●序言利奧·梅拉梅德
自序
章六個故事:衍生品的過去和現在
賭氣之舉:泰利斯期權
隻攻不防:“深南電”期權虧損
狡兔三窟:勝算在期貨
套保投機:“株冶事件”之教訓
風險事件:“327”風波與巴林銀行倒閉
雷曼倒塌:火箭科學家之“功”與“過”
往事千年:期權全球遍地開花
第二章賭博反面:衍生品功能
經濟功能:中國研究與美國報告
驚險跳躍:市場經濟與期貨
價格發現:春江水暖鴨先知
風險管理:錨住風浪中的船
投機能量:無心插柳柳成蔭
白馬非馬:賭博與期貨之區別
紅花綠葉:衍生品與經濟增長
保駕護航:衍生品與創新創業
見微知著:衍生品與宏觀經濟
第三章風雨陰晴:28載改革路
手稿:透露期貨之功能
小平講話:為“播種者”壯膽
繼續試驗:留下幾個小品種
重返上海:金融期貨再登陸
規矩方圓:成就期貨市場發展
大膽探索:總書記寄語
零的突破:場內期權破繭而出
小荷露角:場外衍生品市場
原油期貨:開放市場新局面
立法加速:市場盼望“提檔升級”
期貨期貨:“想說愛你不容易”
第四章頗具特色:中國期貨市場創新之路
政府使勁:市場建設初期之動力
價格雙軌:探索之艱難起步
另類市場:散戶多、合約小
小人君子:先交錢、後交易
看透望穿:全球市場絕無先例
國情不同:各自皆有“特色”
南樹北移:中國市場之適應性
第五章啟示中國:美國衍生品市場損益
G4以及B2:美國衍生品市場
法案破土:反推衍生品發展
資本為大:金融之美國模式
結構調整:火了衍生品市場
石頭沙子:改革成本攤全球
稿費故事:彙率期霸權
劍走雙刃:風險與損失
爭論再起:衍生品能否繼續發展
欲說還休:金融危機之教訓
格局重構:衍生品市場之調整
第六章三足鼎立:市場新結構
挑戰風險:金融機構之動能
吸收風險:在每一塊岩石下尋找
轉移分散:風險管理金融崛起
金融期貨:農產品商人之創新
三足鼎立:金融市場之新結構
濃淡相宜:衍生品與市場成熟度
桃紅李白:證券期貨之區別
誰在干活:衍生品之提供者與服務商
誰在買賣:衍生品之機構投資者
誰正需要:衍生品與養老退休制度
第七章國際慣例:中央對手方清算
一枝獨秀:金融危機中的“不倒翁”
演進完善:中央對手方清算制度
管理風險:中央對手方全球落地生根
法律規定:中央對手方實現的基礎
風險控制:中央對手方的核心依靠
風控缺失:中央對手方剎車失靈闖禍
可分可合:中央對手方和交易所不是必然一體
貌似相同:支付寶與中央對手方之異同
猶疑之間:中央對手方是否入法的討論
場外市場:需要中央對手方清算新安排
跨境合作:中央對手方需要國際監管協調
破三角債:吸引中國企業踏上期貨之路
第八章面向未來:中國市場的機遇和挑戰
中國因素:阿爾卑斯山上之議題
歷史機遇:建立定價基準之好時機
面對挑戰:能形成定價中心嗎
行穩致遠:機遇與挑戰並存
第九章衍生產品:經濟大國繞不開
發展定位:服務實體經濟和國家戰略
經濟大國:衍生品市場是“軟實力”嗎
戰略思考:經濟大國與衍生品市場
衰落沉思:日本商品期貨之萎縮
中國考題:該不該發展衍生品
制度自信:上升的中國“影響力”
總體思路:中國衍生品市場想這樣
第十章石油期貨:處處滲透著政治經濟學
多方博弈:石油、金錢與權力
石油價格:全球經濟新主人
亟待改變:我的石油,他的定價
旁生枝葉:一石激起千層浪
度人之腹:西方媒體之擔心
君子之心:17載石油期貨“漫漫路”
雲譎波詭:石油期貨政治經濟學
再次起航:上海原油期貨鳴鑼
第十一章政府監管:為“三高”市場保駕護航
過度投機:碎了杜魯門大學夢
他山之石:美國期貨和衍生品監管掃描
“327事件”:警告監管缺失
摸石過河:我國監管制度特色
杜絕放任:場外衍生品需要監管
科技監管:比特幣之挑戰
監管差異:金融監管之對比
後記
內容簡介
期貨的經濟功能,是預先發現商品價格,提前為商品保值。先於現貨市場做出判斷的特點,使期貨成為管理實體經濟風險的重要工具,被稱為經濟的“體溫計”。現代期貨誕生至今隻有100多年,中國期貨市場建立還不到30年。作為新興的金融產品,期貨高風險、高杠杆、T+0交易的特點,使很多人將其誤讀為“賭博”。作為中國期貨市場的主要設計者、建設者和監管者之一,作者以通俗易懂的文字,結合扎實的知識背景,講透了期貨的基本原理、歷史演變和功能作用;梳理了中國期貨市場的發展歷程,並結合自己多年對市場的認識,闡述了期貨市場對國家戰略的作用。