第 一章 財報分析的第 一步 / 1

第 一節 了解目標公司基本情況 / 3

一、公司歷史與企業文化 / 4

二、公司主要產品或主營業務 / 5

三、上市年限 / 6

四、公司規模 / 7

五、股權結構 / 7

六、實際控制人和所有制形式 / 8

七、重要關聯方 / 10

八、商業模式 / 12

第二節 分析目標公司經營戰略 / 15

一、發展戰略 / 15

二、競爭戰略 / 20

第三節 熟悉目標公司行業背景 / 27

一、行業分類 / 27

二、行業生命周期 / 30

三、行業競爭程度 / 32

四、行業價值分析 / 37

五、行業財務分析 / 39

第四節 關注外部宏觀經濟環境 / 50

一、宏觀經濟信息來源 / 51

二、宏觀經濟評價指標體繫 / 53

三、宏觀經濟環境簡要分析 / 54

第二章 資產負債表中的平衡之道 / 61

第 一節 認識資產負債表 / 63

一、資產負債表的基本格式 / 63

二、資產負債表的具體項目 / 64

第二節 好有味面包房的資產負債表 / 77

第三節 上市公司合並資產負債表實例 / 79

第三章 資產的廬山真面目 / 85

第 一節 公司重要流動資產分析 / 87

一、貨幣資金的規模多大是合適的 / 87

二、交易性金融資產——公司的短期投資 / 91

三、關注應收賬款背後的故事 / 94

四、容易“藏污納垢”的其他應收款 / 104

五、存貨可能導致公司“虛胖” / 109

第二節 公司重要非流動資產分析 / 118

一、債權投資為何物 / 118

二、長期股權投資：一榮俱榮、一損俱損 / 120

三、固定資產多是財大氣粗的表現嗎 / 124

四、無形資產——被嚴重低估的潛力股 / 130

五、商譽的實質——並購損失 / 133

六、長期待攤費用是被邊緣化的資產 / 135

第三節 公司的表外資產 / 137

第四章 萬花筒般的權益 / 141

第 一節 形形色色的負債 / 143

一、商業信用是公司重要的無息資金來源 / 144

二、新租賃準則修改為哪般 / 147

三、發行可轉債的優勢 / 149

四、或有負債與負債的距離 / 151

第二節 股東權益知多少 / 154

一、公司上市與否的抉擇 / 154

二、優先股的前世今生 / 155

三、永續債——是股還是債 / 158

四、庫存股——回購的目的為何 / 161

五、“現金牛”與“鐵公雞”——公司分紅問題 / 163

第五章 如何快速評價公司財務狀況 / 167

第 一節 看資產的結構 / 169

第二節 看償債能力 / 172

一、看短期償債能力 / 172

二、看長期償債能力 / 176

第六章 “剝洋蔥”式的利潤表 / 181

第 一節 認識利潤表 / 183

一、利潤表的基本格式 / 183

二、利潤表的具體項目 / 185

第二節 好有味面包房的利潤表 / 194

第三節 上市公司合並利潤表實例 / 196

第七章 收入、成本費用與盈利能力分析 / 201

第 一節 公司收入與成本費用分析 / 204

一、營業收入分析 / 204

二、營業成本分析 / 210

三、費用分析 / 212

第二節 公司盈利能力分析 / 218

一、淨利潤的起點——毛利與毛利率分析 / 218

二、淨利潤的主要來源——營業利潤與營業利潤率分析 / 223

三、淨利潤的擾動項目——非經常性損益分析 / 225

第八章 現金流量表的來龍去脈 / 231

第 一節 認識現金流量表 / 233

一、現金流量表的基本格式 / 233

二、現金流量表的具體項目 / 237

第二節 好有味面包房的現金流量表 / 241

第三節 上市公司合並現金流量表實例 / 244

第九章 公司現金流量分析 / 247

第 一節 現金流量構成分析——三大主體部分 / 249

一、經營活動現金流量——公司的生命線 / 250

二、投資活動現金流量——公司的發動機 / 252

三、籌資活動現金流量——公司的資金庫 / 254

四、現金及現金等價物淨增加額 / 256

第二節 現金流量特征分析——不同生命周期階段的現金流量組合 / 257

一、創業期的現金流量 / 258

二、成長期的現金流量 / 258

三、成熟期的現金流量 / 260

四、衰退期的現金流量 / 261

第三節 現金流量重點分析——經營活動現金流量 / 262

一、銷售收現率 / 262

二、淨利潤收現率 / 264

第十章 上市公司年報解讀 / 271

第 一節 年報信息知多少 / 273

一、重要提示、目錄和釋義 / 274

二、公司簡介和主要財務指標 / 275

三、管理層討論與分析 / 276

四、公司治理 / 280

五、環境和社會責任 / 281

六、重要事項 / 282

七、股份變動及股東情況 / 283

八、優先股相關情況 / 284

九、債券相關情況 / 284

十、財務報告 / 284

第二節 不可不讀的審計報告 / 285

一、審計報告的基本要素 / 285

二、審計報告的類型 / 286

第三節 財務報表附注大有乾坤 / 293

一、公司基本情況 / 293

二、財務報表的編制基礎 / 294

三、重要會計政策及會計估計 / 294

四、稅項 / 295

五、合並財務報表項目注釋 / 295

六、合並範圍的變更 / 298

七、在其他主體中的權益 / 299

八、與金融工具相關的風險 / 300

九、公允價值的披露 / 302

十、關聯方及其交易 / 303

十一、股份支付 / 304

十二、承諾及或有事項 / 306

十三、資產負債表日後事項 / 307

十四、其他重要事項 / 309

十五、母公司財務報表主要項目注釋 / 309

十六、補充資料 / 309

第四節 管理層討論與分析——對公司的自我認知 / 309

一、報告期內公司所處行業情況 / 310

二、報告期內公司從事的主要業務 / 311

三、核心競爭力分析 / 311

四、主營業務分析 / 312

五、非主營業務分析 / 315

六、投資狀況分析 / 315

七、公司未來發展展望 / 316

附錄1 常用財務比率的分類和計算公式 / 317

附錄2 本書涉及的部分法律法規 / 319

試讀點評



本書的電子版我先睹為快，剛看了兩章就愛不釋手。書中內容透徹、實戰易學、干貨滿滿。不同於市面上一些晦澀難懂的財務圖書，本書對財報的解讀生動明快、直達本質，值得企業管理者、財務管理人員及證券投資者研讀。

——河南讀者 陳 力





財報分析不隻是公司經營狀況及經營成果的反饋，其關鍵作用在於挖掘公司數據背後的利好及利空、發現數據背後的公司價值，以及預測公司未來的成長潛力。常老師寫的這本《上市公司財報分析》非常接地氣，對晦澀的理論進行了通俗解讀，且數據翔實、案例豐富，在保持