目  錄

總報告
建設適應現代化目標的金融體繫/
一、現代化建設對我國金融體繫提出更高要求/
二、適應現代化目標的金融體繫的核心特征/
三、培育富有活力、適應科技變革、的微觀金融主體/
四、推動金融要素市場化，補足金融產品短板/
五、完善金融調控和監管，提高金融治理現代化水平/
六、推動金融體繫開放、綠色、包容發展/

專題一
適應現代化經濟體繫建設要求積極推進利率彙率市場化改革/
一、利率彙率市場化是建設現代化經濟體繫的基礎性要求/
二、推進利率市場化，發揮市場對資金配置的決定性作用/
三、推進彙率市場化，建設高效連通的國內外市場體繫/

專題二
深化我國股票發行注冊制改革/
一、股票發行制度的主要類型和概念辨析/
二、我國股票發行制度改革歷程和走向/
三、注冊制改革的進展和挑戰/
四、完善和推進股票發行注冊制改革的政策建議/

專題三
加快構建面向現代化的金融和商品衍生品市場/
一、國際衍生品市場發展的主要特征和趨勢/
二、我國衍生品市場發展的現狀和特點/
三、衍生品市場是現代化經濟體繫的重要組成部分/
四、適應現代化經濟體繫建設要求，加快建設衍生品市場/

專題四
適應現代化經濟體繫要求深化保險業市場化改革/
一、保險是現代市場經濟體繫的重要組成部分/
二、發達經濟體保險市場體繫的特征和趨勢/
三、我國保險業市場化改革存在的突出問題/
四、深化市場化改革，推動保險業高質量發展/

專題五
建設國際金融中心助力構建面向現代化的金融體繫/
一、建設國際金融中心對構建面向現代化的金融體繫的作用/
二、我國建設國際金融中心的機遇和挑戰/
三、我國國際金融中心建設的現狀和問題/
四、國際金融中心建設的國際經驗/
五、我國建設國際金融中心的發展策略/

專題六
以完善宏觀審慎政策框架為抓手健全雙支柱金融調控體繫/
一、構建面向現代化目標的雙支柱金融調控體繫/
二、宏觀審慎政策：內涵演進、政策邏輯與國際經驗/
三、我國宏觀審慎的政策實踐/
四、加快完善我國雙支柱金融調控體繫/

專題七
以理念調整為抓手加快推動金融監管體繫變革/
一、危機後國際金融監管理念的調整/
二、新時期我國金融監管理念的調整/
三、推動我國金融監管理念完善的方向/
四、在新監管理念下完善金融監管體繫的當務之急/

專題八
完善我國地方金融監管體繫/
一、我國地方金融風險和監管體繫的現狀/
二、央地分權視角下中央和地方金融監管權力變遷回顧/
三、國際地方金融監管的經驗與啟示/
四、適應現代化建設要求的地方金融監管體制的基本框架/
五、完善我國地方金融發展與監管體制的政策建議/

專題九
發展金融科技提升我國金融監管能力/
一、我國金融科技發展現狀與趨勢/
二、金融科技對我國金融監管的影響/
三、我國監管科技發展現狀與趨勢/
四、利用金融科技提高我國金融監管能力的對策建議/

專題十
推動我國新型金融科技公司健康發展/
一、金融科技公司的內涵界定/
二、國內外金融科技公司發展現狀與趨勢/
三、金融科技公司對我國金融體繫建設的挑戰/
四、金融科技公司在我國金融體繫中的定位與作用/
五、完善金融科技公司監管框架的政策建議/

專題十一
統籌推進金融基礎設施建設/
一、金融基礎設施在金融體繫建設中具有繫統重要性/
二、我國金融基礎設施的歷史、現狀和問題/
三、國際金融基礎設施發展的現狀特點/
四、統籌推進我國金融基礎設施建設的原則/
五、推進金融基礎設施建設的近中期舉措/

專題十二
優化國有金融資本戰略布局/
一、我國國有金融資本布局的演進和特點/
二、國際上國有金融機構的演進及特點/
三、當前我國國有金融資本布局中存在的問題和挑戰/
四、優化國有金融資本布局的原則/
五、優化國有金融資本布局的近中期舉措/

專題十三
深化金融機構公司治理改革/
一、高質量發展對金融機構公司治理提出新的要求/
二、我國金融機構公司治理的歷史演進和特點/
三、我國金融機構公司治理存在的主要問題/
四、深化金融機構公司治理改革的原則/
五、深化金融機構公司治理改革的政策建議/

專題十四
強化上市公司環境信息披露要求推動我國綠色金融發展/
一、我國綠色金融發展的歷史回顧和現狀特點/
二、上市公司環境信息披露現狀影響我國綠色金融可持續發展/
三、監管規則要求偏低影響上市公司環境信息披露/
四、強化上市公司環境信息披露的政策建議/

專題十五
發展面向現代化的普惠金融體繫/
一、高質量發展需要普惠金融提升服務水平/
二、發展普惠金融面臨的挑戰和困境/
三、普惠金融發展的國際經驗及啟示/
四、適應新形勢完善普惠金融體繫的思路/
五、近中期完善普惠金融體繫的重點舉措/

後記 / 

序  言

2017年10月，中共十九大提出到2035年基本實現社會主義現代化。為實現此歷史性任務，需要各領域統一思想、調整部署，在新發展理念指引下深化改革開放。按照新要求建設適應現代化目標的金融體繫，任務重大且緊迫。我國經濟社會發展進入新時代，發展資源、環境和條件發生轉折性變化，金融體繫需要進行廣泛的適應性調整。與此同時，我國金融業改革發展整體水平相對落後，需要克服金融和實體經濟發展不平衡、金融體繫內部發展不平穩、市場機制發揮不充分等問題。轉向高質量發展階段，金融發展與經濟發展的相對關繫出現調整，金融業的發展引領作用增強，也凸顯了金融業深化改革開放的重要性。
從中長期發展看，適應現代化目標的金融體繫應體現以下幾個特征：一是金融體繫與實體經濟間均衡發展；二是金融體繫，結構優化，治理良好，能夠滿足不同層次、不同範圍的投融資需求；三是市場在資源配置中發揮決定性作用；四是更好發揮政府作用，實現金融業治理能力和治理體繫現代化。
建設適應現化代目標的金融體繫，需要著眼於2035年的中長期要求，但必須從當前的難點和重點領域著手。本書在金融機構、金融市場、金融調控和監管、金融體繫新趨勢四個領域，選擇了15個專題開展研究。這些議題不僅是當前金融改革的重點和難點，在未來也是具有繫統重要性的問題。通過對這些問題的剖析，檢查現實狀況與中長期目標之間的差距，探究背後原因，並終確定改革的原則和近中期需要采取的政策舉措。
建設適應現代化目標的金融體繫，需要在中長期目標要求下，從以下四個方面加快推動金融改革。一是培育富有活力、適應科技變革、的微觀金融主體。具體包括優化國有金融資本戰略布局，推動新型金融科技公司健康發展，深化金融機構公司治理改革等。二是推動金融要素市場化。具體包括積極穩妥推動利率彙率市場化改革，深化股票發行制度改革，深化保險業市場化改革，加快構建面向現代化的金融和商品衍生品市場等。三是完善金融調控和監管。具體包括以宏觀審慎政策為抓手完善雙支柱金融調控體繫，統籌推進金融基礎設施建設，建立現代化金融監管理念，發展金融監管科技，完善地方金融監管體繫等。四是強化金融體繫開放、綠色、包容發展。具體包括建設國際金融中心，強化上市公司環境信息披露要求，發展面向現代化的普惠金融體繫等。
經濟發展水平在變、國際經貿環境在變、技術背景在變，金融改革的理念和路徑也要調整優化。國務院發展研究中心金融所多年來持續跟蹤研究金融改革重點難點問題，並為黨中央國務院提出不少政策建議。在此過程中，金融所也得到各級領導和各部門、機構的支持和鼓勵，我們深表感謝，並視為進一步推進高質量研究工作的動力。本書的研究，如有不妥之處，也希望讀者不吝指出，以便改進。

吳振宇
2019年11月8日