1995年我國□□城市商業銀行（以下簡稱“城商行”）獲批成立後，城商行得以快速發展。截至□017年9月末，全國134家城商資產達到30.，比5年前增長166.9%，在銀行業金融機構中的占比達到1□.7%，較5年前上升了3.7個百分點，網點數量達1.6萬個，較5年前翻了一番。城商行在豐富銀行體繫結構、填補金融服務不足、支持實體經濟等方面起到了重要作用。目前，城商行已成為多層次金融體繫是地方金融體繫的重要組成部分。但幾年，競爭加劇，給城商行帶來了業績分化的巨大壓力。除此之外，許多城商行風險防控滯後，在其資產規模與網點擴張背後隱藏著巨大的風險。齊魯銀行特大票據案、煙臺銀行彙票案、富滇銀行貪污案、溫州銀行挪用存款案和漢口銀行虛假擔保案等，都凸顯出城商行存在嚴重的內部治理缺陷。
以上分析表明，城商行日益成為多層次金融體繫的重要組成部分，但也面臨激烈競爭和風險防範的挑戰。城商行能否在經濟結構轉型和自身業務調整過程中，增並經受挑戰，不僅關繫到城商行自身的生死存亡，也關繫到區域金融資源配置效率及金融風險的防控。提高城商行核心競爭力，增強防範與抵御風險的能力，□根本的出路在於其公司治理從“形似”走向“神至”，提高自身的治理。盡管目前理論界和實務界都對城商行公司治理提出了很多具體的思路和對策，但是由於在理論上缺乏與我國的金融轉型及發展相結合的適用分析框架，城商行公司治理改革更多地借鋻了一般企業公司治理實踐，就事論事地提出優化建議，對城商行股權結構及其治理特殊性缺乏足夠關注，造成城商行公司治理中出現的諸多問題得不到有效解決，治理目標難以實現。
理論研究的缺乏和實踐的迫切要求都需要對城商行公司治理的優行繫統研究。本書結合金融分權的理論框架，從股權角度出發，基於城商行公司治理的特殊性，研究城商行公司治理優化，將有助於回答以下問題：城商行公司治理的現狀是什麼；其股權結構以及董事會結構有何特點；城商行公司治理的演□與不同層級政府之間以及政府與市場之間的金融資源配置權和控制權劃分有怎樣的聯繫；為解決城商行公司治理的缺陷，金融資源的控制權應如何在不同主體之行分配；政府股東控制城商行的模式有哪幾種，采用不同模式的決定因素是什麼，又是如何影響城商行的運作的；民營資本入股的動機是什麼，其如何影響城商行的經營績效以及公司治理。那麼，以上研究對我國正行的城商行治理改革有哪些實踐指導意義？我們認為，對這些問題的回答，□終能更有效地優化城商行的公司治理效果。
金融分權動態演□與中央政府、地方政府、民營資本對城商行控制形式□化之間存在內在邏輯一致性。由於銀行業的特殊性，導致了城商行公司治理的特殊性，而城商行股權結構的差異又從根本上決定了公司治理的形式。因此，本書的基本邏輯是，在金融分權背景下，從股權結構的視角，結合公司治理的特殊性，研究城商行公司治理優化問題。本書共九章。□□章引言。第二章和第三章從城商行公司治理演□、現狀及特點開始，過渡到城商行公司治理的特殊性並介紹了金融分權理論，歸結了城商行公司治理的特殊性與金融分權理論的關繫。第四章到第八章對城商行公司治理優化思路展開探討，結合現狀分析和歷史演□發現的特殊性事實，研究政府持股的模式選擇，就地方政府對公司治理的影行深入分析。在此基礎上，聯繫地方政府競爭問題，研究地方政府競爭與城商行績效的關繫。除了研究政府持股動機及其影響外，本一步研究民營資本入股城商行的動機，並探究民營資本入股對城商行盈利性與不良貸款率的影響。第九章結合城商行公司治理的特殊性與本書的研究結果，在規範地方政府和監管者行為的同時，著重從民營資入角度對我國城商行公司治行優化，研究民營資入對我國城商行公司治理的影響機制、優化措施及相關的政策設計。
本書的具體內容如下：
□□章引言，首先介紹本研究的現實背景以及文獻綜述，從實踐層面和理論層面闡述所研究問題的重要性；其次釐清本書基本概念，在此基礎上提出本書的研究思路和邏輯，以便讀者清晰地了解本書的內在邏輯；□後對本書的研究內容做一個扼要介紹。
第二章從城商行股權□動的歷史背景出發，結合相關數據從所有權性質、持股比例、地區差異等方面，全面、繫統地分析了城商行股權結構的演□及特征，並分析了民營資本股東的異質性。在此基礎上，本一步梳理了城商行公司治理結構（董事會、監事會、高級管理層、董監高持股、薪酬激勵和外部治理）的現狀，分析了其與一般公司治理結構的異同之處。目前，我國城商行股權結構呈現出民營資本控股銀行較少，政府力量仍占；民營資本股權相對分散入深度不斷提升；各地區城商行股權結構存在差異，經濟稟賦與政策是主要影響因素等特征。民營資本股東呈現出入股民營資本行業分布相對集中、民營資本股東投資企業和行業眾多、民營資本股東持股城商行時間較短、民營資本股東入股化等特征。城商行董監高結構呈現出董事會結構衡，獨立董事比例偏低；監事會執行效率低下，監事會機構形同虛設；高管薪酬□穩，董事會、監事會、高級管理層比例逐年減少，且股利分紅也在減少等特征。在外部治理情況方面，城商行上市數量較少；80%的城商行所聘請的會計師事務所排名位居前100位，城商行面臨的外部競爭程度逐年上升，
第三章主要研究了城商行公司治理演□的制度背景，通過構建金融分權的理論框架，闡明其與城商行公司治理的關繫；基於我國金融分權的演□釐清金融分權的內涵；通過構建模型，研究兩個相互聯繫的問題（□優金融資本的分配和金融控制權的實施）來理解我國金融分權的內在邏輯，並據此對其演行初步解釋。本章提出“政府對待民營經濟態度（民營經濟政策）的鐘擺假說”來解釋金融分權Ⅱ的演□，而金融分權I的演□則主要取決於由財政分權所決定的中央與地方的財政狀況。本章還以銀行體繫為例，通過區分國有銀行內部分權化和外部分權化這兩種演□方式，分析了金融分權的具體實現形式（金融分權實施問題）。根據金融分權理論，金融分權具體表現為中央政府、地方政府和市場分別通過控制金融機構和金融市場來對中央國企、地方國企和民營企業提供金融支持。因此，地方政府控股模式差異主要取決於國企資本需求的大小。金融分權I的演□影響著地方政府對城商行的控制權選擇，而金融分權Ⅱ的演□則決定著民營資本入股城商行的動機和□終的股權結構。

節研究的現實背景

1995年城市商業銀行（以下簡稱“城商行”）獲批成立後，城商行經歷了快速發展。截至2017年9月末，全國134家城商資產達到30.5

但是，受區域經濟發展差異及日益趨嚴的監管政策影響，城商行個體之間所呈現的發展差一步拉大，這突出表現為利潤分化、不良貸款率差距擴大以及金融創新差異化。首先，受息差降低、“降費讓利”和強監管等因素影響，部分城商行的淨利潤和營業收入出現負增長。部分依靠同業業務驅動規模快速增長的城商行難以為繼；並且在各銀行普遍調整資產負債結構的情況下，存貸款業務競爭加劇。此前依賴同業業務而輕視信貸業務的城商行，普遍出現了業績下滑的情況。其次，在供給側結構性改革深入、產業結構調整升級過程中，部分地區城商行的不良貸款餘額和不良貸款率出現雙升。後，不同城商行之間的創新意識和自我定位存在差異。有的城商行積極拓展科技金融、創新金融等化服務；而有的城商行創新意識薄弱，戰略定位不明確，在競爭中逐漸趨於劣勢。

除了競爭加劇、業績分化給城商行帶來壓力外，許多城商行風險防控滯後，在其資產規模與網點擴張背後隱藏著巨大的風險。齊魯銀行特大票據案、煙臺銀行彙票案、富滇銀行貪污案、溫州銀行挪用存款案和漢口銀行虛假擔保案等，都凸顯出城商行存在嚴重的內部治理缺陷。

股權結構不合理導致的公司治理問題主要有以下三點：一是地方政府一股獨大，導致城商行管理僵化，地方政府干預下的關聯交易嚴重，隱藏著較高的貸款風險、管理效率低下、競爭力薄弱和資本約束瓶頸等問題。二是民營資入城商行後，一方面在地方政府股東的侵占下，民營資本股東很難有發言機會，無法對城商行的經營決策產生實質性影響，民營資本入股城商行成為形式；另一方面在民營資本股東成為城商行實際控制人的情況下，又帶來了股東關聯貸款的突出問題。部分民營資本不滿足於獲得利潤分紅，而是希望謀取對商業銀行的控制權而為自身企業的擴張提供足夠的貸款支持。三是地方政府通過人事任命、經營決策、資源配置等方面的行政手段替代銀行內部治理機制，對城商行經營產生廣泛的干預，城商行經營決策成為地方政府的“”，使得其董事會、監事會形同虛設；薪酬股權激勵制度不合理，激勵了城商行的冒險動機；內部人控制嚴重，城商行公司治理結構“形似而神不似”，公司治理機制作用發揮不夠。

提高城商行競爭力及控制風險的根本是提高城商行的公司治理。城商行的公司治理核心是股權結構安排。2016-2017年的城商行年會，均將股權問題列為城商行風險管理的重中之重。相比五大行與股份制銀行，城商行股權結構缺陷明顯並直接影響到公司治理的規範化。如何基於城商行公司治理的特殊性，處理好化與防止股權過度分散衡，解決好一股獨大、內部人控制等問題，切實有效地保護利益相關方的合法權益，就成了我們亟待解決的重大課題。因此，我們有必要從理論角度立足於中國金融分權以及混合所有制改革的背景，基於股權結構視角，利用宏（微）觀經濟學理論、地方政府競爭理論、資本配置理論、現代企業理論、博弈論等相關理論，應用城商行運營實踐中的實際經營數據及指標，從理論和實證兩個方面，、繫統、深入地對中國城商行的公司治理優化問行研究，以構建因地制宜的股權結構，優化城商行公司治理的結構，提升城商行公司治理的有效性，為城商行地方政府股東、民營資本股東、存款債權人以及其他利益相關者提供可靠的數據分析結論和理論決策依據。

洪正，□，1971年生，經濟學博士，西南財經大學中國金融研究中心教授、博士生導師。主要研究領域為地方金融發展與金融分權理論、金融風險與金融、資本結構與銀行公司治理、農村金融。先後在《經濟研究》《管理世界》《經濟學（季刊）》《世界經濟》《金融研究》等經濟金融類核心期刊上文30餘篇，出版專著4本。主持和參與國家社科基金項目以及人文社科基金重大項目、項目和一般項目10多項。有多項科研成果獲獎，其中獲得“四川省社會科學優秀成果”□次、1次，獲得“商等學校科學研究優秀成果獎”和各1次，獲得“全國優秀金融論文”□次。何美玲，女，1991生。□0□0年6月畢業於西南財經大學中國金融研究中心，獲經濟學博士學位；美國加州大學歐文分校訪問學者。現任南京郵電大學經濟學院講師。主要研究方向為商業銀行與公司治理。參與國家社會科學基金項目和國家自然科學基金項目多項，主持人文社會科學研究項目1項。