內容簡介
中國對外直接投資，反映並影響中國經濟格局和發展。中國企業跨境並購，正越來越成為中國對外直接投資的主要形式。賈宗達編*的《中國企業跨境並購成敗和績效對比研究》以中國式跨境並購政府導向、反向市場、資本離境動因和風險為背景，以鄧寧的國際生產折衷理論和投資發展階段理論為指導，研究中國企業跨境並購影響因素與並購成敗和績效的關繫。
中國對外直接投資，反映並影響中國經濟格局和發展。中國企業跨境並購，正越來越成為中國對外直接投資的主要形式。賈宗達編*的《中國企業跨境並購成敗和績效對比研究》以中國式跨境並購政府導向、反向市場、資本離境動因和風險為背景，以鄧寧的國際生產折衷理論和投資發展階段理論為指導，研究中國企業跨境並購影響因素與並購成敗和績效的關繫。
與以往研究不同，本書研究中國企業跨境並購影響因素，重點對比並購影響因素在成敗和短期績效上、在發達國家和非發達國家中的相同或不同。本書選取SDC數據庫自1990年1月至2012年12月中國企業跨境並購數據，分別采用回歸分析法、事件研究法以及財務評價法研究並購成敗、並購短期績效以及長期績效，並輔以兩個案例分析，主要得出以下結論：
**，中國企業進行跨境並購，與並購標的所在國的文化差異，並不直接影響交易是否達成，但與並購短期績效顯*負相關，說明中國企業在完成並購交易後不能掉以輕心，仍需著力整合文化差異。第二，目標公司是否在發達國家不影響並購成功率，但並購發達國家企業能產生*高的短期超額收益率。第三，國有企業進行跨境並購面臨特殊挑戰，並購交易*難達成，尤其是在發達國家。第四，如果中國企業與跨境並購標的處於同一行業，則有助於並購交易達成，尤其是在非發達國家。第五，**控股並購，在非發達國家，*難成功；但其對短期績效有顯*正影響，尤其是在發達國家。第六，采用現金支付有助於並購交易達成，尤其是在發達國家。*後，中國企業跨境並購長期績效整體不佳並變差。同時，市場因素對中國企業跨境並購的成敗、短期績效、長期績效，均有非常顯*的影響作用或調節作用。
本書重點關注並購影響因素對並購成敗和績效在發達國家和非發達國家的相同或不同，這一對比分析的關注點，在現有文獻研究中，尚不多見。因此，本書這一新的視角的研究和結論，可以為中國企業跨境並購的對比與選擇，提供借鋻和參考。
與以往研究不同，本書研究中國企業跨境並購影響因素，重點對比並購影響因素在成敗和短期績效上、在發達國家和非發達國家中的相同或不同。本書選取SDC數據庫自1990年1月至2012年12月中國企業跨境並購數據，分別采用回歸分析法、事件研究法以及財務評價法研究並購成敗、並購短期績效以及長期績效，並輔以兩個案例分析，主要得出以下結論：
**，中國企業進行跨境並購，與並購標的所在國的文化差異，並不直接影響交易是否達成，但與並購短期績效顯*負相關，說明中國企業在完成並購交易後不能掉以輕心，仍需著力整合文化差異。第二，目標公司是否在發達國家不影響並購成功率，但並購發達國家企業能產生*高的短期超額收益率。第三，國有企業進行跨境並購面臨特殊挑戰，並購交易*難達成，尤其是在發達國家。第四，如果中國企業與跨境並購標的處於同一行業，則有助於並購交易達成，尤其是在非發達國家。第五，**控股並購，在非發達國家，*難成功；但其對短期績效有顯*正影響，尤其是在發達國家。第六，采用現金支付有助於並購交易達成，尤其是在發達國家。*後，中國企業跨境並購長期績效整體不佳並變差。同時，市場因素對中國企業跨境並購的成敗、短期績效、長期績效，均有非常顯*的影響作用或調節作用。
本書重點關注並購影響因素對並購成敗和績效在發達國家和非發達國家的相同或不同，這一對比分析的關注點，在現有文獻研究中，尚不多見。因此，本書這一新的視角的研究和結論，可以為中國企業跨境並購的對比與選擇，提供借鋻和參考。
