序

章投資理念與策略

一、投資理念

（一）為什麼必須重視長線選股——股市投資利潤的真實來源

（二）為什麼以基本面研究為主

（三）為什麼選擇階段性持有——長線投資危機四伏

（四）巴菲特的成功在於“投資理念和資金來源的匹配性”而非單純的“投資理念”

（五）為什麼選擇階段性持有——做中線投資為主

二、投資策略

（一）理論基礎——圖解股價變化過程

（二）投資策略——價值投資矩陣策略

（三）研究方向——在趨勢和變化中尋找機會

第二章股市大盤篇

一、投資與水池理論

（一）水池理論

（二）資金流動的動因

（三）認識水池理論的意義

二、中國目前各大類資產的基本情況及其相對吸引力

（一）貨幣

（二）固定收益類資產

（三）房地產

（四）股票

（五）其他（非股市渠道）權益類投資

（六）商品投資

（七）跨境資金流動

三、經濟周期對大類資產收益的影響

（一）經濟周期

（二）中、美兩國各大類資產在不同的宏觀經濟階段的收益率統計

（三）利用大類資產周期性規律獲取更高的資產配置收益

四、從大類資產到股市大波段

五、大類資產與中國股市大盤走勢歷史案例分析

六、股市大盤上升和下跌的空間研究

七、大類資產競爭力調研分析

第三章投資機會

一、基本知識

（一）上市公司發展之路

（二）股票的價值

（三）行業競爭格局

（四）投資機會

二、行業型投資機會（業績驅動型之一）

（一）高擴張抓住行業景氣

（二）高壁壘遇到行業景氣

（三）議價能力變化造就行業機會

（四）偽行業型投資機會

（五）行業型投資機會的風險提示

三、行業洗牌型投資機會（業績驅動型之二）

（一）2006年開始的空調行業強勢行業洗牌

（二）政策推動之長周期行業洗牌（誕生長牛股）

（三）行業洗牌遇到市場需求啟動

（四）公司規模擴張遇到行業洗牌

（五）銅加工領域兩次弱勢行業洗牌

（六）金融危機和環保要求推動印染行業洗牌

（七）事件驅動乳制品行業洗牌產生階段性大黑馬

（八）國際洗牌中公司核心優勢價值凸顯

（九）行業洗牌型投資機會風險提示

四、企業內因型投資機會（業績驅動型之三）

（一）驅動業績增長的雙引擎——外延式擴張+內生性增長

（二）具備時間壁壘的競爭優勢推動公司超長期持續穩健增長

（三）“種子效應”自然成長

五、關注度提高型投資機會（估值驅動型之一）

（一）關注度提高型投資機會理論思考之一

（二）關注度提高型投資機會理論思考之二

（三）關注度提高型投資機會案例

（四）關注度提高型投資機會風險提示

（五）關注度提高型投資機會理論思考之三

（六）從關注度提高看概念炒作

（七）如何把握好關注度提高型投資機會

六、事件驅動型投資機會（估值驅動型之二）

（一）真實提高上市公司價值的事件驅動型投資機會案例

（二）提高關注度和樂觀預期的事件驅動型投資機會案例

（三）把握好事件驅動型投資機會的技巧

（四）事件套利型投資是應對熊市的良策巴菲特早期的重要投資思路之一——WORKOUT

（五）事件前後套利風險的提示

七、相對價值套利型投資機會（估值驅動型之三）

八、長線投資與機會把握——投資機會綜合分析

第四章投資線索

一、未來研究的高度重要性

二、尋找投資線索的大方向

三、尋找未來投資機會的線索

（一）發現趨勢

（二）關鍵的後續工作

四、儲備公司步——選擇受益於趨勢或事件的上市公司

（一）明確受益於趨勢演變的上市公司

（二）未來幾年利潤爆發性強的公司

（三）主業鮮明

（四）估值相對較低

五、儲備公司第二步——篩選企業的長線成長因素

（一）尋找中長線牛股

（二）避開中長線熊股

第五章買賣時機

一、思維格柵

二、行業淡旺季

三、投資時鐘

（一）美國股市投資時鐘之一

（二）中國股市投資時鐘之一

（三）中國股市投資時鐘之二

（四）中國股市投資時鐘之三

（五）美國股市投資時鐘之二

（六）中國股市投資時鐘之四

四、長線投資時機——大趨勢中的小波折（順大勢、逆小勢）

（一）中小板創立之初的長線投資時機

（二）善於撿皮夾子的家伙——巴菲特購買美國運通

（三）挽救花旗於危難之際——“名企+低谷”投資模式為沙特王子阿爾瓦利德帶來滾滾財富

五、股市投資風格輪換

（一）美國股市不同風格類股票投資收益率概況

（二）中國股市風格轉換樣本簡要分析（2000～2009年）

六、實戰中的投資時機把握

（一）市場信息傳播

（二）跟蹤研究對把握投資時機的重要性

（三）群體思維

（四）實業投資也有投資時機問題

（五）一些買賣時機的經驗總結

（六）分析但不預測

（七）市場情緒和股市的頂與底

（八）“從疑慮到確定——股價啟動”的多個案例分析

（九）關於中國特色之證券專業機構喫飯行情

（十）根據不同行情性質采用不同行業配置策略

七、熊市戰機——2001～2005年4年熊市中的3個大級別反彈分析

第六章研究與風險控制

一、公司估值與投資機會綜合對比

（一）投資的寬度——繫統的投資決策方法

（二）計算公司的合理市盈率

（三）利用托賓q值的估值思路預計公司N年後的市盈率

（四）投資機會之量化對比

二、通用研究技巧

（一）投資機會研究的不同側面

（二）公司研究的基礎內容

（三）信息獲取方法

三、正反兩面研究

（一）投資決策必須同時考慮利多利空兩方面的因素

（二）正反兩面研究——解決情緒問題的利器（輕松解決“貪婪”、“恐懼”）

（三）利空利多因素、利空利多苗頭的儲備和跟蹤研究

（四）買賣時機——疊加共振

（五）利多利空的積累決定了股價趨勢反轉後的空間

四、過程研究

（一）過程研究——如果要期待變化，必須要有足夠長時期的耐心和信心

（二）關於變化對股市的影響速度及力度的一些心得

（三）關於政府政策

（四）過程的不可或缺——夯實邏輯——外因通過內因起作用

（五）過程不要走得太超前——討論與必須反對

（六）過程研究案例分析

五、重點行業簡要分析

（一）券商研究報告中有參考價值的表格

（二）重點行業分析

（三）行業綜述

六、風險控制

附錄《價值狙擊》理論實戰應用案例