喬安妮·凱勒曼、雅各布·德汗、費姆克·德弗裡斯編著的《21世紀金融監管》彙集**多位金融監管專家的觀點與見解，全面評估了**在金融監管規則和監管實踐領域發生的主要變革。主要通過聚焦多國監管實踐而非監管法規，從監管專業人員的角度探討了什麼樣的監管是高質量的監管，如何構建新的監管範式，打造高質量的監管。
《21世紀金融監管》是危機後反思金融監管著作中*有深度、*有價值的一部著作，未來需要的不僅是*好的法規，還要*高質量的監管。

喬安妮·凱勒曼、雅各布·德汗、費姆克·德弗 裡斯編著的《21世紀金融監管》是危機後反思金融監 管的著作中最有深度、最有價值的一部。 該書通過聚焦於監管實踐而不僅是監管規則，探 討了如何打造高質量監管、構造新的監管範式，介紹 了英國、荷蘭、法國、澳大利亞、新加坡、瑞典、歐 盟等多個國家的金融監管實踐。該書就原則導向監管 、雙峰監管、前瞻性監管、分析式監管、監管中的董 事會評價、金融監管的執行、金融監管的激勵機制、 宏觀審慎與微觀審慎監管之間的有機配合等重要的金 融監管問題進行了細致入微、引人入勝的闡述。 人類能通過改進監管防範下一次金融危機嗎？ 公眾應當對監管機構抱以什麼樣的合理期待？ 金融監管機構究竟應當更關注監管的結果還是監 管的過程？ 什麼樣的監管纔是良好高質量的監管，有什麼特 征？ 如何把握對金融機構戰略、商業模式、行為、文 化的監管分寸？ 未來十年全球金融監管將發生怎樣的變化？ 《21世紀金融監管》對這些問題逐一進行了詳細 解答，代表了迄今全球對金融監管極高水平的思考。

中又版序一
中文版序二
中文版序三
序言
譯者前言
前言
第1章 良好監管及其在後雷曼時代的局限性
1.1 引言
1.2 我們需要*好的監管
1.3 階段一：完善分析(2008—2009年)
1.4 階段二：改進監管文化(2010年至今)
1.5 良好監管的五要素
1.6 從分析到行動
1.7 初步的經驗
1.8 良好監管的局限
1.9 小結
第2章 金融監管質量的管理
2.1 引言
2.2 改進金融監管質量：七大**趨勢
2.3 保障金融監管質量：流程與結果
2.4 評估金融監管質量
2.5 小結
第3章 分析式監管案例：瑞典視角
3.1 引言
3.2 審計式監管
3.3 分析式監管
3.4 一些瑞典經驗
3.5 小結
第4章 監管的未預後果
4.7 引言
4.2 監管者面臨的挑戰、約束和風險
4.3 監管需要防範新的規制帶來的未預後果
4.4 擴大監管覆蓋面和深化監管的未預後果
4.5 小結
第5章 金融機構監管的影響和激勵
5.7 引言
5.2 歷史視角
5.3 監管互動理論
5.4 監管干預的合理性
5.5 制度性激勵
5.6 參與模式
5.7 為什麼監管者不能施加影響？
5.8 監管者如何*具影響力？
5.9 小結
第6章 監管執行的發展
6.1 有效監管和執行的先決條件
6.2 監管強度和干預時機
6.3 小結
第7章 好時期與壞時期的監管：公眾輿論與監管方式的一致性
7.1 引言
7.2 金融監管機構的政治地位
7.3 2000—2007年的FSA：對監管方式的影響
7.4 金融危機和監管周期的新階段
7.5 好時期與壞時期的監管：跨周期的監管方式
7.6 小結
第8章 董事會評價
8.1 引言
8.2 學術研究及其對荷蘭央行的啟示
8.3 公司治理條例和**規則
8.4 荷蘭央行角色的轉變
8.5 2013年的計劃：關注過程
第9章 外部監管與內部監管：如何有效實施？
9.1 引言
9.2 DNB對金融機構的監管
9.3 監事會
9.4 後金融危機時期DNB的監管方式
9.5 如何確保監事會的有效運行？
9.6 小結
**0章 荷蘭央行的行為和文化監管
10.1 引言
10.2 學術研究
10.3 專題研究：七家金融機構的決策制定
10.4 結論：我們學到了什麼？
**1章 原則導向監管怎樣促成良好監管目標的實現？
11.7 引言
11.2 原則導向監管的不同形式
11.3 關於原則導向監管的爭論
11.4 原則導向監管是否有利於金融部門合意行為的培育和良好監管的產生？
11.5 小結
第72章 雙峰監管模式的應用：基於歐洲的經驗教訓
12.1 引言
12.2 雙峰監管模式的目標和結構
12.3 金融監管模式的**趨勢
12.4 歐洲監管框架設計的工具和原則
12.5 小結
**3章 宏觀審慎監管與微觀審慎監管的有機結合
13.1 引言
13.2 繫統性風險的上升
13.3 宏觀審慎監管和微觀審慎監管的差異
13.4 微觀審慎監管應吸取的宏觀審慎教訓
13.5 結論性評價
附錄1 風險評估的含糊不清：雷曼破產的*初估計
附錄2 危機前的警示
**4章 監管：未來十年展望
14.1 引言
14.2 眾所矚目的監管
14.3 什麼是有效的監管？
14.4 基本要素：獨立性、資源與授權
14.5 避免經濟周期中的監管自滿
14.6 監管者及其與經濟研究的聯繫
14.7 **倡導的解決方案會催生出新的脆弱性
14.8 與業界溝通
14.9 識別風險的內部流程
14.10 小結
縮寫詞列表(中英文對照)
本書作者
參考文獻
附錄如何打造良好監管：學會說“不”

在荷蘭央行，我們的監管將尤其受益於*具“侵 入性”和“形成決定性的結論”。傳統上，監管機構 擅長分析，但在采取行動方面仍需提高，央行亦是如 此。跟進那些引發預警信號的分析需要勇氣和毅力。
尤其是在實踐中，這樣的預警信號往往都不是**明 確的。這些預警信號往往預示著需要進行*多的數據 收集與分析，之後再決定是否需要實施強烈干預。因 此，我們將關於監管行為變革的行動方案命名為“從 分析到行動”(DNB，2010b)。
當然，我們也並非一枝獨秀。我們的分析與時代 精神和**趨勢相一致，這其中反復出現的主題是時 刻準備好對被監管機構進行限制，並果斷采取行動， 這與危機前人們普遍認同的“輕觸式監管”文化大相 徑庭。*一般性的觀察結果顯示，監管並非單獨存在 ，它是廣泛的社會進程的一部分，社會進程不僅能夠 推動監管的發展，同時也可能阻擋監管變革的發生。
監管文化的變革無法獨立於監管所處環境和文化的變 化而存在。
1．6從分析到行動 企業文化變革的文獻清楚地表明：任何企業文化 的變革都是一場巨大的挑戰，它常常會**失敗；即 便變革成功，這個過程也需要至少幾年的時問纔能產 生持久的效果。我們懷揣著謙卑的心接受了這場挑戰 ，並建立了一個項目組啟動了相關工作。這次行動方 案有一部分是直接針對行為和文化變革的，但是我們 仍發起了人力資源管理、組織架構和風險分析方法方 面的變革，以期在荷蘭央行內部***嵌入新的思維 與行為方式(DNB，2012)。荷蘭央行的監事會和外聘 的咨詢委員會[由大型機構的前任首席執行官(CEO)們 以及企業文化變革方面的專家組成]擔當這場變革的 “教練”。
嘗試直接變革行為與文化。在項目初期，我們就 意識到需要避免對組織文化的定義進行冗長深奧的討 論。相反，我們專注於組織文化的表達方式，譬如員 工的行為。當試圖改變一個組織時，重要的是要讓組 織中的每一個人都參與其中，成為變革的一分子。這 樣有助於形成自下而上的全員參與，並且可以使變革 的方向在不妥協的情況下保持透明。我們采取了內部 討論會的形式來探討良好監管需要什麼樣的態度和行 為。一些討論會是全員參與的；另一些是小範圍、在 *私密的氛圍下進行的。討論會的宗旨在於實現員工 之間、員工與管理層之間*大程度的互動，這些會議 通常帶有頭腦風暴的元素，並會對好的想法和行動方 案進行總結。討論的具體問題包括，良好監管的五要 素中哪個要素*需要被推廣，該怎樣推廣，員工自身 怎樣促成這些變革的發生。會議結束後，我們會及時 、透明地跟進這些好的想法和行動。高管層(包括執 行董事們)要“言行一致”，通過參加會議，向員工 傳達他們全力參與這次重要的組織變革的決心，*不 搞特殊化。
人力資源管理方面的變革支持。影響行為的一個 間接方法是對人力資源管理進行變革。變革的基本思 想是良好監管的要素，尤其是侵入性和形成決定性的 結論，必須體現在員工和管理人員的能力、態度和行 為上，這些比技術專長*重要。換句話說，監管人員 (包括普通員工和管理人員)必須能夠快速理解新出現 的復雜金融問題，識別風險，評估事件之間的關聯性 ，並具備解決問題的敏銳度。他們應該能夠與級別相 當的金融機構核心高管進行對話，也願意提出一些疑 難問題，並且不容易被一般回答滿足。他們必須熟知 自己所監管的金融機構面臨的問題，同時也要保持距 離，以便能夠從對話切換到采取強有力的干預。我們 仔細地評估了全面管理、績效管理和人員政策，包括 招聘與選撥、考核、培訓及輪崗等方面。
崗位說明及評估。崗位說明書對員工及管理層的 崗位要求進行了說明，涉及能力、專業技能、態度和 軟技能等方面。員工和管理層根據這些崗位要求每半 年進行一次考核，包括執行董事在內的**管理層人 員也要接受評估。在外部協助下，董事會要定期接受 履職有效性評估，該評估還輔之以年度內部評估。這 將使得監事會可以對執行董事會的盡職程度進行有效 評價。
終身教育。為員工與管理層開設密集的培訓項目 ，包括專業技能和軟技能兩個方面。終身教育是監管 工作的強制性要求，以此保證監管者擁有充足的知識 和必要的能力。除了參加外部培訓課程，員工可以參 與內部教育和培訓項目，這樣可以涵蓋那些不能輕易 外包的與工作直接相關的專題。與其他監管機構一樣 ，我們傾向於建立自己的“監管學院”來實施內部培 訓。荷蘭央行的監管學院為每個新入職員工提供一整 套培訓項目。在理想情況下，新員工在入職後的4個 月內要接受為期20天的培訓項目，以確保他們快速進 入工作狀態。同時，這所學院也為監管經驗較為豐富 的員工提供專業的培訓課程，主題涵蓋監管技術、掌 控力和領導力。這些項目旨在提高個人工作效率而並 非技術專長。
輪崗制度。建立嚴格的輪崗制度，確保監管人員 監管某一金融機構的時間不超過4～5年。這樣做的目 的是保證監管者與被監管機構能夠保持充分的距離以 抵制監管俘獲，與此同時避免監管者知識的欠缺。此 外，輪崗制度鼓勵知識共享和團結協作，並幫助員工 開闊眼界②。從這個角度出發，監管機構積極鼓勵人 員在內部其他部門、其他監管機構、政府機關、** 組織進行輪崗實習。P9-11