本書結合作者多年來在創投領域的實戰經驗，針對國內企業融資現狀與問題，全面梳理企業融資的模式、渠道、政策與工具，旨在為國內企業家與創業者提供一站式融資解決方案，致力為企業破解企業融資難融資貴問題，實現金融賦能實體經濟的可持續發展。全書分別從企業融資、股權融資、債權融資、IPO上市、並購融資等5個維行剖析，覆蓋杠杆收購、股權出讓、增資擴股、天使融資、VC融資、PE融資、PE融資、銀行貸款、債券融資、信托融資、民間、信用證融資、融資租賃、IPO上市、並購重組等融資模式、案例拆解與實戰技巧，幫助和指導企業經營者在全面了解和比較選擇適合的融資渠道和工具的基礎上做出科學的融資決策。

目.錄第1章.企業融資篇./ 1 1.1.企業融資渠道路徑與實戰方略./ 1 1.1.1 企業融資渠道與影響因素 / 1 1.1.2 企業內部融資與外部融資 / 4 1.1.3 企業融資策略與實戰方略 / 6 1.1.4 企業融資需要考慮的八個問題 / 8 1.2.基於企業生命周期的融資策略./ 10 1.2.1 企業初創期的融資策略 / 10 1.2.2 企業成長期的融資策略 / 11 1.2.3 企業成熟期的融資策略 / 12 1.2.4 企業衰退期的融資策略 / 13 1.3.我國企業融資管理的優化策略./ 13 1.3.1 企業融資管理的作用與原則 / 13 1.3.2 企業融資管理存在的問題 / 15 1.3.3 企業融資管理的優化策略 / 17 1.3.4 完善企業的融資監管機制 / 19 1.4.企業股權融資與債權融資比較./ 20 1.4.1 股權融資的主要渠道 / 21 1.4.2 債權融資的主要渠道 / 22 1.4.3 股權融資 VS債權融資 / 24 1.4.4 企業融資工具的選擇 / 26第2章.股權融資篇./ 28 2.1.股權融資主要模式與操作實務./ 28 2.1.1 杠杆收購融資操作實務 / 28 2.1.2 股權出讓融資操作實務 / 30 2.1.3 增資擴股融資操作實務 / 32 2.1.4 私募股權融資操作實務 / 35 2.2.從天使輪到 IPO的企業融資策略./ 36 2.2.1 企業各階段的融資策略 / 36 2.2.2 天使投資、VC與 PE投資詳解 / 39 2.2.3 企業各階段的估值策略 / 42 2.2.4 互聯網企業的估值方法 / 44 2.3.企業融資路演實戰流程與攻略./ 45 2.3.1 投資人青睞怎樣的創業者？ / 45 2.3.2 融資路演的流程與步驟 / 48 2.3.3 打動投資人的路演攻略 / 50 2.3.4 融資路演中的溝通策略 / 52 2.4.企業盡職調查操作流程與方法./ 56 2.4.1 企業基本情況調查 / 56 目.錄2.4.2 產品市場情況調查 / 57 2.4.3 企業經營狀況調查 / 58 2.4.4 財務狀況盡職調查 / 59 2.4.5 投資風險盡職調查 / 60 2.5.企業融資談判實戰策略與要點./ 61 2.5.1 股權融資的關鍵節點 / 61 2.5.2 了解融資的談判對像 / 63 2.5.3 融資過程的談判策略 / 65 2.5.4 控制融資談判的節奏 / 66 2.5.5 融資談判的注意問題 / 68 2.6.融資對賭常見條款及風險防範./ 70 2.6.1 對賭協議的六種類型 / 70 2.6.2 對賭協議的常見條款 / 74 2.6.3 融資對賭的主要風險 / 76 2.6.4 對賭風險的應對策略 / 78第3章.債權融資篇./ 80 3.1.企業銀行貸款實務操作攻略./ 80 3.1.1 企業信用貸款 / 80 3.1.2 保證擔保貸款 / 82 3.1.3 抵押擔保貸款 / 83 3.1.4 質押擔保貸款 / 84 3.1.5 票據貼現貸款 / 86 3.1.6 國內發票融資 / 88 3.2.企業債券融資實務操作攻略./ 89 3.2.1 企業債券融資的五大優勢 / 89 3.2.2 企業債券融資的主要模式 / 90 3.2.3 企業債券融資的主要風險 / 92 3.2.4 企業債券融資的風險防範 / 94 3.3.企業信托融資實務操作攻略./ 96 3.3.1 信托的概念與要素 / 96 3.3.2 貸款信托融資 / 98 3.3.3 股權信托融資 / 99 3.3.4 租賃信托融資 / 99 3.3.5 債權信托融資 / 100 3.4.企業民間實務操作攻略./ 101 3.4.1 企業融資難的現狀與原因 / 101 3.4.2 民間的消極影響 / 104 3.4.3 完善民間的對策 / 106 3.5.信用證融資的實務操作攻略./ 109 3.5.1 信用證融資的基本概念 / 109 3.5.2 信用證融資貿易方式 / 111 3.5.3 針對買方的融資產品 / 113 3.5.4 針對賣方的融資產品 / 114 3.5.5 信用證融資組合模式 / 116 3.6.企業融資租賃實務操作與方略./ 118 3.6.1 融資租賃的特征與分類 / 118 3.6.2 融資租賃的九大業務模式 / 121 目.錄3.6.3 融資租賃項目評估的意義 / 126 3.6.4 融資租賃項目評估的基本程序 / 127 3.6.5 融資租賃項目評估的主要內容 / 129第4章.IPO上市篇./ 132 4.1.境外資本市場及企業上市條件./ 132 4.1.1 美國資本市場 / 132 4.1.2 資本市場 / 134 4.2.我國資本市場的結構及企業上市條件./ 136 4.2.1 中國內地資本市場概述 / 136 4.2.2 中國香港資本市場上市條件與要求 / 138 4.2.3 A股主板上市條件與要求 / 141 4.2.4 創業板上市條件與要求 / 144 4.2.5 科創板上市條件與要求 / 147 4.2.6 北交所上市條件與要求 / 150 4.3.企業 IPO上市流程與實務操作./ 152 4.3.1 設立股份公司 / 152 4.3.2 IPO上市輔導 / 155 4.3.3 籌備與申報 / 156 4.3.4 IPO核準程序 / 158 4.3.5 促銷和發行 / 160 4.3.6 掛牌上市交易 / 162 4.4.上市公司融資方式與策略路徑./ 164 4.4.1 國外上市企業的融資方式 / 164 4.4.2 我國上市企業的融資渠道 / 165 4.4.3 我國上市企業融資的影響 / 167 4.4.4 我國上市企業的融資策略 / 168第5章.並購融資篇./ 171 5.1.企業並購重組操作實務與要點./ 171 5.1.1 企業並購的概念與路徑 / 171 5.1.2 股權並購操作實務與要點 / 173 5.1.3 資產收購操作實務與要點 / 175 5.1.4 公司合並操作實務與要點 / 176 5.2.上市公司並購重組的方案設計./ 178 5.2.1 估值定價確定 / 178 5.2.2 支付方式安排 / 181 5.2.3 業績及補償安排 / 182 5.2.4 並購融資安排 / 184 5.3.企業融資並購渠道與操作要點./ 186 5.3.1 內部融資渠道 / 186 5.3.2 外部融資渠道 / 187 5.3.3 特殊融資 / 188 5.3.4 並購後的整合 / 189 5.4.企業並購融資風險與防範對策./ 191 5.4.1 權益融資風險 / 191 5.4.2 債務融資風險 / 192 5.4.3 混合融資風險 / 194 5.4.4 並購融資風險的防範對策 / 195

第pan>章企業融資篇

1.pan>企業融資渠道路徑與實戰方略

企業自創，到後期成長，到發展成熟，到終衰退歷經的整個過程就是企業的生命周期。從宏觀角度來分析，企業的整個生命周括四個階段：初創期、成長期、成熟期與衰退期。

企業在生產經營、結構改革及實施投資戰略的過程中會產生資金需求，為了滿足資金需求企業會采取融資策略，通過各種融資渠道及資本市場獲得所需資金，這個過程就是融資。作為企業財務戰略的一種，的融資能夠提升企業的整體價值，增強企業發展的持續性。融資渠道、融資方式、融資收益、融資風險、融資規模、資本結構、資本成本等共同構成了企業的融資策略，企業需要根據自身情況及需行選擇，綜合考慮當下的生產經營狀況、市場環境變化趨勢等因素，確保融資戰略符合企業發展所需。

1.1.pan>企業融資渠道與影響因素

企業融資的渠道

在籌集資金的過程中，企業要選擇與自身性質、未來走向、融資定位等相符的融資方式，彰顯企業的性，體現企業的優勢力量，使企業以穩妥、的方式獲得資金支持。目前，企業主流的融資渠括信貸融資、證券?資、債券融資和股權融資，具體如表1-pan>所示。

影響企業融資方式的因素

企業經營活動、投資活動的開展都離不開資金。對於財務管理人員來說，確定籌集到企業所需資金的方式是一項重要的工作內容。籌集資金可以選擇的融資方式多，為了選到合適的融資方式，財務管理人員必須充分了解可能影響企業選擇融資方式的因素。

（pan>）外部因素。

對融資方式選擇產生影響的外部因括外部法律環境、經濟環境、金融環境等。外部環境會直接影響到企業融資方式的選擇。企業在選擇融資方式時必須遵循稅收法規的相關要求，充分考慮稅率變動可能給融資方式選擇帶來的影響。持續調整的金融政策會給企業融資、利潤分配、投資、資金運營活動產生直接影響，而且會使融資風險、融資成本發生一定的改變。

經濟環境指的是企業理財活動所處的宏觀經濟環境。在經濟快速發展階段，企業需要通過增發股票或者發行債券籌集資金，享受經濟快速發展帶來的紅利。隨著經濟發展態勢不斷改變，政府政策會做出相應的調整，企業的融資方式也要有所調整。

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陳雪濤，中國青年天使聯合會常務理事及副秘書長、中國靠前創客產業發展專項理事、美國亞利桑那大學管理博士、中國研究生電子設計大賽副秘書長、清華大數據產業聯合會發起人、天使投資人。曾服務過摩托羅拉、恆基偉業、多普達通訊、HTC、威盛等世界500強公司，擁有超過15年的企業管理經驗，被業內稱為“行走的中國移動互聯網史”。2015年榮獲“中國創投十大新銳投資人”，2016年榮獲“青牛獎中國榜樣投資人”，2017年榮獲第二屆“互聯網+”大學生創新創業大賽很好貢獻獎，2018年獲“很好70後風險投資家”。投資方括工業4.0、智能制造、可穿戴計算、無人機、雲計算、大數據處理等高增長領域 栗霄霄麟璽創業投資合伙人，畢業於北京大學國家發展研究院（BiMBA）工商管理碩士、英屬哥倫比亞大學（UBC）金融繫學士。擁十年企業股權架構理論與實踐經驗，主攻創業企業股權融資、股權結構設計以及中早期創業企業股權結構調整等方向。曾擔任全國互聯網+大賽靠前賽道專家評審委員會委員及福建省省賽專家評委、智彙海澱大學生創新創業主題路演專家評委等，期間輔導創業項目百餘例。