《投資規劃(2014年版國際金融理財師資格認證
考試參考用書)》是CFP（國際金融理財師）資格認證
考試繫列參考用書之一。本書是在國際金融理財標準
委員會（中國）指導下，由北京當代金融培訓有限公
司具體組織實施更新工作。此書是國際金融理財標準
委員會（中國）（FPSB China）推薦的CFP資格認證
培訓和考試參考教材。
本書適合參加CFP（國際金融理財師）資格認證
培訓和考試的學員、財經專業研究生和高年級本科生
，以及對投資規劃感興趣的讀者。
本書也可以供已經完成AFP資格認證培訓和考試
並準備深入學習金融理財的學員自學使用。

第一章 投資理論
第一節 資本資產定價模型
一、資本資產定價模型的假設條件
二、市場投資組合
三、資本市場線
四、資本資產定價模型的推導與證券市場線
五、證券特征線
六、資本資產定價模型的局限
第二節 套利定價理論
一、套利的基本形式
二、構造套利證券組合
三、因素模型與套利定價理論
四、高度分散化的投資組合與單項資產的套利定價理論推導
五、收益率的影響因素
六、套利定價理論和資本資產定價模型的比較
七、套利定價理論在投資組合策略中的應用
八、套利定價理論的應用舉例
第三節 有效市場理論
一、隨機漫步與有效市場假定
二、有效市場中的投資策略分析
三、市場的有效性檢驗
四、有效市場的啟示
五、我國股票市場有效性問題的實證檢驗
第四節 行為金融學
一、市場異像
二、行為金融學
三、投資者非理性行為
四、投資者在金融市場中的認知偏差及其表現
五、行為金融學的實踐意義
第五節 資產配置策略
一、資產配置概述
二、常見的戰略資產配置執行方式
三、戰術性資產配置
四、動態資產配置
第二章 債券投資與分析
第一節 利率期限結構
一、即期利率與收益率曲線
二、收益率曲線的形態
三、我國銀行間國債、央票和金融債收益率曲線
四、即期利率、未來的利率與遠期利率
五、期限結構理論
六、收益率曲線的應用
七、中國債券市場簡介
第二節 利率風險與久期
一、利率敏感性
二、久期
三、凸性
四、久期免疫原理
第三節 債券投資策略
一、債券投資策略概述
二、消極的債券投資策略
三、積極的債券投資策略
第四節 我國的債券組合管理案例：債券型基金的投資策略
一、基本資料
二、投資目標
三、投資範圍
四、投資策略
第三章 股票投資與分析
第一節 基本面分析
一、基本面分析概述
二、宏觀分析
三、行業分析
四、公司分析
第二節 股票價值評估——**估值
一、前提假設
二、基本原理
三、一個特殊情形——固定增長
四、基於Gordon模型的價值分析
五、股價與投資機會
六、公司估值案例分析——研報解讀
第三節 股票投資策略
一、股票投資策略概述
二、價值型投資策略
三、成長型投資策略
四、指數型投資策略
第四章 期權原理與實務
第一節 期權基礎
一、期權的基本特征
二、到期日期權的定價關繫
三、看漲期權和看跌期權的平價關繫
四、期權的價值
五、影響期權價格的５1個因素
第二節 期權投資策略
一、股票與期權組合策略
二、期權組合策略
第三節 期權定價
一、布萊克斯科爾斯期權定價模型
二、隱含波動率（impliedvolatility）/223
三、套期保值和德爾塔
四、案例：A公司權證理論價值估算
第四節 其他具有期權特征的投資工具
一、權證
二、可轉換債券
三、可贖回債券
四、案例：債券的贖回與回售
第五章 期貨原理與實務
第一節 期貨概述
一、現貨交易與遠期合約
二、期貨合約與期貨市場
三、期貨市場結構
四、期貨合約的交易
五、期貨結算與交割
六、期貨交易的風險
七、交易所的風險管理制度
八、投資者的風險管理
第二節 期貨定價
一、期貨價格與現貨價格的關繫
二、遠期/期貨價格的決定
第三節 期貨交易策略
一、套期保值策略
二、套利策略
三、投機策略
四、基差與基差風險
第四節 金融期貨及其應用
一、國債期貨
二、外彙期貨
三、黃金期貨
四、股指期貨
第六章 大宗商品投資
第一節 大宗商品概述
一、大宗商品的概念與特點
二、大宗商品的類別
第二節 大宗商品的交易
一、現貨市場交易
二、大宗商品衍生品和指數
三、渤海商品交易所現貨交易案例
第三節 案例：大豆及其副產品
一、大豆概述
二、豆類期貨
三、豆類產品的套利
第四節 案例：融資銅
一、銅概述
二、銅融資
第七章 房地產投資
第一節 房地產投資的基礎知識
一、房地產的雙重屬性
二、房地產的特性
三、房地產投資的收益與風險
四、房地產的分類及其特性
第二節 房地產估價的方法
一、成本法
二、收益還原法
三、市場比較法
第三節 房地產市場分析
一、房地產市場供需分析
二、房地產市場衡量指標分析
三、房地產市場的周期分析
四、房地產調控政策的影響
五、其他影響因素——收入分配與樓市結構
第四節 房地產投資流程
一、確定投資的目標和退出計劃
二、評估個人投資能力與進行壓力測試
三、擬定個人房地產投資策略
四、選擇*適合的優質投資物業
五、協商價格簽訂購買合同
六、房貸安排的考慮因素
七、房地產投資後的管理
八、計算房地產投資的報酬率
第五節 房地產投資相關金融產品
一、房地產投資信托基金（REIT)
二、有限合伙制私募房地產投資基金
三、房貸證券化產品
第八章 收藏品投資
第一節 收藏品投資的基礎知識
一、收藏品投資的定義與範圍
二、收藏品投資的特性
三、收藏品投資的條件
第二節 收藏品市場的需求和交易模式
一、收藏品市場的需求
二、收藏品市場的交易模式
第三節 收藏品價格評估的基本框架
一、影響收藏品價格的因素
二、影響藝術品價格變動的因素
三、收藏品市場價格與宏觀經濟
四、收藏品價格指數
第四節 收藏品投資的風險
一、收藏品投資的贗品風險
二、品相風險和保管風險
三、價格與相關風險
四、道德風險和政策風險
第五節 收藏品（藝術品）基金
一、收藏品（藝術品）基金的定義
二、**外收藏品（藝術品）基金的發展歷程
第九章 海外投資
第一節 海外投資概述
一、海外投資的種類
二、選擇海外投資的原因
三、海外投資考慮的主要因素
第二節 海外股票投資
一、香港股票市場概況
二、美國股票市場概況
第三節 海外固定收益投資
一、海外國債投資
二、海外地方政府債券
三、海外公司債券投資
四、海外資產證券化產品
第四節 海外房地產投資
一、海外房地產投資的考慮因素
二、主要的海外房地產投資區域及其對比
三、投資海外房地產的路徑與應注意事項
第五節 海外基金投資
一、直接投資海外基金市場
二、通過QDII基金間接投資海外市場
第六節 海外投資綜合案例
一、案例背景
二、海外投資規劃
第十章 金融工程與風險管理
第一節 金融工程概要
一、金融工程釋義
二、金融工程技術——積木分析法
第二節 結構化理財產品
一、結構化理財產品的含義
二、結構化理財產品的組成要素
三、結構化理財產品的主要參數
四、結構化理財產品的投資意義
五、保本型結構化理財產品
六、高收益型結構化理財產品1
七、結構化理財產品案例
第三節 資產證券化
一、資產證券化概述
二、資產證券化的運作
三、資產證券化的交易結構
四、不良資產證券化
第四節 風險管理
一、金融風險的含義
二、風險的管理過程
三、風險控制策略
四、金融工程與風險管理
第十一章 投資規劃案例分析
第一節 資產配置的相關理論
一、*優投資組合理論
二、經濟周期理論
三、生命周期理論
第二節 資產配置應考慮的因素
第三節 典型人群資產配置步驟
一、單身人群的資產配置
二、年輕夫婦的資產配置
三、已婚並有子女的夫婦的資產配置
四、為退休和子女教育儲蓄的家庭的資產配置
五、退休者的資產配置
第四節 蘇珊理財規劃
一、基本情況
二、案例問題與配置方案
三、案例解析
投資規劃常用公式
一、貨幣時間價值和利率的基本計算
二、投資組合理論
三、資產定價模型
四、債券
五、股票
六、衍生金融工具
七、財務比率公式