了得網管理_財務模型實踐指南（原書第3版）

編輯推薦

提供建模的*佳實踐原則，幫助你節約大量時間和精力，使你少走彎路。
財務模型是一種非常寶貴的商業工具，Excel是一款功能強大的應用程序，它支持數百種工具和功能，能夠滿足大多數企業對財務模型的需要。
《財務模型實踐指南》（原書第3版）將向你展示如何深入挖掘Excel的功能，如何設計、創建和測試模型，然後使用Excel有效地展示輸出結果，以創建有效的財務模型，並為良好的決策制定提供重要的信息。無論是投資建議、機會評估、財務報告還是任何其他商業投資應用，都需要用到這些信息。
許多人經常被Excel中的數百種工具弄得不知所措，《財務模型實踐指南》（原書第3版）將幫助你理清思路，告訴你為了有效地完成工作需要用到哪些工具。書中重點介紹了Excel中對商業、金融用戶*有用的內容，並提供詳細的使用指導和*佳實踐。

內容簡介

財務模型是一種非常寶貴的商業工具，Excel能夠滿足大多數企業對財務模型的需要。《財務模型實踐指南（原書第3版）》將向你展示如何深入挖掘Excel的功能，如何設計、創建和測試模型，然後使用Excel有效地展示輸出結果,以創建有效的財務模型，並為良好的決策制定提供重要的信息。無論是投資建議、機會評估、財務報告還是任何其他商業投資應用，都要用到這些信息。
Excel是一款功能強大的應用程序，它支持數百種工具和功能。本書重點介紹了Excel中對商業、金融用戶*有用的內容，並提供詳細的使用指導和*佳實踐。

作者簡介

丹尼爾?斯坦?費爾赫斯特（Danielle Stein Fairhurst）是Plum Solutions的負責人，這家位於悉尼的咨詢公司專門從事金融建模和分析。作為金融分析師的豐富經驗，使丹尼爾能夠幫助客戶創建有意義的金融模型。丹尼爾還經常被聘為演講者、課程主持人、金融建模顧問和分析師。

目錄
中文版推薦序
序言
關於注冊估值分析師（CVA?）認證考試
第1章什麼是財務模型 / 1
1.1電子表格與財務模型 / 4
1.2財務模型的類型 / 6
1.3建模工具的選擇 / 7
1.4的建模技能 / 17
1.5提高建模能力 / 24
本章小結 / 28
第2章財務模型設計與建模規劃 / 29
2.1財務模型設計 / 30
2.2模型設計的黃金法則 / 32目錄
中文版推薦序
序言
關於注冊估值分析師（CVA?）認證考試
第1章什麼是財務模型 / 1
1.1電子表格與財務模型 / 4
1.2財務模型的類型 / 6
1.3建模工具的選擇 / 7
1.4的建模技能 / 17
1.5提高建模能力 / 24
本章小結 / 28
第2章財務模型設計與建模規劃 / 29
2.1財務模型設計 / 30
2.2模型設計的黃金法則 / 32
2.3模型設計的關鍵問題 / 33
2.4財務模型的工作簿結構 / 34
2.5財務模型的建模規劃 / 37
2.6財務模型的結構流程圖 / 39
2.7財務模型的建模步驟 / 42
2.8財務模型的基礎數據獲取 / 50
2.9財務模型的版本控制 / 51
2.10財務模型的存儲路徑 / 52
本章小結 / 53
第3章財務建模的實踐原則 / 55
3.1做好假設條件的記錄文檔 / 56
3.2多用鏈接，少用甚至不用硬編輯 / 56
3.3同一參數僅輸入一次 / 57
3.4改掉一些不良的操作習慣 / 58
3.5確保計算公式的一致性 / 58
3.6數據標簽與格式的條理性 / 59
3.7假設條件的記錄方法與工具 / 60
3.8備注文本的動態鏈接 / 66
3.9財務模型應具備的特征 / 69
本章小結 / 71
第4章財務建模的常見問題 / 73
4.1Excel的缺陷 / 74
4.2錯誤規避策略 / 75
4.3計算公式的長度問題 / 81
4.4外部鏈接的問題 / 83
4.5錯誤檢測程序 / 86
4.6循環計算問題 / 89
本章小結 / 94
第5章財務建模的Excel運用 / 95
5.1Excel的公式與函數 / 96
5.2Excel的版本問題 / 99
5.3Excel的常用快捷鍵 / 105
5.格引用 / 108
5.5自定義名稱 / 111
5.6基本函數 / 114
5.7邏輯判斷函數 / 117
5.8 函數的嵌套使用 / 120
本章小結 / 126
第6章財務模型的核心函數 / 127
6.1聚合函數 / 128
6.2查找函數 / 139
6.3INDEX、MATCH函數 / 148
6.4OFFSET函數 / 151
6.5回歸分析函數 / 155
6.6CHOOSE函數 / 159
6.7時間函數 / 161
6.8財務估值函數 / 166
6.9債務計算 / 171
本章小結 / 177
第7章財務模型的格式工具 / 179
7.1基本格式 / 180
7.2自定義格式 / 180
7.3條件格式 / 186
7.4迷你圖 / 190
7.5模型保護 / 194
7.6自定義顯示設置 / 198
7.7表單控件 / 204
本章小結 / 217
第8章財務模型的高階工具 / 219
8.1隱藏數據 / 220
8.2數據分組 / 225
8.3數組公式 / 226
8.4變量求解 / 231
8.5結構化引用表 / 233
8.6數據透視表 / 235
8.7宏 / 243
本章小結 / 252
第9章財務模型的常見計算模塊 / 255
9.1財務模型中的增長預測 / 256
9.2名義利率、實際利率與有效（年）利率 / 261
9.3累計求和 / 264
9.4投資回收期的計算 / 265
9.5加權平均資本成本（WACC） / 269
9.6分層數據單 / 272
9.7財務模型中的折舊處理 / 275
9.8盈虧平衡分析 / 284
本章小結 / 289
第10章財務模型的審查 / 291
10.1現有模型的重建 / 292
10.2提高模型的性能 / 302
10.3財務模型的審計 / 306
本章小結 / 312
附錄：質量檢查日志 / 313
第11章壓力測試、情景分析與敏感性分析 / 315
11.1情景分析、敏感性分析或模擬分析之間的區別 / 316
11.2情景分析的方法概述 / 319
11.3使用模擬運算表進行敏感性分析 / 323
11.4情景分析方法的對比 / 330
本章小結 / 339
第12章財務模型的結論呈現 / 341
12.1財務模型結論的口頭描述 / 342
12.2財務模型結論的書面報告 / 344
12.3圖表類型 / 346
12.4圖表的一般設置 / 354
12.5圖表的手動設置 / 359
12.6區域範圍的動態命名 /361
12.7創建雙坐標軸組合圖 / 366
12.8氣泡圖 / 368
12.9創建動態圖表 / 371
12.10瀑布圖 / 374
本章小結 / 378

前言

序言
本書的創作素材基本來源於作者在澳大利亞及全球範圍內的財務模型培訓材料（例如，利用Excel搭建財務模型，利用Excel進行數據分析與商業報告，利用Excel進行數據預測與成本預算，等等），既包括線上的網絡課程，也包括線下的面對面培訓。當然，這些培訓的共同主題之一都是教你如何使用Microsoft Excel。這幾年來，我本人和廣大的培訓課程參與者花費了大量時間與精力對這些培訓材料進行了反復提煉與優化。如果你希望提高自身的財務建模水平，或者正在考慮參加一些財務建模培訓，那麼本書應該會非常適合你。通過本書的學習與思考，你一定會在工作中表現得更好，或者得到一份更好的工作。在20世紀90年代初，也就是在我剛從事財務建模工作的時候，它並不被稱為“財務模型”，而是被籠統地叫作“利用Excel進行商業分析”（Using Excel For Business Analysis）——也就是本書在第3版之前的兩版書名，現在我將第3版的書名更改為《財務模型實踐指南》（Using Excel for Business and Financial Modelling）。直到進入千禧年以後，“財務模型”這一專業術語纔憑借著自身的優勢流行開來，並且被視為商業分析人士的技能之一。非常不幸的是，很多情況下人們都將財務模型理解成一種復雜的分析工具，所以本書在第1章花了相當多的篇幅來給財務模型下定義；而在搭建財務模型時，許多商業分析師和金融專業人士都沒有意識到這個問題，他們都沒有將自己的傑作稱為“財務模型”，這顯然是對自己的一種傷害！序言
本書的創作素材基本來源於作者在澳大利亞及全球範圍內的財務模型培訓材料（例如，利用Excel搭建財務模型，利用Excel進行數據分析與商業報告，利用Excel進行數據預測與成本預算，等等），既包括線上的網絡課程，也包括線下的面對面培訓。當然，這些培訓的共同主題之一都是教你如何使用Microsoft Excel。這幾年來，我本人和廣大的培訓課程參與者花費了大量時間與精力對這些培訓材料進行了反復提煉與優化。如果你希望提高自身的財務建模水平，或者正在考慮參加一些財務建模培訓，那麼本書應該會非常適合你。通過本書的學習與思考，你一定會在工作中表現得更好，或者得到一份更好的工作。在20世紀90年代初，也就是在我剛從事財務建模工作的時候，它並不被稱為“財務模型”，而是被籠統地叫作“利用Excel進行商業分析”（Using Excel For Business Analysis）——也就是本書在第3版之前的兩版書名，現在我將第3版的書名更改為《財務模型實踐指南》（Using Excel for Business and Financial Modelling）。直到進入千禧年以後，“財務模型”這一專業術語纔憑借著自身的優勢流行開來，並且被視為商業分析人士的技能之一。非常不幸的是，很多情況下人們都將財務模型理解成一種復雜的分析工具，所以本書在第1章花了相當多的篇幅來給財務模型下定義；而在搭建財務模型時，許多商業分析師和金融專業人士都沒有意識到這個問題，他們都沒有將自己的傑作稱為“財務模型”，這顯然是對自己的一種傷害！
在實際的建模過程中，很多人沒有養成良好的建模習慣。因此，我在第3章中詳細介紹了“建模的實踐原則”，它可以幫你大量時間與精力，使你少走彎路。而這些的實踐原則，大多是為了讓你在財務建模時少犯錯誤，因此在第4章中有一整節是教你如何有效地避免錯誤。
因為很多Excel用戶都是自學成纔的，所以他們有可能知道相當多的Excel高級工具，但卻無法根據財務模型的具體使用環境來熟練地利用它們。因此，在閱讀本書時，你可以直接跳過已經掌握的內容。另一方面，考慮到財務建模內容的綜合性很強，所以Excel的一些不常用的功能及詳細說明並沒有在本書中出現（例如，老版本Excel的功能說明），我已經把它們放在了網站上。如果你需要，可以在網站內找到本書的相關補充材料和與之對應的財務模型模板等（www.wiley.com/go/steinfairhurstrevised）。
我非常熱衷於財務建模的培訓工作，並希望更多的女性朋友進入這個回報豐厚、需求旺盛的行業中來。在世界範圍內，有很多與財務建模密切相關的能力競賽、職業認證、學術交流會議等，你可以直接參與進來或者通過網絡學習等手段，進一步提高自身的職業水平。如果有興趣，你可以在領英（LinkedIn）或其他社交平臺上聯繫到我，在那裡我將會非常榮幸地帶你進入財務建模這個奇妙的世界中來。
概述
按照建模順序及原則，本書的12章內容可以劃分為3個部分。雖然這些內容存在先後的邏輯關繫，但是你可以根據自身的實際情況而直接跳過某些章節。
第1部分，第1章至第3章：介紹了財務建模過程中的一些非技術性問題。例如，建模工具的選擇、模型的布局及結構設計、建模的實踐原則等。
第2部分，第4章至第8章：介紹了Excel中常見的建模工具、技巧與函數。當然，我並沒有對Excel的所有功能一一介紹，而僅詳細描述了財務建模所要求的功能，這部分的內容很容易上手，並且非常實用。
第3部分，第9章至第12章：作為本書重要的部分，它主要針對財務建模這一特殊業務，教你如何高效地利用Excel——這也是本書與其他Excel教材的不同之處。第9章介紹了財務模型的常見計算模塊，如增長預測、分層數據單和折舊費的計算等；第11章介紹了在財務模型中進行情景分析與敏感性分析的不同方法，依我看，這就是財務模型的根本出發點。後，在第12章中討論了如何將模型輸出結果生動地展示出來，因為這是一個經常被人們忽視的問題：許多建模師能夠並且願意花費數天或數周時間來創建模型的計算過程，卻不願花費幾分鐘或者幾個小時來創建數據圖表，以便將數據結論以形像的方式呈現出來，而這些圖表又恰恰是模型用戶所希望看到的，這些用戶往往依靠圖表來直觀地判斷模型的有效性。
特別感謝
首先，特別感謝所有參加過培訓課程的學員們，如果沒有你們的課堂參與以及在論壇內的積極討論，這本書就不會出版。正是你們的不斷提問和反饋，激發了我編寫本書的決心與熱情；同樣也是因為你們，我纔意識到本書的用戶需求有多麼強烈。
其次，特別感謝我的家人和朋友，以及網絡上那些未曾謀面的朋友們，正是你們的支持纔使我一直堅持下來。感謝我的丈夫邁克的無私奉獻；感謝我的孩子們給了我如此多的快樂；感謝我為之驕傲的父母和兄弟姐妹們的激勵和鼓舞。另外，我還要特別感謝我的助手蘇珊?威爾金一如既往的勤奮和奉獻。沒有大家的支持與幫助，我做不到這些。
真誠地希望你能夠在本書中得到啟發、獲得快樂。後，祝你建模快樂!

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