中小企業融資的高級原則、評估框架與國際實踐

（代序）

中小企業是普惠金融的重要服務對像。全球超過90%的企業是中小企業，中小企業創造了超過50%的就業機會，在就業、投資、創新及經濟增長等方面起著重要的作用。然而中小企業融資問題一直是一個國際性難題，極大制約了中小企業潛能發揮。根據世界銀行的估算，全球中小企業的融資缺額在2.pan>萬億~2.6。鋻於此，國際社會一向重視中小企業融資議題年來，二十國集團（G20）持續關注中小企業融資議題，認為政府在中小企業融資中需要發揮的主要作用是營造、、透明的信用基礎設施和制度環境，從而降低信息不對稱性，並提供必要的法律保障。具體而言，G20將征信體繫、擔保制度和破產制度作為改善中小企業融資環境的三大支柱。2015年，G20安塔利亞峰會核準了《二十國集團/經合組織中小企業融資高級原則》和《二十國集團中小企業融資行動計劃》，前者強調理念，後者強調行動，二者相互補充，彼此強化。G20成員一致同意通過有針對性的行動充分改善中小企業信用基礎設施，提高中小企業融資能力，營造有利的監管環境以競爭。其中有三項改革措施分別是改善中小企業征信體繫，鼓勵銀行和非銀行金融機構接受動產作為抵押物貸款給中小企業，改革中小企業破產制度，旨在解決中小企業融資過程中的信息不對稱、擔保物不足、破產清算難等問題。2016年，G20杭州峰會核準了《二十國集團中小企業融資行動計劃實施框架：信用基礎設施國家自評估》。在《二十國集團中小企業融資行動計劃》的基礎上，G20為了查找中小企業融資領域的問題和推廣各的改革經驗一步設計了相關的自評估框架，鼓勵各國對照國際良好實行診斷評估，持續改善中小企業融資環境。2017年和2019年，G20成員根據該自評估框行了兩次自評估。2017年，G20漢堡峰會公報強調：“將提供更優的融資條件、技術以及培訓設施，幫助中小企業提高自身能力，融入可持續容的全球供應鏈。”同年，G20普惠金融全球合作伙伴（GPFI）發布了《可持續全球價值鏈中的中小企業融資》報告，從政府、金融機構、企業等不同角度，為參與全球價值鏈的中小企業融資服務提供了指引。2018年，G20布宜諾斯艾利斯峰會通過了《G20普惠金融政策指引：數字化與非正規經濟)，其中將替代性數據在征信中的使用作為數字普惠金融服務中小企業的重要創新點。同年，GPFl發布了《運用替代性數據強化能，提高非正規經濟中個人和中小企業數字金融服務可得性》報告，為替代性數據在中小企業融資中的運用提供了政策指引。G20有關中小企業融資的一繫列成果對於中國普惠金融發展具有很強的指導和借鋻意義，有助於解決中國中小企業融資難、融資貴、融資慢等問題。因此，我們決定將這些成果結集翻譯出版，以促使這些成果得到更為廣泛的關注和應用，便於國內讀者更好地從國際視角理解中小企業融資問題，從而推動社會各界在中小企業融資領域開展深入的研究和有益的實踐。是為序。

金融消費權益保護局局長

餘文建

202pan>年2月

引言:

G20IIWG和G20GPFI中小企業融資小組一直以來均致力於中小企業融資的相關工作括在國家層面支持投資環境改善、金融中介發展、建立穩定的金融體繫，從而依據負責任金融原則為中小企業提供融資，並在特定領域深入探索並共享知識。全球範圍內，中小企業在就業、創造工作崗位、增加投資、培育創新和經濟增長方面發揮著重要作用。中小企業約占全球企數的90%，提供了50%以上的就業崗位①，因而對世界經濟復蘇至關重要。考慮到中小企業發揮的重要作用，確保全球具有發展潛力的中小企業獲得發展所需的信貸，顯得尤為必要。此聯合行動計劃將建立一項機制，用於：（pan>）G20GPFI中小企業融資小組與G20IIWG之間的對話；（2）視情況對G20支持的、在G20成員國和非G20成員國開展的改革和政策措施予以推廣，增加具有增長和創造就業前景的中小企業的融資可得性，各國在相關領域采取行動時應考慮到現行監管和司法以及其他正行的改革；（3）在不同的G20工作組中中小企業融資議程（括執行伙伴和國際組織額外的工作)，但關注低收入發展中國家，旨在通過G20增加向中小企業的投資以及中小企業自身的投資。此行動計劃受益於IWG和GPFI小組當前開展的工作（見附錄pan>）。目前積極支持IIWG和GPFI工作的國際組織也將為該行動計劃提供支持。

背景:

金融危機之後，即使在G20國家，中小企業在獲得融資方面也一直面臨挑戰。這些挑戰對規模較小和成立時間較短的公司影響較大：在G20發展中國家中，有26%的中小企業反映，融資問題仍然是其發展的一大障礙②，這一問題在某些G20發展中國家尤為嚴重。G20發達國家面臨此類挑戰的壓力略小，但形勢仍然嚴峻，在歐盟國家中，有13%的中小企業也將融資問題視為制約發展的主要因素?，那些加入歐盟的國家此比例更高。

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