平價理論指導下遵循“中美利差原則”的中國貨幣政策實踐。通過對
“中美利差原則”指導下中國貨幣政策實踐的分析,我們發現,國際資
本的套利模式已由傳統的利率平價理論中利差與彙差套利轉向利差、彙
差與資產價格套利,從而找到了傳統的利率平價理論不能很好地解釋國
際資本大量流入我國的原因。
要使利率平價理論及其應用價值在我國更好地發揮作用,就要加入
對資產價格套利視角的研究,對利率平價理論及其模型進行拓展和修
正,構建加入資產價格因素的加權資產收益率模型,以使其更加契合我
本書以利率平價理論為立足點,結合我國經濟運行實際,透視利率
平價理論指導下遵循“中美利差原則”的中國貨幣政策實踐。通過對
“中美利差原則”指導下中國貨幣政策實踐的分析,我們發現,國際資
本的套利模式已由傳統的利率平價理論中利差與彙差套利轉向利差、彙
差與資產價格套利,從而找到了傳統的利率平價理論不能很好地解釋國
際資本大量流入我國的原因。
要使利率平價理論及其應用價值在我國更好地發揮作用,就要加入
對資產價格套利視角的研究,對利率平價理論及其模型進行拓展和修
正,構建加入資產價格因素的加權資產收益率模型,以使其更加契合我
國的宏觀經濟實際,進而能夠更好地解釋人民幣升值階段與貶值階段國
際資本的流動問題。在此基礎上,基於修正後的模型,考慮資產價格因
素,有針對性地提出相關政策建議,也可以為貨幣當局相關政策的制定
提供有價值的參考依據。