了得網管理_巴菲特的午餐會(白金版)

格雷阨姆的影響在巴菲特工作的案頭，多年來一直擺放著幾個版本的本傑明·格雷阨姆與戴維·多德撰寫的著作《有價證券分析》。巴菲特認為，自己投資策略的85％來自於格雷阨姆。
巴菲特出自於一個**保守的家庭，父親是一位股票經紀人，曾經擔任過四屆眾議院議員。與眾多股票經紀人不同，他一直**正直、誠實，對金錢的興趣也不大。據說，當國會議員的年薪從10 000美元漲到12 500美元時，他將上漲部分的工資交給了國庫。而且他對培養兒子的生財能力並不感興趣，他希望兒子將來能成為一名教師。巴菲特在11歲時，在一次購買股票的經歷中賺到了5美元，初次顯示了他在投資方面的能力。後來，他開始回收高爾夫球，還應聘做了《華盛頓郵報》的投遞員。他靠做投遞工作賺到了9 000美元，並*終靠這些錢完成了大學學業。
巴菲特在12歲時，曾一度迷上了障礙賽馬，並編印了一份叫《馬仔的選擇》的小報去兜售。為了編報紙，他說服當議員的父親從國會圖書館裡借出了所有關於障礙賽馬和賭馬的書。巴菲特一直感謝父親對自己的支持，對自己少年時代在商業方面的種種“冒險”活動所持的寬容態度。巴菲特在華盛頓的伍德羅·威爾森**中學讀書時，曾和伙伴們開過一家威爾森角子機公司，專門在理發店裡放置舊的彈子機，那年他隻有15歲。按規定，當時經營彈子機是要買印花稅的，但 *大多數公司並沒有這樣做。巴菲特認為自己的公司是**一家買稅票的角子機公司。他曾這樣回憶自己少年時代的這段經歷：“我們花了25美元買了個舊彈子機放在店裡，當我們晚上來查看時，裡面竟然有4美元。我和伙伴們高興極了，覺得自己找到了賺錢的門道。後來，我們每周能賺到50美元，我從沒想到賺錢這麼容易，這讓我覺得生活實在是太美好了。我在成人之前已經小有積蓄，在高中畢業前，我花了1 200美元為自己買了一塊40英畝的農場，它位於內布拉斯加東北，從未被開墾過。” 巴菲特的成長經歷**順利，寬松的家庭環境使他能嘗試*多的東西，並形成開朗而充滿幽默感的性格。一家商業周刊是這樣形容巴菲特的：“他是一位態度和藹、臉色紅潤、身體強壯的人，戴著一副特大的玳瑁眼鏡，臉上總是露出好追根究底的表情。他喜歡將腳擱在桌上，手裡握著百事可樂，並不時喝上兩口。他的嗓音沉悶，帶著中西部人的口音，他說話時總顯得**高興、認真且誠實。他的表述顯得隨意，但如果你不豎起耳朵認真地聽的話，便可能會錯過許多東西。”不可否認，巴菲特一直是一個**自信的人。他說：“我很早以前便知道我會很有錢的。” 由於受到做股票經紀人的父親的影響，巴菲特很早便對股票的市場分析產生興趣。他嘗試了自己發明的種種市場指數，但結果都不能讓他滿意。1949年，巴菲特進入內布拉斯加大學學習。其間，他讀了那本對他影響極為深遠的著作《聰明的投資者》。此後，他毫不猶豫地放棄了自己原先“發明”的那些方法，成為格雷阨姆投資學說的追隨者。他後來選擇在哥倫比亞大學攻讀經濟學碩士，原因就是這本書的作者在那裡教書，他希望能親自與這位投資界的大人物交流。
巴菲特一直相信，與聰明的人交往會使自己也變得聰明。在讀了《聰明的投資者》之後，巴菲特便開始想辦法接近格雷阨姆。他從《名人詞典》中得知本傑明·格雷阨姆是GEICO公司的**，這家公司通過郵票來銷售汽車保險，而不是通過經紀人。在一個星期六，巴菲特來到這家公司，他向看門人詢問這裡是否有人願意和他談談。看門人將他帶去見了戴維斯，即這家公司後來的首席執行官。巴菲特不斷向他提問，而戴維斯也做了認真的回答，5個小時後，巴菲特對這家公司和它的股票已有了相當程度的了解，這纔滿意地離開那裡。
經過這次談話後，巴菲特準備購買GEICO公司的一些股份，雖然許多人並不看好它。GEICO公司的命運一波**，市值一度從700 萬美元升到了10億美元，成為了華爾街的新寵，可後來又由於公司管理不善而瀕臨破產的邊緣。不過，自從**次與其接觸後，巴菲特便一直關注著GEICO，25年後，他買人了這家公司15％的股份，此時公司也進入了又一個穩步發展的階段。
從哥倫比亞大學畢業後，巴菲特致信格雷阨姆，表達了自己想無償為他工作的願望，但遭到格雷阨姆的拒*。於是，巴菲特回到家鄉奧馬哈，在父親的股票經紀人公司工作，並積極推銷GEICO公司的股票，不過業績並不好。不過，巴菲特與格雷阨姆一直保持著聯繫，他非常樂於向這位導師吐露自己的想法，同樣，格雷阨姆也**喜歡這位年輕人，常常花很長時間與他交談。1954年，格雷阨姆建議巴菲特前去紐約為格雷阨姆·紐曼公司工作，巴菲特如約前往。巴菲特認為，在格雷阨姆·紐曼公司工作的兩年讓他一生受益匪淺。在那期間，他對上百家公司進行了調查，並分析它們是否符合格雷阨姆的投資標準。
巴菲特從這種大量的調查與分析工作中，發現了格雷阨姆投資標準**的優點與突出的缺陷，並發展出了自己的投資理論，正所謂“青出於藍而勝於藍”。
格雷阨姆的投資理論著重對企業進行數量分析，並建立了一套股票分析模型。依照格雷阨姆的理論，投資者應當在某個企業的價值被市場低估時買入該公司的股票。
P3-5

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