| | | | 中國REITs操作手冊(第2版)林華中信出版集團股份有限公司97875217 | | 該商品所屬分類：圖書 -> ε | | 【市場價】 | 1148-1664元 | | 【優惠價】 | 718-1040元 | | 【作者】 | 林華 | | 【出版社】 | 中信出版集團股份有限公司 | | 【ISBN】 | 9787521738957 | | 【折扣說明】 | 一次購物滿999元台幣免運費+贈品
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| | 內容介紹 | |
出版社：中信出版集團股份有限公司 ISBN：9787521738957 商品編碼：10050801450556 包裝：平裝 開本：16開 出版時間：2022-01-01 頁數：600 字數：null 代碼：149 作者：林華
"| 商品基本信息，請以下列介紹為準 | | 商品名稱： | 中國REITs操作手冊(第2版) | | 作者： | 林華,李開孟 | | 代碼： | 149.0 | | 出版社： | 中信出版集團股份有限公司 | | 出版日期： | 2022-01-01 | | ISBN： | 9787521738957 | | 印次： | 1 | | 版次： | 第2版 | | 裝幀： | | | 開本： | 16開 |
| 內容簡介 | 一本為中國REITs從業者及相關金融的全面操作指南。
2018年1月，《中國REITs操作手冊》出版，取得了市場從業者的認可和良好的市場反響。2020年4月，隨著《關於基礎設施領域不動產投資信托(REITs)試點相關工作的通知》的發布，境內REITs發展到了新階段，在法律法規、會計稅務制度、注冊發行制度上，需要的內容來指導實r /> 《中國REITs操作手冊》第二版，繫統性提出通過Pre-REITs培育基礎設施不動產項,待Pre-REITs資入成熟運營階段後，可以通過發行公募REITs退出行循環再投資。以及通過技術手段，培育一批具有技術實力的運營機構，參與資產的運營與管理。
該書以項目實操為導向,結合國內外項目案例，對REITs的流行了分解，從不同參與機構的角度出發，全面闡述和解釋了Pre-REITs，私募REITs和公募REITs的管理與發行、法律實務、會計稅務實務、資產評估、REITs投資等方面，並對科技對REITs的作行了展望。
希望該手冊可以為我國 REITs 從業者起到幫助,助力我國公募REITs行業穩健發展。 |
| 目錄 | 前言
章 中國境內REITs市場的發展
節 REITs的概念與分類
第二節 境內REITs的探索與發展
第三節 境內基礎設施公募REITs開閘
第二章 全球REITs市場概況與發展經驗
節 美國REITs市場
第二節 中國香港REITs市場
第三節 REITs市場
第四節 日本REITs市場
第三章 Pre-REITs與不動產私募
節 Pre-REITs與不動產私募的關繫和聯動模式
第二節 Pre-REITs型不動產私募的投資、管理與退出實務
第三節 全球與中國境內不動產私募的行業發展
第四章 私募REITs發行實務
節 私募REITs的基本概念和相關政策
第二節 私募REITs操作流程
第三節 私募REITs管理與資本運作
第四節 私募REITs案例分析
第五章 公募REITs發行實務
節 公募REITs參與機構
第二節 公募REITs籌備工作
第三節 公募REITs申報工作
第四節 公募REITs發售階段
第五節 首批試點項目部分案例分析
第六章 REITs管理實務
節 REITs管理模式
第二節 境內公募REITs管理實務
第三節 境內公募REITs治理分析
第四節 首批試點公募REITs治理機制案例分析
第五節 對境內公募REITs管理的建議
第七章 REITs法律基礎與實務
節 公募REITs的法律體繫和交易結構
第二節 基礎設施項目及項目公司的合法合規性的法律核查要點
第三節 關於轉讓的合法有效性的法律核查要點
第四節 REITs的治理結構
第五節 特殊機制安排
第八章 EFITs會計和稅收實務
節 公募REITs的會計處理
第二節 公募REITs的會計實務探討
第三節 公募REITs的稅收處理
第九章 REITs評估
節 基礎設施資產盡職調查及估值
第二節 不同基礎設施業態的估值分析
第三節 建信中關村產業園REITs案例分析
第十章 REITs投資
節REITs投資邏輯概述
第二節REITs的底層資產特征分析
第三節REITs產品的估值
第四節 REITs投資組合管理配置要點及邏輯
第十一章 科技對REITs基礎設施的影響
節 區塊鏈基本概念
第二節區塊鏈在REITs的應用價值
第三節 區塊鏈在REITs上的應用探索
第四節 未來展望 |
| 媒體評論 | | 中國基礎設施公募REITs操作指南中國版REITs落地實操完整指南 |
| 前言 | | 前言\u0007 過去10餘年來，我一直從事資產證券化與REITs領域的研究與實踐，與一批志同道合的朋友合作，出版了資產證券化與REITs相關的繫列成果。\u0007 從會計角度看，傳統的融資主要聚焦於資產負債表右邊，通過擴大企業的資產負債表，為企業尋求資金，這屬於公司金融（corporate finance）的範疇，其會計分錄為：借現金，貸負債/權益。而資產證券化和REITs則屬於資產負債表左邊的融資工具，通過真實銷售和破產隔離，將資產出表，屬於結構化金融（structured finance）的範疇，其會計分錄為：借現金，貸資產/利潤。\u0007 資產負債表左邊有幾大類資產，分別為現金或現金等價物、應收賬款、不動產、長期股權投資。我們把出售應收賬行融資的過程稱為資產證券化（ABS）；銀行應收賬款的證券化，即出售信貸資行融資的過程稱為信貸資產證券化；而非銀機構出售應收賬行融資則稱為企業資產證券化（如小貸、供應鏈等）。我們把出售不動行融資的過程稱為REITs(不動產投資信托)，境外市場以商業不動產為主，而我國以基礎設施為主。\u0007 應收賬款與不動產雖然都屬於資產負債表左邊的科目，但是兩者有以下幾點重要差異：，應收賬款的本金回收，屬於攤銷，不能用於抵扣所得稅，而不動產資產的初始投資回收，屬於折舊，折舊成本可以抵扣所得稅。第,二，應收賬款轉讓到SPV（特殊目的載體），一般價轉讓，而不動產資產在持有期間由於土地和上蓋物業的增值，通常有較高的所得稅和土地增值稅。相對而言，產權類資產（如高科技園區、倉儲物流）比特許經營類資產在發行REITs時所面臨的稅務成本相對高一些。第三，在發行後的存續運營階段，其稅務安排和處理與資產證券化產品也存在較大的差異。從這個角度來看，稅務籌劃是REITs實際操作中的核心問題。\u0007 從會計報表的角度看，我國的企業證券化，如企業發行債券、發行股票，已經成熟。資產負債表左邊的資產證券化，其發行規模也超過1，然而資產負債表左下角的不動產證券化，幾年也做了諸多嘗試，其括CMBS（商業房地產抵押貸款支持證券）、類REITs（私募REITs），而市場一直在呼吁真正的REITs。2020年4月30日，中國證券監督管理委員會（簡稱“中國證監會”）與中華人民共和國國家發展和改革委員會（簡稱“國家發展改革委”）正式頒布了《關於基礎設施領域不動產投資信托（REITs）試點相關工作的通知》（證監發〔2020〕40號）。2020年8月6日，中國證監會公布了《公開募集基礎設施指引（試行）》。這些文件的發布，宣告我國基礎設施公募REITs正式啟航。從某種意義上而言，REITs是證券化領域的後一顆明珠。\u0007 雖然REITs與資產證券,化作為融資工具，都可以使企業獲取增量資金，但REITs與資產證券化還是有本質的差異。，REITs可以為企業融資服務，但是REITs不是普遍意義上的融資工具，而是直接融資工具。目前可以發行REITs的主體都是擁有優質資產且體量較大的企業，它們的間接融資成本相對較低，如果隻是從融資的角度來看REITs，企業融資計算現金分紅率、杠杆率以及稅務重組成本，可能會使部分企業誤判REITs真正的意義和價值。第二，相對於融資的視角，更深層次的視角是把REITs看作資本運臺，發行REITs的本質是將資產“IPO”（公開募股），企業獲得一個基礎設施資產的資本運臺。企業前端可行投資建設，後端可以通過REITs退出，收回資行循環投資，意義重大。第三，如果再往深層次思考，REITs重要的意義在於通過構建資本運臺，不斷循環地將新資產裝入其中，形成管理資產的規模優勢，方便投入更多的資金以提升基礎設施資產的運營效率，從而提升我國基礎設施運營的技術。技術的使用成本高，而邊際成本低，維持規模化的運作，纔能不斷投入資金，提升技術，這一點在時代大背景下顯得尤為重要。所以，REITs行之後，如何持續擴募，避免做成“孤品”，十分重要！\u0007 REITs是一項繫統性工程，需要構建Pre-REITs、REITs以及科技驅動的運營公司。本書繫統性提出通過Pre-REITs培育基礎,設施不動產項,待Pre-REITs資入成熟運營階段後，可以通過發行公募REITs退出行循環再投資。通過技術手段，培育一批具有技術實力的運營機構，參與資產的運營與管理。2018年1月，我主編出版了《中國REITs操作手冊》（第1版），曾經得到諸多監管部和市場同人的認可和幫助，公募+資產證券化的模式也得到了市場驗證。現在我國的公募REITs正式推出，我再次邀請了業內專家撰寫更新《中國REITs操作手冊》（第2版）。各位專家基本都參與了公募REITs規則的探討與制定過程，並參與了批項目的遴選以及項目發行工作。\u0007 本書以項目實操為導向，結合境內外的項目案例，對REITs的流行了分解，從不同參與機構的角度出發，詳細介紹了PreREITs、私募REITs到公募REITs的管理與發行環節，並對其中的法律實務、會計和稅務實務、資產評估、REITs投資等方行了全面的闡述和解釋。衷心希望本書可以對我國REITs從業者起到幫助作用，助力我國公募REITs行業穩健發展。林華 |
| 作者簡介 | 林華CFA。北京紫金智能金融研究院院長，《金融會計》編委，中國保險資產管理業協會資產證券化專業委員會常務主任，企業會計準則咨詢委員會委員，中證券化分析網(CNABS)創始人，興業銀行獨立董事，招商REITs審計委員，中意保險資產審計委員會主任，天風證券資產證券化業顧問，新華戰略顧問，中國證券業協會資產證券化專業委員會顧問。
著有《中證券化投資手冊》《中證券化操作手冊》《中國REITs操作手冊》《PPP與資產證券化》《金融新格局：資產證券化的突破與創新》等，譯有《區塊鏈：技術驅動金融》《區塊鏈：通往資產數字化之路》《加密資產》《商業區塊鏈》等。 |
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