●序
前言
篇PPP項目投資
章PPP概論及相關問題
節PPP模式概述及適用範圍
第二節PPP模式的發展沿革與特征
一、PPP在英國
二、PPP在美國
三、PPP在中國
第三節PPP模式的操作流程
一、項目識別
二、項目準備
三、項目準備
四、項目執行
五、項目移交
第二章PPP的理念與價值
節PPP的理念
一、平等
二、合作
三、長遠
第二節PPP的價值
一、利益共享
二、風險共擔
三、鼓勵創新
第三章PPP項目融資概述
節PPP項目融資
第二節PPP項目中的股權融資
第三節PPP項目中的債權融資
第四章海外投資項目中的PPP實踐：以一個項目為例
節項目的由來
第二節項目背景
一、幾內亞的基本情況
二、幾內亞基礎設施發展階段
三、幾內亞的經濟發展
第三節項目合作的主要內容
第四節海外投資PPP項目中的幾個特殊問題
第二篇PPP項目財務評價基礎
第五章基礎知識
節PPP項目投資管理與財務評價概述
一、我國項目投資管理模式變遷
二、PPP項目的投資管理
三、PPP項目財務評價的工作內容
四、PPP項目財務評價的理論基礎
第二節貨幣的時間價值
一、基本概念
二、主要形態
第三節項目投資合理收益的構成及折現率
一、項目投資合理收益的構成
二、折現率的選取
第四節反映投資效益的主要指標及其計算方法
一、動態指標
二、靜態指標
三、幾點說明
第六章總投資與資金籌措
節總投資的構成形式
一、項目總投資
二、按照在項目內存在的形態劃分
三、按照資金來源劃分
第二節總投資分項的基本概念
一、工程建設投資
二、固定資產
三、無形資產
四、開辦費
五、建設期利息
六、流動資金
七、總投資使用計劃與資金籌措
第三節注冊資本與實收資本
一、注冊資本與實收資本
二、項目總投資中的資本金比例
三、出資資產的作價
第四節PPP項目公司的股權結構
一、PPP項目公司的股東構成
二、PPP項目公司股權變更的限制
第五節銀行貸款的還本付息
一、銀行貸款的償還方式
二、項目償還貸款的資金來源
第七章收入與成本
節PPP項目的收入
一、PPP項目的分類與回報機制
二、經營性PPP項目的收入
三、準經營性PPP項目的收入
四、非經營性PPP項目的收入
第二節PPP項目的成本
一、生產型PPP項目的總成本結構
二、服務型PPP項目的成本結構
三、其他形式的總成本結構
第三節政策性較強的某些成本分項
一、固定資產折舊
二、無形資產攤銷
三、工資及福利費
第八章稅金
節增值稅
一、概述
二、納稅人
三、征稅範圍及有關說明
四、增值稅稅率和征收率
五、應納稅額的計算公式
六、關於購進固定資產的增值稅進項稅抵扣
七、增值稅在項目評價中的地位
八、城市維護建設稅與教育費附加
九、增值稅優惠政策
第二節關稅
一、納稅環節
二、計稅方法
第三節房產稅
一、納稅對像
二、計稅方法
三、部分房產稅優惠政策
第四節企業所得稅
一、納稅對像
二、計稅方法
三、幾點說明
四、所得稅的優惠措施
五、與公共基礎設施領域相關的所得稅優惠
第九章利潤與利潤分配
節利潤
第二節PPP項目公司的利潤分配
一、利潤分配程序
二、PPP項目公司的利潤分配
第十章基礎數據繫統及相互關繫
一、數據收集、整理和使用的注意事項
二、基礎數據間的關繫
第三篇PPP項目財務評價方法
第十一章財務報表的編制
節利潤與利潤分配表
一、利潤與利潤分配表的作用
二、利潤與利潤分配表的編制
三、幾點說明
第二節現金流量表
一、現金流量表的分類
二、項目投資現金流量表
三、項目資本金現金流量表
四、投資各方現金流量表
五、財務計劃現金流量表
六、增值稅對現金流量表的影響
第三節資產負債表
一、資產負債表的作用
二、資產負債表的編制
三、幾點說明
第四節財務報表編制的相互依托關繫
第五節財務報表編制舉例
一、基本假設
二、財務估算表
三、幾點說明
第十二章不確定性分析
節產生不確定性的原因
第二節盈虧平衡分析
一、保本點的計算
二、關門點的計算
第三節敏感性分析
一、概述
二、敏感性分析的方法
三、敏感性分析的結果
第四節概率分析
第四篇蒙特卡洛模擬在PPP項目中的應用
第十三章項目經濟評價中的風險分析與蒙特卡洛模擬
節項目經濟評價中的風險分析方法
第二節蒙特卡洛模擬概述
第十四章蒙特卡洛模擬在Excel電子表格上的實現
節在Excel軟件中構建進行蒙特卡洛模擬的運行環境
第二節創建蒙特卡洛模擬計算平臺
第三節蒙特卡洛模擬計算平臺與分析計算模型的連接
第四節對模擬計算輸出數據的統計處理
第十五章蒙特卡洛模擬算例及相關討論
節蒙特卡洛模擬算例
第二節蒙特卡洛模擬計算中的概率函數
第三節蒙特卡洛模擬計算中應注意的問題
第十六章蒙特卡洛模擬在PPP項目中的應用
節PPP項目中的風險定量分析
一、政府方對項目風險的關注點
二、社會資本方對項目風險的關注點
第二節蒙特卡洛模擬在PPP項目中的應用舉例
一、案例背景與相關基礎資料介紹
二、風險因素識別
三、風險因素的概率分布假定
四、蒙特卡洛模擬計算與結果分析
五、幾點說明
第五篇PPP項目財務評價實務
第十七章“鳥巢”PPP項目的投標財務分析
節概述
一、項目概況與案例說明
二、編制依據
三、計算期
第二節財務分析模型說明
一、投資估算與資金使用計劃
二、資金籌措與籌資計劃
三、收入、成本費用與稅金
四、借款還本付息
第三節財務分析結果
一、投標財務分析結果
二、中標調整後的投標方股東收益率
第四節“鳥巢”案例對PPP項目財務評價的啟示
一、對財務分析結果的討論
二、“鳥巢”案例對PPP項目財務評價的啟示
第十八章PPP項目財務評價的一些特殊問題
節PPP項目財務評價特點
第二節政府對PPP項目的取舍標準之一：物有所值
一、投資項目的取舍標準
二、政府對PPP項目的取舍標準之一：物有所值
三、關於PPP項目物有所值評價的評議
第三節政府對PPP項目的取舍標準之二：財政可承受
一、責任識別
二、支出測算
三、財政承受能力評估
四、信息披露
五、PPP交易結構設計對政府財政支出的影響
第四節項目風險分析與風險承擔成本估算
一、概述
二、風險識別
三、風險估計與評價
四、PPP項目的常見風險分類
五、PPP項目中的風險分配
六、項目風險成本
七、物有所值定量評價中的風險量化
八、財政承受能力評估中的風險量化
第五節社會投資人財務內部收益率計算模型
第六節經營期內建議采用的收益率指標
一、PPP項目實務中內部收益率指標的局限性
二、PPP項目實務中建議采用的經營期收益率指標
第七節與快速決策相關的初步估算方法
一、問題的提出
二、案例
三、幾點說明
第八節存量項目的價值評估
一、存量PPP項目中可能存在的問題
二、資產評估方法簡述
三、評估方法的選擇標準
四、關於PPP項目中選擇評估方法的建議
第九節交易結構中的部分涉稅問題
一、政府補貼收入的納稅
二、政府購買服務與政府財政補貼在涉稅上的異同
三、政府其他財政支付的涉稅問題與PPP項目的交易安排
四、社會資本方股東投資回報現金流的相關納稅問題
五、特許經營期內的經營模式選擇對納稅的影響
六、PPP項目特許經營模式選擇的涉稅問題
第十九章特許經營合同中的調整模型
節概述
一、問題的提出
二、表征通貨膨脹的宏觀統計參數
三、特許經營合同中可能涉及的調整模型
四、關於調整模型的注意事項
第二節項目總投資控制與調整模型
一、對項目總投資進行控制與調整的必要性
二、工程造價的調整模型
第三節運營維護成本調整模型
一、問題的提出
二、調整模型中應考慮的運營維護成本要素
三、運營維護成本調整模型
四、幾點說明
第四節價格調整模型
一、問題的提出
二、成本加成法簡介
三、成本調整公式
四、價格調整公式
五、調價繫數的確定
六、幾點說明
第五節因通貨膨脹導致的政府付費調整模型
第六節因銀行貸款利率變化導致的政府付費調整模型
第六篇專題研究
第二十章通貨膨脹對項目評價影響的數學分析
一、引言
二、對項目交納所得稅的影響
三、對稅後淨現金流量的影響
四、對項目投資效果的影響
五、通貨膨脹影響項目評價的原因
六、舉例
七、研究通貨膨脹對項目評價影響的實際意義
附錄
附錄1基本財務報表
附錄2輔助財務報表
附錄3常用繫數表
參考資料