了得網管理_從報表看舞弊：財務報表分析與風險識別

編輯推薦

本書作者葉金福是某知名會計師事務所合伙人，著有暢銷書《IPO財務透視》《從報表看舞弊》。本書基於他在工作實務中的體會、總結和思考，從報表粉飾、財務操縱和盈餘管理的角度，提供一種全新的報表分析新思維和新方法。

全書首先介紹財務分析的框架和內容，然後講述財務分析的重點事項，並配有真實案例；*後，講述財務分析中的財務操縱。

本書適合需要識別舞弊事項的CPA、金融從業人員、股民等閱讀，也是財務人員知己知彼的好幫手。

閱讀對像重要看點閱讀收益

審計機構專業人員基於風險導向的財務分析思路理解報表中可能存在的舞弊，有效控制審計風險。

閱讀對像和閱讀收益
本書作者葉金福是某知名會計師事務所合伙人，著有暢銷書《IPO財務透視》《從報表看舞弊》。本書基於他在工作實務中的體會、總結和思考，從報表粉飾、財務操縱和盈餘管理的角度，提供一種全新的報表分析新思維和新方法。

全書首先介紹財務分析的框架和內容，然後講述財務分析的重點事項，並配有真實案例；*後，講述財務分析中的財務操縱。

本書適合需要識別舞弊事項的CPA、金融從業人員、股民等閱讀，也是財務人員知己知彼的好幫手。

閱讀對像重要看點閱讀收益

審計機構專業人員基於風險導向的財務分析思路理解報表中可能存在的舞弊，有效控制審計風險。

閱讀對像和閱讀收益

1．審計機構專業人員

本書中基於風險導向的財務分析思路，有助於審計師理解報表中可能存在的舞弊，有效控制審計風險。

2.金融從業人員

本書講了財務盡職調查的主要方法，有助於金融從業人員有效開展項目盡職調查，得出正確的調查結論。

3、財務人員

本書講了業務和財務的關繫，有助於財務人員站在業務的角度理解財務，更好的發揮財務的監督職能。

4、股民

本書講了上市公司常見的盈餘管理手段，有助於股民通過分析財務報表，尋找出真正具有投資價值的股票。

5、高校財務和金融專業師生

本書講了大量的財務分析的鮮活案例，有助於師生將書本理論和具體實務盡快結合起來，為學生未來投身實務打下基礎。

內容簡介

本書是一本財務分析實務書。作者首先構建出了財務分析的完整框架；其次，詳細論述了財務質量分析中的重點和問題，並分析了大量的真實案例；*後，對財務操縱和如何有效發現舞弊進行了理論分析，並提出了行之有效的實務方法。

本書作者葉金福是某知名會計師事務所合伙人。本書基於他在工作實務中的體會、總結和思考，從報表粉飾、財務操縱和盈餘管理的角度，提供一種全新的報表分析新思維和新方法。
全書首先介紹財務分析的框架和內容，然後講述財務分析的重點事項，並配有真實案例；*後，講述財務分析中的財務操縱。
本書適合需要識別舞弊事項的CPA、金融從業人員、股民等閱讀，也是財務人員知己知彼的好幫手。

作者簡介

葉金福，國內某知名會計師事務所合伙人，中國財務舞弊研究中心特約研究員，注冊會計師、注冊資產評估師，畢業於廈門大學會計繫和中央財經大學會計學院，曾在山東某高校任教2年，在會計師事務所從事IPO審計和財務咨詢工作逾15年，具有扎實的理論基礎和豐富的實務經驗。

推薦序一（黃世忠）
推薦序二（梁春）
前言要學當學萬人敵
部分
財務分析的框架和內容
第1章財務分析的框架/ 2
1.1我們是誰/ 2
1.2財務信息提供人是誰/ 3
1.3利用什麼相關數據/ 3
1.4財務分析的對像和要素/ 4
1.5財務分析的目的和內容/ 5
1.6財務分析的主線和核心/ 6
1.7財務分析的過程/ 6
第2章財務分析：一項數據分類的技術/ 8推薦序一（黃世忠）
推薦序二（梁春）
前言要學當學萬人敵
部分
財務分析的框架和內容
第1章財務分析的框架/ 2
1.1我們是誰/ 2
1.2財務信息提供人是誰/ 3
1.3利用什麼相關數據/ 3
1.4財務分析的對像和要素/ 4
1.5財務分析的目的和內容/ 5
1.6財務分析的主線和核心/ 6
1.7財務分析的過程/ 6
第2章財務分析：一項數據分類的技術/ 8
2.1財務分析的數據/ 8
2.2數據的獲取和分類/ 13
第3章財務分析的對像和要素/ 22
3.1財務分析視角下的會計方法/ 23
3.2財務報表的科目分析/ 29
3.3財務比率的運用和缺陷/ 37
第4章財務分析的目的和內容/ 46
4.1內容與要素的關繫/ 46
4.2評價財務質量/ 47
4.3發現財務操縱/ 54
第5章財務分析的主線與核心/ 55
5.1財務分析的主線和誤區/ 55
5.2財務分析的核心/ 62
第二部分
財務分析的重點和案例
第6章財務分析的過程和重點/ 76
6.1分析過程綜述/ 77
6.2兩個定量分析方法/ 84
6.3毛利率分析/ 87
6.4現金流量分析/ 96
第7章發審會上的財務分析：財務分析的問題及案例/ 106
7.1會計方法的問題及案例/ 107
7.2應收賬款的問題及案例/ 118
7.3存貨的問題及案例/ 130
7.4收入的問題及案例/ 141
7.5毛利率的問題及案例/ 151
7.6現金流量的問題及案例/ 160
第三部分
財務分析中的財務操縱
第8章財務分析中的盈餘管理/ 170
8.1常見的盈餘管理方法/ 170
8.2盈餘管理的三件“重型武器”/ 182
第9章財務分析中的財務舞弊/ 185
9.1財務舞弊的風險特征/ 185
9.2舞弊的會計恆等式/ 191
9.3舞弊案例分析/ 194
9.4我們為什麼抓不住舞弊/ 208

前言

要學當學萬人敵
項籍少時，學書不成，去學劍，又不成，項梁怒之。籍曰：書足以記名姓而已。劍一人敵，不足學，學萬人敵。項羽所謂的“萬人敵”，即兵法，是帶有普適性的戰爭方法論。
一、財務領域的萬人敵
在財務會計相關領域的“江湖”中，有沒有與兵法類似的“萬人敵”呢？我認為，如果有的話，那麼財務報表的分析方法一定是該領域的“萬人敵”之一。之所以說財務分析方法是帶有普適性的財務方法論，主要是考慮其具有以下方面的特征。
1.重要性和廣泛性
財務分析的作用，主要在於規避舞弊風險，判斷財務質量和企業價值，財務分析的結論是審計、投資、IPO或並購上市等重要交易的基礎，財務分析方法使用的領域具有重要性和廣泛性。
2.綜合性和原則性要學當學萬人敵
項籍少時，學書不成，去學劍，又不成，項梁怒之。籍曰：書足以記名姓而已。劍一人敵，不足學，學萬人敵。項羽所謂的“萬人敵”，即兵法，是帶有普適性的戰爭方法論。
一、財務領域的萬人敵
在財務會計相關領域的“江湖”中，有沒有與兵法類似的“萬人敵”呢？我認為，如果有的話，那麼財務報表的分析方法一定是該領域的“萬人敵”之一。之所以說財務分析方法是帶有普適性的財務方法論，主要是考慮其具有以下方面的特征。
1.重要性和廣泛性
財務分析的作用，主要在於規避舞弊風險，判斷財務質量和企業價值，財務分析的結論是審計、投資、IPO或並購上市等重要交易的基礎，財務分析方法使用的領域具有重要性和廣泛性。
2.綜合性和原則性
財務分析的核心是將財務、業務和行業三個層面的數據進行互相印證，隻要能達到有效分析的目的，“兵無常勢，水無常形”，並不需要拘泥於固有的形式和程序，技術上具有綜合性和原則性的特征。“運用之妙，存乎一心”，在實際運用中，財務分析方法受到不同分析者的知識結構、行業經驗，甚至性格特征的影響。
在我個人18年的財務從業經歷中，每天面對的幾乎都是資本市場中的上市實體，一個為深刻的感受，就是很多上市實體，無論其是上市公司、新三板公司、IPO公司還是擬IPO公司等，都具有較強烈的財務操縱動機，直接目的是增加業績，故財務分析首先要判斷出財務報表是否是真實可信的。如果沒有這一點，相關分析可能都是徒勞無功的。也正是基於這一點，有效的財務分析在資本市場纔具有更加突出的重要性，所以像我這樣的財務從業者纔需要更好地掌握這種“萬人敵”。
二、我的財務分析視角
財務分析本身是財務教科書的範疇，對於寫作者而言，這種 “庸俗”的內容是非常難寫出新意的。決定寫這個題目之後，我特意跑到書店，花了半天的時間把書架上的財務分析相關書籍瀏覽了一下。總的感覺，一是重復教科書的理論知識並沒有太大意義；二是基於不同的應用方向，財務分析方法的側重點應該是不同的。
從書店回來以後，我決定基於自己在實務中的切身體會，獨立思考並自創一個實用的財務分析框架體繫。“我手寫我口，古豈能拘牽”，寫書，本來就是一件非常主觀、非常自我的事情，不求影響他人，隻願真實地表達出自己的思想。想到這裡，也就釋然了。
如果說我還算有一些自信的話，那不能不說還有另外一個原因。我於2014年1月出版的《IPO財務透視：方法、重點和案例》一書，付梓四年，一印再印，似乎在行業內還有一點反響。本書的多數理念和方法，和上一本書是一脈相承的，想來也不至於犯太大的錯誤。
2016年6月寫下本書的部分時，實際上並沒有完全考慮清楚整個框架，但經驗告訴我，動手寫有時候比想破腦袋更重要。所以，先從孤立的章節寫起，不過多考慮各章節的邏輯關繫，直到過了一年，把財務分析的內容和財務分析的要素兩部分定義清楚，並完全理清了它們之間的關繫之後，關於整個框架纔頓時有了豁然開朗的感覺。
對我而言，本書的原創性，不是“核心利潤”“舞弊恆等式”等自創的概念，而是以對上市實體的財務分析為依托，基於財務操縱的視角，構建出了財務分析“一個核心、兩條主線、三個要素、四項內容”的完整框架。之所以基於財務操縱的視角，是因為財務操縱在當前的實務中存在一定的普遍性，而成功識別財務操縱，是進一步發現企業價值並規避交易風險的基礎。
寫作本書，是希望在財務分析的框架下，能夠對我們的財務分析實踐有一定的指導作用。本書不是為了“批判”財務操縱，更不是“傳授”財務操縱的技巧，而是提供一些發現財務操縱的方法，希望我們在財務分析中不要被“注水”的財務報表所蒙蔽。為了更好地論述相關財務分析方法，本書列舉並分析了大量的案例，這些案例所依據的資料全部來自於案例公司的公開信息。
三、本書的核心結論
本書的核心結論，也可以說是本書的“書眼”，可以用以下三條簡要概括：
條，由於會計方法的可選擇性及普遍存在的盈餘管理，財務報表本身是不可靠的。
第二條，財務數據和非財務數據的相互印證，是貫穿整個財務分析過程的核心。
第三條，財務報表中的異常毛利率和異常資產，是發現財務舞弊的
“雙殺”信號。
需要說明的是，這並不是一本關於財務分析的入門教科書，有時候，為了保持必要的深度和整本書的流暢性，我甚至會有意避免去解釋一些基本的財務術語。在我的想像中，翻開這本書的人，可能是從事審計工作的會計師，可能是券商的投行人員，可能是從事股權投資的PE或VC人士，可能是上市實體負責投資或財務的高級管理人員，也可能是希望了解一些財務分析實務的高校教師或高年級學生。總之，這些人有良好的財務基礎和相當的實務經驗，是財務專業人士，“同心之言，其臭如蘭”，我相信他們能在閱讀本書的過程中和我形成充分的共鳴。本書尚有許多不足之處，也希望財務專業人士能不吝賜教。
四、致謝
人到中年，生活總是一地雞毛，一年半的寫作過程中，幾乎沒有大段的時間供我“揮霍”。我隻能一改上一本書隨心所欲的打法，按月大體做出寫作計劃，在旅途中，在工作間隙，在睡覺之前，在孩子

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