章 AI金融來了

節 人工智能掀起浪潮

烏鎮的啟示

AI大勝《星際爭霸2》職業選手

由智能看臉診病想到AI金融

AI的價值突破口在金融業

第二節 AI金融時代，中國還能領先嗎？

互聯網是美國的，區塊鏈是俄羅斯的？

新加坡、澳大利亞是兩匹黑馬

印度正在崛起

國際化的移動支付需要AI賦能

AI金融發展離不開資本滲透

第二章 從移動支付到智能支付

節 沒有現金的社會

無現金時代正在突飛猛進

境外也在狂刷微信支付和支付寶

二維碼支付從暫停到“重生”

銀聯上線“雲閃付”App

AI賦能後的無現金社會

第二節 移動支付遍布全球

移動支付在香港地區為何難普及

李顯龍為何感嘆新加坡成了“鄉巴佬”？

日本“J幣”難敵中國移動支付“攻城略地”

群雄逐鹿印度移動支付市場

第三節 不可逆轉的大趨勢

要順應無現金社會發展的大趨勢

中國兩大移動支付坐在金礦上

支付寶與銀聯打造移動支付航空母艦

Apple Pay在中國為何被邊緣化？

第四節 無現金社會的進化

加密貨幣是無現金社會的終歸屬

各國央行圍剿加密數字貨幣的“陰謀與私心”

為何比特幣必然會誕生？

俄羅斯或利用加密貨幣規避美國制裁

Facebook加密貨幣體繫或成裡程碑

第五節 移動支付更加智能化

移動支付智能化的過程

刷臉支付技術全面進入商用

“蜻蜓”“青蛙”引發刷臉支付大戰

支付寶用AI機器人實現“秒賠”

加密數字貨幣借記卡問世

移動支付十強城市折射出了什麼？

第三章 傳統金融機構地位岌岌可危

節傳統銀行面臨窘境

新金融對傳統銀行的衝擊三部曲

銀行業5年內將有30%的崗位消失

巴菲特為何減持富國銀行股票？

傳統銀行站隊互聯網巨頭形式大於內容

傳統銀行向AI金融轉型難度不在技術

第二節 人工智能衝擊傳統崗位

人工智能金融人纔爭奪戰已經打響

未來金融機構員工多數是科技人員

CFA將加密貨幣和區塊鏈列入考試內容

第三節 人工智能重新定義金融創新

沒有信貸員的網商銀行

OakNorth成歐洲估值的金融科技獨角獸

香港特區發出多張虛擬銀行牌照

彙豐區塊鏈完成250外彙交易的啟示

香港特區推出區塊鏈貿易融資平臺

軟銀在印度布局AI金融業務

日本央行力促AI金融的啟示

第四章 智能投顧刮起“智投”風

節 什麼是智能投顧？

中國智能投顧進入實踐試水階段

百度押寶智能投顧

中國智能投顧不如傳統投顧平臺嗎？

“監管沙盒”制度是否適合智能投顧？

第二節 智能投顧的發展趨勢

中國智能投顧任重而道遠

民意難擋智能投顧的發展趨勢

中國智能投顧的信心來自哪裡？

銀行業要做真正的智能投顧

智能投顧監管不應設置準入門檻

第五章 金融賽道下半場，科技巨頭“入侵”

節 中國科技巨頭進軍金融業

滴滴上線“網約車金融”

小米、金山打造互聯網銀行

字節跳動進軍數字支付領域

360金融實現超低欺詐虧損率

金融的“數字化”轉向

富士康投資區塊鏈支付平臺

第二節 海外科技巨頭集體轉向金融

亞馬遜大規模進軍金融業

亞馬遜或將成立全球的數字貨幣交易所

Apple Card會帶來移動信用的“鯰魚效應”嗎？

Facebook與美國大型銀行合作整合用戶財務信息

美國科技巨頭殺入印度移動支付

從軟銀投資方向看AI金融發展

第六章 AI金融時代，監管的挑戰

節 監管面臨新挑戰

AI金融創新給監管帶來的挑戰

大數據時代，如何保護隱私？

網絡大數據征信不能延緩耽誤

美國個人信息產業成為“賺錢機器”的啟示

第二節 新金融帶來新機遇

新金融可以緩解融資難、融資貴問題

金融大幅度開放不會衝擊中國金融業

金融開放有利於化解金融風險

第三節 監管不能讓金融創新望而生畏

金融監管不是消除一切金融風險

監管不宜過度強調防止假創新、偽創新

不必急於將互聯網金融業務納入MPA

英國央行對金融科技的監管值得學習

作為一個1980年開始參加金融工作的人，筆者近40年來一刻不敢懈怠地奮鬥在金融行業。從基層銀行高管人員到部門管理人員，從金融銀行實踐到金融前沿理論研究，從傳統金融到新金融，幾乎所有金融業務我都關注過、從事過、研究過。更重要的是，我目睹了中國經濟金融改革開放的全過程，每一個重要階段都讓人心潮澎湃。今天的新金融帶來的繫列革命性變革讓我激動，如何把握住金融發展的方向與趨勢，顯得萬分重要。

從金融實現方式的革命性轉變上看，線下金融向互聯網線上金融轉移，PC端金融向移動端轉移是大勢所趨。所有金融人都必須緊緊把握住這個發展趨勢，纔不至於迷失方向。誰擁有主要的基礎性“資源”，誰就會占據主動，就會把握先機，立於不敗之地。這個基礎性“資源”就是：數據、流量、客戶、網絡平臺。顯然，大型互聯網公司具有優勢，傳統金融機構處於被動地位。這就對傳統金融轉型提出了新要求，這個轉型的內涵完全不同於傳統銀行過去確定的轉型方向。決策者、監管者、從業者、投資者都要深深理解和把握這個金融方式的革命性變革方向。

科技驅動是未來金融發展的根本性工具與動力，這是第四次技術革命的題中應有之義。每一次工業革命，金融都伴隨左右，這次同樣不例外。放眼全球，中國在科技驅動金融上的線條和輪廓都比較清楚。

互聯網金融階段主要表現在將負債籌資端簡單搬到互聯網上，比如各類“××寶”產品、各類網絡貸款平臺等。在這個階段，資金融通跨越地域，信息變得較為透明、對稱。但是其中許多產品由於沒有太高的技術含量，又遠離了金融本質中的信用要素，從而使金融風險暴露出來。

數字化金融階段比互聯網金融階段大大邁進了一步，直奔金融的本質而去。通過大數據征信，挖掘信用使得金融更安全。數據運用到金融領域是金融業的革命性變革、創新與升華。

AI（Artificial Intelligence，人工智能）金融也可以歸類到數字化金融裡面，但是側重點又有所不同，我再三考慮後還是用另一個階段來闡述。人工智能正在滲透到整個社會的各個領域，金融業衝在前面。已經有許多人工智能專家預言，人工智能或率先在金融領域裡取得突破。實踐已經證明了，人工智能以前所未有的速度開始向金融領域進發。這是我在繼《互聯網金融革命：中國金融的顛覆與重建》《金融科技：大數據、區塊鏈和人工智能的應用與未來》之後全力推出《AI金融時代》一書的原因。

《AI金融時代》著重從金融科技這個大範疇，以及AI金融發展落地情況、制度建設、金融監管、全球趨勢、未來展望、觀念理念武裝等較為宏觀的層面展開。

區塊鏈金融時代將是對傳統金融、互聯網金融、數字化金融、人工智能金融等金融時代的革命與顛覆。其路徑已經非常清楚，技術還有待成熟，實踐也在等待落地，相信那時的金融將會更加精彩。

回到金融的信用本質上，科技進步對金融本質的一個升華是獲取信用的手段不斷科學化，新科技給解決信用風險問題提供了強大的技術支撐，其同樣有三個階段。

個階段是通過深入交易對手那裡實地調查獲取信用的傳統手段。比如，銀行給客戶貸款，過去是信貸員到企業裡查看財報、調查企業生產經營基本情況，然後決定是否發生信用關繫。由於所有資料都是企業提供的，真實性很難保證。信用獲取難的問題一直困擾著金融部門，從而導致不良貸款等金融風險頻發。

第二個階段是通過大數據、雲計算和人工智能等現代科技手段獲取信用。金融機構主動挖取並分析客戶在網絡上預留的數據，不需要客戶提供資料就可以做出信用評價。目前中國已經廣泛使用這種手段，實踐證明，效果是非常好的。這是一個本質性的變化。

第三個階段就是區塊鏈技術，沒有中間環節便可以直接獲取信用信息。區塊鏈技術的第三大功能是全員信用書，不需要通過大數據，也不需要通過雲計算挖掘信用信息，每一個交易對手的信用信息隨時隨地都能查到。

以上金融業發展的三大趨勢歸集到一個核心就是：金融科技化。未來所有的金融機構都是科技公司。

為大家指明金融業的發展方向與趨勢是本書肩負的主要任務。在寫作過程中，中國金融業也在不斷發生變化。本書許多內容都是基於寫作時的AI金融現像所進行的闡述，因此，讀者應該將此書放在歷史背景下閱讀。

未來金融的變化，會在本書再版時不斷補充進去。

 “春江水暖鴨先知”，作為一個“老金融”、一個傾注畢生心血關注中國金融改革的金融人，餘豐慧先生繼“金融科技”之後，提出“AI金融時代”已經來臨。如果說《金融科技：大數據、區塊鏈和人工智能的應用與未來》的出版是恰逢其時，《AI金融時代》就是引領了先機，預示了金融業的發展方向，值得金融從業者閱讀。

——國際金融專家、央視紀錄片《華爾街》《貨幣》學術顧問 陳思進

本書非常具有前瞻性，人工智能*先顛覆的將是金融行業，AI將*先讓金融從業者失業，本書給傳統金融人敲響了警鐘！

——中國財政科學研究院應用經濟學博士後、著名財經評論員 盤和林

人工智能是當下的熱點話題，雖然人工智能對金融行業的顛覆還處於萌芽階段，但敏銳的餘豐慧先生已經提前洞悉了這一趨勢，本書講述的都是金融行業已經發生的與AI有關的故事，雖然在當下還沒有引起足夠的轟動效應，但未來一定會引發“蝴蝶效應”。

——知名財經作家 蘇渝

章 AI金融來了

節 人工智能掀起浪潮

2017年5月27日，谷歌的人工智能阿爾法狗（AlphaGo）第三次戰勝世界排名的中國棋手柯潔，標志著人工智能在圍棋領域已經戰勝了人類。

隨後，人工智能AlphaStar又在美國時間2019年1月24日，戰勝了《星際爭霸2》的人類職業高手。不過，比起引發全球關注的圍棋“人機大戰”，此次人工智能與人類遊戲高手的對決沒有引起很大的反響。但這場比賽不能不引起人們的重視，面對數倍於圍棋世界的動作空間和不完美信息博弈的“戰爭迷霧”，人工智能依然取得了勝利，這意味著人工智能將會有更深層次的發展。

在應用層面，人工智能已經在醫療領域得到較多的實踐與應用。而更多的人工智能專家預測，人工智能未來的突破口會在金融領域。

烏鎮的啟示

2017年5月，在為期5天的“中國烏鎮·圍棋峰會”中，世界排名的中國棋手柯潔與AlphaGo 2.0展開人機大戰。三番較量終以0∶3的比分、柯潔無一勝績收場。局，柯潔以四分之一子惜敗AlphaGo；第二局，柯潔盤中認輸；後一局，柯潔再度盤中認輸，終結了這場轟轟烈烈的人機大戰。

在這場人機大戰中，超一流棋手的評論令人印像深刻。局比賽結束後，中國棋聖聶衛平直言，人類與AlphaGo不在一個量級上。在後一局的比賽中，聶棋聖竟然說，AlphaGo是二十段，而人類隻有九段。

另一位圍棋大師常昊九段解說稱，2016年與李世石對戰的AlphaGo還有點人類的影子，現在的AlphaGo則完全有著自己的招數，人類很難預測。可以這樣解釋，2016年在與韓國棋手李世石的對決中，AlphaGo在雲端儲存的超過16萬個人類棋譜的基礎上，又通過與自身的對戰完成了3000萬個棋譜的對決，終得到了幾千萬個模式來對抗人類高手。

這就是為什麼在當時的比賽中，一位韓國專家呼吁叫停，AlphaGo是在愚弄人類，幾百個棋手對戰李世石一人，豈能不勝？

柯潔遭遇的對手更加不同，其時的AlphaGo 2.0已經不需要依靠任何外來數據和人類棋譜，僅憑借自身的不斷對弈，就可以發掘各類棋路和變數，在不斷的攻守中推導出各類對決的方案和方法。簡單來說，就是不接受任何人類圍棋經驗，隻需要知道規則，然後自己跟自己對戰，就能從博弈中不斷學習和提升。

這或許已經驗證了馬雲所展望的，人工智能不需要學習與模仿人類，而是直接超越人類。AlphaGo正在實現這個目標，這纔是AlphaGo 2.0的可怕之處。

AlphaGo 2.0對人類傳統思維及圍棋經驗的徹底顛覆，不僅震驚了傳統圍棋界，更震驚了全世界各個領域與行業。AlphaGo 2.0讓所有人發出的感慨是，AlphaGo走出的棋路，傳統圍棋大師們根本不理解，甚至認為是臭棋。直到落敗之後，傳統棋手們纔回味過來，那招“臭棋”原來是妙棋。也就是說，按照傳統圍棋的路子已經理解不了AlphaGo的走法了。

此刻，人們需要深刻思考的是，人工智能已經吹響了走向新時代的號角，接下來還有哪些領域會被攻克？

金融、醫療、教育、法律、制造業、服務業及一切中介化機構、行業，或許很快都將被人工智能攻克。以筆者熟悉的金融行業來說，金融分析師們是否正在瑟瑟發抖？對衝基金用人工智能收割市場已經“磨刀霍霍向豬羊”了。

全球著名的金融企業，包括高盛、摩根大通、德銀、瑞銀、花旗及美歐日的保險公司都開始研發甚至已經在使用智能投資顧問了。對衝基金也已經開始布局人工智能領域。比如橋水對衝基金公司（Bridgewater Associates）、文藝復興科技公司（Renaissance Technologies）、雙西投資公司（Two Sigma）、城堡投資集團（Citadel）、德劭集團（D.E.Shaw Group）等公司都在組建自己的人工智能團隊，從知名科技公司挖人，使用投資算法購買和出售股票、債券、貨幣和其他資產。

人工智能可能會讓交易員、基金經理失業，未來人工智能可能會打敗主動投資的峰——巴菲特、*，就像AlphaGo戰勝世界圍棋冠軍一樣。未來，金融行業或許會是被人工智能攻克的第二個行業。

有投資經理充滿危機感地說：在投資領域，人工智能先從輔助決策開始，到了一定程度，就可以學習投資經理的策略和風格。藍石資管創始人、董表示：“和國際像棋、圍棋一樣，人工智能可以學習加裡·卡斯帕羅夫、李世石的路數。下棋是打譜，投資就是復盤。如果能夠復盤上億次，總結其中的規律，發現自我學習的路徑，就可以復巴菲特的盤，復*的盤，學習他們的投資路數。”

既然在圍棋領域，人工智能已經戰勝了人類，那麼它離炒股、金融投資領域的勝利還會遠嗎？

無論如何，人類應該提早主動改造和提高自己，應對與適應人工智能的衝擊，把握人工智能的發展方向。這或許是烏鎮“人機大戰”帶給全人類明確的啟示。