了得網投資理財_解套第二課(日歷買股法)

日歷效應的規律與內涵大多數股民的贏利模式以股市或股民自身為出發點，但效果往往不好，很容易被套，那麼我們必須要換種思路纔有可能解決問題。其實股民炒股和農民種地一樣，既然是靠天喫飯就要按時耕種，即以時間作為操作的出發點和選股起點，當投資回報隨時間的推移而發生周期性變動就是日歷效應。這樣說可能很多股民會覺得晦澀，其實我們常見的黑周一、紅周五，月初漲月末跌，節日後開門紅，一月漲則年線陽，一月跌則年線陰，五窮六*七翻身等現像均是日歷效應的體現。
此時股民可能會問，為何在A股很少有人應用這些？是的，日歷效應的使用需要一定的條件，首先是股市本身的運行機制要完善，隻有股市本身有穩定的環境，其走勢纔*具有研究價值，此外還有一定時間的積累，這樣纔能夠形成其自身固有的熱點和走勢規律。在之前的確A股並不具備這樣的條件，但如今則不同了，股指期貨上市了，融資融券、創業板等投資機制也豐富起來，又有了完備的監管制度，股市已經日趨成熟，而超過20年的交易歷史也足夠形成自身的日歷效應，並且儲備了相當數量的歷史數據，足以供股民進行研究、總結，以及模式化後的實踐與驗證。從這個角度來看，每一個股民都應該嘗試建立自己的投資日歷。雖然各國股市的情況不同，體現出來的日歷效應各不同，我們不可照搬規律，但他山之石可以攻玉，成熟股市上百年的交易歷史呈現的日歷效應*為豐富，*便於我們對日歷效應的規律、內涵進行研究。筆者選取了成熟股市中四類典型的日歷效應，通過分析這些，我們來找到研究A股日歷效應的思路和方法： “總統選舉效應”。這是股民研究日歷效應比較好的敲門磚，規律性很強，也能夠受到*多的啟發。
美國總統的選舉每四年一次，在1939年至今的70多年中，美國股市也會根據總統選舉周期呈現**有規律的走勢：即在總統任期的**年和第二年，股市表現往往較差，甚至會出現比較明顯的下跌；而在總統任期的第三年，也就是下一任總統選舉的預備之年，股市往往表現得**強勢，為四年中漲幅*大的時間；進人到總統任期的*後一年，即選舉年時，股市升幅雖不及之前一年但也能保持攀升走勢。如圖l一1所示，這是*近10年來的道瓊斯指數走勢圖，其中2004年和2008年是兩個總統選舉年，以此作為標記點，我們可以看到，在總統選舉年之前的兩年基本上都是反彈行情，並創出了當時的歷史新高，而總統選舉年之後的兩年都處於橫盤或下跌周期，走勢較之前差很多。
同樣，我們看圖1—2，其時間跨度*久，但依然遵循了這樣的選舉周期規律。由此可見，利用總統選舉效應，能夠很好地劃分美股的周期，這樣對於股民分析美股，特別是研究美股對亞太股市影響有重要的指示意義。
此時股民會問，是什麼導致這樣走勢的形成呢？我們可以換位思考一下，如果你是總統，會如何安排這四年的任期呢？前松後緊。沒錯，就是這樣，初期為了選舉能夠成功，無論是在任總統，還是競選者都會拼命地制造“業績”，以獲得*多的選票，所以總統周期的第三年、第四年一定是管理層大力刺激經濟，執行寬松貨幣政策，大力促進就業，創造繁榮的時間，即便此時有一些危機，也會被一繫列的救市行為掩蓋，股市呈現**強勢的表現並不奇怪。而到了總統周期的**年、第二年，當選者會有一種如釋重負的感覺，*多地采取保守策略，休養生息，經濟一旦缺乏刺激就會增速放緩，甚至下滑，此時股市也會走下坡路。
“季度末效應”。美國等成熟股市規定，基金要在每個季度向持股股東報告上個季度*後一個交易日收盤時所持股票和市值情況。所以基金經理為了制造良好的業績來吸引投資者追捧，就會在季度末拉抬所持重倉股，造成市值增加的情況；同時還要賣出表現較差的股票，轉而購入短線漲幅較好或者是該季度保持強勢的股票，雖然這並不能夠帶來太多的收益，卻能夠讓不明其中玄機的投資者信服基金**的選股能力。所以我們會在這個時間段看到強勢股強者恆強，一路上揚，市場中各品種競相表現，欣欣向榮的景像，該點A股的股民也要注意一下，很多時候基金扎堆大牛股，未必是博弈收益，而是為了賺名氣，如果股民貿然跟風則很容易上當被套。
與此類似的還有“**效應”，股民如果仔細研究近90年來的美國股市會發現，大多數時間裡，美股都呈現“紅周五與黑周一”。這是源於周六、周日交易中斷，而此時上市公司的公告會繼續發布，由此就逐漸形成了一個規律，上市公司會利用這個非交易時間進行利空密集的發布，恨不得將一周內出現的各類負面消息都攢在這個時間“一吐為快”，這樣利空在積聚了一個**後就會在周一集中釋放，自然就會導致黑周一。而那些利好的消息，上市公司往往會在周一到周五的交易時間發布，這樣立刻就會在股價上形成優勢效應，包括一些券商和機構也特別願意在這個時間發布一些**的信息，個股在持續受到正面效應時就會漲勢良好。在這樣上漲行情中，空頭會**謹慎，不敢輕易地做空，即便是做空也是在尾盤附近，這樣多頭就會掌控市場局勢，紅周五在這樣大的背景下就形成了。
“特殊月份效應”。每個**的股市都在一些特殊的月份中呈現異常的走勢，比如說美股*糟糕的月份總是出現在9月，該月總是容易出現暴跌，不僅9月呈現負收益而且在全年12個月對比中也排在後面，甚至連一些“黑天鵝事件”也都在這個月份出現，比如說歷****的“9·11”恐怖襲擊事件，美債危機等。而一旦進入到11月，美股卻馬上開始活躍，甚至很多時候能夠一路持續到來年的1月。雖然有些時候很難解釋這是為什麼，但市場卻年復一年地遵循著這樣的規律。再比如說日本股市在6月、12月的市場收益率顯著高於其他月份；馬來西亞股市則是2月漲幅高於其他月份；以及我們**的A股市場，每逢12月就會出現較為明顯的調整，哪怕是在牛市亦如此，而每年的2～3月卻表現得異常強勢，成為一年走勢中*甜蜜的月份。由此可知，雖然時間上各不相同，股市走勢也不相同，但不可否認的是每個**的股市都有自己特殊的月份，在這個月份或者是固定上漲，或者固定下跌，這樣的情況有些很難解釋。筆者認為比較合理的解釋還是，初期資金利用自身贏利模式挖掘出來市場的熱點，隨後不斷地去復制和強化，並且導致其他資金跟風，這樣就慢慢地導致某個月份固定的事件走出固定的行情，而這樣的思路，也是我們分析日歷效應的主要依據。P1－5

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