股價下跌了8 個點，到達了一個支撐位置（9），會有反彈發生，則200 000/9＝ 21 739 股，共持有101 739 股，平均成本在9.，損失率約為6.3％。股價反彈0.5 倍則會在9.6<，此時平倉，總損失22 3，約為2.2 個點的損失。如果開始時全倉，則9平倉，損失是40 0；如果二成預備金不動用，則損失是32 0；如果是一成預備資金，則在加倉買入時，共可買10 869 股，共持有100 869 股，平均成本在9.，反彈到9平倉，則損失是30 2。

2. 根據不同操作階段特點分配可動用資金，在初始建倉階段不宜投入過多

如圖10.1 所示為2014 年8 月20 日到2015 年4 月27 日沙鋼股份（002075) 運行圖。

圖10.1 資金分配

由圖可知：

●● 股價在2015年1月21日突破短期下降趨勢線，標志著初始建倉階段來臨；此時應該確認向上突破開始投入總資金的三成左右，可動用資金的四成左右進行次嘗試性買入；此買點僅為個買點，不能投入較大倉位的原因在於空間上的價格並未向上突破2014 年11 月24 日的大陽線階段高點6.，並未完全確認此輪上升是一段新的波段上升行情；

●● 此股在2015年1月26日跳空向上突破短期橫盤震蕩區間，標志著第二個建倉時點出現了；此時處於資金分配中的後續建倉階段，可據具體個股運行情況進行一個適當比例地再次投入，但也應注意風險，原因同上面所講，其並未有效突破2014 年11 月24 日的大陽線階段高點6.，並未完全確認此輪上升是一段新的波段上升行情；

●●
2015年1月29日出現了放量突破後的縮量回踩，此時可在分時底點進行加倉操作；倉位可以為可動用資金的全部；不宜投入過多，多投入總資金的三成，即可動用資金的四成左右。

在後續建倉階段，根據不同情況進行加倉操作，沒有一個具體的指導比例，一切以壞情況下的可承受範圍為準。但此時，加倉倉位為全部可動用資金，前提是能承受住的可能的損失。

此階段的資金投入是比較難的一個部分。投入過多面臨心理壓力；投入過少對下步的優勢成本取得有影響。所以在資金管理中，此項內容是考驗應用者綜合素質的。心理承受能力、選股能力和分時買賣能力等，皆在此階段進行直觀性的檢驗，特別是選股能力和介入能力，所以對基礎知識和確定波段空間的內容，交易者應該熟練掌握並多多應用於實踐當中，在實踐中有一個檢驗，而不應隻是簡單地看過。

3. 預備金的使用

預備金的使用必須慎之又慎，主要分兩種情況：

●● 行情按預想情況發展：隻有在所持倉位明顯獲利，再次加倉後總成本不會大幅提高的前提下纔可以動用；

●● 行情與預期情況相反：前期建倉資金處於被套情況下，且趨勢向壞的方向發展，則在用預備金救場的過程中必須堅持：能不用就不用，用則必在重要支撐確認反彈的情況下。之所以如此謹慎是因為面對敗勢，救不好場反而會賠了夫人又折兵。