A股好的時代來了，必將創造大量難得的投資機會，關鍵看我們如何去把握這些機會。

  房地產，毫無疑問是過去2 0多年絕大多數人喜歡投資的行業。接下來20年，股票或許纔是好的投資方向，尤其是A股。股票投資必須用正確的方法，纔能獲得比較穩定的收益。

  房地產過去20多年的黃金時代，是改革開放帶來的經濟高速發展和城鎮化率大躍升，加上中國人安居樂業的傳統，以及收入增加但投資渠道卻比較有限，尤其是房地產行業本身的高周轉、高杠杆經營模式等綜合因素的結果。但現在中國城鎮化率已經超過60%，由於經濟增速的換擋，通脹水平也不可能像之前那麼高，尤其是“房住不炒”成為主基調，房地產行業的調控成為常態……種種跡像都表明房地產投資的黃金時代已經過去。

  相反，A股卻迎來了高速發展的美好時代。過去20多年，由於A股市場發展不夠成熟，波動性較大，加上上證指數編制不夠科學，20多年過去了依然隻有3 000多點，導致一些股民對A股的認知非常負面，認為A股不具備投資價值。但這幾年國家大力支持A股做大、做強，推出了各種支持性政策，包括《中華人民共和國證券法》的修訂，推出科創板，推進全面注冊制，加大對證券市場違法行為的監管和處罰等。A股正逐漸變得越來越市場化、越來越成熟。可以說，無論是從國家的戰略規劃層面，還是從發達國家的經驗來看，A股未來都將取代房地產，成為股民好的投資渠道。

  既然A股未來會是主要的投資渠道，那麼如何做纔能把握住股市裡的機會呢？選擇正確的投資方法尤其重要，而且比以往任何時候都更為重要，因為A股的生態已經發生了巨大的變化。

  過去20多年，由於實施的是發行審核制，A股是典型的股少錢多，一旦牛市來了就是大行情。所以，過去A股市場非常流行炒作新股、炒作小市值股票，這些投資模式曾經都是一些收益率和成功率非常高的模式。但隨著注冊制的全面推進，股票供應量大增，加上投資者結構的變化，過去的這些模式徹底“玩”不轉了。

  現在機構投資者已經掌握了A股的話語權，隨著股票數量的不斷增加，引發的擇股難度加大，市場更偏向於基本面優秀或者未來發展前景更好的公司，之前的炒新、炒小模式完全行不通了，在A股市場上進行價值投資成為必然的選擇。

  價值投資，很多投資者都聽說過，但選擇這個投資方法的股民卻不多，原因是在很多人的認知裡，它是很難學的，光一個財務分析就勸退了無數人。但這種認知是存在很大偏差的，價值投資確實是基於基本面的，但絕非教條，比如一定要做商業模式分析和財務分析等。

  價值投資的理論依據是價格終將回歸價值，但它根本的要義是追求投資的確定性，而且這個確定性一定是基於短期不會發生重大變化的事實，而非K線、消息等不可控因素。任何可以提高投資品種確定性的方法都可以歸為價值投資的範疇，也就是去找到投資品種背後的價值所在。當然了，價值投資也並不容易，事實上，股票投資本來就是一件非常困難的事情，但也沒有很多人想像中的那麼難，關鍵是如何踏出步，而這也是我們寫作本書的初衷。

  正是因為看到了很多投資者對價值投資的認知偏差，以及學習價值投資方面遭遇的困難，價值事務所團隊纔撰寫了本書。

  本書共七章，章主要剖析投資者對於投資的錯誤認知，揭示投資的真相及做價值投資的必要性。

  第二章開始介紹價值投資，指正很多投資者對價值投資的認知偏差，並介紹學習價值投資需要掌握的一些知識。

  第三章開始正式進入價值投資的學習，也是價值投資學習中核心的內容，包括行業分析、個股分析、IPO招股說明書和研報的閱讀技巧等。

  第四章是財報分析技巧，做價值投資並不代表一定要做財報分析，但要想真正精通價值投資，財報分析技巧卻也是必須要學習的。

  第五章則是在初步介紹價值投資的基礎上，對價值投資的幾個要點做了更加深入地剖析，助力投資者精通價值投資。

  第六章是價值投資實戰，通過一些優秀企業的分析案例，幫助大家更好地學會如何分析一家上市公司。

  第七章主要是價值投資思想的應用。價值投資嚴格來說不隻是一個投資方法，更是一種投資思想，可以在很多領域裡應用，關鍵是我們如何融會貫通。

  為了便於初學者入門，本書在保留價值投資核心內容的同時，也做了大量的簡化，包括把行業分析和個股分析梳理成簡易的分析框架，初學者隻需要跟著框架一步一步做分析即可。同樣，對於很多人害怕的財報分析，本書也做了大量簡化，隻挑選公司基本面分析中幾個重要的指標進行介紹及應用示範講解，真正做到了簡潔而不簡單。總體來說，本書很好地平衡了專業性和可讀性，非常適合作為價值投資者的入門書籍。

  從零開始學價值投資本書是價值事務所團隊投資體繫的結晶，撰寫的過程中也跟一些行業大家做了一些經驗討教，盡可能保證內容的專業度，但囿於團隊成員的能力，內容難免有疏漏和錯誤之處，懇請廣大讀者批評指正。