●1 情緒不穩的價格——投票機市場
1.1 股市如賭市
1.2 擇時是“超能力”
1.3 與“市”隔絕
2 收益的橫截面解釋
2.1 追漲是危險的
2.2 失效的財務指標
2.3 美股的歷史經驗
2.4 A股2017年前的市值效應
2.5 2017年後市值效應再討論——盈虧同源
3 價格的波動是否就是風險
3.1 理論與現實的巨大分歧
3.2 長期投資——道路是曲折的
3.3 A股的繫統性風險
3.4 市場，是敵?是友
3.5 投資者與波動率
4 價格的回歸——稱重機市場
4.1 賬面價值與市場價值
4.2 內在價值
4.3 多步式利潤
4.4 價格的終點——堅信價值
4.5 價格何時回歸
5 長期持有的兩個理由
5.1 時間是好公司的朋友
5.2 時間改變了勝率
6 價格陷阱
6.1 IPO抑價下的暴動
6.2 價值投資為什麼會失效
6.3 敬散戶而遠之
7 股息與價格
7.1 分與不分是個問題
7.2 A股的回購潮
內容簡介
《價格的情緒：隨機到有序》嘗試對價格的長短期變化做出一些基本的實證解釋，有些結論已經成為經典的投資假設前提。寫入教科書，但是基於數據的再檢驗，會加深投資者對這個問題的認識。
《價格的情緒：隨機到有序》沒有采用復雜的統計方法來說明問題，而是盡可能將問題簡化，並向讀者展示價格的隨機性和規律性。
價格規律大致可以分為短期、中期與長期規律。短期內各種各樣的事件、政策、買賣行為都會衝擊市場，並影響股票價格，由於影響因素眾多，而使價格呈現出隨機·陛。價格的中期規律在於月度和年度層面上的收益率影響因素歸因。在月與年度窗口期上，會有一些統計上的規律出現，量化金融工程師會利用這些發現構建交易策略。但這些統計結論很多是數據挖掘的結果，更換時間段、股票類型或者在不同市場環境下可能就會失效。由此，價格的長期規律就是其向價值的回歸，而“價值投資”是價格長期規律的好詮釋。
