了得網管理_從現金看財報郭永清

編輯推薦

世界上所有賺錢生意的不二法門是四個字：“低買高賣”、“低進高出”。企業創造價值的概括描述就是：“投入現金——收回更多的現金”。本書以經營型企業為例介紹如何從現金角度看財務報表。本書的思維適用於任何企業，因為不同企業的經濟活動隻是具體形式存在著差異而已。 *** 閱讀本書的收益上市公司的董監高和員工在花公司的每一筆現金的時候，學會思考：這些現金花掉，能夠賺回來更多的現金嗎？當所有人員、所有部門都圍繞現金思考問題的時候，整個公司就統一了思想，心往一處想，勁往一處使，挖掘公司創造價值的潛力。企業股東在投入現金或買入股票的時候，學會思考：股票的價值是否超過自己買入的價格，能夠用現在買入的價格在未來賣出股票嗎？債權人在投入現金買入債券的時候或者發放貸款的時候，學會思考：這個公司在未來是不是能夠賺取足夠的現金來支付利息和償還本金？***閱讀本書，在讀財報的過程中，建立現金流量表觀，學會從現金角度看財報，既有助於投資者做出更加合理的分析和決策，還助於企業管理層更好地實現管理和會計的融合之道。

內容簡介

本書內容源自上海國家會計學院內部培訓講義，書中的財報分析方法經過市場檢驗。全書共七章。第//一章介紹現金在企業中的地位和作用，第二章介紹如何從現金看企業的投資活動和籌資活動，第三章介紹如何從現金看資產和資本，第四章和第五章分析如何從現金看經營資產，包括長期經營資產和周轉性經營投入，第六章分析如何從現金看營業收入、成本費用和利潤，第七章分析如何從現金看經營活動和自由現金流。閱讀本書，在看財報的過程中，建立現金流量表觀，學會從現金角度看財報，既有助於投資者做出更加合理的分析和決策，也有助於企業管理層更好地實現管理和會計的融合。

前言學會從現金的角度看財報
第一章現金在企業中的地位和作用1
第一節本書對現金的定義 2
第二節商業模式的現金表述 4
第三節現金池是“企業的心髒” 10
第四節會計的分分合合 14
第二章從現金看投資活動和籌資活動 17
第一節從現金看投資活動 18
第二節從現金看籌資活動 30
第三節從現金綜合看投資活動和籌資活動 37
第三章從現金看資產與資本 43
第一節現金資產 44
第二節非現金資產 67
第三節從現金看資本來源和資本期限 71前言學會從現金的角度看財報
第一章現金在企業中的地位和作用1
第一節本書對現金的定義 2
第二節商業模式的現金表述 4
第三節現金池是“企業的心髒” 10
第四節會計的分分合合 14
第二章從現金看投資活動和籌資活動 17
第一節從現金看投資活動 18
第二節從現金看籌資活動 30
第三節從現金綜合看投資活動和籌資活動 37
第三章從現金看資產與資本 43
第一節現金資產 44
第二節非現金資產 67
第三節從現金看資本來源和資本期限 71
第四節從現金看資產和資本的匹配程度 81
第四章從現金看經營資產：長期經營資產 85
第一節從現金看固定資產和在建工程 85
第二節從現金看無形資產和開發支出 96
第三節從現金看商譽 104
第四節從現金看其他長期經營資產 108
第五章從現金看周轉性經營投入117
第一節什麼是周轉性經營投入 117
第二節從現金看周轉性經營資產 121
第三節從現金看周轉性經營負債 145
第四節從周轉性經營資產和周轉性經營負債看商業模式 156
第六章從現金看營業收入、成本費用和利潤160
第一節經營利潤 160
第二節從現金看營業收入 163
第三節從現金看營業成本 172
第四節從現金看稅金及附加、銷售費用和管理費用 180
第五節從現金看研發費用 192
第六節從現金看資產減值損失和信用減值損失 196
第七節從現金看其他收益和營業外收支 200
第八節從現金看息稅前利潤 204
第九節從現金看財務費用和利息支出 218
第十節從現金看所得稅費用 222
第十一節從現金看淨利潤 225
第七章從現金看經營活動和自由現金流227
第一節通過經營活動收回現金 227
第二節經營活動收回現金的速度 235
第三節自由現金流 239

前言

前言
學會從現金的角度看財報
財務報告是一個企業經營狀況和財務結果的集大成者，可以幫助我們知過去、看現在、估未來。從商業語言的角度，即使財務報告存在著不盡如人意的種種缺陷，但依然是目前商業世界最美的商業語言——沒有之一，而是唯一。
財務報表在歷史演進過程中，曾經經歷從“資產負債表觀”到“利潤表觀”，然後又回到目前的“資產負債表觀”，但是唯獨沒有“現金流量表觀”。我個人認為，我們當前最需要的恰恰是“現金流量表觀”。現金流量表與資產負債表和利潤表相比，是最“年輕”的報表，正因為其年輕，表明其順應了經濟發展的需求。
社會變化的速度越來越快，萬物互聯，時間節奏加快，空間連接迅速。然而，在商業社會，不管如何變化，有一點是不變的，那就是企業和人類的追求：價值。隻有產生足夠多的價值，纔能實現共同富裕；隻有產生足夠多的價值，纔能消除貧困和實現人類物質財富的自由。前言
學會從現金的角度看財報
財務報告是一個企業經營狀況和財務結果的集大成者，可以幫助我們知過去、看現在、估未來。從商業語言的角度，即使財務報告存在著不盡如人意的種種缺陷，但依然是目前商業世界最美的商業語言——沒有之一，而是唯一。
財務報表在歷史演進過程中，曾經經歷從“資產負債表觀”到“利潤表觀”，然後又回到目前的“資產負債表觀”，但是唯獨沒有“現金流量表觀”。我個人認為，我們當前最需要的恰恰是“現金流量表觀”。現金流量表與資產負債表和利潤表相比，是最“年輕”的報表，正因為其年輕，表明其順應了經濟發展的需求。
社會變化的速度越來越快，萬物互聯，時間節奏加快，空間連接迅速。然而，在商業社會，不管如何變化，有一點是不變的，那就是企業和人類的追求：價值。隻有產生足夠多的價值，纔能實現共同富裕；隻有產生足夠多的價值，纔能消除貧困和實現人類物質財富的自由。
什麼是價值呢？對於價值的定義，雖然眾說紛纭，但是，財務學上的價值定義，從始至終都是非常明確的，即所有的財務書中定義的貨幣時間價值。在某一個時點，價值就是現金按照一定的利率（預期回報率）
計算到該時點的金額。通常，財務教科書中會把該時點放在現在或者未來的某一個時點，現在時點的價值簡稱為現值，未來時點的價值簡稱為終值。
按照財務學價值的定義，企業現在的價值，就是該企業在未來剩餘壽命期限內創造和產生的現金按照投資者的預期回報率折現到今天的金額。
那麼，價值的源泉是什麼？財務上用現值公式或者終值公式計算價值，計算過程中用到的數據來自人類的勞動和創造，這就是價值的源泉。企業的價值源泉，是企業通過管理和經營活動創造現金的能力。
當今的會計學，分為財務會計和管理會計兩大分支，雖然兩者都必須以企業的經濟活動為基礎，但是財務會計以記錄和報告經濟活動的結果為主要職能，管理會計以參與經濟活動的規劃、決策、控制和評價的過程為主要職能。在具體工作中，財務會計以權責發生制為基礎進行會計核算，管理會計以現金收付制為基礎參與經濟活動管理。財務會計以名義貨幣價值對經濟活動過程中的收入和費用按照權責發生制進行確認和計量並形成對外報告，管理會計以貨幣時間價值將經濟活動過程中流出和流入的現金按照貼現或者復利的方式統一計算到某一個時點，從而幫助我們做出決策和評價。
上面的論述有點學究氣，簡單講就是，會計上算賺沒賺錢，有兩種方法，一種是《企業會計準則》中的簡單算法，比如，收入減去成本費用，這種算法不考慮貨幣時間成本，隻是簡單地加減；另一種是企業管理人員的復雜算法，需要考慮貨幣時間成本，除了加減以外還要用到
乘除。
舉個例子：某企業 2022年 6月 1日買入一批成本為 10的商品，當天就用現金支付了全部價款；2023年 6月 1日，該企業將這批商品以 13的價格賣給了客戶，並且該批商品為免稅商品，無須繳納任何稅費。賣出當日，客戶支付了 3的現金，剩餘 10貨款按照合同約定，在未來 1年內支付，但是，該企業實際在未來5年內纔收回剩餘款項，每年 6月 1日收到 2。請問在這筆交易中，該企業賺了多少錢？
財務會計是這麼算賬的：2022年 6月 1日買入的時候：借記“庫存商品”10，貸記
“銀行存款”10；2023年 6月 1日賣出的時候，借記“銀行存款”3，借記“應收賬款”1 0，貸記“營業收入”1 3，同時結轉成本借記“營業成本”10，貸記“庫存商品” 10。營業收入 13和營業成本 10之間的差額確認為 2022年的利潤 3，也就是說，財務會計告訴我們 2023年 6月 1日這筆交易賺了 3。
管理會計是這麼算賬的：
首先要確定算賬的時點，2023年 6月 1日；然後要確定企業的貨幣時間成本，假定該企業的貨幣時間成本為 6％/年。那麼，在 2023年6月 1日這一天，1 0庫存商品的成本，經過 1年時間後，已經是 1 0 +1 0 ×6％ =1 0；2023年 6月 1日收到現金3，剩下的 10在未來 5年的每年 6月 1日收到 2，這1 0在2023年6月1日這一天的價值是2/1.06 +2 /1.06 2+2 /1.06 3+2 /1.06 4+2 /1.06 5 ≈ 84，總共是 3 +8 =1 1。在這筆交易中，2023年6月 1日收到的現金的價值 11減去支付的現金的價值 10，賺了。
顯然，大多數人都覺得第二種算法更加合理。那麼，為什麼財務會計不采用這種算法呢？其實，在財務會計中，有時候也會用到第二種算法，也就是《企業會計準則》中講到的計量屬性：現值。我們在某些情況下對企業經濟活動所產生的價值可以采用現值來計算。比如，《企業會計準則第 8號——資產減值》規定，可收回金額應當根據資產的公允價值減去處置費用後的淨額與資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。不過，在財務會計中，這種算法並不占主要地位。
理想的財務會計，應當是能夠與管理會計融合的財務會計，也就是

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