正如巴菲特的投資哲學“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”，遵循這一點，巴菲特創造了金融市場中的投資傳奇。本書作者依據巴菲特的這句投資哲學，將行為金融學與量化策略相結合。
 
專業的交易者知道，當資金經理、投資者和交易員恐慌時，Z大的交易優勢就會出現，他們往往拋售證券，但在他們重新賣出之後，強勢資金（專業資金）進入市場並使價格走高。
 
這種行為為知道何時購買的專業人士創造了巨大的交易機會。這種相同的行為幾十年來一次又一次地發生，並且可能在未來幾年內這樣做，因為投資者“貪婪和恐懼”的投資行為永遠不會改變！
 
為什麼專業的投資者知道這麼多恐慌的拋售之後，市場Z終會逆轉？
 
傳奇的市場策略師兼技術人員湯姆德馬克曾表示，真正的市場底部不會發生，因為買家會同時回到市場或股票市場。它們的出現是因為銷售減少或停止了。我們同意湯姆的意見，因為我們從統計上看到這一點，你也會這樣。現在，有史以來D一次，作者在新書“股票量化交易的7個策略”中，利用行為研究與量化策略將幫助投資者：
精確識別資金經理、投資者和交易員何時恐懼和恐慌。當它們存在時，尋找這些大量量化的交易機會。
結構化、紀律嚴明的基礎上進入和退出這些高概率機會的準確時間，以利用這些恐懼驅動的股票和ETF錯誤定價。
找到結構化、可重復的提高交易回報的方法。

致 謝

章  恐懼、貪婪和市場

第二章  相對強弱指數（RSI）區域

第三章  崩盤

第四章  波動率交易

第五章  量化恐慌

第六章  VXX趨勢策略

第七章  交易新高點

第八章  TPS策略 ：隨恐懼和貪婪起舞

第九章  恐懼跳空

第十章  恐懼買入，貪婪賣出

附錄

ⅰ.康納斯研究交易員期刊（第7卷）： 構建非對稱收益的優越交易

ⅱ.康納斯研究交易員期刊（第3卷）： 停止（仍然有）傷害

ⅲ.關聯風險

恐懼、貪婪和市場
    之後的戰爭，我們的對手也一樣受制於情緒，如同亞力山大的士兵一樣。
——喬治·S. 巴頓
選自喬治·巴頓的個人書稿《勝利的秘密》
1926年3月26日
    想像一下，你正在向一位專業人士咨詢有關財務問題的重要建議。而他有以下病癥 ：
?惡心
?頭暈
?胸痛
?頭痛
?頸部酸痛
?腸胃不舒服
?耳鳴
?皮膚有燒灼感
?呼吸急促
?觸電感
?臉部刺痛
?心悸
?腿部無力
?感到瘋狂
?恐懼即將到來的阨運
    以1—10的等級，你對這位咨詢師的建議的信心有多少？
    8-10——高度的信心。這家伙肯定有兩下子。
    5-7——有些信心。或許他的臉部刺痛和他的心悸有一點讓人不安，但你願意忽略其他的所有東西，像是他的皮膚燒灼感、惡心、頭暈和腿部乏力等。
    2-4——信心不足。在為你做出財務決策時，某人依靠的是瘋狂的感覺和對阨運即將到來的恐懼。這助長不了他的決斷能力，也激不起你對其判斷的信心。
    1——無。沒有。沒信心。完全沒有。零！這人很可能是個瘋子。但凡腦子正常的人，誰會聽這種精神狀態的人做出的判斷？
    正確答案
    你的答案不是2—4就是1 （好啦，我知道你的答案是1）。
    提議
    假設現在我給你如下的邀請 ：我給你一個機會，與具有上述癥狀的交易員和投資者進行直接交易。他們要麼感覺形勢一片大好，要麼感覺大難將至。除此之外，你還有這些附加權……
    1.你可以與他們進行一對一交易 ；
    2.與他們交易的時間由你來確定 ；
    3.交易方式由你構建，可以是任何你覺得利於自己的方式 ；
    4.你在以後的人生中，每個月都可以多次這樣操作。除此之外，你還知道，如果在過去的四分之一世紀裡這樣做，在所有地方你的獲勝率就能從70％提升至97％。
    你覺得怎麼樣？你會接受這個邀請嗎？
    大多數人接受，我相信你也會的。這本書就是向你說明什麼時間、什麼地方、如何進行交易。
    現在我想你已經興奮起來了。你還自言自語 ：“是不是有什麼陷阱？這聽起來太好了，不可能是真的。”
    嗯，這是真的。你會在數年甚至數十年內的交易中，從數量上看到這是真的。關鍵是，你將要在這些歷史大優勢的高概率時期買入和賣出，而心理上在這個時期執行交易極其困難。這就是為什麼你將要學習的優勢已經存在了很多年，甚至在很多情況下是幾十年。
    不幸的是，許多交易員和投資者在心理上無法充分利用這些機會。（沃 倫·巴菲特有本事做到，並且在股票投資方面他也確實這樣做了，但這也正是巴菲特成為巴菲特的重要原因。）
    當這些交易機會出現時，外界的恐懼往往過於，當恐懼過於時，前面提到的嚴重癥狀就會出現，人們通常會進入保護模式。交易者和投資者通常不願意或不能夠關閉噪音進入進攻模式。你會在這本書中看到這一點——盡管有許多動態行為在同一時間發生，卻沒有構成一個理性的聲音，告訴他們“是時候買入了”。事實上，大多數理性的人處於恐慌狀態，進一步推低價格，讓那些在正確的時間介入的人的優勢更大。
    這本書的目的是讓你知道，股票和交易所交易基金（ETF）在什麼時候和為什麼存在短期市場優勢， 然後提供量化交易的策略，來指導你操作。
    20多年前，我寫了本關於貿易的書，此後又寫了6本。每本書都包含策略和多年的價格數據，說明交易優勢的存在。
    在過去的5年中，我越來越清楚地了解自己所看到的交易優勢。它們既不由技術分析，也不由基礎分析驅動。大多數時候，它們受到行為因素的驅使。這個行為因素就是恐懼！其次是貪婪，它通常是作為催化劑。在少數情況下，例如第二章中的RSI區策略，通過信號正確的次數來檢測，我們看到其實這些優勢近年來一直增加。部分原因是2009—2017年交易市場處於牛市中，另一部分原因則是行為因素。
    30年前，當一個新聞事件發生時，信息可能需要幾天纔能被市場完全消化吸收。大部分消化工作是由專業人士來完成，而非個體交易員。交易員隻是隨著時間的推移，將價格遷移到一個恰當的金額。恐懼和貪婪當然總是普遍存在的，但大型事件（例如1987年）除外，市場的回應通過時間變得穩定，並被限制在一個小圈子裡。這個小圈子主要由投資專業人士構成。
    今天就大不一樣了。現在，新聞每天都在推動價格，有時每分鐘都在推動價格。今天的新聞來源比30年前要多得多。 30年前，有道瓊斯通訊社，也許還有其他一些金融新聞機構。彭博社當時剛剛開始獲得一些關注度（我相信邁克爾·布隆伯格剛剛決定進軍新聞業），美國消費者新聞與商業頻道也不存在，互聯網也不存在。
    如今，交易員和投資者可以從數十個潛在的新聞和信息來源獲得信息，從主要面向專業交易員和投資者的彭博資訊，到許多我不願提及的網站，因為網站實在是太多，由於它們發表了自己的社論，每月可以獲得數百萬的頁面瀏覽量。再加上美國消費者新聞與商業頻道，它的播出時段在交易市場開盤前和盤中，然後是《快錢》，收盤後的市場熱點板塊追蹤，以及無處不在的吉姆·克萊默在一個小時長的節目之後就開始播送，加上數十個留言板，包括大用戶生成的內容網站，新聞和聊天永遠不停歇。
    如果恐懼是一種傳染病，那麼當恐懼發作時，它會迅速蔓延。離諾曼底登陸日還有近20年，當時的喬治·巴頓少校曾非常敏銳地指出，士兵中的人性（我相信他可能指的是所有人）永遠不會改變。交易員和投資者也是如此。改變的是他們情緒的時機 ；今天它發生得更快，有時也更，主要是因為媒體（尤其是社交媒體）起的作用，它們傳播觸發這種行為的新聞。我們將在書中的每一個策略中看到這一點的發揮和量化。......