| | | 原富與原罪/南方周末二十五年文叢 | 該商品所屬分類:社會科學 -> 社會學 | 【市場價】 | 284-412元 | 【優惠價】 | 178-258元 | 【介質】 | book | 【ISBN】 | 9787549102099 | 【折扣說明】 | 一次購物滿999元台幣免運費+贈品 一次購物滿2000元台幣95折+免運費+贈品 一次購物滿3000元台幣92折+免運費+贈品 一次購物滿4000元台幣88折+免運費+贈品
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出版社:南方日報
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ISBN:9787549102099
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作者:南方周末|主編:向熹
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頁數:302
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出版日期:2011-07-01
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印刷日期:2011-07-01
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包裝:平裝
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開本:16開
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版次:1
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印次:1
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字數:300千字
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在這裡,讀懂中國! 《原富與原罪》精選《南方**》經濟版塊發表的名家**作品,旨在關心民生,重視創富指導,可以幫助讀者了解中國經濟發展大勢,*可為讀者的創業致富提供強大的助力。
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《原富與原罪》聚焦一個大國驚心動魄的起飛進程,看經濟轉軌,觀
財富流變,剝開利益博弈與政商糾葛,凝聚增長的思考與制度變遷中的智
慧。
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總序:不死的理想隨書頁飛揚 第壹輯 經濟調查 中儲棉巨虧調查 中國萬億不良資產處置內幕 民資新疆掘油 證券咨詢灰幕 世行集團陰魂不散融資騙局卷土重來 西南水電大躍進——“八個三峽籌劃開建” 外資審批窩案調查 第貳輯 趨勢觀察 財富中國的清明上河圖 向西25000裡:非洲夢、中國夢 中國制造:半坡上的變奏 汝州之惑 保衛勞動合同法 龍熊之舞 “捐款門”始末 迪拜:沙上之塔,末路狂花? 第參輯 地域跟蹤 山西煤礦產權改革起步 山西礦權改革臨近收官 山西能擺脫資源詛咒嗎? 世間再無煤老板? 中國式財富地圖 三十年中國人收人流變 挽救WTO 第肆輯 **訪談 采全民的礦就得交足全民的錢——財政部副部長朱志剛談資源價格改革 “這是機遇,而不是威脅”——訪歐盟貿易委員會委員曼德爾森 單偉建詳解深發展股改 潘嶽:“特殊利益”正成為破壞環境的首惡 中國*佳零售銀行是怎樣煉成的——行長馬蔚華詳解招行創新之秘 第伍輯 公司報道 順馳:一個地產神話的終結 李澤楷套現博弈網通 田溯寧居中化解風波 東航爭奪戰:經理人的決鬥 興業銀行:增長的代價 可口可樂收購彙源被否的幕後博弈 地產業“國進民退” 第陸輯 財經人物 **金融要犯:從跟班到資本大亨的終結 林毅夫:通往世行之路 顧雛軍的罪與罰 李寧:三分鐘與二十年 企業家、老大、捐款大戶——二號富豪杜雙華的三張臉譜
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近日,輿論對中國四大金融資產管理公司(AMC)的質疑和批評愈演愈烈
。 2005年1月初,繼銀監會之後,**審計署再次劍指AMC,宣布“查出
AMC各類違規和管理不規範資金700多億元;案件線索38件,涉案資金67億
元”,指出“AMC在不良資產的剝離、處置及內部管理存在諸多問題”。 但在眾多批評聲中,卻甚少有人意識到,這不僅僅是AMc本身的問題,
*應反思的是規模龐大的不良資產交易市場之痼疾。 信達、華融、東方、長城四家AMC共同**著價值兩萬億元的不良資產
交易市場。這個市場出現自1999年開始的國有銀行剝離不良資產行動——
四大商業銀行共剝離14000億元,到了2004年,建行、中行再次股改剝離約
5000億元,其間交行剝離600億元。 和中國所有的改革一樣,處理不良資產也需要摸著石頭過河,問題是
自1999年開始,摸了5年石頭之後,一直困擾中國不良資產市場的兩個根本
矛盾並沒有解決一“有價無市”和“有市無價”,這兩者聽似相對,實則
相合。 由於中國的不良資產交易市場是橫空出世,如何處理不良資產,以及
處置給誰,一直是AMC的難題。*初,AMC拿著手中價值不菲的不良資產,
少人問津,從而出現了**個矛盾——“有價無市”;後來雖然有外資前
往,這個矛盾有所緩解,但依然沒有*多買家出現在AMC面前,不能形成多
層次的競爭局面。 同時,不良資產被冠以“不良”二字,並烙上伴隨中國經濟多年發展
的體制烙印,因此如何評估這些資產的實際價值,確定這些資產的市場價
格,難如登天,市場中也沒有一套成熟完善、獲得各方接受的評估方法,
從而出現了“有市無價”的矛盾。 伴隨著這兩個矛盾,滋生了大量的灰色地帶,銀監會和審計署所指問
題均由此產生,比如收購不良資產把關不嚴、處置時弄虛作假等。 缺乏競爭的買賣
為“解決銀行的問題”而成立的AMC們,成立之初就發現中國的不良資
產交易是一個“有市無價”的市場。 1999年**開始金融改革,成立了信達、華融、東方和長城四大資產
管理公司收購四大國有商業銀行剝離出來的1.4萬億元不良資產。 收購資金來自三方面:**財政提供給AMC的400億元資本金、央行的
5700億元再貸款以及AMC發行了8200億元的金融債券。收購之後,AMC的首
要任務就是“追企業的錢”,這是AMC成立的*主要的任務。 一位AMC的老員工回憶,當初成立時,除信達的人員較為整齊之外,其
餘三家AMC的工作人員都是臨時從對應的三大銀行中抽調而來的人員,對如
何處置收購來的不良資產毫無經驗,也並不清楚這些不良資產的價值。 “市場的規則、買家、經驗,一片空白,什麼都沒有。”中國人民大
學金融研究所副所長趙錫軍回憶,當時**是個新事物。 **給AMC設立了一個10年的存續期,在這段時間裡,AMC必須將手中
的不良資產處置完。“這些貸款是四大國有銀行許多信貸部門10多年形成
的,涉及幾萬個案子。”趙錫軍認為如果每個案子單個去做,必然是曠日
持久,而且以當時每家AMC區區數百人的規模,也不太現實。 正在AMC一籌莫展之際,一位名叫王都的華人出現在AMC面前,此前,
他因成功參與了廣信、粵海和海國投的不良資產處置,被華爾街譽為中國
不良資產處置的“搖滾歌星(Rock Star)”。 “2000年時,資產管理公司並沒有明確的思路,隻有信達知道做債轉
股。”王都回憶說。他開始給AMC介紹亞洲金融危機後東南亞等國的不良資
產處置經驗。 不久,一些密切關注中國金融改革的**投行也發現了這個巨大的金
礦,為了尋找了解中國情況的伙伴,它們紛紛尋求與王都的合作。隨後兩
方一同向AMC展開了遊說,勸其向外資打包出售不良資產。 王都及外資投行就這樣成了中國不良資產交易市場的**批買家,但
中國**的企業依然沒有發現這是個發財的機會,從而這個市場從一開始
就處於一個十分缺乏競爭的狀態。 在外資投行遊說的同時,AMC也試圖自己尋求其他處置方式,但有時會
受到**社會環境的制約。一位東方資產管理公司的原高層回憶,2000年
,東方的一位老總到中國一家大型礦業集團催收債權,結果被保衛人員請
出門外。而**司法環境也對AMC不利,一位資產管理公司的工作人員表示
,一些地方政府往往會指令地方法院,影響訴訟的進程,即便判了AMC勝訴
,往往也得不到執行。 一難一易,摸了一段時間石頭之後,AMC相繼引入外資處置不良資產,
用俗話說就是,“利用外國人追債”。2001年6月,華融的老總楊凱生**
個喫螃蟹,華融向全世界宣布將打包出售不良資產。 經過爭奪,2001年12月,王都所在的KTH基金公司和摩根士丹利、雷曼
、所羅門、**金融公司等外資組成的聯合投標團以8.125%的折扣拿下了
華融4個資產包,價值108億元的不良資產,隨後,高盛也拿了一個資產包
,由於是**次,該資產包被業界命名為“華融l”。 聯合投標團拿到不良資產包後,處置頗為順利,這些不良資產的債務
人紛紛找到具體負責處置這批不良資產的凱利公司,主動要求還款。王都
估計,“華融1”裡面,債務人主動還錢的占了一半以上。楊凱生得知這種
情況後,向同行抱怨——“為什麼華融收就那麼難,老外就這麼容易?”
在“華融1”做成之後,信達、東方、長城、華融陸續將多筆不良資產
打包給外資投行,一些商業銀行也開始加入這個行列,盡管《商業銀行法
》規定商業銀行不能買賣資產,但通過變通的方式,建行、中行等開始試
點。 在與外資合作的過程中,AMC獲得了一些經驗,同時也自己處置不良資
產。2004年底,據銀監會統計,不包括債轉股,AMC共處置了6750億元不良
資產。根據普華永道的統計,其中外資投行共買了價值60.16億美元的不良
資產,約占總量的十分之一。 但發展到**,這個市場還是隻有供應商(AMc)和一級批發商(外資投
行),缺少二級批發商和終端銷售商,即便在一級批發商內部,也無法形成
有效的競爭。“有價無市”的局面並沒有根本改變。P8-11
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