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內容簡介
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武鈺所著《評級與監管--基於美國RDRs監管框架的分析與思考》通過梳理研究美國19世紀初以來評級的發展史料。對評級及美國依賴評級的金融監管規則(RDRS)的起源與發展做了較為深入的研究。在RDRS監管的獨特視角下,本書研究認為,依據不同歷史階段評級發展的特征差異,RDRS監管下美國評級的發展可以分為五個典型階段。並且。通過對評級與美國的RDRS監管研究,本書認為,一方面,RDRS監管使得評級的有效信息價值減少,監管信號作用增強,數以百計的RDRS監管規則通過授予國家認可統計評級機構(NRSRO)無數的“監管許可”,嚴重破壞了支撐評級發展的信譽資本原則,使評級機構得以通過銷售“監管許可”獲利,而不必努力提高評級的準確性、及時性。另一方面,為糾正市場失靈的金融監管,在啟用了大量的RDRS後,而體現出四種典型的無效率:一是降低了金融資源配置效率,增強了金融機構之間的風險共振。從而導致繫統性風險增......