英文版編輯前言

作者前言

外文版前言

上卷純貨幣理論

第1篇貨幣的性質

第1章 貨幣的分類

一、貨幣與記賬貨幣

二、正式貨幣和銀行貨幣

三、代用貨幣

四、貨幣的形式

五、流通貨幣

六、歷史實例

七、管理貨幣的演變

第2章 銀行貨幣

一、銀行貨幣的“誕生

二、流通貨幣以銀行貨幣為主

第3章 銀行貨幣的分析

一、收入存款、商業存款與儲蓄存款

二、活期存款與定期存款

三、存款與透支

四、存款額與交易額

第2篇 貨幣的價值

第4章 貨幣的購買力

一、購買力的含義

二、貨幣購買力或消費標準

三、貨幣的勞動支配力或收入標準

四、工薪階層指數

第5的次級物價水平

一、批發標準

二、國際標準

第6章 貨幣本位

一、現金交易本位和現金餘額本位

二、是否存在“一般價格的客觀平均變化”

第7章 物價水平的擴散

第8章 購買力比較原理

一、購買力比較的含義

二、近似法

第3篇 基本方程式

第9章 定義

一、收入、利潤、儲蓄與投資

二、可用產品與不可用產品

三、資本的分類

四、國外貸款與外彙結存

第10章 貨幣價值的基本方程式

一、貨幣價值的基本方程式

二、利潤的特征

三、新投資品的物價水平

四、物價水平與貨幣量的關繫

第11章 達到均衡的條件

一、零利潤條件

二、利率或銀行利率

三、通貨膨脹與通貨緊縮

四、變化的因果方向

五、企業家的行為

六、外部均衡條件

七、收益“自發”變化引起的物價水平變化

第12章 進一步闡明儲蓄與投資之間的區別

一、儲蓄與投資

二、例證說明

三、儲蓄過度理論

四、總結

第13章 銀行利率的“作用模式”

一、傳統理論

二、銀行利率通論

三、銀行利率的特殊之處

四、銀行利率對外部均衡的作用

五、銀行利率和貨幣量的關繫

第14章 基本方程式的其他形式

一、“實際餘額”數量方程式

二、“劍橋”數量方程式

三、“費雪”數量方程式

四、“劍橋”方程式與“費雪”方程式的關繫

五、“費雪”方程式與第10章基本方程式的關繫

第四篇 物價水平變化

第15章 工業流通與金融流通

一、工業流通與金融流通的區別和定義

二、工業流通量的決定因素

三、金融流通量的決定因素

第16章 購買力失衡的原因分類

一、貨幣因素引起的變化

二、投資因素引起的變化

三、工業因素引起的變化

第17章 貨幣因素引起的變化

一、貨幣供應量變化對工業的影響

二、存款總量變化對各類存款量的影響

三、轉變過程存在的問題

第18章 投資因素引起的變化

一、信貸周期的定義

二、信貸周期的起源與變化歷史

第19章 信貸周期的特殊方面

一、為商品通貨膨脹“辯護”

二、商品通貨膨脹的影響

三、信貸周期的正常發展軌跡

第20章 信貸周期純理論的應用

一、標準情況

二、八條結語

三、一般案例

第21章 國際貨幣失衡引起的變化

一、相對物價水平和相對利率是造成貨幣失衡的原因

二、國外貸款與黃金流動之間的關繫

三、國外投資的國家淨利益

四、國際因素導致的變化難題

五、金彙兌本位制存在同樣的現像

六、缺乏國際本位貨幣時出現的同種現像

下卷 貨幣應用的理論

第五篇 貨幣因素及其變動

第22章 貨幣應用論

第23章 儲蓄存款與活期存款的比例

一、英國

二、美國

三、其他國家

第24章 流通速度

一、銀行貨幣適用的“速度”概念

二、區分收入存款和營業存款的速度

三、收入存款的速度

四、營業存款的速度

五、營業存款速度的可變性

六、真實速度的決定因素

第25章 銀行貨幣對準備金的比率

一、準備金率的穩定性

二、非儲備銀行資產的可互換性

三、如何確定準備金率

第26章 營業活動

一、營業活動對營業存款流通速度的影響

二、銀行票據交換結算總額與貿易量之間的關繫

三、統計概要

第六篇 投資率及其變動

第27章 投資率的變動之一——固定資本

一、統計指標

二、基於固定資本投資變動的信貸周期理論

第28章 投資率的變動之二——營運資本

一、統計指標

二、營運資本理論

三、生產性消費和非生產性消費

四、真正的工資資金

第29章 投資率的變動之三——流動資本

一、霍特裡的流動存儲論

二、流動資本積累的障礙

三、“貯存”費

四、表示價格變動與“貯存”費用關繫的方程式

五、“期貨市場”理論

六、結論

第30章 歷史上的例證

一、西班牙的財寶

二、19世紀90年代的經濟蕭條

三、1914年至1918年的戰時繁榮景像

四、1919年至1920年的戰後繁榮景像

五、英國恢復金本位制度

六、英國恢復金本位後的國內和國外投資

七、1925年至1930年的美國

八、“吉布森悖論”

第七篇 貨幣管理

第31章 貨幣管理問題

一、通過投資率控制物價

二、銀行家的雙重職能

第32章 國家管理方法之一——對會員銀行的控制

一、英國體繫

二、歐洲大陸體繫

三、美國聯邦儲備體繫

四、會員銀行是否會以高於市場水平的利率從中央銀行借款？

五、進一步分析公開市場政策

六、改變會員銀行準備金率的方法

第33章 國家管理方法之二——中央準備金的管理

一、鈔票發行的現行管理方法

二、正確的管理原則

第34章 國際管理的問題之一——各國中央銀行相互之間的關繫

第35章 國際管理的問題之二——金本位

一、拜金欲

二、擁護金本位的理由

第36章 國際管理的問題之三——國家自主權問題

一、國際管理體繫的兩難窘境

二、調整對外投資貸付率的方法

三、黃金輸送點的意義

四、價值本位應該具有國際性嗎？

第37章 國家管理方法之三——投資率的控制

一、銀行體繫是否能夠控制物價水平？

二、短期利率和長期利率

三、銀行體繫是否能夠控制投資率？

四、1930年的暴跌

第38章 跨國管理的問題

一、跨國管理的雙重問題

二、跨國管理的方法

三、國際清算銀行

四、結論

作者前言

在《貨幣論》的第三篇和第四篇，我提出了一種解決貨幣理論基本問題的新方法。我的目標是找到一種方法，不僅可以用來描述靜態平衡的特征，也可用於描述失衡的特征；並找到貨幣體繫從一個平衡點過渡到另一個平衡點的動態規律。這些討論構成了上卷《純貨幣理論》的核心。在下卷《貨幣應用的理論》中，我將定量方法和定性方法結合起來，並主要根據當今英國和美國的現實，估計了進入論證數量的數量級。這一卷中我也描述了現代銀行和貨幣體繫的顯著特征，討論了在實用範圍內貨幣管理的方法和目標。

在通讀本書的校對稿時，我深刻地意識到了這本書的瑕疵。它困擾了我好幾年，在這期間我的想法一直在改變，結果就是，這本書中的部分思想與我的其他思想並非完全一致，寫完這本書時的想法，與我剛開始寫這本書時的想法已經截然不同了。所以，恐怕這本書中有很多內容代表了擺脫我過去的想法和找到我現在的想法的過程。很多我已經拋棄的看法，在這本書中仍有體現。因此我得出結論，如果重新再來，我可以寫得更好。我感覺就像強行穿過了一片混雜的叢林，現在，我從林子裡出來了，於是明白自己本可以選擇一條更為直接的路，那樣，寫這本書時很多困擾著我的問題，現在看來也沒有那麼重要了。即便如此，不管我的書現在是處於哪個階段，即使它隻是彙集了一些資料而非成品，我還是希望把它呈現給世界。其次，也許這有點愚蠢，我試圖把一篇繫統的純理論和應用的論文，與一些可能是獨立專著的討論結合起來。這些半離題的討論中重要的是關於指數的第二篇和關於投資率的第六篇。尤其是第二篇占據了不少篇幅，使得本書的基本理論論證過程（第三篇和第四篇）推後了很多頁；也許有些讀者可能更願意略過這些章節或稍後再回過頭來看。

寫作本書時我面臨的另一個困難是，對於如何正確安排不同論題的順序沒有任何借鋻經驗，這類論題的闡述方法隻能通過歷任作者從經驗中逐漸發現。盡管我的研究領域在世界上每所大學都有課程涉及，但就我所知，沒有任何一種語言發表出版的論文專著能夠繫統全面地論述現代世界中存在的代用貨幣理論和事實。我希望通過我現在積累的經驗，拋磚引玉，找到解釋這一問題的方法。

我認為正確理解本書的主題對於全世界的福祉有重要且實際的意義。如果我能為此貢獻綿薄之力，我將歸功於在劍橋工作時討論和對話的氛圍。D. H. 羅伯遜先生就某些基本問題給予我深刻的啟發，沒有他的洞見，這本書不會問世。在這本書終確定下來的過程中，我應該感謝的是劍橋大學國王學院的R. F. 卡恩先生。他的關照和敏銳在本書的許多內容中都有所體現，感謝他的指導。幫助過我的其他人中，我也要特別感謝H. D. 亨德森先生。

當本書的大部分內容已經出版時，我被任命為財政和工業委員會的成員，麥克米倫勛爵是該委員會的主席。因此，下卷所述的實用建議是我在委員會開始工作之前所持的觀點，而不是在委員會做報告時可能提出的觀點。本書承印者愛丁堡的Messrs R. & R. Clark極富耐心，樣稿校對準確；經過不斷地修改和增補，他們的校樣得以長期保持鉛字版的形式，謹此致謝。

約翰·梅納德·凱恩斯

劍橋大學國王學院

1930年9月14日