新三板市場順應時代的需求而產生，是中國多層
次資本市場建設的重要組成部分。新三板市場的建立
和發展是立足中國市場經濟特點，借鋻西方資本市場
經驗，經歷了艱難探索，走上了快速成長之路。新三
板市場在我國資本市場體繫中的地位日益重要，如何
進一步完善我國場外市場的層次結構建設和制度建設
，對於推進新三板市場的良性健康發展，以及對我國
多層次資本市場體繫的建設具有非常重要的意義。
經過數年的超高速發展，新三板市場目前已經進
入穩步增長的階段，在現階段，新三板市場需要著力
解決發展中的“質量”問題，更好地發揮資本市場服
務實體經濟的作用。新三板發展過程中，出現了一些
問題並積累至今，例如：新三板市場的功能與定位、
監管改革、發行與交易制度改革、投資者維權等。近
兩年，黑天鵝事件頻發，有私募不符合整改要求遭強
制摘牌，有擬IPO公司上市計劃生變，有明星企業業績
變臉，亦有董事長離職跑路等，此類“黑天鵝”事件
導致眾多投資者的利益受到不同程度的損害。
王汀汀、杜惠芬、常遠主編的《新三板市場規範
發展研究》在梳理新三板市場發展歷史，總結其成就
與經驗的同時，著力分析該市場目前存在的問題，結
合市場數據與市場參與者行為，深挖問題出現的原因
，並結合國際同類市場發展經驗，嘗試對這些問題提
出對策建議。

第一章 新三板市場的發展歷程
第一節 我國新三板市場的設立
一、新三板產生的背景
二、新三板的發展歷程
第二節 我國新三板市場的定位與作用
一、新三板的市場定位
二、新三板市場的特點
三、企業在新三板掛牌的意義
四、新三板對完善多層次資本市場的意義
第三節 新三板的制度建設回顧
一、新三板監管制度建設
二、新三板市場相關制度建設
第二章 新三板市場發展現狀
第一節 掛牌數量持續增長，行業、地域全面覆蓋
一、新三板市場公司掛牌概況
二、掛牌企業實現行業全面覆蓋
三、掛牌企業區域分布體現出地方經濟活力
第二節 股權融資助力企業發展
一、新三板股票定向增發概況
二、定向增發行業分布與掛牌分布一致
三、定增融資北京、廣東、江蘇居前
第三節 市場流動性不足，板塊區間差異顯著
一、新三板股票交易概述
二、市場流動性存在結構性差異
三、多樣化交易制度的優勢尚未體現
第四節 並購重組助力跨市場產業整合
第五節 新三板市場運行中存在的問題
第三章 新三板市場交易制度分析
第一節 新三板市場交易方式
一、成立之初的協議轉讓交易制度
二、引入做市商交易制度與後期發展
三、競價交易制度的引入
第二節 新三板市場流動性困境
一、流動性對資本市場的重要性
二、新三板市場流動性困境
三、流動性困境產生的原因
第三節 場外市場交易制度的**經驗
一、美國納斯達克市場交易制度
二、英國AIM市場交易制度
三、中國臺灣興櫃市場交易制度
四、德國新市場的失敗
五、場外市場交易制度的**經驗
第四節 新三板交易制度的完善
一、完善做市交易制度，降低交易風險
二、加快集合競價交易制度推出後的制度優化步伐
三、加強集合競價、大宗交易制度與協議轉讓交易制度的銜接性
四、促進競價交易制度推出後的作用發揮
五、加強交易制度與其他規則制度間的配合
第四章 新三板市場中介機構管理制度
第一節 新三板中介機構準入的相關規定