牛偉寧著的《異質信念下的公司財務決策研究/
二外競先文庫》以“異質信念下的公司財務決策研
究”為主題，將異質信念這個資本市場的真正特征
與公司金融的核心決策聯繫起來。首先研究分離均
衡狀態中融資規模內、外生條件下存在先驗和後驗
異質信念時公司的融資方式選擇及其股價效應；進
而實證檢驗異質信念對公司融資方式選擇的影響及
其對股票收益率的影響，以及證券發行的市場時機
效應；再探討一般均衡狀態中先驗和後驗異質信念
下的公司最優資本結構；接著分析經理人和外部投
資者存在看法差異時公司的融資方式和投資水平；
然後闡述異質信念下的公司最優投資策略和支付政
策；進而討論異質信念下管理層存在道德風險時公
司的投融資決策情況；最後拓展至投資者存在損失
厭惡效用函數時異質信念下的公司融資決策。

前言
第一章 異質信念相關研究
第一節 異質信念下的資產價格
第二節 異質信念與公司財務決策
一、投資者非理性與公司財務決策
二、經理人非理性與公司財務決策
三、看法差異與公司財務決策
四、異質信念與證券發行的股價效應
第三節 其他相關研究
一、經理人道德風險與公司財務決策
二、市場微觀結構與公司財務決策
第四節 本章小結
第二章 異質信念下的公司融資策略
第一節 先驗異質信念、外生融資規模下的公司融資策略
一、經理人和投資者存在異質信念
二、經理人和投資者以及投資者之間存在異質信念
第二節 先驗異質信念、內生融資規模下的公司融資策略
一、經理人和投資者存在異質信念
二、經理人和投資者以及投資者之間存在異質信念
第三節 後驗異質信念下的公司融資策略
一、均衡狀態
二、證券發行
第四節 本章小結
第三章 異質信念下的公司證券發行方式及其股價效應
第一節 樣本和變量
一、假設建立
二、樣本數據
三、變量描述
第二節 證券發行方式選擇
一、描述性統計分析
二、Logistic回歸
三、發行規模的影響
第三節 證券發行的股價效應
一、CAR序列的相關檢驗
二、回歸分析
第四節 本章小結
第四章 異質信念下的公司*優資本結構
第一節 先驗異質信念下的公司*優資本結構
一、對現金流預期的均值存在異質信念
二、對現金流預期的均值和方差存在異質信念
第二節 後驗異質信念下的公司*優資本結構
一、經理人的決策
二、外部投資者的決策
第三節 數值模擬
第四節 本章小結
第五章 看法差異下的公司融資策略和投資水平
第一節 基本假設
第二節 利用自有資金時公司的投資水平
第三節 選擇外部融資時公司的融資策略和投資水平
第四節 數值模擬