了得網投資理財_財富非常通道(散戶明燈曾淵滄創富啟示錄)

“曾氏通道”的上下兩條直線，代表市場的兩極。再細觀之，我們可畫出五條長期走勢向上發展的直線，像五線譜，分別代表95％至頂線(E線)、 75％至頂線(D線)、中位線或長期走勢線(C線)、75％至底線(B線)、9596至底線(A線)。五條走勢線中間的那一條(C線)。代表恆生指數的長期走勢。可以看到，恆生指數就在這條直線的上下波動。恆生指數的對數總是保持在這條線上數年，然後又在線下數年，很少突然從線上跌到線下(詳見圖1．3)。
我將恆生指數落在這條C線上的時候稱為樂觀期，落在線下時稱為悲觀期。香港恆生指數平均約有3年的樂觀期及3年的悲觀期，這個周期是6年一輪回。如果我們再回頭看看恆生指數的表現，不難發現，與其說“曾氏通道 ”準確地捕捉了市場波動，不如說它就是股民心理的*佳反映。
我再詳細解釋圖中五條走勢線的意義。先看A線，A線是**悲觀期，若大市跌破A線，股票的股價將跌至賤價的地步，**超值，不過股市跌破A線的機會不多，千萬要把握時機。在這個時候買入一些大藍籌，收藏三四年後再賣，將會有驚人的回報。隻是這個可賺取超高利潤的情況，可不會輕易遇上。*壞的情況已經出現，是趁低吸納逆市而行的*佳入市機會。
再看看B線，若股市跌破B線，屬過度悲觀期，一旦跌破，往往直達谷底來到A線。
若股市處於A線與B線之間，股市亦隨時由過度悲觀，變成**悲觀，小投資者**不宜入市，而是應等待股市跌破A線時纔入市。
而在B線與C線之間，則屬於悲觀期，膽小的投資者也不應入市。因為股市在此時將變幻莫測。不過，如果是屬於大牛市回升的初期，也是處於B線與C線之間，這是一個很不錯的長線投資期，入市以待股價回升至C線或以上。
恆生指數開始由低於C線(即長期趨勢線)。向上穿過C線時，是小投資者 *理想的入市時間。根據過往經驗，股市穿過這條線，可以維持在這條線上長達3年，短期之內都不會跌下來。因此**C線是樂觀期，小投資者要伺機入市。投資者可以相當放心，在無壓力的情況下買賣，捕捉短期投機機會。
待到達75％至頂線時(D線)，小投資者可以開始減持沽出。當到達95％至頂線時(E線)，小投資者宜從速離場，耐心等待下次入市時機。
這是個科學化的分析方法，當然遠勝過人雲亦雲。它捕捉的是市場的* 高點與*低點，所以這個方法對於中長線投資者尤其適用——買賣次數可能隻是數年一次，但回報亦會比短炒高。無論股票的長期走勢，還是大市的升與跌。在市場轉折點上，這個方法都可以幫助投資者做出準確判斷。
“曾氏通道”並不是很高深的數學技術，基本上隻是對數之線性回歸的運用。在1993年發現這個方法後，它就成為我股市創富的利器，讓我成功地捕捉到一個又一個股市大周期的頂部與底部，一次又一次避過大股災，一次又一次地捕捉到*低點的入市時機。
**次成功的事例，是在1997年的金融風暴期間，記得當年7月2日泰銖開始大跌，之後兩個月，香港股市也逐漸下跌，給投資者提供了許多套現機會。一直等到**大鱷正式狙擊港元時，港股纔算真正大跌，當年9月2日，我根據2天、19天移動平均線，測算出股市風雨欲來，遂在報章上發表了題為《接近清倉》的文章，叫讀者清倉避險，我自己也賣掉大部分股票。等到了1998年10月，我用這個方法測算出市場轉暖，於是在報紙上發表文章，題目是《買！買！買！》，如此搶眼的標題，我知道我幾乎是用自己未來的聲譽在做賭博，但事實證明，我的判斷是正確的，至今這兩篇文章仍是我的得意之作。
而2000年初，我用“曾氏通道”算出來的結果，已經出現明顯的沽售訊號。可惜，2000年初當時我不大相信牛市這麼短就結束了。因此沒有一舉大規模地減持，而是斷斷續續地分階段減持。到2001年，我除持有彙豐控股外，已全面沽清手上的*大部分股票。但很快地，2003年又借助我上述的“曾氏通道”方法尋找到入市的低點，賺取到新一輪的牛市利潤。
我每次都能準確地找出買賣的訊號，全靠這個方法判斷大市是牛市還是熊市，再加上其他技術分析的協助，果然可以有效地預測走勢，並且事半功倍。同時我發現這個方法亦可應用於其他指數，如新加坡海峽時報指數 (STRAITS TIMES INDEX)。
雖然SARS(“非典”)後新加坡股市屢創新高，我們可看到指數自1985年後其實上下波動頗大，不易量度走勢，但用了對數直線回歸法後，其上升走勢就清楚得多。
2007年年中，香港股市在“港股直通車”的概念刺激之下，急速上升，恆生指數在短短三個月之內由20 000點急升至32 000點，升幅達60％。當年 10月，“曾氏通道”出現了見頂的訊號，我決定及時離場，並在報章寫文章向讀者預警。我把這個結論放在當時出版的新書中，在該書**頁我就明確告訴讀者，這個長達四年的大牛市結束了。
我知道這樣做是個巨大的冒險，當時，的確有不少股市專家說恆生指數會破40 000點，有些人可能不相信我在書中的“悲觀預言”。到了2008年9 月，**金融海嘯大爆發，那些人在見到了股市大崩潰之後纔驚覺這本書預測的準確性。出版社告訴我，這本書突然又成了暢銷書，得馬上加印應市。
我覺得很可笑，也很可悲，因為2008年LO月28日，“曾氏通道”出現了見底的訊號，那些此時再買我的書的讀者，真的要犯上雙重錯誤。
眾多讀者中，有一位山東日照市的民營企業家。他在香港機場的書店中發現我的那本書，讀後認為我的水平很高，很想與我會一會面。他打電話給他的證券行高盛，希望高盛能安排我到山東會面。不過，當時我很忙。不能抽時間到山東，數天之後，高盛高層再次致電給我，說該企業家來了香港，希望能與我會面，就在那個星期日，我們在文華酒店見面喫午餐，那頓午餐從中午12時一直喫到下午6時，因為我還要赴另一個晚宴，纔結束了這頓長達六小時的午餐+下午茶。會面中，我告訴他不要被金融海嘯嚇倒，實際上，那個時候正是**的*佳機會。
2008年11月，中國政府打算動用4萬億元人民幣搞基建，當時我很有信心，中國的股市見底了。當年年底，深圳電視臺邀請我到深圳做節目。我表示中國股市已見底，現場有不少觀眾提問。說在過去一年，已經聽了太多不同專家告訴他們可以**，天知道一抄再抄，股市依然低處未算低，**一再失敗，憑什麼相信我。這倒是一個不容易回答的問題。
的確，我**也不知道如何說服你相信我的觀點，我**可以做的就是讓你知道我過去白紙黑字寫下的文章是什麼，讓你自己判斷我的能力。我發明“曾氏通道”，目的是利用自己的數學知識，將股市中雜亂無章、看似無跡可循的數據。利用統計學方法歸納、整理，尋找出內在走勢，成為一套簡明易辨的模型，幫助投資者捕捉市場旋律，從而做出及時的買賣決策。我不是先知，也不想當所謂的“股神”。
“曾氏通道”的好處是簡單易明，但畢竟市場指數大部分時間處於五線譜的中間位置，在未觸及頂線或底線之前，對日常投資決定的指導性不強，所以，“曾氏通道”的主要作用，是偵測股市見頂或觸底的大方向。這也符合我一直提倡的長線投資，讓好股自然增值的投資理念。P46-51

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