《人民幣產品創新》一書出版整整一年了。一年來我國在市場發展，特別是在人民幣國際化方面取得了巨大的成績。相比於《人民幣衍生產品》第二版對人民幣國際化影響因素與人民幣國際化程度二者之間關繫進行的比較繫統的分析與討論，需要說明的是，在《人民幣產品創新(第2版)》中，光平同志近來將一年來國內外相關數據和研究成果進行了更新，對2008年以來境內外人民幣新產品和市場新變化作了進一步繫統的介紹和分析，不僅對境內外人民幣主要新產品和市場現狀進行了一目了然的綜述和評論，而且對人民幣國際化的進程進行了更加深刻的分析和判斷。《人民幣產品創新(第2版)》即將由中國金融出版社在2011年出版，相應的英文版也將在海外發行。


人民幣在國際化是一個史無前例的歷史壯舉，其市場結構的復雜多維性和交易條件的多樣性與細致性，與任何其他金融創新或者金融體繫建設在規劃、對策、舉措等方面所要考慮的問題相比，其難度是不可比擬的。需要強調的是，我們在深入、繫統、認真地學習和借鋻其他國際貨幣在國際化過程中的經驗的同時，也要吸取相應的教訓，要因勢利導，在政策選擇上既要適合我國金融和經濟實踐情況，又要能被國際市場接受，要從中國經濟國際地位的匹配要求出發，持續、有效、穩步地提升人民幣國際化水平。由於人民幣國際化不僅涉及人民幣可兌換、彙率形成機制完善、貿易結算、跨境資金流動的監測監控和監管等微觀性金融和貿易的政策，同時也涉及人民幣利率市場化、外彙市場和資本市場發展和開放、貨幣政策以及經濟調控模式選擇等宏觀策略，要做好這些工作，我們需要國內外各界專家和職業人士獻計獻策，共同推動人民幣國際化進程。期望此書能夠帶給國內外關心人民幣國際化問題的讀者以參考，對參與人民幣國際化的金融機構有所幫助，對人民幣國際市場的進一步發展完善起到實效。

篇 金融危機和金融創新

1 金融危機和金融創新

1.1 美國房地產市場金融危機之前十年的發展

1.2 1997年到2006年間美國房地產市值高速增長的原因

1.3 次級債及其他非傳統貸款

1.4 證券化產品

1.5 債務抵押債券

1.6 拍賣利率證券

1.7 信用違約掉期和其他金融衍生產品

1.8 信貸標準下降是禍根

1.9 金融創新在金融危機中的作用

1.1 0美國聯邦儲備銀行對金融危機成因的解釋

1.1 1小結



2 人民幣國際化趨勢下產品創新和市場發展的必要性和迫切性

2.1 金融創新和市場發展是經濟持續穩步發展的需要

2.2 金融創新和市場發展有利於市場機制逐步完善

2.3 金融創新和市場發展能滿足投資者多樣化投資需求

2.4 金融創新和市場發展對風險管控的作用

2.5 國內機構對其境外投資進行外彙風險管理的必要性增加

2.6 境外機構對其境內投資或者境外人民幣產品投資進行外彙風險管理的必要性增加

2.7 人民幣產品創新是逐步推進人民幣國際化的需要

2.8 金融創新對國家金融中心建設的意義

2.9 人民幣產品創新的迫切性

2.10 小結



第二篇 國內人民幣衍生產品和市場

3 人民幣外彙遠期

3.1 人民幣外彙遠期市場的發展簡史

3.2 中國銀行的人民幣外彙遠期業務

3.3 人民幣外彙遠期的交易金額和幣種

3.4 彙改前後人民幣遠期結售彙的比較

3.5 中國外彙交易中心人民幣外彙遠期交易情況

3.6 2010年1月以來人民幣外彙遠期結售彙業務數據及國際比較

3.7 人民幣遠期結售彙市場與外彙交易中心遠期交易的關繫

3.8 人民幣遠期結售彙市場存在的問題

3.9 人民幣外彙遠期市場的發展潛力

3.1 0小結



4 人民幣外彙掉期

4.1 人民幣外彙掉期市場的啟動

4.2 外彙掉期簡介

4.3 外彙掉期的功能

4.4 人民幣外彙掉期市場的發展過程

4.5 人民幣外彙掉期的成交金額、期限結構、產品結構和幣種

4.6 人民幣外彙掉期市場的參與者

4.7 外彙掉期市場面臨的主要問題

4.8 小結



5 人民幣債券遠期

5.1 我國債券遠期市場簡介

5.2 我國債券遠期交易管理規定

5.3 我國推出債券遠期交易的意義

5.4 我國債券遠期市場的發展現狀

5.5 我國債券遠期市場的基礎債券品種

5.6 債券遠期市場的期限結構

5.7 債券遠期市場的機構類型

5.8 小結



6 人民幣利率互換

……

第三篇 境外人民幣產品和市場

第四篇 國際化趨勢下的人民幣產品創新

在本書中，張光平同志對一年來國內外相關數據和研究成果進行了更新，對2008年以來境內外人民幣新產品和市場新變化作了進一步繫統的介紹和分析，不僅對境內外人民幣主要新產品和市場現狀進行了一目了然的綜述和評論，而且對人民幣國際化的進程進行了更加深刻的分析和判斷。


——全國人大財經委副主任委員吳曉靈

這本關於人民幣衍生產品的書完成得非常及時。本書繫統地對境內外有關人民幣的衍生產品進行了總結，深入分析了境內和境外人民幣衍生產品的互動關繫，為進一步分析境外人民幣衍生產品價格變化對國內外彙市場的影響提供了有效方法，為有序發展人民幣衍生產品提供了很好的學術上的建議，是迄今為止對人民幣衍生產品相關問題論述得全面的一本書。


——中國人民銀行副行長、國家外彙管理局局長易綱

沃倫·巴菲特把衍生產品稱為“金融領域的大規模殺傷性武器”，2008年的金融危機驗證了這句話，並讓我們深刻認識到濫用衍生產品會帶來多大的危害。但同時，衍生產品又是當今世界經濟和金融市場所必需的工具。作者在豐富的國際工作經驗的基礎上，潛心研究人民幣相關衍生產品多年，並及時總結此次全球金融危機中金融產品使用的經驗和教訓，結合中國經濟金融的發展，重新修訂出版了本書，對國內學界和業界正確認識和運用金融衍生產品有很好的啟迪和實用價值。


——中國人民銀行原副行長、國際貨幣基金組織副總裁朱民

張光平同志十多年前就直接參與了國際金融市場上產品設計、估值和風控等創新工作的主要領域，並將當時的經驗寫成了英文專業著作，在國際市場廣為應用。回國多年來，他一直密切跟蹤國內外人民幣產品創新的各個領域和環節，並先後出版了《人民幣衍生產品》英文和中文數種版本。該書對人民幣產品創新的介紹、市場的分析及相應的宏觀經濟和金融環境的分析，對推動我國金融創新有著直接的實用價值和借鋻意義。


——交通銀行董事長胡懷邦