我國5年期和10年期國債期貨可交割券覆蓋的期
限範圍比較窄，特別是5年期國債期貨自2015年12月
合約起可交割券剩餘期限範圍調整為4～5.25年後，
可交割券之間久期和收益率差別不大，交割期權的價
值應該很低，期貨的價格應接近於遠期價格。然而，
我國國債期貨市場運行4年多的實踐證明，5年期和10
年期國債期貨隱含的轉換期權價值非常之高。對這些
現像，作者戎志平在《國債期貨交易實務》中做出了
理論上的解釋。

第1章 國債期貨合約
國債期貨合約
轉換因子的計算方法
每日結算價和交割結算價
逐日盯市制度
交割流程
交割期權
發票價格和交割貨款
國債期貨合約典型周期
國債期貨合約與規則演變
國債期貨的特點
第2章 可交割券流動性
國債流動性度量
國債流動性的決定因素
一籃子可交割券流動性結構
可交易的可交割券
第3章 隱含回購利率和*便宜交割券
隱含回購利率
*便宜交割券
經驗法則
第4章 淨基差
持有收益
債券遠期價格和遠期收益率
隱含遠期價格和隱含遠期收益率
基差
基差和隱含回購利率的關繫
淨基差
小結
第5章 融資利率
概述
建立融資收益率曲線
插值方法
遠期利率
第6章 淨基差的決定因素
淨基差的特性
基差的期權特性
淨基差的決定因素
收益率水平的影響：情景分析
債券相對收益率的影響
票息效應
收益率曲線斜率的影響
新發行國債的影響
市場參與者結構對淨基差的影響
小結
第7章 國債期貨的理論價格
隻有一隻可交割券的情景
方法綜述
債券收益率模型
蒙特卡洛法
新發債券