盛積良編寫的這本《基於PBF合同的代理投資與資產定價研究》研究代理投資中PBF合同的激勵效應、PBF合同對機構投資者投資組合策略及資產價格的影響，探討其風險約束機制，實現激勵與約束的均衡。本書的研究對豐富和拓展委托代理框架的投資組合理論與資產定價理論具有重要的學術意義，對於識別金融市場風險源，揭示金融風險的微觀形成機理，提高我國金融創新管理水平具有重要的實踐意義。

投資主體機構化，代理問題日益突出，激勵薪酬政策導致機構投資者為 追 求業績而轉嫁風險，2007～2008年金融危機爆發後，代理投資與金融風險、 資 產泡沫的關繫成為國際學術界研究的熱點之一。盛積良編寫的這本《基於 PBF合同的代理投資與資產定價研究》繫統研究了基於PBF合同 的代理投資及其對資產價格的影響。具體內容包括：①總風險約束和VaR約 束 對PBF合同激勵的影響，並探討其風險約束機制；②機構投資者具有市場能 力 時PBF合同的激勵與最優合同設計；③管理者的信息成本與基準組合對PBF合 同設計的影響；④顯性激勵和隱性激勵對基金風險承擔行為的影響：⑤資金 流 動不對稱和PBF合同不對稱對基金風險承擔行為的影響；⑥基金投資業績與 風 險的關繫；⑦PBF合同下機構投資者的交易策略與資產價格的關繫。 《基於PBF合同的代理投資與資產定價研究》可供金融工程學、應用數 學、金融學、數量經濟學、管理科學與工程 等專業的研究人員及高等院校師生閱讀參考，也可作為金融管理、機構投資 等 方面的從業工作者的參考書。

序
前言
1 緒論
1.1 引言
1.2 委托投資組合管理研究綜述
1.2.1 委托投資組合管理合同
1.2.2 委托投資組合交易策略
1.2.3 基金管理的錦標賽體制研究
1.2.4 資產定價與一般均衡
1.3 PBF合同及其研究現狀
1.3.1 PBF合同的概述
1.3.2 PBF合同的歷史和管制
1.3.3 PBF合同的基本條款
1.3.4 PBF合同的經濟學解釋
1.3.5 PBF合同的研究現狀
2 風險約束的代理投資PBF合同研究
2.1 引言
2.2 模型假設
2.3 不存在風險約束時管理者*優努力水平
2.4 存在總風險約束時管理者期望效用
2.5 總風險約束對線性合同激勵的影響
2.6 VaR約束
2.7 風險約束機制
2.8 本章小結
3 管理者具有市場能力的PBF合同研究
3.1 引言
3.2 管理者的市場能力
3.3 Kyle價量模型
3.4 管理者的資產交易與市場均衡價格
3.5 管理者的效用和風險激勵
3.6 *優合同
3.7 本章小結
3.8 本章附錄
4 考慮信息成本的代理投資PBF合同研究
4.1 引言
4.2 管理者*優資產選擇
4.3 管理者報酬結構與風險激勵
4.4 投資者*優合同選擇
4.5 *優合同分析
4.6 基準組合對PBF合同設計的影響
4.6.1 基準組合
4.6.2 委托代理模型
4.6.3 管理者的努力程度可以觀察
4.6.4 管理者的努力程度不可以觀察
4.7 本章小結
4.8 本章附錄
5 顯性激勵和隱性激勵對基金風險承擔行為的影響
5.1 引言
5.2 模型的假設
5.3 模型
5.4 模型求解和分析
5.5 本章小結
6 兩類不對稱對基金風險承擔行為的影響研究
6.1 引言
6.2 模型的假設
6.3 模型的求解與分析
6.4 基金風險的度量
6.5 本章小結
6.6 本章附錄
7 PBF合同下基金業績與基金風險的關繫研究
7.1 引言
7.2 資產選擇模型
7.3 業績與風險關繫
7.4 實證研究
7.4.1 數據
7.4.2 基金業績與**風險的關繫
7.4.3 基金業績與跟蹤誤差的關繫
7.5 風險承擔的門檻值研究
7.5.1 模型的假設
7.5.2 模型及其求解
7.5.3 風險承擔的門檻值
7.6 本章小結
8 基於PBF合同的資產定價研究
8.1 引言
8.2 基於對稱PBF合同的資產定價研究
8.2.1 資產定價模型
8.2.2 模型分析
8.2.3 模型擴展
8.2.4 實證檢驗
8.3 不對稱PBF合同對資產價格的影響
8.3.1 假設
8.3.2 個人投資者和基金管理者的資產選擇
8.3.3 均衡資產價格的性質
8.3.4 數值釋例
8.4 本章小結
8.5 本章附錄
參考文獻