●篇青年巴菲特:開辦合伙企業階段(1957—1969年)
●設立目標:1957年致合伙人的信
●尋找被低估的股票:1958年致合伙人的信
●堅持保守:1959年致合伙人的信
●投資需看長遠:1960年致合伙人的信
●三類倉位配置原則:1961年致合伙人的信
●基本原則:1962年致合伙人的信
●什麼是投資品: 1963年致合伙人的信
●公募基金的缺陷:1964年致合伙人的信
●集中與分散:1965年致合伙人的信
●基於價值:1966年致合伙人的信
●投資理念進化:1967年致合伙人的信
●令人失望的市場:1968年致合伙人的信
●解散合伙人企業:1969年致合伙人的信
●第二篇中年至老年:企業家+投資家+保險家(1971—2017年)
●差異化競爭:1971年致股東的信
●保險業的經營理念:1972年致股東的信
●價格管制: 1973年致股東的信
●會計估計 :1974年致股東的信
●脫離純粹的格雷阨姆路線:1975年致股東的信......
內容簡介
在投資界,人們普遍認為巴菲特是價值投資的開山鼻祖,其實,巴菲特本人從來沒有明確提出過“價值投資”的概念,隻是後來人的總結而已。相反,他認為,投資必然是因為有價值,因此所謂“價值投資”根本就是多餘的廢話。不同的人、不同的經歷、不同的視角,所看到的和所理解的巴菲特也是不同的。本書的作者從一個基金經理人的角度,將半個多世紀的巴菲特的公開信件,歸結在如何實現股東價值這一個問題上。投資、保險企業的經營、現代企業治理機制、宏觀經濟研究,所有問題很後的落腳點都是:這些方法、措施或者制度,是否有利於增加股東價值。股東價值的增長,很終體現的必然就是投資人獲益。通過對這一核心問題的解讀,作為普通投資者,就可以看到一個很好簡單的巴菲特——人們應該學習的應該是巴菲特化繁為簡的能力——他無論投資或是經營企業,核心就是提升股東價值。雖然投資很復雜,但如果隻考慮這一個問題,就很好簡單。
序言當你談價值投資時,你談的是什麼作者為證券時報·中國上市公司研究院副院長。自滬深股市成立以來不足30年的時間裡,A股投資者經歷過高頻兼大幅的起落。無論是大盤指數,還是個股價格,從終點回到起點的慘痛記憶令人唏噓再三。為了擺脫這樣的循環窘境,探尋有效的投資策略與方法,以贏取較高的投資回報,成了無數投資者的心頭之急。記憶中,直到2000年前後,隨著公募基金登堂入室,一個被稱作“價值投資”的概念開始進入A股投資者的視野。在隨後的幾年裡,有關價值投資的各種解讀以及與此有關的投資策略、投資技巧百花紛呈,好不熱鬧。但是,價值投資並沒有大面積在A股市場生根發芽、開花結果,似乎還停留在啟蒙式的概念階段,隻有極少數人嘗到了價值投資的甜頭。 價值投資再一次被抬舉是2017年的事。這一年,藍籌股行情的火爆與中小創股票被冷落的巨大分野,再一次刺激投資者的神經。由於歷史的疊加,這一回的價值投資似乎......
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