了得網管理_互聯網金融報告2016

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把脈中國互聯網金融

內容簡介

本報告由BR互聯網金融研究院組織編寫完成，包括2015—2016年互聯網金融的發展、問題與新趨勢，傳統金融互聯網化模式分析，傳統金融互聯網化的國際比較，互聯網金融的監管與創新，中國金融互聯網化指數，以及從業者的專題訪談。博鼇亞洲論壇秘書長周文重和清華大學五道口金融學院教授謝平聯袂作序，紅嶺創投、華夏銀行、金融、微眾銀行業內等機構和中國社會科學院等研究機構分別提出各自的觀點。

作者簡介

BR互聯網金融研究院（BRIFI）是博鼇觀察傳媒旗下的智庫機構。依托博鼇亞洲論壇的資源優勢，BRIFI的使命是提供前沿觀點、增進行業互動、促進跨界交流、助力品牌傳播，以此推動中國互聯網金融行業健康發展，並走向全球。 BRIFI他見了三個資源網絡：國內外專家資源網絡、戰略合作伙伴網絡和行業合作伙伴網絡/會員，以此保障BRIFI社交平臺功能、研究功能和傳播功能的充分發揮。

章2015—2016年互聯網金融的發展、問題與新趨勢
節2015—2016年互聯網金融發展狀況一、傳統金融加快轉型二、新興金融主動創新三、基礎設施蓬勃發展
第二節2015—2016年互聯網金融發展中存在的問題及建議一、征信基礎體繫尚不牢固二、監管政策落實未到位三、行業規範自律待加強四、市場自我出清有風險五、國際發展合作尚較淺
第三節互聯網金融發展的未來趨勢一、傳統金融與新興金融相互融合二、國際國內合作與競爭日益凸顯三、市場整合與自我出清逐步加快四、監管政策與行業自律釐清邊界五、互聯網基礎設施平臺不斷完善
第二章傳統金融互聯網化模式分析
節銀行業的互聯網化一、網絡銀行、直銷銀行和手機銀行二、銀行電商
第二節證券業的互聯網化一、互聯網證券的主要模式二、互聯網基金
第三節保險業的互聯網化一、互聯網保險二、相互保險
第四節互聯網信托和互聯網消費金融一、互聯網信托的主要模式二、互聯網消費金融的主要模式
第三章傳統金融互聯網化的國際比較
節網絡銀行的國際發展經驗一、純網絡銀行模式二、傳統銀行的網絡銀行模式
第二節國外手機銀行的主要模式一、移動運營商主導模式二、銀行主導模式章2015—2016年互聯網金融的發展、問題與新趨勢
節2015—2016年互聯網金融發展狀況一、傳統金融加快轉型二、新興金融主動創新三、基礎設施蓬勃發展
第二節2015—2016年互聯網金融發展中存在的問題及建議一、征信基礎體繫尚不牢固二、監管政策落實未到位三、行業規範自律待加強四、市場自我出清有風險五、國際發展合作尚較淺
第三節互聯網金融發展的未來趨勢一、傳統金融與新興金融相互融合二、國際國內合作與競爭日益凸顯三、市場整合與自我出清逐步加快四、監管政策與行業自律釐清邊界五、互聯網基礎設施平臺不斷完善
第二章傳統金融互聯網化模式分析
節銀行業的互聯網化一、網絡銀行、直銷銀行和手機銀行二、銀行電商
第二節證券業的互聯網化一、互聯網證券的主要模式二、互聯網基金
第三節保險業的互聯網化一、互聯網保險二、相互保險
第四節互聯網信托和互聯網消費金融一、互聯網信托的主要模式二、互聯網消費金融的主要模式
第三章傳統金融互聯網化的國際比較
節網絡銀行的國際發展經驗一、純網絡銀行模式二、傳統銀行的網絡銀行模式
第二節國外手機銀行的主要模式一、移動運營商主導模式二、銀行主導模式
第三節網絡證券的國際發展及經驗借鋻一、傳統證券經紀公司模式二、綜合型證券經紀公司模式三、純網絡證券經紀公司模式
第四節網絡保險的國際經驗比較一、保險公司網站模式二、網絡保險超市模式
第四章互聯網金融的監管與創新
節傳統金融互聯網化的風險與監管一、網絡銀行二、手機銀行三、銀行電商四、互聯網證券五、互聯網基金六、互聯網保險七、互聯網信托八、互聯網消費金融
第二節互聯網金融政策解讀一、對《關於促進互聯網金融健康發展指導意見》的分析二、互聯網金融發展與監管中的10個開放問題
第五章中國金融互聯網化指數
節設計思路一、互聯網對金融的影響二、金融互聯網化指數的研究角度三、從融資維度切入
第二節融資維度的金融互聯網化指數構架一、研究界定二、指數構架與計算方法
第三節融資維度的金融互聯網化指數：108.5一、可得指數：86.5二、易得指數：127.2三、得益指數：96.4四、存在借貸需求的資金短缺者貸款障礙分析
訪談錄紅嶺創投：穩中求新，探索P2P網貸新模式玖富孫雷：“移動場景生態鏈”模式開啟互聯網金融3.0時代華夏銀行劉琇臣：打造適時而在、應需而現的未來銀行社科院曾剛：銀行要開拓更多與互聯網企業合作發展模式民生銀行李長勇：銀行真正的對手是銀行，不是互聯網企業微眾銀行黃黎明：“微粒貸”讓借錢像花錢一樣方便包商銀行有氧金融劉鑫：做互聯網上的商業銀行哈爾濱銀行：“互聯網農村金融”開拓普惠金融新思路中國金融認證中心張行：如何應對“互聯網銀行”的安全風險?開鑫貸周治翰：回顧2015年“互聯網金融”新玩法小存折董事長何珊：新金融的想像力眾安保險吳逖：跨界共創，向互聯網保險3.0拓展金融周宇航：場景化時代科技力催生保險新生態上海城市創新經濟研究中心任新建：新興金融與傳統金融競合成長盈燦集團馬駿：P2P網貸行業的現狀與趨勢

前言

序言一博鼇亞洲論壇秘書長周文重
2015年，《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》及《關於積極推進“互聯網 ”行動的指導意見》相繼出臺。主管部門對基於互聯網的金融創新在政策層面給予了肯定，有關文件奠定了互聯網金融創新的長遠發展基礎。金融互聯網化意義重大。
傳統金融與新興金融加速融合
歷經近40年的改革開放，中國金融業有了突飛猛進的發展，然而仍難以滿足各經濟實體的金融需求。小微企業及農村市場的金融服務短缺，長期困擾著中國經濟的發展。互聯網的出現，以及其與傳統金融業的結合，為突破時空限制、降低業務成本、拓展服務邊界帶來了一種新的可能。
自2012年以來，互聯網的金融服務不斷湧現且創新頻繁，逐漸滲入中國經濟及民眾的日常生活。近一年來，中國傳統金融業加快了向互聯網經營模式轉型的步伐，與新興互聯網金融機構展開多重合作、良性競爭。序言一博鼇亞洲論壇秘書長周文重
2015年，《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》及《關於積極推進“互聯網 ”行動的指導意見》相繼出臺。主管部門對基於互聯網的金融創新在政策層面給予了肯定，有關文件奠定了互聯網金融創新的長遠發展基礎。金融互聯網化意義重大。
傳統金融與新興金融加速融合
歷經近40年的改革開放，中國金融業有了突飛猛進的發展，然而仍難以滿足各經濟實體的金融需求。小微企業及農村市場的金融服務短缺，長期困擾著中國經濟的發展。互聯網的出現，以及其與傳統金融業的結合，為突破時空限制、降低業務成本、拓展服務邊界帶來了一種新的可能。
自2012年以來，互聯網的金融服務不斷湧現且創新頻繁，逐漸滲入中國經濟及民眾的日常生活。近一年來，中國傳統金融業加快了向互聯網經營模式轉型的步伐，與新興互聯網金融機構展開多重合作、良性競爭。
我們看到，傳統銀行積極布局線上直銷銀行業務，尋找資產證券化出口，擴大使用場景；傳統保險公司開拓互聯網服務，與互聯網企業的雙向滲透趨勢加強；傳統證券行業運用互聯網技術，不斷完善以資本市場為基礎的綜合金融服務能力。
基於中國金融互聯網化的發展現狀，博鼇亞洲論壇官方雜志《博鼇觀察》與尼爾森、騰訊·企鵝智酷聯合研發了“中國金融互聯網化指數”，旨在以金融消費者的視角，從可得、易得、得益三個維度衡量金融互聯網化的影響，積極審視金融與互聯網相結合所帶來的變化。
隨著互聯網的不斷發展和深入應用，新興金融也在加速發展、銳意創新。P2P網貸行業漸趨成，眾籌行業逐漸走向專業化，互聯網消費金融正在成為新的風口。
未來，“互聯網 ”將是新的經濟形態，互聯網經濟時代近在咫尺。
征信、監管仍需加強
近年來，互聯網金融在中國掀起了一波又一波研究、討論、實踐的浪潮。雖然中國互聯網金融的發展速度和用戶規模在世界上已首屈一指，但縱觀其發展，仍存在諸多問題，尤其在征信體繫建設及監管政策落實方面，亟須借鋻歐美等發達國家的經驗。
金融的本質是充當資金融通的中介。為降低資金供需雙方之間的信息不對稱性，構建完善的征信體繫尤為重要。目前，中國傳統金融機構所依靠的中國人民銀行征信繫統尚未能全面覆蓋個人信用數據，基於互聯網的金融活動數據寥寥無幾。
對比之下，美國的個人征信已有愈百年歷史，其征信行業完全由市場需求驅動，是市場主導模式的代表。歷經多年的並購整合，美國征信業現以益百利（Experian）、艾奎法克斯（Equifax）、環聯（TransUnion）三大信用局為主，基本壟斷了全美個人資信數據。
再來看中國，隨著央行在2015年向芝麻信用、騰訊征信等八家民間機構頒發個人征信牌照，民間征信渠道已開放。相信在未來，將形成以央行金融征信繫統為主導，輔以市場化專業機構及個人征信機構的三方格局，為金融互聯網化發展提供基礎保障。
互聯網金融實踐近年來在中國迅速發展，然而由於其出現時間較短，在風險控制方面仍存在頗多問題。諸如P2P平臺、眾籌平臺及第三方支付平臺倒閉、“跑路”等事件屢屢發生，對現有的金融監管體繫提出了巨大挑戰。
反觀國外，歐美等發達國家自20世紀90年代起即開始將互聯網技術與傳統金融業務相結合，在發展過程中不斷完善其監管條例，規範行業標準，已形成較為成熟的監管體繫。以第三方支付為例，美國將監管的重點放在交易的過程，而非針對機構；英國等歐洲國家則重點監管支付機構，詳細規定其經營資格及風險控制措施。
無論是金融市場環境、信用環境還是技術環境，中國與歐美發達國家仍存在較大差距。未來，隨著各方指導意見的出臺、中國新興金融行業自律的不斷強化，以及國際化合作布局的加強，中國的金融互聯網化實踐亦將走向規範化，並向全球創新的前沿邁進。
“互聯網金融”將有無限可能
互聯網為金融帶來了民主化和普惠化，有效拓展了傳統金融市場的有限邊界。中國金融的進一步改革開放將加快利率市場化與彙率市場化的變革進程，“互聯網金融”業態也將呈現更為融合的發展趨勢。
中國政府的“十三五”規劃提出了“創新、協調、綠色、開放、共享”的發展理念，將創新放在國家發展戰略的核心位置。習近平主席更是在第二屆世界互聯網大會上強調將大力實施網絡強國戰略、國家大數據戰略，希望促進互聯網和經濟社會的融合發展。“互聯網金融”的未來發展將機遇無限。
未來，傳統金融與新興金融將不斷融合，形成日趨豐富的創新空間與市場機遇。從國家鼓勵互聯網金融創新發展的總體態度出發，監管部門與行業自律組織需共同努力，積極推動行業健康發展，並不斷完善如征信體繫、大數據管理等基礎設施建設，支撐中國互聯網金融不斷快速、穩定發展。
傳統金融機構與互聯網公司需相輔相成，共同成長，與國際社會加強對話合作，構建和平、安全、開放、合作的網絡空間。
未來，中國的互聯網金融將成為全球舞臺上競爭與合作的重要力量，並隨著國際國內合作的加強，其在中國金融資源的全球配置中將發揮更大作用。
目前，博鼇觀察已連續三年就互聯網金融課題成立專項研究組，展開深入研究，發布年度《互聯網金融報告》。博鼇亞洲論壇亦願意為推動互聯網金融的健康發展盡到綿薄之力。
序言二《互聯網金融報告2016》總顧問，清華大學五道口金融學院教授謝平
傳統金融與大數據、雲計算、移動素疊加後，迸發出了全新的活力。但金融互聯網化在加快推進的同時，其業務模式、業務邊界越來越模糊，而且愈發緊密地內嵌在人們的日常生活中，這給監管帶來了很大的難度。
2015年是互聯網金融年。中國人民銀行等十部委聯合發布了互聯網金融監管的綱領性文件《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。《指導意見》肯定了互聯網金融對促進小微企業發展和擴大就業所發揮的積極作用，也定下了互聯網金融發展與監管的基調，即“鼓勵創新、防範風險、趨利避害、健康發展”的總體要求。
互聯網為金融行業帶來巨大變革
互聯網在金融行業中的作用，絕非僅僅是一個在金融活動中處於輔助地位的技術平臺或工具那麼簡單。網絡技術的革新打破了傳統金融交易的壁壘，深刻地改變著金融行業的方方面面。
降低成本，優化效率。首先，互聯網金融通過三個渠道降低交易成本：一是互聯網替代傳統金融中介和市場中的物理網點和人工服務；二是互聯網促進運營優化；三是互聯網金融的去中介化趨勢縮短了資金融通鏈條。其次，在互聯網金融中，大數據被廣泛應用於信息處理（體現為各種算法，自動、高速、網絡化運算），提高了風險定價和風險管理效率，降低了信息不對稱。後，因為交易成本和信息不對稱的降低，互聯網金融能提高金融資源配置效率。
挖掘數據，提升服務。互聯網大數據為金融行業做出了卓越的貢獻，在完善征信繫統、挖掘客戶、優化服務、提高運營效率、產品創新等方面起到了舉足輕重的作用。首先，金融活動離不開完善的征信體繫，而大數據成為構建征信體繫的基礎。其次，通過數據分析，金融機構既可以實現更有針對性的場景化營銷，還可以洞悉客戶的個性化需求，實現差異化服務並發掘客戶潛在需求，為金融產品創新奠定基礎。後，金融機構將大數據運用到公司內部管理，也能提高公司的運營效率。
平等開放，普惠大眾。傳統金融在融合了互聯網的平等、透明、開放、扁平等特點之後，其普惠特點愈發明顯。原本傳統金融機構由於成本和內部管理機制的限制，對“長尾客戶”的重視不夠。互聯網使得金融機構以較低成本接觸這些“長尾用戶”，可以獲知他們的需求並提供個性化的金融服務，大大拓展了傳統金融市場的服務範圍。在金融互聯網化進程中，越來越多的人將有機會享受到金融服務，這有助於提升社會公平，縮小收入差距，增加社會福利。
互聯網金融對中國消費者也產生了深刻影響。傳統的中國消費觀念是“量入為出”，而互聯網消費金融平臺可以依托互聯網的信息傳播優勢，引導消費者轉變消費理念。此外，互聯網消費金融平臺還可以利用互聯網的大數據優勢分析需求，積極進行產品創新，激發消費者貸款消費的熱情。
金融互聯網化的風險與瓶頸
在金融互聯網化進程加快的同時，風險也不可避免地隨之而來。與傳統金融行業相比，互聯網金融所面臨的風險更加多樣，既包括金融相關風險，也包括技術相關風險。
互聯網金融在大大優化傳統金融效率的同時，並不能完全規避其原有風險，由於互聯網自身的特點，可能會提升某些種類的風險，例如，信用風險。互聯網降低了從事金融活動的門檻，相當一部分新進者沒有通過相關的資格認定，也缺乏應有的風險管理能力和誠信水平。另外，互聯網平臺受到的杠杆限制較少，為了獲得更高收益，很多平臺在高杠杆比率下經營，這也加劇了信用風險。
互聯網高速、快捷的特點大大縮短了交易時間，這也同時縮短了金融中介機構在面臨集中提款時的應對時間，使其在面臨擠提問題時，流動性風險提升。另外，不容忽視的是，目前國家針對互聯網金融的法律體繫還不夠完善，金融互聯化的諸多嘗試還不能得到政府的明確認可，存在法律合規風險。
雖然互聯網技術日新月異，但技術相關風險仍無法避免，需要時刻警惕這類風險可能造成的巨大危害，例如，信息安全風險和網絡安全風險。當前金融業，各個機構都不遺餘力地通過互聯網爭奪信息，但互聯網金融從業者卻沒有為客戶保護個人信息的足夠動力，甚至有部分從業者為了獲得不法收益，故意出售客戶信息，導致客戶信息洩露事件頻發。目前，尚未有完善的計算機技術可以完全防範互聯網給金融帶來的網絡安全隱患，黑客的非法活動和從業人員的誤操作都會給目前仍比較薄弱的互聯網安全技術帶來巨大衝擊。
金融互聯網化在中國的發展歷史不長，其成長環境也不夠成熟，在發展的道路上仍面臨一些瓶頸。
首先，中國的個人信用數據積累不夠，專業的征信機構不多。很多金融機構的信用評估仍嚴重依賴中國人民銀行出具的個人信用報告，信用數據來源單一，得出的評估結果自然不能滿足日新月異的市場需求。
其次，互聯網金融既帶來了機遇，也帶來了風險，原有的金融相關法規需要進一步補充完善，必要時還要及時出臺新的法律法規。不完善的法律體繫下，既無法有效控制潛在風險，也容易扼殺行業的合理創新，一定程度上阻礙了金融互聯網化進程。
後，人纔儲備不足。互聯網金融的發展需要金融知識和互聯網知識的完美融合，而同時具備這兩種知識的專業人纔少之又少，人纔的缺乏給金融互聯網化進程帶來一定的拖累。
新金融要求監管創新
《指導意見》對互聯網金融給出了明確定位，“互聯網金融是傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式”。新金融要求監管創新，既要有效防範風險，又不能抑制有益的創新，降低市場活躍性。
從法律制度角度來看，政府監管部門應盡快進一步完善與金融互聯網化有關的法律法規，比如個人信息安全和征信方面的法律。通過法律明確劃定非法與合法的界限，為行業發展提供官方引導。這需要監管部門不斷審時度勢、與時俱進，鼓勵創新、識別風險。

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